Micron Hissesi vs. Sandisk Hissesi: Bir Wall Street Analistine Göre Biri Çok Daha İyi Bir Alım

Anahtar Noktalar

Yarı iletken şirketleri Micron ve Sandisk, bellek çipi tedarik sıkıntısından faydalanıyor, ancak Cantor Fitzgerald'dan CJ Muse, Sandisk'i daha iyi bir alım olarak görüyor.

Micron, sektör lideri HBM3E teknolojisi sayesinde yüksek bant genişliği belleği (HBM) pazar payı kazanıyor, ancak hisse senedi biraz pahalı bir değerlemeden işlem görüyor.

Sandisk, kısmen Kioxia ile yaptığı ortak girişim sayesinde elde ettiği maliyet verimlilikleri sayesinde NAND flash bellek pazar payı kazanıyor ve hisse senedi daha makul bir fiyattan işlem görüyor.

• Micron Technology'den 10 kat daha çok beğendiğimiz hisse ›

Yapay zekanın (AI) yaygınlaşması, bellek çipi üreticileri Micron Technology (NASDAQ: MU) ve Sandisk (NASDAQ: SNDK) için muazzam bir katalizör oldu. Hisse senedi fiyatları geçen yıl sırasıyla %571 ve %3.350 arttı.

Bu hızlı fiyat artışına rağmen, Cantor Fitzgerald'dan CJ Muse, her iki hisse senedinin de hala değerinin altında olduğunu söylüyor, ancak hedef fiyatları Sandisk'in bugün çok daha iyi bir yatırım olduğunu ima ediyor.

Yapay zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Bir Tekel" olarak adlandırılan az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

• Muse, Micron'u hisse başına 700 dolar olarak değerlendiriyor, bu da mevcut 542 dolarlık fiyattan %29'luk bir yükseliş anlamına geliyor.
• Muse, Sandisk'i hisse başına 1.800 dolar olarak değerlendiriyor, bu da mevcut 1.187 dolarlık fiyatından %52'lik bir yükseliş anlamına geliyor.

Yatırımcıların bu yarı iletken hisseleri hakkında bilmesi gerekenler şunlardır.

Micron Technology: Cantor Fitzgerald'ın hedef fiyatının ima ettiği %29'luk yükseliş

Micron, akıllı telefonlar, kişisel bilgisayarlar, otomotiv sistemleri ve veri merkezleri için bellek çipleri ve depolama ürünleri üretiyor. Counterpoint Research'e göre DRAM belleğin üçüncü en büyük tedarikçisidir ve bu, yüksek bant genişliği belleği (HBM) ve NAND flash belleği içerir.

Yapay zeka için optimize edilmiş veri merkezleri, geleneksel veri merkezlerinden çok daha fazla belleğe ihtiyaç duyar ve doymak bilmez talep, sektörün hiç görmediği türden bir tedarik sıkıntısına yol açmıştır. Sonuç olarak, The Wall Street Journal'a göre DRAM ve NAND sözleşme fiyatları geçen yıl yaklaşık yedi kat arttı.

Micron etkileyici ikinci çeyrek mali sonuçları bildirdi. Gelir %196 artarak 23,8 milyar dolara ve GAAP dışı (düzeltilmiş) net gelir, hisse başına 12,20 dolara %682 arttı. CEO Sanjay Mehrotra, "Yapay zeka sadece bellek talebini artırmakla kalmadı, aynı zamanda yapay zeka çağında belleği temel bir stratejik varlık olarak yeniden şekillendirdi." dedi.

Yatırımcıların iyimser olmak için iyi nedenleri var. HBM, GPU'lara çok hızlı hızlarda veri ve modeller besler, bu da onu yapay zeka iş yükleri için kritik hale getirir. Micron, geçen yıl HBM'de 12 puanlık pazar payı kazandı ve şirketin HBM3E piyasadaki en hızlı ve en yüksek kapasiteli HBM olduğu için pay kazanmaya devam etmesi muhtemeldir.

Bir uyarı olarak, bellek çipi satışları kötü şöhretli bir şekilde döngüseldir. Sektör şu anda bir yükselişte, ancak tarih, tedarik sıkıntısının sonunda bir tedarik fazlasına dönüşeceğini söylüyor, bu noktada bellek fiyatları (ve Micron'un kazançları) muhtemelen düşecektir. Wall Street, işlerin mali 2029 civarında tersine dönmesini bekliyor, ancak mevcut döngünün ne zaman zirve yapacağını kimse gerçekten bilmiyor.

Wall Street'in fikir birliği tahmini, Micron'un düzeltilmiş kazançlarının mali 2029'a kadar yıllık %13 artacağını söylüyor. Bu, 25 kat kazanç olan mevcut değerlemeyi biraz pahalı gösteriyor. Bence yatırımcılar hisse senedi almadan önce daha iyi bir giriş noktası beklemeli veya en azından yeni pozisyonları nispeten küçük tutmalıdır.

Sandisk: Cantor Fitzgerald'ın hedef fiyatının ima ettiği %52'lik yükseliş

Sandisk, NAND flash belleğe dayalı depolama cihazları geliştiriyor. Ürün portföyü, mobil cihazlar, oyun konsolları ve otomotiv sistemleri için harici ve yerleşik flash sürücülerin yanı sıra veri merkezleri için kurumsal katı hal sürücüleri (SSD) içerir.

NAND tabanlı SSD'ler, yapay zeka iş yüklerini desteklemek için gereken bellek hiyerarşisinin önemli bir parçasıdır. Eğitim verilerini ve modellerini HBM'ye yüklenene kadar saklarlar. Sandisk, kısmen Japon üretici Kioxia ile yaptığı ortak girişim sayesinde NAND bellekte pazar payı kazanıyor, bu da şirkete fiyat üzerinden rekabet etmesini sağlayan düşük maliyetli gofretlere erişim sağlıyor.

Sandisk, mali 2026'nın üçüncü çeyreği (Mart'ta sona eren) için şaşırtıcı mali sonuçlar bildirdi. Özellikle veri merkezi depolama çözümlerine olan güçlü talep sayesinde gelir %251 artarak 5,9 milyar dolara ulaştı ve GAAP dışı net gelir, önceki yıla göre 0,30 dolarlık bir zarardan 23,41 dolara yükseldi.

CEO David Goeckeler, "NAND flash, modelleri büyük ölçekte gerçek zamanlı çıkarım için erişilebilir kılmak için gereken kapasite, performans ve verimliliği sağlamak için tek ekonomik olarak uygulanabilir çözüm olarak ortaya çıkıyor." dedi. "Teknolojimizin kritik doğasına dair bu anlayış değişikliği, ürün farklılaşmamızın en güçlü olduğu bir zamanda geliyor."

Sandisk, GPU hızları ile bellek bant genişliği arasındaki performans boşluğunu gidermek için yüksek bant genişlikli flash (HBF) adı verilen yeni bir NAND türü tasarlıyor. HBF, verileri ve modelleri daha hızlı bir şekilde HBM'ye yükleyecektir. Sandisk geçen yıl teknolojiyi duyurdu ve bu yılın ikinci yarısında HBF belleği örneklemeyi planlıyor.

Wall Street, şirketin düzeltilmiş kazançlarının mali 2028'e kadar hızla büyüyeceğini, ardından mali 2029'da keskin bir düşüş yaşayacağını tahmin ediyor. Yine de, fikir birliği tahmini, bu dönemde kazançların yıllık %25 artacağını söylüyor. Bu, 38 kat düzeltilmiş kazanç olan mevcut değerlemeyi makul gösteriyor. Bence CJ Muse, Sandisk'in mevcut fiyatlardan daha iyi bir alım olduğu konusunda haklı.

Micron Technology hissesini şimdi almalı mısınız?

Micron Technology hissesini almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şimdi alabileceği 10 en iyi hisseyi belirledi… ve Micron Technology bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse, önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix bu listeye 17 Aralık 2004'te girdiğinde… o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 dolar yatırım yapsaydınız, 496.473 dolarınız olurdu! Ya da Nvidia 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğinde… o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 dolar yatırım yapsaydınız, 1.216.605 dolarınız olurdu!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %968 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %202'sine kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük. En son ilk 10 listesini kaçırmayın, Stock Advisor ile kullanılabilir ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

Stock Advisor getirileri 5 Mayıs 2026 itibarıyla.*

Trevor Jennewine'in bahsedilen hisselerin hiçbirinde pozisyonu yoktur. The Motley Fool, Micron Technology'de pozisyonlara sahiptir ve tavsiye eder. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Burada ifade edilen görüş ve fikirler yazarın görüş ve fikirleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve fikirlerini yansıtmayabilir.