Walmart İlk Kez Şirket Tarihinde Bu Kilit Unvanı Amazon'a Kaptırdı -- Hala Alınır mı?

Anahtar Noktalar

Amazon, gelir açısından dünyanın en değerli şirketi olma unvanını yakın zamanda Walmart'tan devraldı.

Walmart perakende sektöründe hala güçlü bir dev.

Walmart güçlü bir şirket, ancak aynı zamanda primli bir değerlemeye sahip.

• Walmart'tan daha çok beğendiğimiz 10 hisse senedi ›

Fortune 500 listesinin en tepesinde bir bayrak değişimi yaşandı. İlk kez, Amazon'un iş hacmi, toplam gelir açısından Walmart'ı (NASDAQ: WMT) geride bırakarak satışların ölçüsüne göre dünyanın en büyük şirketi oldu.

Walmart'ın 30 Ocak'ta sona eren 2026 mali yılında şirketin geliri 713,2 milyar dolar olarak kaydedildi. Bu sırada Amazon, geçen yıl 716,9 milyar dolarlık satış kaydetti. Amazon rakibini satışlarda geride bırakırken Walmart hala uzun vadeli bir yatırım olarak değerli mi, yoksa şirket geride mi kalacak?

Yapay Zeka dünyanın ilk trilyonerini yaratacak mı? Ekibimiz, Nvidia ve Intel'in ihtiyaç duyduğu kritik teknolojiyi sağlayan, "Vazgeçilmez Tekel" olarak adlandırılan, az bilinen bir şirket hakkında bir rapor yayınladı. Devam »

Amazon Walmart'ı geride mi bırakıyor?

Amazon'un gelir açısından dünyanın en büyük şirketi olma tahtına yükselişi, şirket için anlamlı bir zafer. Teknoloji devi, çevrimiçi perakende işinin altyapısını ve erişimini daha yüksek marjlar ve karlılık pahasına genişletmeyi uzun süredir önceliklendiriyor ve bu yaklaşım e-ticaret devinin inanılmaz büyümesine yardımcı oldu. Ancak Amazon'un zaferlerinin önemi göz ardı edilmemeliyken, bu Walmart'ın kötü durumda olduğu anlamına gelmez.

Özellikle, Amazon geçen yıl toplam gelirde Walmart'ı aşarken, teknoloji devinin satış tablosu Amazon Web Services bulut altyapısı hizmeti işinden, dijital reklamcılık kanadından ve diğer birimlerden de faydalandı. Sadece her şirketin perakende birimlerini karşılaştıracak olursak, Walmart gelir açısından hala daha büyük. Walmart ayrıca dijital reklamcılık işinde de güçlü bir büyüme görüyor; kategori geliri %46 artarak şirketin son mali yılında 6,4 milyar dolara ulaştı.

Walmart yüksek teknolojili kategorilerde rekabet ediyor mu?

Amazon gibi, Walmart da dünyanın en büyük ve en verimli tedarik zincirleri ve dağıtım ağlarından birinden faydalanıyor. Daha geniş fiziksel perakende sektörü muhtemelen e-ticaretin yükselişiyle ilgili zorluklarla karşılaşmaya devam edecekken, Walmart'ın pazar payı nispeten dirençli görünüyor. Şirket ayrıca e-ticaret alanında da kendi adına büyük adımlar atıyor.

Walmart'ın iş modeli Amazon'unkinden daha az teknoloji odaklı olsa ve Amazon Web Services gibi yüksek marjlı bir bulut hizmeti bileşeni olmasa da, perakende devinin yerinde oturup aksaklıkları beklediğini varsaymak bir hata olur.

Walmart, robotik ve yapay zeka trendlerinden perakende sektörünün en büyük yararlanıcılarından biri olmasını sağlamak için adımlar atıyor. Şirketin Symbotic ile olan yakın ortaklığı, uzun vadeli hissedarlar için büyük kazançlara dönüşebilecek otomasyon ve verimlilik iyileştirmelerini sağlayan umut verici girişimlerden sadece biri. Bu nedenle, Amazon'un gelir açısından dünyanın en büyük şirketi olma yolunda ölçeklenmesiyle büyük övgüyü hak etse de, Walmart hisseleri perakende alışverişi pozisyonu arayan yatırımcılar için hala dikkate değer olabilir.

Değerleme profiline ne demeli?

Walmart'ın hisse senedi fiyatı geçen yıl yaklaşık %32 oranında yükseldi. Bu yazının yazıldığı sırada, hisse senedi bu yıl beklenen kazançların yaklaşık 45 katından işlem görüyor.

Şirket ayrıca mevcut fiyatlardan yaklaşık %0,8 getiri sağlayan bir temettü ödüyor. Bu pek de büyük bir temettü değil, ancak perakende devi ödeme büyümesinde kusursuz bir geçmişe sahip. Şirket, ödemesini art arda 53 yıldır yıllık olarak artırdı ve Walmart'ın bu seriyi yakın gelecekte de sürdürmesi muhtemel.

Şirketin çok güçlü iş temellerine sahip olması ve temettüler aracılığıyla hissedarlara dönen nakdi artırmaya devam edebilmesi mümkün olsa da, hisse senedinin şu anda özellikle ucuz görünmediğini düşünüyorum. Walmart'ın geliri geçen yıl para birimi ayarlanmış bazda yaklaşık %5 arttı. Bu arada, GAAP dışı (düzeltilmiş) faaliyet geliri %10,8, para birimi ayarlanmış bazda ise %10,5 arttı. Bu seviyelerde büyüme gösteren bir şirket için Walmart, önemli bir değerleme primi talep ediyor.

Walmart hala çok güçlü bir şirket gibi görünüyor ve hisseleri bugünkü seviyelerden alan uzun vadeli yatırımcılar için sağlam getiriler sağlayacağına şaşırmam. Otomasyon girişimleri tedarik zincirlerinde büyük verimlilikler sağlarsa, hisse senedi piyasa ezici getiriler bile sağlayabilir. Öte yandan, şirketin mevcut değerleme primi, hisse senedi konusunda çok heyecanlanmamı zorlaştırıyor -- ve önümüzdeki on yıl içinde Amazon'un onu geride bırakmasını bekliyorum.

Şu anda Walmart hissesi almalı mısınız?

Walmart hissesi almadan önce şunu düşünün:

Motley Fool Stock Advisor analist ekibi, yatırımcıların şu anda alabileceği 10 en iyi hisse senedini belirledi... ve Walmart bunlardan biri değildi. Listeye giren 10 hisse senedi önümüzdeki yıllarda devasa getiriler sağlayabilir.

Netflix'in 17 Aralık 2004'te bu listeye girdiğini düşünün... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 496.473 $ kazanırdınız! Ya da Nvidia'nın 15 Nisan 2005'te bu listeye girdiğini düşünün... o zamanlar tavsiyemiz üzerine 1.000 $ yatırım yapsaydınız, 1.216.605 $ kazanırdınız!

Şimdi, Stock Advisor'ın toplam ortalama getirisinin %968 olduğunu belirtmekte fayda var — S&P 500'ün %202'sine kıyasla piyasayı ezici bir üstünlük. Stock Advisor ile sunulan en son ilk 10 listesini kaçırmayın ve bireysel yatırımcılar tarafından bireysel yatırımcılar için oluşturulmuş bir yatırım topluluğuna katılın.

Stock Advisor getirileri 5 Mayıs 2026 itibarıyla.*

Keith Noonan, bahsedilen hisse senetlerinin hiçbirinde pozisyona sahip değildir. The Motley Fool, Amazon, Symbotic ve Walmart hisselerine sahiptir ve tavsiye etmektedir. The Motley Fool'un bir açıklama politikası vardır.

Burada ifade edilen görüş ve düşünceler yazarın görüş ve düşünceleridir ve Nasdaq, Inc.'in görüş ve düşüncelerini yansıtmayabilir.