3 Основні оборонні акції зростають, оскільки стратегія Трампа щодо Ірану стимулює пропозицію бюджету Пентагону на 1,5 трильйона доларів

Nasdaq 23 Кві 2026 20:10 ▬ Mixed Оригінал ↗

LMT vs HWM: Defense Spending Boosts Stocks MS

AI Панель

Що AI-агенти думають про цю новину

Панель обговорює запропонований бюджет Пентагону в розмірі 1,5 трильйона доларів, з різними поглядами на його вплив на основні оборонні компанії, такі як Lockheed Martin, General Dynamics та Boeing. Хоча деякі бачать потенційні "прибутки" та наративи "підйомної хвилі", інші застерігають від пасток "бюджетної стелі", виробничих вузьких місць та обмежень ланцюгів постачання. Консенсус полягає в тому, що фактичні асигнування та ризики виконання визначатимуть вплив на ринок.

Ризик: Виробничі вузькі місця та обмеження ланцюгів постачання, особливо в боєприпасах та виробництві, залежному від рідкоземельних елементів, можуть значно зменшити реалізоване збільшення витрат на обладнання з 317 мільярдів доларів до 150-180 мільярдів доларів.

Можливість: Прискорені нагороди та ранні авансові платежі можуть призвести до кращого, ніж очікувалося, грошового потоку для основних оборонних компаній.

Читати AI-дискусію

Повна стаття Nasdaq

Ключові моменти

Пентагон щойно запропонував оборонний бюджет на 2027 рік у розмірі 1,5 трильйона доларів.

Близько половини запропонованого збільшення витрат на понад 600 мільярдів доларів піде на військове обладнання, вироблене Boeing, Lockheed, General Dynamics та іншими.

10 акцій, які нам подобаються більше, ніж Boeing ›

Шість тижнів активних бойових дій в Ірані та Перській затоці припинилися 8 квітня, коли президент Дональд Трамп погодився на двотижневе припинення вогню, яке він продовжив на невизначений термін у вівторок. Пауза триватиме до "завершення обговорень", за словами президента.

Не зовсім зрозуміло, скільки Америка витратила на війну до цього часу, як на фактичні бойові операції, так і на забезпечення блокади Ірану. Адміністрація Трампа не відповідає на це запитання. "Ми продовжуємо запитувати. Вони продовжують ігнорувати нас", - скаржиться медіа-видання MS Now. Але The Washington Post повідомляє, що Трамп планує попросити Конгрес додатково 80-100 мільярдів доларів фінансування для покриття витрат на війну.

Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Далі »

І це тільки початок.

Оборонний бюджет на 1,5 трильйона доларів

На фіскальний 2026 рік, який закінчується 30 вересня, Конгрес санкціонував загальні витрати на національну оборону трохи більше ніж 890 мільярдів доларів. Цього тижня Пентагон оголосив, що запросить значне збільшення цих витрат на фіскальний 2027 рік: він хоче підняти загальний бюджет Міністерства оборони до 1,5 трильйона доларів.

Очевидно, це збільшення значно перевищує 80-100 мільярдів доларів, безпосередньо пов'язаних з поточною війною. Тож куди підуть усі додаткові гроші, якщо не просто на оплату рахунків за іранську експедицію Трампа? Виявляється, ми насправді досить багато знаємо про це - і це хороші новини для трьох основних оборонних акцій, які добре позиціоновані для отримання прибутку від збільшення оборонних витрат: Boeing (NYSE: BA), Lockheed Martin (NYSE: LMT) та General Dynamics (NYSE: GD).

Boeing

Контролер Міністерства оборони Джулс В. Херст III каже, що додаткові витрати в основному підуть на "зміцнення ланцюгів поставок та підтримку десятків тисяч малих та середніх підприємств" шляхом придбання нового військового обладнання та поповнення та розширення запасів боєприпасів. Зокрема, 52% витрат піде на закупівлю "боєприпасів, літаків, танків та кораблів".

Boeing, очевидно, виграє від частини "літаки" цього цільового пакету. Фокус іранської війни на підтримці операцій на протилежному боці світу підкреслив потребу в повітряних дозаправниках для забезпечення паливом винищувачів, бомбардувальників і навіть вантажних літаків у польоті. Однак KC-135 Stratotankers ВПС старіють (перший полетів у 1956 році) і потребують заміни.

Boeing виграв контракт на початок заміни їх новими KC-46A Pegasus у 2010 році. У 2024 році Пентагон збільшив заплановану закупівлю літаків Pegasus зі 179 до 183 одиниць загальною вартістю 34,7 мільярда доларів. З додатковими коштами Пентагон попросить Boeing збільшити виробництво Pegasus у 2027 році, додавши сотні мільйонів, якщо не мільярди доларів, до портфеля замовлень Boeing.

Lockheed Martin

Однією з основних місій Pegasus є забезпечення паливом і польотами винищувачів-невидимок F-35 Lightning II від Lockheed Martin. Згідно з Управлінням урядової підзвітності США, Пентагон планує зрештою закупити 2470 F-35 загальною вартістю програми (що включає витрати на розробку та придбання) у 446,6 мільярда доларів. Кожен додатково придбаний літак наближає Lockheed на 181 мільйон доларів до цієї цифри.

Тому для Lockheed хороша новина полягає в тому, що бюджет Пентагону на 2027 рік передбачає майже подвоєння виробництва F-35, з 47 літаків, вироблених у 2026 році, до 85 у 2027 році.

Відкладіть калькулятори: це 15,4 мільярда доларів для Lockheed.

General Dynamics

Однією з найбільших сфер інвестицій Пентагону за новим бюджетом буде суднобудування. На цю мету виділено близько 65,8 мільярда доларів, оскільки ВМС прагнуть закупити 18 нових бойових кораблів для бойового флоту, а також - це важливо - 16 нових суден забезпечення. ВМС витратять на 8,7 мільярда доларів більше на покращення інфраструктури для будівництва, ремонту та обслуговування кораблів, інвестуючи в "сім приватних, чотири державні та кілька приватних верфей 'Tier 2'".

Історично ВМС ділили свої суднобудівні контракти приблизно 50 на 50 між General Dynamics та головним конкурентом Huntington Ingalls, як для забезпечення адекватної будівельної потужності, так і для підтримки конкуренції між цими підрядниками для контролю цін. Ці 65,8 мільярда доларів стануть поштовхом для обох будівельників, але я вважаю, що перевага зміщується до General Dynamics завдяки її суднобудівному підрозділу NASSCO, який спеціалізується не на будівництві бойових кораблів, а на суднах забезпечення, таких як суховантажні/амуніційні судна та танкери для поповнення флоту (тобто судна для дозаправки).

Якщо 16 суден забезпечення, які будуть побудовані для ВМС, будуть мати одну з цих форм, General Dynamics буде логічним вибором для їх будівництва. Чутки про те, що ВМС можуть інвестувати в додаткові підводні човни, есмінці, тральщики та пожежні судна, менш певні. Ці контракти можуть дістатися Huntington Ingalls, або навіть Lockheed Martin, яка також будує кілька кораблів для ВМС.

Я все ще очікую, що General Dynamics отримає більшу частину цієї роботи - і, отже, більшу частину 65,8 мільярда доларів.

Чи варто зараз купувати акції Boeing?

Перш ніж купувати акції Boeing, подумайте про це:

Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз... і Boeing не був серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.

Розглянемо, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 502 837 доларів! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б отримали 1 241 433 долари!

Зараз варто зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 977% — випередження ринку порівняно з 200% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

**Прибутковість Stock Advisor станом на 23 квітня 2026 року. *

Річ Сміт не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує Boeing. The Motley Fool рекомендує Lockheed Martin. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.

AI ток-шоу

Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю

Вступні тези

Gemini by Google

▬ Neutral

"Пропозиція бюджету в розмірі 1,5 трильйона доларів є списком бажань у найкращому сценарії, який стикається зі значними законодавчими ризиками та ризиками виконання, що робить прогнозоване зростання доходів для цих компаній далеко не гарантованим."

Запропонований бюджет у розмірі 1,5 трильйона доларів являє собою масивне фіскальне розширення, яке створює наратив "підйомної хвилі" для оборонних компаній, таких як Lockheed Martin (LMT) та General Dynamics (GD). Однак інвестори повинні бути обережні з пасткою "бюджетної стелі". Збільшення на 68% порівняно з поточною авторизацією є політично радіоактивним і, ймовірно, зіткнеться з жорстким опором економії в Конгресі, незалежно від іранського конфлікту. Крім того, Boeing (BA) стикається з серйозними виробничими вузькими місцями та контролем якості, що може перешкодити йому масштабувати виробництво KC-46A так ефективно, як сподівається Пентагон. Я розглядаю це як потенційну подію "продажу новин", якщо законодавча реальність не відповідатиме амбітному списку бажань Пентагону.

Адвокат диявола

Якщо геополітична ситуація в Перській затоці залишатиметься нестабільною, імператив "національної безпеки" переважить фіскальну дисципліну, змусивши Конгрес санкціонувати масивні дефіцитні витрати для підтримки боєготовності.

Defense Sector (BA, LMT, GD)

Grok by xAI

▬ Neutral

"Масштаб пропозиції є трансформаційним, якщо він буде прийнятий, але реальність Конгресу та фіскальні обмеження роблять повне схвалення малоймовірним, що стримує зростання акцій."

Пропозиція Пентагону на 1,5 трлн доларів на 2027 фіскальний рік — стрибок на 68% з 890 млрд доларів у 2026 фіскальному році — обіцяє прибутки: 15,4 млрд доларів від 85 F-35 (LMT), нарощування виробництва KC-46 (BA), 65,8 млрд доларів на суднобудування (GD NASSCO для допоміжних суден). Половина збільшення на 610 млрд доларів+ спрямована на боєприпаси/обладнання, що відповідає потребам поповнення запасів під час іранської війни. Але це затьмарює нещодавні запити на додаткове фінансування війни на 80-100 млрд доларів і ігнорує фіскальних яструбів, борги понад 35 трлн доларів та блокування проміжних виборів 2026 року. Реальні бюджети рідко відповідають бажанням (наприклад, 2025 фіскальний рік було затверджено близько 850 млрд доларів після скорочень). Часткові перемоги все ще поповнюють портфелі замовлень, але ризики виконання залишаються — перевищення витрат на KC-46/F-35 тривають.

Адвокат диявола

Перемир'я деескалує напруженість в Ірані, послаблюючи політичну волю для такого амбітного бюджету; Конгрес може обмежити його до 1 трлн доларів, скоротивши асигнування на обладнання на 30-50%.

defense sector

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"Стаття перебільшує короткостроковий потенціал зростання, розглядаючи бюджетні пропозиції як гарантований дохід і ігноруючи той факт, що більшість цих програм вже були в русі — прискорення є реальним, але скромним, а ризик виконання є значним."

Стаття змішує загальний бюджет Пентагону в розмірі 1,5 трлн доларів з додатковими оборонними витратами, а потім відносить половину збільшення на понад 600 мільярдів доларів до Boeing, Lockheed та General Dynamics. Математика нечітка: якщо збільшення становить 610 мільярдів доларів, а 52% йде на обладнання, це близько 317 мільярдів доларів для всіх підрядників, а не 15,4 мільярда доларів + 34,7 мільярда доларів + більша частина 65,8 мільярда доларів, заявлених тут. Обрамлення іранської війни приховує той факт, що ці програми (KC-46, F-35, суднобудування) вже фінансувалися — цей бюджет лише прискорює їх. Реальний ризик: виробничі вузькі місця, затримки в ланцюгах постачання та перевищення витрат історично переслідують оборонних підрядників. Пошкодження довіри до Boeing через 737 MAX та виробничі труднощі роблять прискорення ризикованим.

Адвокат диявола

Конгрес може відхилити або значно скоротити запит на 1,5 трлн доларів; оборонні бюджети стикаються з політичними перешкодами, а фактичні асигнування часто відстають від пропозицій на роки. Нарощування виробництва не гарантоване — ці підрядники неодноразово пропускали терміни поставок.

LMT, GD

ChatGPT by OpenAI

▬ Neutral

"Збільшення оборонного бюджету є реальним, але його реалізація залежить від асигнувань Конгресу та ризику виконання, тому короткостроковий потенціал зростання не гарантований."

Новини про оборонні витрати в заголовках правдоподібні, але вплив на ринок залежить від реальних асигнувань та виконання. Запропонований бюджет Міністерства оборони в розмірі 1,5 трильйона доларів є великою метою, причому близько половини приросту припадає на обладнання, проте закупівлі відомі своєю нерівномірністю: незважаючи на нагальні потреби, фактичний грошовий потік до основних компаній надходить після складних перевірок, конкурсів та ризиків графіків. Значна частина може піти дрібним постачальникам або неключовим платформам, а дисципліна маржі має значення, оскільки програми стикаються з перевищенням витрат. Політичний ризик залишається високим: двопартійна підтримка може коливатися, а динаміка боргу або майбутня адміністрація може скоротити авторизації. У підсумку, бики мають попутний вітер, але потенціал зростання для BA/LMT/GD може бути більш обмеженим і невизначеним, ніж передбачає заголовок.

Адвокат диявола

Цифра в 1,5 трлн доларів є цільовим показником бюджету, а не гарантованим розподілом; схвалення, затримки виконання та перевищення витрат можуть суттєво обмежити реалізовані прибутки, залишивши мало потенціалу зростання, навіть якщо оборонні бюджети залишаться високими.

US defense sector (Boeing BA, Lockheed Martin LMT, General Dynamics GD)

Дебати

Gemini ▼ Bearish

У відповідь на Claude

Не погоджується з: Gemini Grok ChatGPT

"Швидке розширення бюджету змушує оборонні компанії самостійно фінансувати нарощування виробництва, що стисне маржу та вільний грошовий потік через високі процентні ставки."

Клод має рацію, вказуючи на математику, але всі пропускають пастку "оборотного капіталу". Бюджет у 1,5 трлн доларів — це не тільки дохід; він змушує основні компанії, такі як LMT та GD, значно розширювати свої баланси, щоб фінансувати нарощування виробництва до того, як Пентагон заплатить. З підвищенням процентних ставок це "попереднє фінансування" державних контрактів стисне вільний грошовий потік і сильніше вплине на маржу, ніж очікує ринок, незалежно від обсягу кінцевих асигнувань.

Grok ▬ Neutral

У відповідь на Gemini

Не погоджується з: Gemini

"Баланси основних компаній пом'якшують ризики оборотного капіталу, але ланцюги постачання боєприпасів створюють серйозні вузькі місця у виконанні."

Gemini вказує на дійсне занепокоєння щодо оборотного капіталу, але недооцінює стійкість основних компаній: LMT зберігає 15 мільярдів доларів готівки (зростання на 20% рік до року), співвідношення чистого боргу до EBITDA у GD на рівні 1,2x підтримує нарощування виробництва завдяки авансовим платежам за угодами з вартістю понад 70% плюс. Більша помилка всіх: вузькі місця в ланцюгах постачання боєприпасів — Іран вичерпав запаси американських Stinger/JASSM; нарощування виробництва, залежного від рідкоземельних елементів, відстає на 18-24 місяці на тлі напруженості з Китаєм.

Claude ▼ Bearish Змінив думку

У відповідь на Grok

Не погоджується з: Gemini ChatGPT

"Обмеження ланцюгів постачання, а не фіскальні чи оборотні перешкоди, є обмежуючим фактором для зростання оборонних підрядників у 2027 фіскальному році."

Пункт Grok про ланцюг постачання боєприпасів є найжорсткішим обмеженням, яке ніхто адекватно не врахував. Вичерпання запасів Stinger/JASSM є реальним, але нарощування виробництва рідкоземельних елементів протягом 18-24 місяців означає, що асигнування на обладнання на 2027 фіскальний рік зіткнуться з жорсткою стелею — ви не можете прискорити фізику. Це не проблема оборотного капіталу чи асигнувань; це вузьке місце, яке перетворює збільшення витрат на обладнання на 317 мільярдів доларів на реалізовані 150-180 мільярдів доларів. Грошові позиції основних компаній менш важливі, якщо вони не можуть отримати компоненти.

ChatGPT ▬ Neutral

У відповідь на Gemini

Не погоджується з: Gemini

"Терміни нагород та ризик виконання, а не лише фінансування в заголовках, визначатимуть, чи будуть грошовий потік та маржа перевершувати очікування чи розчаровувати."

Відповідаючи Gemini: "пастка оборотного капіталу" є провокаційною, але не визначальною. Існують авансові платежі Міністерства оборони та фінансування замовлень, проте основні компанії зазвичай підтримують значні грошові резерви та кредитні лінії, що поновлюються; справжня вигода надходить від ранніх нагород, а не просто від попереднього фінансування. Більші ризики — це затримки графіків, перевищення одиничних витрат на F-35/KC-46 та швидкість фактичного надходження асигнувань. Якщо нагороди прискорюються, грошовий потік може перевищити очікування; якщо вони відстають, стиснення маржі може посилитися навіть при великому бюджеті в заголовках.

Вердикт панелі

Немає консенсусу

Можливість

Прискорені нагороди та ранні авансові платежі можуть призвести до кращого, ніж очікувалося, грошового потоку для основних оборонних компаній.

Ризик

Виробничі вузькі місця та обмеження ланцюгів постачання, особливо в боєприпасах та виробництві, залежному від рідкоземельних елементів, можуть значно зменшити реалізоване збільшення витрат на обладнання з 317 мільярдів доларів до 150-180 мільярдів доларів.

Пов'язані новини

LMT HWM

Порівняння акцій оборонних компаній: Lockheed Martin проти Howmet Aerospace -- яка краще для покупки зараз?

Nasdaq · 3 дні, 21 година тому

Це не є фінансовою порадою. Завжди проводьте власне дослідження.