Причина на $100 мільярдів для купівлі акцій CoreWeave

CoreWeave (CRWV), зі штаб-квартирою в Лівінгстоні, Нью-Джерсі, є спеціалізованим постачальником хмарної інфраструктури, створеним для великомасштабних робочих навантажень штучного інтелекту (AI) та машинного навчання. Заснована у 2017 році та публічно зареєстрована на Nasdaq у березні 2025 року, компанія перейшла від свого походження в майнінгу криптовалют до домінуючого "гіперскейлера" для ери AI.

Як ключовий партнер таких лідерів, як Meta (META), OpenAI та Anthropic, CoreWeave надає критично важливу "обчислювальну потужність", необхідну для стимулювання глобальної революції генеративного AI.

Після успішного IPO у 2025 році акції залишаються улюбленими серед інвесторів, що орієнтуються на зростання AI, хоча вони зазнали значної волатильності, типової для високозростаючих технологій. Хоча акції зросли більш ніж на 62% з початку року у 2026 році, вони наразі консолідуються з 52-тижневого максимуму в 187 доларів США. Цей ралі підтримується масовою інституційною впевненістю, включаючи інвестиції в акціонерний капітал у розмірі 2 мільярдів доларів від Nvidia (NVDA), хоча високі капітальні витрати та зростання боргових зобов'язань для фінансування розширення центрів обробки даних залишаються ключовими моментами для аналізу довгострокової оцінки.

Порівняно з Nasdaq Composite ($NASX), CoreWeave продемонстрував видатні результати, значно випередивши технологічний індекс. За останні 12 місяців CRWV зріс на 125%, що більш ніж утричі перевищує приріст ширшого Nasdaq. Це надзвичайне перевищення показників підкреслює його статус як концентрованого "чистого гравця" на попиті на інфраструктуру AI.

Результати CoreWeave за перший квартал

CoreWeave повідомив про вибухове зростання за перший квартал 7 травня, при цьому загальний дохід зріс на 112% рік до року до 2,1 мільярда доларів США. Це комфортно перевищило оцінки аналітиків у 1,97 мільярда доларів США, завдяки стійкому попиту на його спеціалізовану хмарну платформу AI. Однак агресивна стратегія розширення компанії призвела до чистого збитку за GAAP у розмірі 740 мільйонів доларів США, або -1,40 доларів США на акцію, що ширше, ніж збиток у 315 мільйонів доларів США за попередній рік.

Незважаючи на чистий збиток, операційна ефективність компанії залишалася помітною, а скоригований показник EBITDA досяг 1,2 мільярда доларів США з маржею 56%. Найбільш значущим показником став резерв доходу, який досяг рекордних 99,4 мільярда доларів США, що на 284% більше, ніж у першому кварталі 2025 року.

Заглядаючи в майбутнє, керівництво поставило амбітну мету – понад 30 мільярдів доларів США річного доходу до кінця 2027 року, при цьому 75% цієї мети вже забезпечено довгостроковими контрактами. Для підтримки цієї траєкторії CoreWeave реалізує капіталомісткий план, при цьому капітальні витрати за перший квартал самі по собі досягли 7,7 мільярда доларів США.

Компанія нещодавно уклала багаторічну угоду з Meta на суму 21 мільярд доларів США та розширила партнерство з Anthropic, зміцнивши свою роль як основного постачальника інфраструктури для провідних розробників моделей AI у світі.

Причина в 100 мільярдів доларів США

Акції CoreWeave впали на 8% на премаркеті в п'ятницю і закінчили день на 4% нижче через прогноз доходу за другий квартал, який не виправдав очікувань, що чинить значний тиск на показники компанії в другому півріччі. Незважаючи на консервативний прогноз та зростання прогнозів капітальних витрат через ціни на компоненти, аналітики Wells Fargo та Jefferies залишалися оптимістичними, зберігаючи рейтинги "Overweight" та "Buy" з цільовими цінами 155 доларів США та 160 доларів США відповідно, з потенціалом зростання від 34% до 40%.

Цей оптимізм ґрунтується на рекордному резерві доходу в розмірі 99,4 мільярда доларів США, який включає понад 40 мільярдів доларів США нових зобов'язань та диверсифіковану клієнтську базу, при цьому 10 клієнтів тепер зобов'язуються на суму понад 1 мільярд доларів США кожен.

В операційному плані компанія продовжує спостерігати стійке ціноутворення на GPU-покоління NVIDIA, включаючи Blackwell та Hopper, оскільки попит на висновки розширюється. Хоча інвестори висловили занепокоєння щодо крутого зростання, необхідного для досягнення цільових показників скоригованого EBIT за весь рік, аналітики зазначили, що активна потужність CoreWeave понад 1 ГВт та середній термін дії контрактів у п'ять років забезпечують сильну довгострокову видимість. З майже повним завантаженням потужностей найближчим часом та резервом доходу, що збігається з виконаними зобов'язаннями, Уолл-стріт може розглядати поточне зниження як незначну перешкоду в рамках багатотрильйонного розгортання інфраструктури AI.

Чи варто купувати CRWV?

Рекордний резерв CoreWeave у розмірі 99,4 мільярда доларів США слугує величезним буфером проти короткострокової волатильності, сигналізуючи про довгострокове домінування в інфраструктурі AI. Акції наразі мають консенсусний рейтинг "Moderate Buy", підкріплений 21 позначкою "Buy" або "Strong Buy" від 33 аналітиків. З нещодавньою середньою цільовою ціною 128,58 доларів США, CRWV пропонує прогнозований приріст на 11% від поточної ціни.

Хоча нещодавній промах прогнозу доходу та високі вимоги до капітальних витрат становлять ризики, стратегічне партнерство з NVIDIA та повністю завантажені потужності роблять його привабливим вибором для інвесторів, які шукають чистий доступ до AI.

На дату публікації Ручі Гупта не мала (прямо чи опосередковано) позицій у жодному з цінних паперів, згаданих у цій статті. Вся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com