Оновлення Starbucks вирішує складне питання, викликане скептиками щодо акцій

Стіна вулиці знову розігрівається до Starbucks. Starbucks підскочив майже на 2% у четвер після того, як TD Cowen підвищив рейтинг акцій з "тримати" до "купувати", стверджуючи, що уважно відстежуваний поворот кавового гіганта відбувається випереджаючи графік. Фірма також підвищила свою цільову ціну з $106 до $120, посилаючись на сильніші продажі в тих самих магазинах, зменшення тиску витрат та чіткіший шлях до зростання прибутку. У записці для клієнтів аналітики написали, що вони "отримали більше розуміння того, що Starbucks знаходиться на ранніх стадіях відродження Північної Америки", після візиту до генерального директора Брайана Ніккола та фінансового директора Кеті Сміт. Переклад: попереду ще багато. Дійсно, після цієї зустрічі TD Cowen підвищив свій прогноз продажів у тих самих магазинах на 2026-2028 роки в Північній Америці до 6,1%, 5% та 4% відповідно, порівняно з 5,5%, 3,5% та 3,5%. Всі оцінки перевищують консенсусні показники Уолл-стріт. Аналітики також підвищили свою оцінку прибутку на акцію приблизно на 9% до $3,94 до 2028 фінансового року (що закінчується у вересні 2028 року), порівняно з попереднім прогнозом у $3,52 та вище консенсусу $3,65. Скорочення витрат підтримає зростання EPS, зазначила фірма, оскільки керівництво прагне до сукупної економії в розмірі $800 мільйонів до 2027 року. Інші важелі включають "високу частоту інновацій у меню", "оптимальний канал маркетингу" та зростання членства та частоти використання програми лояльності. Під керівництвом Ніккола, який став генеральним директором у вересні 2024 року, Starbucks впроваджує "багато здорових речей, які, ймовірно, слід було зробити давно, щоб виправити бізнес", сказав Джефф Маркс, директор з аналізу портфеля, під час ранкової наради для членів Investing Club у четвер. "Starbucks ще не закінчив", — сказав Джим Крамер у четвер під час наради, додавши, що акції "можуть торгуватися набагато вище". Ми маємо цільову ціну в $115 за акцію і зберігаємо наш рейтинг на рівні 2, що означає, що ми будемо чекати відкату, перш ніж купувати більше. Звісно, виконання залишається критично важливим, і Starbucks ще належить довести, що відновлення маржі може відбуватися послідовно. Покращення маржі стало найбільшою дискусією серед інвесторів Starbucks, оскільки деякі вважали поворот Ніккола "Назад до Starbucks" занадто дорогим. Інші вказували на те, що ці витрати є необхідним злом для відновлення бренду та покращення утримання клієнтів. І це спрацювало. У останньому звіті про прибутки другого кварталу компанії, опублікованому 28 квітня, Starbucks продемонстрував перший прибуток за п'ять кварталів. Ці результати призвели до зростання акцій майже на 10% за останній місяць. Акції зросли на 29% з початку року, торгуючись по $108 за акцію, хоча й нижче пікових значень березня 2025 року в $117 за акцію. Ми скоротили нашу позицію в Starbucks 20 квітня, зафіксувавши деякі прибутки після того, як акції досягли $100 за акцію. Одночасно Ніккол працював над компенсацією цих інвестицій за рахунок корпоративних скорочень, операційної ефективності та інших ініціатив зі скорочення витрат. SBUX YTD mountain SBUX stock performance year-to-date. Однак, оскільки ринок значною мірою переконаний, що Starbucks може стабілізувати трафік та порівнянні продажі, головне питання залишається, чи зможе Ніккол відновити історичний профіль маржі компанії після періоду, позначеного значними інвестиціями в робочу силу та операційними витратами. Інвестори хочуть бачити операційну маржу в діапазоні від 17% до 19%, яку компанія мала з 2015 по 2019 фінансові роки. Ось чому, незважаючи на вчорашнє підвищення рейтингу, Уолл-стріт все ще не надто оптимістично налаштована щодо Starbucks. Менше половини аналітиків, які відстежують акції, наразі оцінюють їх як "купувати" або "еквівалент купувати", що підкреслює обережний настрій, незважаючи на нещодавнє відновлення продажів та акцій компанії. TD Cowen оптимістично налаштований щодо наближення точки перелому маржі. Фірма заявила, що зниження цін на каву, операційний важіль від сильніших продажів та цільова економія витрат приблизно в $2 мільярди можуть допомогти Starbucks відновити маржу протягом наступних кількох років. (Благодійний траст Джима Крамера має довгу позицію SBUX. Дивіться тут повний список акцій.) Як передплатник CNBC Investing Club з Джимом Крамером, ви отримаєте сповіщення про угоду перед тим, як Джим здійснить угоду. Джим чекає 45 хвилин після надсилання сповіщення про угоду, перш ніж купувати або продавати акції в портфелі його благодійного трасту. Якщо Джим обговорював акції на телеканалі CNBC, він чекає 72 години після надсилання сповіщення про угоду, перш ніж виконати угоду. ВИЩЕВКАЗАНА ІНФОРМАЦІЯ INVESTING CLUB ПІДЛЯГАЄ НАШИМ УМОВАМ ТА ПОЛІТИЦІ ПРИВАТНОСТІ, РАЗОМ З НАШИМ ВІДМОВОЮ ВІД ВІДПОВІДАЛЬНОСТІ. ЖОДНИХ ФІДУЦІАРНИХ ЗОБОВ'ЯЗАНЬ АБО ОБОВ'ЯЗКІВ НЕ ІСНУЄ І НЕ СТВОРЮЄТЬСЯ В ЗВ'ЯЗКУ З ОТРИМАННЯМ БУДЬ-ЯКОЇ ІНФОРМАЦІЇ, НАДАНОЇ В ЗВ'ЯЗКУ З INVESTING CLUB. ЖОДНИХ КОНКРЕТНИХ РЕЗУЛЬТАТІВ АБО ПРИБУТКУ НЕ ГАРАНТУЄТЬСЯ.