Centrus Energy щойно уклала знакову угоду з Palantir. Чи варто зараз купувати акції уранової компанії?

<p>Сектор ядерної енергетики гуде навколо Centrus Energy (LEU) після того, як компанія нещодавно оголосила про історичне партнерство у сфері ШІ з Palantir Technologies (PLTR). Варто зазначити, що Centrus — єдиний комерційний збагачувач урану в США — поспішає розширити свій завод у Пікетоні, штат Огайо, щоб задовольнити зростаючий попит на низькозбагачене та передове паливо для реакторів.</p>
<p>Платформа Foundry на базі ШІ від Palantir допоможе оптимізувати управління проєктами, ланцюжок поставок та інженерію Centrus. Початкові результати вражають, оскільки співпраця вже виявила потенційну економію коштів майже на 300 мільйонів доларів, прискорюючи терміни введення нових потужностей. Оголошення з'явилося на тлі буму інвестицій у ядерну енергетику — США прагнуть збільшити ядерну енергетику в чотири рази, тоді як підтримка Конгресу щодо внутрішнього постачання палива є сильною.</p>
<p>Аналітики називають цю угоду величезним позитивом для планів розширення Centrus, сигналізуючи про підвищення ефективності в міру масштабування компанії. Однак залишається ключове питання: чи допоможе вливання технологій Centrus отримати вигоду від свого портфеля замовлень на 3,8 мільярда доларів та ролі у сфері національної безпеки?</p>
<p>Чому історія зростання Centrus все ще виглядає цілісною</p>
<p>Centrus Energy тихо нарощувала оберти за лаштунками. Роками компанія отримувала стабільний дохід від двох основних видів діяльності: посередництва ядерного палива та послуг з палива. Тепер вона реорганізувала свою діяльність у два чіткіші сегменти, LEU та HALEU, позиціонуючи себе для наступного етапу попиту на ядерне паливо. Сторона LEU продовжує постачати комунальні підприємства за довгостроковими контрактами, тоді як сегмент HALEU набирає обертів після успішного дворічного пілотного проєкту зі збагачення з Міністерством енергетики США.</p>
<p>Цей прогрес допоміг Centrus отримати федеральний грант у розмірі 900 мільйонів доларів на розширення потужностей зі збагачення в Огайо. Коротше кажучи, Centrus не просто підтримує свій бізнес — вона закладає основу для значно більшої ролі в ланцюжку поставок ядерного палива Америки.</p>
<p>Після стрімкого зростання у 2025 році акції LEU охололи у 2026 році. Акції зросли більш ніж на 500% у 2025 році, оскільки державна підтримка та ядерні тенденції сприяли вітчизняним виробникам. Однак фіксація прибутку з того часу знизила акції приблизно на 12% з початку року (YTD), оскільки ажіотаж нормалізувався.</p>
<p>Навіть так, стрибок вище 200 доларів за акцію ставить Centrus значно вище більшості енергетичних компаній за оцінкою. За традиційними показниками, вона виглядає дорогою, торгуючись із коефіцієнтом ціни до прибутку (P/E) близько 60 разів. Це багато порівняно з типовими енергетичними компаніями, але аналітики стверджують, що це відображає унікальний шлях зростання. Приблизно за 30 разів від коефіцієнта EV/EBITDA з ринковою капіталізацією 4,1 мільярда доларів при обмеженому вільному обігу, Centrus несе значну премію, що свідчить про дефіцит потужностей зі збагачення в США.</p>
<p>Партнерство з Palantir спрямоване на підтримку розширення</p>
<p>Угода Centrus-Palantir є чіткою відповіддю на цю премію — Centrus використовує ШІ для захисту маржі під час розширення. Оголошення негайно привернуло увагу інвесторів, хоча трейдери зайняли обережну позицію. 12 березня акції LEU зросли більш ніж на 7%, демонструючи бичачі настрої щодо того, як швидко матеріалізується економія. Тим часом коментарі з Уолл-стріт були оптимістичними.</p>
<p>Аналітики Evercore ISI зазначили, що партнерство використовує інструменти Palantir для дотримання стислих термінів. Керівники Palantir заявили, що їхня система ШІ "принесе вимірний вплив" на прискорення виробництва. Інвестори згадали історію державних угод Centrus, розглядаючи цю співпрацю як ще один плюс.</p>
<p>На мою думку, ця новина є стратегічно позитивним розвитком, і вона повинна знизити ризик виконання запланованого Centrus розширення потужностей та потенційно покращити маржу прибутку в міру масштабування виробництва.</p>
<p>Centrus показала сильні результати у 2025 році</p>
<p>Centrus повідомила про сильні результати за повний 2025 рік у лютому. Дохід за 2025 рік склав 448,7 мільйона доларів, що трохи більше порівняно з 442 мільйонами доларів у 2024 році. Цей дохід надійшов від двох сегментів. Бізнес LEU (низькозбагачений уран) приніс 346,2 мільйона доларів, що на 1% менше порівняно з попереднім роком (YOY), оскільки зростання продажів одиниць розділювальної роботи (SWU) компенсувало падіння продажів оксиду урану.</p>
<p>Centrus завершила 2025 рік із високою прибутковістю. Чистий прибуток за повний рік склав 77,8 мільйона доларів, що відповідає прибутку на акцію (EPS) у розмірі 4,33 долара за 2025 рік.</p>
<p>Операційно грошові потоки залишалися сильними. Компанія завершила 2025 рік із приблизно 2 мільярдами доларів нецільових грошових коштів та їх еквівалентів, зміцнивши свій баланс для розширення.</p>
<p>Окремо керівництво відзначило важливу віху. У четвертому кварталі Centrus офіційно розпочала будівництво своїх виробничих потужностей з центрифугами завдяки гранту DOE у розмірі 900 мільйонів доларів на HALEU. Генеральний директор Амір Векслер назвав 2025 рік "визначним роком", оскільки портфель замовлень LEU компанії зріс до 2,3 мільярда доларів, а нові державні мандати міцно закріпилися. Векслер зазначив різке зростання цін на SWU і сказав, що Centrus "рада надати унікальне американське рішення" для живлення реакторів та передових реакторів.</p>
<p>Заглядаючи вперед, Centrus видала прогноз доходу на 2026 рік від 425 до 475 мільйонів доларів, із середнім показником 450 мільйонів доларів, що приблизно відповідає показнику 2025 року. Консенсус аналітиків прогнозує дохід у 2026 році близько 464 мільйонів доларів. Сама компанія не надала чітких квартальних цілей, але керівництво заявило, що продовжить активно інвестувати, зокрема в НДДКР та розбудову заводів. Крім того, завдяки надійному портфелю замовлень та державним зобов'язанням, керівники сигналізували, що прибуток має зростати разом з обсягами протягом наступних кількох років.</p>
<p>Що говорять аналітики про акції Centrus?</p>
<p>Думки Уолл-стріт щодо акцій LEU різняться. Evercore ISI нещодавно знизила свою 12-місячну цільову ціну з 452 до 390 доларів, але зберегла рейтинг "Outperform". Аналітики визнають короткострокові невизначеності, але все ще бачать, що Centrus виграє від насущного дефіциту поставок. Evercore підкреслила, що коли російський імпорт урану припиниться у 2028 році, попит на збагачення в США має перевищити пропозицію, створивши дефіцит у 6 мільйонів SWU. Це підкріплює бичачу довгострокову тезу, оскільки попит з боку уряду та потреби американського парку реакторів зростають.</p>
<p>На противагу цьому, UBS більш обережна. На початку березня компанія знизила свою цільову ціну до 195 доларів, посилаючись на фіксацію прибутку в акціях LEU. Аналітики стурбовані тим, як швидко Centrus зможе наростити виробництво, особливо після скромного перевищення прогнозу доходу в третьому кварталі, але нижчого за очікуваний доходу в жовтні. Тим часом RBC Capital Markets щойно розпочала покриття з рейтингом "Hold" і цільовою ціною 135 доларів, зазначивши, що значне зростання Centrus вже врахувало більшу частину її зростання. RBC підкреслила, що хоча портфель замовлень та федеральна підтримка є надійними, ризики виконання залишаються, оскільки бізнес трансформується.</p>
<p>З оптимістичного боку, Craig-Hallum зберігає рейтинг "Buy" і цільову ціну 294 долари, роблячи ставку на зростаючу державну підтримку Centrus та ядерні сприятливі тенденції.</p>
<p>Загалом, консенсусний рейтинг від 15 аналітиків — "Moderate Buy". Середня цільова ціна 278,69 доларів передбачає потенційне зростання приблизно на 29%.</p>
<p>На дату публікації Навман Хан не мав (прямо чи опосередковано) позицій у жодному з цінних паперів, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com</p>