Основні моменти дзвінка Lattice Semiconductor щодо прибутків за 1 квартал

Lattice повідомила про дохід у першому кварталі у розмірі 170,9 мільйона доларів США, що на 42% більше порівняно з попереднім роком, при цьому сегмент Compute & Communications (62% продажів) демонструє рекордну потужність завдяки попиту на ШІ в центрах обробки даних та портфелю замовлень, який, за словами керівництва, простягається до 2027 року.

Прибутковість суттєво покращилася — не-GAAP EPS склав 0,41 долара США (≈+80% порівняно з попереднім роком), не-GAAP валова маржа — 70% і операційна маржа — 34,4% — а компанія прогнозує дохід у другому кварталі у розмірі 175–195 мільйонів доларів США, завершивши квартал з 140 мільйонами доларів США готівки та без боргу.

Lattice погодилася купити менеджера прошивки/платформи AMI за 1,65 мільярда доларів США (1,0 мільярда доларів США готівкою + 650 мільйонів доларів США акціями), стратегічну угоду, яка, за словами керівництва, буде негайно прибутковою та може розширити доступний ринок компанії приблизно до 12 мільярдів доларів США протягом 3–4 років.

Ця дорога акція чіпів зросла на 140%, аналітики кажуть, що її все ще варто купувати

Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC) повідомила про результати першого кварталу 2026 року, які, за словами керівництва, перевищили очікування, вказуючи на сильний імпульс у попиті, пов'язаному з ШІ в центрах обробки даних, та покращення тенденцій на промислових кінцевих ринках. Компанія також окреслила прогнози на другий квартал та обговорила заплановане придбання AMI, постачальника прошивки платформи та системного управління, яке керівники описали як стратегічний крок до більш широкого портфеля рішень на системному рівні.

Результати першого кварталу демонструють силу в сегменті Compute and Communications

Генеральний директор Джим Андерсон заявив, що компанія продемонструвала «відмінний старт 2026 року», підкресливши як ринкові сприятливі вітри, так і виконання. Lattice повідомила про дохід у першому кварталі у розмірі 170,9 мільйона доларів США, що на 42% більше порівняно з попереднім роком та на 17% порівняно з попереднім кварталом. Андерсон зазначив, що сила була широкомасштабною на всіх кінцевих ринках, з рекордним доходом у сегменті Compute and Communications, зумовленим «триваючим імпульсом у застосунках ШІ в центрах обробки даних».

3 назви ШІ з великими зворотними викупами: GEV, PSTG та LSCC сигналізують про впевненість

Починаючи з цього кварталу, Lattice оптимізувала свою фінансову звітність до двох основних ринків: Compute and Communications та Industrial and Embedded, причому її споживчий бізнес тепер включений до Industrial and Embedded. Андерсон зазначив, що 62% доходу першого кварталу надійшло від продуктів Compute and Communications.

У підготовлених зауваженнях фінансовий директор Шеррі Лютр (представлена як «Лоренцо» під час дзвінка) зазначила, що дохід від Compute and Communications зріс на 86% порівняно з попереднім роком та на 15% порівняно з попереднім кварталом, тоді як Industrial and Embedded зріс на 21% порівняно з попереднім кварталом, головним чином завдяки «збільшенню попиту на автоматизацію заводів, робототехніку та медичні застосунки».

Скидання ринку Lattice Semiconductor завершено: починається відновлення

Прибутковість зростала швидше, ніж дохід, за даними керівництва. Андерсон зазначив, що EPS зріс на 86% порівняно з попереднім роком, відображаючи операційний важіль. Лютр повідомила про не-GAAP EPS у розмірі 0,41 долара США, що на понад 80% більше порівняно з попереднім роком та на 30% порівняно з попереднім кварталом, і вище верхньої межі попереднього прогнозу компанії.

Не-GAAP валова маржа в першому кварталі становила 70%, що на 60 базисних пунктів більше порівняно з попереднім кварталом та на 100 базисних пунктів порівняно з попереднім роком, що, за словами Лютр, відображає диференціацію продукту та цінність. Не-GAAP операційні витрати склали 60,8 мільйона доларів США, що приблизно на 8% більше порівняно з попереднім кварталом та на 18% порівняно з попереднім роком, причому послідовне зростання значною мірою зумовлене бонусами, заснованими на результатах, та комісіями, оскільки результати перевищили очікування. Не-GAAP операційна маржа розширилася до 34,4%, а маржа EBITDA зросла до 39,6%, обидва показники «трохи кращі, ніж очікувалося», зазначила Лютр.

Грошовий потік послідовно знизився, що Лютр пояснила виплатою річних бонусів за попередній рік та лінійністю квартального доходу. Чистий грошовий потік від операційної діяльності за GAAP склав 50,3 мільйона доларів США порівняно з 57,6 мільйона доларів США у четвертому кварталі, а вільний грошовий потік — 39,7 мільйона доларів США порівняно з 44,0 мільйона доларів США у четвертому кварталі. Lattice викупила акції на суму 15 мільйонів доларів США протягом кварталу і завершила перший квартал з 140 мільйонами доларів США готівки та без боргу.

Запаси, видимість попиту та портфель замовлень

Андерсон зазначив, що запаси в каналах збуту знизилися з трьох місяців у попередньому кварталі до «близько двох місяців», і він сказав, що керівництво очікує, що запаси будуть тенденційно знижуватися до «менше двох місяців» у другому кварталі. Він також зазначив, що прискорені замовлення підтримують «сильний портфель замовлень, який простягається далеко в 2027 рік», поряд із «сильним імпульсом виграних дизайнів».

У розділі запитань та відповідей Андерсон охарактеризував скорочення запасів як багатоквартальну віху виконання, зазначивши, що рівень запасів був «ближче до 6», коли він приєднався, з планом досягти 3 місяців до кінця минулого року і перейти до «двійки» після цього. Лютр додала, що скорочення запасів у каналах збуту «більше не є бізнес-імперативом», і зазначила, що зараз фокус полягає у підтримці правильного міксу у дистриб'юторів для задоволення потреб клієнтів та покращення видимості кінцевого попиту.

Прогноз на другий квартал (окремо) та коментарі щодо ланцюга поставок

Прогноз Lattice на другий квартал 2026 року відображає компанію на окремій основі, оскільки керівництво планує закрити придбання AMI у третьому кварталі. Компанія прогнозує:

Дохід: від 175 мільйонів до 195 мільйонів доларів США (середнє значення 185 мільйонів доларів США, що майже на 50% більше порівняно з попереднім роком та на 8% порівняно з попереднім кварталом)

Не-GAAP валова маржа: 70% ± 1%

Не-GAAP операційні витрати: від 64 мільйонів до 67 мільйонів доларів США (з більшою частиною зростання в R&D)

Не-GAAP податкова ставка: 4% до 6%

Не-GAAP EPS: від 0,42 до 0,46 долара США (середнє значення 0,44 долара США)

Щодо поставок, Андерсон зазначив, що Lattice вдалося забезпечити постачання, хоча «це коштує грошей», і сказав, що компанія працює з клієнтами та постачальниками над вирішенням змінних витрат. Лютр зазначила, що постачання пластин Lattice менш обмежене, оскільки вона використовує «більше пластин старого вузла», тоді як зворотний бік залишається основним вузьким місцем, що спонукає до розширення різноманітності постачальників та потужностей. Вона зазначила, що терміни поставок починають скорочуватися, оскільки ці розширені потужності вводяться в експлуатацію.

Щодо валової маржі, керівництво підтвердило свою поточну структуру. Лютр зазначила, що компанія працювала з клієнтами над компенсацією зростання витрат, а також очікує, що тиск на витрати «продовжиться та зросте» у другій половині року порівняно з першою. У відповідь на запитання про те, чи можуть маржі структурно зрости, Андерсон зазначив, що компанія «не має наміру виходити значно вище» поточного рівня, хоча й зазначив, що можуть бути можливості для отримання додаткового бізнесу.

Заплановане придбання AMI: обґрунтування, ціна та очікування

Lattice оголосила, що підписала остаточну угоду про придбання AMI, яку Андерсон описав як «лідера у сфері прошивки, оркестрації та системного управління». Він зазначив, що об'єднання низькопотужного програмованого обладнання Lattice з пропозиціями AMI щодо BIOS, BMC та безпеки платформи створить «найбільш повну в галузі платформу безпечного управління та контролю», спрямовану на прискорення розробки та спрощення інтеграції для клієнтів у сферах серверів ШІ, передових обчислень, комунікаційної інфраструктури та промислових застосунків.

Лютр зазначила, що загальна вартість угоди, як очікується, складе 1,65 мільярда доларів США, що складається з 1,0 мільярда доларів США готівкою та 650 мільйонів доларів США акціями, або приблизно 5,4 мільйона акцій, виходячи з ціни закриття 1 травня. Вона зазначила, що Lattice очікує, що придбання буде «негайно прибутковим для валової маржі, вільного грошового потоку та EPS на основі не-GAAP», і підкреслила, що компанія «не залежить від синергії» для досягнення прибутковості, посилаючись на високу валову маржу AMI та її «легку» модель. Вона також зазначила, що маржа EBITDA AMI близька до маржі Lattice і «можливо, трохи вище» на даний момент.

У розділі запитань та відповідей Андерсон зазначив, що Lattice очікує, що її доступний ринок подвоїться з приблизно 6 мільярдів доларів США до приблизно 12 мільярдів доларів США протягом наступних трьох-чотирьох років, причому основне зростання припадатиме на сегмент Compute and Communications. Він також надав показники бізнес-міксу: внесок доходу від серверів зріс з підліткових показників кілька років тому до очікуваних 38% від загального доходу у 2026 році, тоді як дохід, пов'язаний з ШІ, очікується на рівні близько 25% від доходу у 2026 році, порівняно з підлітковими показниками у 2024 році та високими підлітковими показниками минулого року.

Генеральний директор AMI Санджой Майті заявив інвесторам, що AMI планує підтримувати «відкриту, незалежну від кремнію, багатовендорну» підтримку, яку цінують клієнти, одночасно узгоджуючись з Lattice щодо виконання та дисципліни маржі. Андерсон також зазначив, що дві компанії співпрацюють з 2019 року і що «немає жодної сфери, де б ми конкурували», описуючи комбінацію як комплементарну. Щодо акціонерної частини угоди, керівництво зазначило, що існує блокування «12 місяців з моменту закриття», з 25% на квартал.

Окремо керівництво уточнило, що раніше обговорювана Lattice цільова показник перевищення річного доходу в 1 мільярд доларів США до кінця 2026 року не включає AMI, тоді як Лютр зазначила, що з урахуванням AMI компанія очікує, що дохід перевищить річний дохід у 1 мільярд доларів США до кінця «цього року».

Про Lattice Semiconductor (NASDAQ:LSCC)

Lattice Semiconductor Corporation — американська напівпровідникова компанія, що спеціалізується на програмованих логічних пристроях з низьким енергоспоживанням та малим форм-фактором. Портфель продуктів компанії зосереджений на польових програмованих вентильних матрицях (FPGA), програмованих логічних пристроях (PLD) та пов'язаних з ними ядрах інтелектуальної власності, які дозволяють клієнтам реалізовувати власні цифрові функції в застосунках, де енергоефективність та компактний розмір є критично важливими. Рішення Lattice широко використовуються для прискорення граничних обчислень, підтримки відео- та сенсорних інтерфейсів та забезпечення гнучкої I/O зв'язності в різноманітних кінцевих ринках.

Компанія пропонує ряд сімейств FPGA, включаючи серію iCE40 для мобільних та споживчих застосунків з ультранизьким енергоспоживанням, серію MachXO для вбудованого контролю та безпеки, та серію ECP5 для середньої продуктивності в сферах комунікацій, промислової автоматизації та автомобільної промисловості.