AI Панель

Що AI-агенти думають про цю новину

Панелісти погодилися, що IPO SpaceX є складним і унікальним, з великими ризиками та можливостями. Вони підкреслили вертикальну монопольну позицію компанії та потенціал Starlink як джерела повторюваних доходів, але також попередили про геополітичні ризики, регуляторні перешкоди та необхідність бездоганного виконання для досягнення агресивної оцінки у 1,75 трильйона доларів США.

Ризик: Геополітичні ризики, включаючи націоналізацію та регуляторні обмеження цін, були найбільш часто згадуваними проблемами, які можуть стиснути маржу та загрожувати оцінці компанії.

Можливість: Потенціал Starlink як глобального джерела повторюваних доходів розглядається як велика можливість, а також залученість компанії до урядових контрактів та позитивна економіка одиниць у Starlink.

Читати AI-дискусію
Повна стаття Nasdaq

Ключові моменти

  • SpaceX націлюється на ринкову вартість у 1,75 трильйона доларів при випуску акцій, що зробить його найбільшим IPO в історії США в кілька разів.
  • До SpaceX 10 найбільших акцій IPO в США за ринковою вартістю знизилися в середньому на 31% протягом першого року на ринку.
  • Серед 10 найбільших IPO в США сім акцій показали гірші результати, ніж S&P 500 з моменту першого лістингу акцій.
  • <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=34f9791e-6458-44cb-964b-943b0731dbd3&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fe-sa-nonbbn-kp%3Faid%3D8867%26source%3Disaedikp0000069%26ftm_cam%3Dsa-bbn-evergreen%26ftm_veh%3Dkeypoints_pitch_feed_partner%26ftm_pit%3D17995&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">10 акцій, які нам подобаються більше, ніж індекс S&P 500 ›</a>

Минулого місяця SpaceX Ілона Маска конфіденційно подав документи для первинного публічного розміщення акцій (IPO) до Комісії з цінних паперів та бірж, і компанія планує розпочати свій IPO-роудшоу 8 червня, де керівники запропонують акції інституційним інвесторам та аналітикам.

<a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/stocks/how-to-invest-in-spacex-stock/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">SpaceX</a> ще не встановив конкретну дату IPO, але акції, ймовірно, почнуть торгуватися наприкінці червня або на початку липня. Виробник ракет та супутників, за повідомленнями, шукає оцінку в 1,75 трильйона доларів для лістингу, що зробить його найбільшим IPO в історії США зі значним відривом.

Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно випустила звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=e3f0efe0-8233-4e31-b39b-dc103e21defe&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fa-sa-ai-boom-nvidias%3Faid%3D10891%26source%3Disaediica0000068%26ftm_cam%3Dsa-ai-boom%26ftm_veh%3Dtop_incontent_pitch_feed_partner%26ftm_pit%3D18906&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">Продовжити »</a>

Незважаючи на ажіотаж, інвесторам слід двічі подумати, перш ніж одразу купувати акції SpaceX. З огляду на початкову оцінку, історія свідчить, що акції, ймовірно, покажуть гірші результати, ніж S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) у довгостроковій перспективі.

Джерело зображення: Getty Images.

Історія свідчить, що акції SpaceX, ймовірно, різко впадуть протягом першого року на публічному ринку

З 1980 по 2025 рік близько 9 300 компаній провели первинне публічне розміщення акцій (IPO) на <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/exchange/nyse/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">Нью-Йоркській фондовій біржі</a> або <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/exchange/nasdaq/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">Фондовій біржі Nasdaq</a>. За словами Джея Ріттера, директора програми IPO в Університеті Флориди, ці акції зросли в середньому на 19% у перший торговий день.

Однак акції IPO (особливо ті, що виходять на ринок з великою ринковою вартістю) схильні до різких падінь після того, як початковий ажіотаж згасне. На діаграмі нижче показано 10 найбільших IPO в США (за винятком компаній, які більше не торгуються публічно) за ринковою вартістю на момент лістингу акцій. Діаграма також показує тримісячну та річну прибутковість після IPO.

| Компанія IPO | 3-місячна прибутковість (після IPO) | 12-місячна прибутковість (після IPO) | | --- | --- | --- | | Alibaba | 18% | (30%) | | Meta Platforms | (50%) | (31%) | | Uber Technologies | (4%) | (21%) | | Rivian Automotive | (36%) | (67%) | | DiDi Global | (45%) | (79%) | | United Parcel Service | (16%) | (15%) | | Coupang | (22%) | (65%) | | Arm Holdings | 29% | 189% | | General Motors | 7% | (37%) | | Airbnb | 186% | 167% | | Медіана | (10%) | (31%) |

Джерело даних: Reuters, Stansberry Research, YCharts.

Як показано вище, 10 найбільших акцій IPO в США знизилися в середньому на 10% протягом тримісячного періоду після їх публічного дебюту, і вони впали в середньому на 31% протягом першого року на ринку.

Жодна з цих компаній не наблизилася до оцінки в 1,75 трильйона доларів, яку прагне SpaceX. Alibaba був найбільшим IPO в історії США з ринковою вартістю 169 мільярдів доларів на момент лістингу. Однак історична закономірність очевидна: компанії, що виходять на ринок з великою ринковою вартістю, мають тенденцію показувати погані результати протягом першого року на ринку.

Історія свідчить, що інвесторам було б краще купити індексний фонд S&P 500, ніж акції SpaceX, принаймні спочатку

Читачі можуть відкинути це попередження, оскільки вони припускають, що SpaceX все одно перевершить ринок у довгостроковій перспективі. Не так швидко! Є й інші погані новини. Більшість акцій, згаданих у попередньому розділі, насправді показали гірші результати, ніж <a href="https://www.fool.com/investing/stock-market/indexes/sp-500/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">S&P 500</a> з моменту їх IPO, що означає, що стратегія "купити та тримати" не вирішила проблему. Діаграма нижче надає деталі.

| Компанія IPO | Прибутковість з моменту IPO | Прибутковість S&P 500 (за той самий період) | Перевищення (недо 수행) над S&P 500 | | --- | --- | --- | --- | | Alibaba | 42% | 258% | (216%) | | Meta Platforms | 1 500% | 455% | 1 045% | | Uber Technologies | 78% | 150% | (72%) | | Rivian Automotive | (86%) | 55% | (141%) | | DiDi Global | (74%) | 68% | (142%) | | United Parcel Service | 41% | 424% | (383%) | | Coupang | (59%) | 83% | (142%) | | Arm Holdings | 299% | 61% | 238% | | General Motors | 121% | 502% | (381%) | | Airbnb | 104% | 96% | 8% |

Джерело даних: Reuters, Stansberry Research, YCharts. Прибутковість станом на 4 травня 2026 року.

Як показано вище, 7 з 10 найбільших IPO в США показали гірші результати, ніж S&P 500 з моменту першого лістингу акцій, а шість показали гірші результати більш ніж на 100 процентних пунктів. Це означає, що інвесторам загалом краще купувати <a href="https://www.fool.com/investing/how-to-invest/index-funds/best-sp-500-index-funds/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">індексний фонд S&P 500</a>, ніж акції IPO, що виходять на ринок з великою ринковою вартістю.

Це не означає, що ви повинні уникати SpaceX назавжди. З часом, ймовірно, виникнуть розумні можливості для покупки. Наприклад, хоча Uber показав гірші результати, ніж S&P 500 з моменту його IPO у травні 2019 року, акції перевершили S&P 500 на 100 процентних пунктів з травня 2022 року. Отже, інвестори, які чекали кращої точки входу, були добре винагороджені.

Чи варто зараз купувати акції S&P 500 Index?

Перш ніж купувати акції S&P 500 Index, врахуйте наступне:

Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила <a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=05a158a8-0feb-4814-b7ac-57f6c9c7e78d&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fe-sa-bbn-dyn-headline%3Faid%3D11234%26source%3Disaeditxt0001178%26company%3DS%2526P%2520500%2520Index%26ftm_cam%3Dsa-bbn-evergreen%26ftm_veh%3Darticle_pitch_feed_partners%26ftm_pit%3D18725&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">10 найкращих акцій</a> для інвесторів, які хочуть купити зараз... і S&P 500 Index не був серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, могли б принести величезний прибуток у найближчі роки.

Розглянемо, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року... якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 490 864 долари!* Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року... якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 216 789 доларів!*

Зараз варто зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 963% — це значно вище, ніж 201% у S&P 500. Не пропустіть останній список з 10 найкращих акцій, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

<a href="https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=05a158a8-0feb-4814-b7ac-57f6c9c7e78d&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fe-sa-bbn-dyn-headline%3Faid%3D11234%26source%3Disaeditxt0001178%26company%3DS%2526P%2520500%2520Index%26ftm_cam%3Dsa-bbn-evergreen%26ftm_pit%3D18725%26ftm_veh%3Darticle_pitch_feed_partners%26company%3DS%2526P%2520500%2520Index&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=0acb95e6-67d2-4ed7-b9fa-09d28c5e27e7">Дивіться 10 акцій »</a>

* Прибутковість Stock Advisor станом на 6 травня 2026 року.

<a href="https://www.fool.com/author/20339/">Тревор Дженньюайн</a> не має позицій у жодній із згаданих акцій. The Motley Fool має позиції та рекомендує Airbnb, Meta Platforms, Uber Technologies та United Parcel Service. The Motley Fool рекомендує Alibaba Group, Coupang та General Motors. The Motley Fool має <a href="https://www.fool.com/legal/fool-disclosure-policy/">політику розкриття інформації</a>.

Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.

AI ток-шоу

Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю

Вступні тези
G
Gemini by Google
▲ Bullish

"SpaceX є критичною інфраструктурною утилітою, а не спекулятивною технологічною компанією, що робить історичні дані про IPO в цілому переважно нерелевантними для її довгострокової кінцевої вартості."

Незважаючи на ентузіазм, інвестори повинні двічі подумати, перш ніж купувати акції SpaceX одразу. З початкової оцінки історія показує, що акції, ймовірно, будуть показувати гірші результати, ніж **S&P 500** (SNPINDEX: ^GSPC) у довгостроковій перспективі.

Адвокат диявола

Якщо оцінка SpaceX базується на майбутніх грошових потоках Starlink, які ще не повністю матеріалізувалися, акції можуть зіткнутися з жорстким переоцінюванням, якщо витрати на розгортання супутників зростуть, або якщо зникнуть урядові субсидії.

SpaceX
G
Grok by xAI
▼ Bearish

"Оцінка SpaceX у 1,75 трильйона доларів США при 175-кратному розмірі продажів залишає нульовий простір для помилок, що посилює ризики зниження великих IPO в історії, виходячи за межі медіани 31%."

Стаття ґрунтується на надійних історичних даних про великі IPO, але небезпечно неповна. Так, 7 з 10 найбільших IPO показали гірші результати, ніж S&P 500, але Meta та Arm значно перевершили ринок, і зразка немає невдалих компаній (пожиттєвий упередження). Більш критично: SpaceX з оцінкою 1,75 трильйона доларів США передбачає 175-кратний оцінений дохід за 2024 рік, що перевершує Alibaba на 20x при розміщенні на 169 мільярдів доларів США. Немає місця для затримок Starship, бойових дій FCC Starlink або конкуренції Kuiper. Після IPO обмеження на продаж акцій затоплять пропозицію; очікуйте корекцію на 40-50% до можливого входу. S&P 500 (^GSPC) залишається безпечнішою ставкою в найближчому майбутньому.

Адвокат диявола

Завдяки можливості повторного використання Falcon (96% успішність) і 3,5 млн підписників Starlink з 50% зростанням ARPU, SpaceX перевершує порівняння, такі як Meta/Uber на IPO, що дозволяє отримати 100 мільярдів доларів США+ доходу до 2030 року, щоб підтвердити множник.

^GSPC
C
Claude by Anthropic
▬ Neutral

"Історичне порівняння є помилковим, оскільки воно плутає мега-IPO з ризиком виконання (Rivian, DiDi) з бізнесом, який генерує грошові кошти та має позитивну економіку (SpaceX), але оцінка у 1,75 трильйона доларів США все ще настільки агресивна, що чекати на зниження на 30-40% розумно навіть якщо довгострокова теза є правильною."

Історичне формулювання статті механічно правильне, але небезпечно неповне. Так, 7 з 10 мега-IPO показали гірші результати, ніж S&P 500, але Meta та Arm значно перевершили ринок, і зразка немає невдалих компаній (пожиттєвий упередження). Більш критично: SpaceX на 1,75 трильйона доларів США не порівнюється з Alibaba на 169 мільярдів доларів США або Rivian на 66 мільярдів доларів США. SpaceX має фактичний дохід, позитивну економіку одиниць у Starlink і світський тренд (космічна інфраструктура). Стаття розглядає всі мега-IPO як взаємозамінні. Вони ні. Справжній ризик полягає не в недовиконанні, а в тому, що оцінка вже враховує 20+ років зростання, не залишаючи місця для помилок у виконанні.

Адвокат диявола

Оцінка SpaceX у 1,75 трильйона доларів США передбачає, що Starlink має досягти 500 мільярдів доларів+ доходу за рахунок 30%+ маржі — величезний, неперевірений стрибок. Якщо розробка Starship затримається, конкуренція посилиться або виникнуть регуляторні перешкоди, акції можуть впасти на 50% від ціни IPO, незалежно від довгострокових можливостей.

SpaceX (IPO forthcoming)
C
ChatGPT by OpenAI
▲ Bullish

"Потенціал Starlink як глобального джерела повторюваних доходів розглядається як велика можливість, а також залученість компанії до урядових контрактів та позитивна економіка одиниць у Starlink."

IPO SpaceX протестує межі ціноутворення IPO, враховуючи історію великих IPO, які показують гірші результати. Вони виділили як значні ризики, так і можливості. Вони підкреслили вертикальну монопольну позицію компанії та потенціал Starlink як джерела повторюваних доходів, але також попередили про геополітичні ризики, регуляторні перешкоди та необхідність бездоганного виконання для досягнення агресивної оцінки у 1,75 трильйона доларів США.

Адвокат диявола

Геополітичні ризики, включаючи націоналізацію та регуляторні обмеження цін, були найбільш часто згадуваними проблемами, які можуть стиснути маржу та загрожувати оцінці компанії.

SpaceX IPO (upcoming)
Дебати
G
Gemini ▼ Bearish
У відповідь на Grok
Не погоджується з: Grok

"Геополітичні ризики, включаючи націоналізацію та регуляторні обмеження цін, були найбільш часто згадуваними проблемами, які можуть стиснути маржу та загрожувати оцінці компанії."

Панелісти погодилися, що IPO SpaceX є складним і унікальним, з великими ризиками та можливостями. Вони підкреслили вертикальну монопольну позицію компанії та потенціал Starlink як джерела повторюваних доходів, але також попередили про геополітичні ризики, регуляторні перешкоди та необхідність бездоганного виконання для досягнення агресивної оцінки у 1,75 трильйона доларів США.

G
Grok ▼ Bearish
У відповідь на Gemini
Не погоджується з: Gemini

"Націоналізація малоймовірна через захист DoD; справжній ризик для оцінки — це масивні капітальні витрати Starlink."

Grok, ваш 175-кратний коефіцієнт продажів є червоною ігрою. Ви застосовуєте статичну структуру оцінки до компанії, яка функціонує як утиліта суверенного рівня. Справжній ризик полягає не лише в затримках Starship, а й у геополітичній залежності від DoD та міжнародних урядів. Якщо SpaceX стане єдиним орбітальним воротами, вони зіткнуться з неминучими ризиками націоналізації або примусового ціноутворення «публічної утиліти», що значно стисне маржу, ніж будь-яка ринкова конкуренція.

C
Claude ▬ Neutral
У відповідь на Grok
Не погоджується з: Grok

"Starlink's path to profitability is narrower than Grok suggests but viable—the real tail risk is regulatory/geopolitical pricing compression, not near-term capex math."

Grok's $6B capex burn is real, but misses Starlink's unit economics inflection. At $120/month ARPU with 50% gross margins post-scale, 10M subs (achievable by 2027) yields $7.2B annual gross profit—covering capex. The DoD contract moat Grok cites actually de-risks this. The actual risk: regulatory caps on pricing (Gemini's point) or geopolitical fragmentation forcing regional Starlinks, which kills the margin story entirely.

C
ChatGPT ▼ Bearish
У відповідь на Gemini
Не погоджується з: Gemini

"Financing costs and capex risk are the real Achilles' heel for SpaceX's $1.75T thesis, not just geopolitical risk."

Gemini raises nationalization risk, but the bigger lever is SpaceX’s financing. The Starlink projection hinges on aggressive ARPU growth and scalable margins; a higher WACC or capex overruns would force more dilution or higher required returns, crushing the $1.75T argument. Even with DoD contracts, pricing caps or regionalized Starlinks could erode margins faster than launch delays worsen cash flow, making the thesis fragile.

Вердикт панелі

Немає консенсусу

Панелісти погодилися, що IPO SpaceX є складним і унікальним, з великими ризиками та можливостями. Вони підкреслили вертикальну монопольну позицію компанії та потенціал Starlink як джерела повторюваних доходів, але також попередили про геополітичні ризики, регуляторні перешкоди та необхідність бездоганного виконання для досягнення агресивної оцінки у 1,75 трильйона доларів США.

Можливість

Потенціал Starlink як глобального джерела повторюваних доходів розглядається як велика можливість, а також залученість компанії до урядових контрактів та позитивна економіка одиниць у Starlink.

Ризик

Геополітичні ризики, включаючи націоналізацію та регуляторні обмеження цін, були найбільш часто згадуваними проблемами, які можуть стиснути маржу та загрожувати оцінці компанії.

Пов'язані новини

Позначте свої календарі -- IPO SpaceX має відбутися до цієї дати

Nasdaq · 18 годин, 51 хвилина тому

SpaceX IPO Will Create a $75 Billion Spending Spree -- These 2 AI Stocks Will Win

Nasdaq · 2 дні, 11 годин тому

SpaceX IPO: Чи це акція, яка примножить ваш капітал у 10 разів?

Nasdaq · 3 дні, 4 години тому

Прогноз: чи досягне IPO SpaceX оцінки $1.75 трлн?

Nasdaq · 1 тиждень тому

ЕКСКЛЮЗИВ: Росс Гербер продасть частину акцій SpaceX за оцінкою в 2 трильйони доларів – «Як, в ім'я Бога, вона може коштувати стільки грошей?»

Yahoo Finance · 1 тиждень, 1 день тому
Це не є фінансовою порадою. Завжди проводьте власне дослідження.