Основні моменти дзвінка щодо прибутків Palantir Technologies за 1 квартал

Величезне прискорення доходу: Palantir повідомив про дохід за 1 квартал у розмірі 1,633 мільярда доларів США, що на 85% більше порівняно з попереднім роком (дохід у США 1,282 мільярда доларів США, зростання в США на 104%), кількість клієнтів зросла до 1007, а дохід за останні 12 місяців на одного з топ-20 клієнтів зріс до 108 мільйонів доларів США.

Надійні бронювання, прибутковість та підвищені прогнози: бронювання TCV за 1 квартал становили 2,4 мільярда доларів США (зростання на 61% порівняно з попереднім роком), чиста доларова прибутковість досягла 150%, скоригована операційна маржа становила 60% при скоригованому вільному грошовому потоці в розмірі 925 мільйонів доларів США, а Palantir підвищив прогноз доходу на весь 2026 рік приблизно до 7,65 мільярда доларів США (що означає зростання приблизно на 71%).

AIP та динаміка попиту: керівництво позиціонувало платформу AIP (зона "без пропусків" + онтологія та ОС агентів) як диференціатор компанії для безпечного виробничого ШІ, а керівництво заявило, що попит у США наразі перевищує пропозицію, надаючи пріоритет роботі з національної безпеки, коли виникають компроміси.

Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) повідомив про результати першого кварталу 2026 року, які, за словами керівництва, відображають прискорення попиту на платформу штучного інтелекту компанії (AIP), відзначаючи рекордні темпи зростання, розширення показників прибутковості та підвищення прогнозу на весь рік.

Зростання за 1 квартал прискорюється, оскільки бізнес у США перевищує 100% зростання

Директор з доходів та директор з юридичних питань Райан Тейлор описав квартал як "один з найцікавіших в історії Palantir", посилаючись на "85% зростання доходу порівняно з попереднім роком" та "16% послідовного зростання". Тейлор заявив, що бізнес компанії в США, який, за його словами, "зараз становить 79% від загального доходу", зріс на 104% порівняно з попереднім роком та на 19% послідовно.

Чому Palantir раптом виглядає вразливим після кроку Google

Фінансовий директор Девід Глейзер заявив, що Palantir продемонстрував "найвищий в історії показник зростання порівняно з попереднім роком - 85%" та "найсильніше послідовне зростання за 1 квартал - 16%", додавши, що зростання доходу "прискорювалося 11 кварталів поспіль". За словами Глейзера, загальний дохід за 1 квартал становив 1,633 мільярда доларів США, включаючи 1,282 мільярда доларів США доходу з США.

Глейзер також повідомив, що кількість клієнтів зросла до 1007, що на 31% більше порівняно з попереднім роком та на 6% послідовно. Він зазначив, що дохід на одного з топ-20 клієнтів за останні 12 місяців зріс на 55% порівняно з попереднім роком до 108 мільйонів доларів США на клієнта.

Комерційний та державний сегменти розширюються, з акцентом на бронювання та прибутковість

Palantir впав на 30%: шум? Або сигнал до накопичення?

Глейзер заявив, що дохід від комерційного сегменту зріс на 95% порівняно з попереднім роком та на 14% послідовно, досягнувши 774 мільйонів доларів США. Дохід від комерційного сегменту в США зріс на 133% порівняно з попереднім роком та на 18% послідовно, досягнувши 595 мільйонів доларів США. Він також відзначив бронювання TCV у комерційному сегменті на суму 1,3 мільярда доларів США за квартал, що на 42% більше порівняно з попереднім роком, включаючи бронювання TCV у комерційному сегменті США на суму 1,2 мільярда доларів США, що на 45% більше порівняно з попереднім роком.

Глейзер зазначив, що заявлене зростання комерційного сегменту в США "навіть недооцінює нашу комерційну динаміку в США", посилаючись на "успішний перехід програми комерційних клієнтів у США до державного клієнта в США". Він зазначив, що без цього переходу зростання комерційного сегменту в США становило б 143% порівняно з попереднім роком та 22% послідовно.

За словами Глейзера, дохід від державного сегменту зріс на 76% порівняно з попереднім роком та на 18% послідовно, досягнувши 858 мільйонів доларів США, при цьому дохід від державного сегменту в США зріс на 84% порівняно з попереднім роком та на 21% послідовно, досягнувши 687 мільйонів доларів США. Міжнародний дохід від державного сегменту зріс на 51% порівняно з попереднім роком та на 7% послідовно, досягнувши 172 мільйонів доларів США.

Щодо загальних бронювань та прибутковості, Глейзер заявив, що Palantir закрив бронювання TCV на суму 2,4 мільярда доларів США, що на 61% більше порівняно з попереднім роком, і що на основі середньозваженої тривалості бронювання TCV зросли на 135% порівняно з попереднім роком. Чиста доларова прибутковість становила 150%, що на 1100 базисних пунктів більше порівняно з попереднім кварталом, що він пояснив розширенням у існуючих клієнтів та внеском від клієнтів, залучених минулого року.

Загальна залишкова вартість угод на кінець кварталу становила 11,8 мільярда доларів США, що на 98% більше порівняно з попереднім роком та на 6% послідовно, а невиконані зобов'язання (RPO) склали 4,5 мільярда доларів США, що на 134% більше порівняно з попереднім роком та на 9% послідовно, повідомив Глейзер.

Позиціонування AIP: "зона без пропусків", онтологія та управління агентами

Керівництво неодноразово наголошувало на AIP як на диференціаторі компанії для розгортання ШІ в виробничих умовах. Тейлор заявив, що AIP є "єдиною платформою, яка створює справжню зону ШІ без пропусків", яку він охарактеризував як необхідну для перетворення ШІ на "зростаючу реальну цінність без ризику катастрофи для підприємства".

Як приклад, Тейлор послався на коментарі генерального директора AIG про розгортання AIP для "багатоагентного рішення з андеррайтингу та врегулювання збитків", координованого через онтологію Palantir. Він також навів заяву голови Moder щодо роботи з Freedom Mortgage, назвавши відносини "стратегічним партнерством", спрямованим на трансформацію іпотечної галузі та покращення доступності та можливості володіння житлом.

Технічний директор Ш'ям Санкар окреслив динаміку ринку навколо падіння витрат на висновки та зростання використання, заявивши, що продуктивність, еквівалентна GPT-4, яка коштувала 20 доларів за мільйон токенів на початку 2023 року, зараз "приблизно в 1000 разів дешевша" через три роки. Він зазначив, що ця динаміка стимулює "вибухове" зростання попиту на токени та більш складні робочі процеси агентів, назвавши це "парадоксом Джевонса" і додавши: "Токени - це новий вугілля. AIP - це поїзд".

Санкар також стверджував, що оскільки організації споживають більше "товарного пізнання", ризики зростають без "правильної упряжі", і він позиціонував онтологію Palantir як проміжне представлення, що забезпечує управління та точність. Він заявив, що Palantir розробляє "нативну для платформи SDK для двигуна агентів", описуючи її як "справжню операційну систему агентів" з функціями, включаючи розподіл витрат, походження та засоби безпеки, розроблені для задоволення потреб "CISO, CFO та командира бойових дій".

Державні програми, оборонний попит та виробничі показники

Щодо діяльності уряду США, Тейлор відзначив Maven Smart System та процитував директора з цифрових технологій та штучного інтелекту Міністерства оборони: "Мене хвилює лише одне... Я хочу, щоб він переміг і повернувся додому. Ось чому ми це робимо". Тейлор заявив, що Palantir "дуже допомагає в цьому".

Тейлор також описав результати роботи ShipOS з Військово-морським флотом США, посилаючись на скорочення часу затвердження специфікацій виробничих матеріалів з "200 годин до 15 секунд", покращення швидкості циклу перегляду контрактів на "57%-73%" та "94%" скорочення часу планування матеріалів щомісяця.

Крім того, Тейлор повідомив, що Міністерство сільського господарства США (USDA) уклало з Palantir "контракт на суму до 300 мільйонів доларів США" для підтримки фермерів, забезпечення безпеки сільськогосподарських земель, підвищення стійкості ланцюгів поставок та захисту сільськогосподарських програм від шахрайства та іноземного впливу.

У розділі запитань та відповідей Санкар заявив, що оборонна діяльність була "дуже активним періодом", посилаючись на Maven та TITAN, а також на роботу "над виробництвом основних систем озброєння". Він зазначив, що Міністерство "намагається максимально перенести це на 2026 рік", визнаючи при цьому, що постійні резолюції є поширеними і "поза нашим контролем".

Прибутковість, грошовий потік та підвищені прогнози на 2026 рік

Глейзер повідомив про скориговану валову маржу в розмірі 88% та скоригований операційний прибуток у розмірі 984 мільйонів доларів США, що становить 60% скоригованої операційної маржі. Чистий прибуток за GAAP становив 871 мільйон доларів США, або 53% маржі, з EPS за GAAP 0,34 долара США та скоригованим EPS 0,33 долара США. Витрати на винагороду акціями становили 202 мільйони доларів США за квартал, а витрати на податок на заробітну плату, пов'язані з акціями, - 28 мільйонів доларів США, повідомив він.

Операційний грошовий потік становив 899 мільйонів доларів США, а скоригований вільний грошовий потік - 925 мільйонів доларів США, що становить 55% та 57% маржі відповідно, за словами Глейзера. Palantir завершив квартал з 8 мільярдами доларів США готівки, еквівалентів готівки та короткострокових казначейських цінних паперів США.

Щодо прогнозів, Глейзер заявив, що Palantir очікує дохід за 2 квартал 2026 року в розмірі від 1,797 до 1,801 мільярда доларів США та скоригований прибуток від операцій від 1,063 до 1,067 мільярда доларів США. На весь 2026 рік Palantir підвищив прогноз доходу до 7,650 - 7,662 мільярда доларів США, із середнім значенням 7,656 мільярда доларів США, що, за словами Глейзера, означає зростання на 71% порівняно з попереднім роком і є "найбільшим підвищенням прогнозу доходу за весь рік" в історії компанії.

Глейзер також підвищив прогноз доходу від комерційного сегменту в США до "понад 3,224 мільярда доларів США", що означає зростання щонайменше на 120%, і підвищив прогноз скоригованого прибутку від операцій до 4,440 - 4,452 мільярда доларів США. Прогноз скоригованого вільного грошового потоку було підвищено до 4,2 - 4,4 мільярда доларів США. Він зазначив, що компанія продовжує очікувати прибуток від операцій та чистий прибуток за GAAP у кожному кварталі 2026 року.

Генеральний директор Алекс Карп стверджував, що результати кварталу демонструють попит на операційні результати, а не "видимість роботи програмного забезпечення". Він також заявив, що Palantir стикається з обмеженнями попиту, зазначивши: "наша найбільша проблема наразі - це попит у США... який ми просто не можемо задовольнити", повторюючи пріоритет компанії щодо роботи з національної безпеки, коли виникають компроміси.

Про Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR)

Palantir Technologies - це програмна компанія, яка розробляє платформи для інтеграції даних, аналітики та операційного прийняття рішень для державних та комерційних клієнтів. Заснована у 2003 році командою, до якої входили Алекс Карп та Пітер Тіль, Palantir стала постачальником програмного забезпечення корпоративного рівня, розробленого для допомоги організаціям інтегрувати розрізнені джерела даних, створювати аналітичні моделі та керувати операційними робочими процесами. Компанія стала публічною у 2020 році і продовжує позиціонувати свої продукти навколо великих, складних проектів даних, де безпека, походження та співпраця в реальному часі є важливими.

Портфель продуктів Palantir зосереджений на невеликій кількості основних платформ.