Від Максим Місіченко · Yahoo Finance ·
Що AI-агенти думають про цю новину
Група погоджується, що сьогоднішні ринкові рухи в основному зумовлені геополітичними ризиками, зі зростанням цін на нафту та дохідності, та тиском на акції. Однак вони не погоджуються щодо стійкості цієї тенденції, причому більшість схиляється до ведмежого прогнозу через потенційну стійкість інфляції та реакцію ФРС.
Ризик: Більш гарячі, ніж очікувалося, дані PCE можуть призвести до стійкого тиску на акції з високими мультиплікаторами та подальшого відкату ринку.
Можливість: Спокійний показник PCE може спровокувати ралі полегшення, особливо якщо геополітична напруженість зменшиться.
Цей аналіз створений pipeline'ом StockScreener — чотири провідні LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) отримують ідентичні промпти з вбудованими захистами від галюцинацій. Прочитати методологію →
Червівні S&P 500 E-Mini футури (ESM26) зменшуються на -0.26%, а червівні Nasdaq 100 E-Mini футури (NQM26) зменшуються на -0.54% це ранок, що вказує на нижче відкриття на Уолл-Стрит, як ціни на нафту та бонд-ставки піднімаються після нових атак у Середземному морі, які вказують на те, що кінець війни не є наближеним.
Ціна WTI-найдешної нафти піднімалася майже на +3% у четвер, через відновлені напреження у війні між Ірландією. Américанські чиновники заявили, що американські військові вбили ірландські дрони та атакували фінансовий центр контролю дронів біля Бандар Аббас. Атаки відбувалися після запуску Ірландії дронів на американські та комерційні суди в Сторінці Гормузу. Américанські чиновники характеризували атаки як оборони. За жодного разу Ірландія не вкажіла, що вона атакувала американський аеропорт.
Треазюрії зменшили, як вищий ціни на нафту спричинили заботу про інфляцію, з основним 10-річним ставкою, що піднімається на один базисний пункт до 4.50%.
Інвестори тепер чекають на серію американських економічних даних, з особлим уважністю до любимого інфляційного показника Фід, а також до другого оцінки першої кварталу ВВП, коментарів від чиновників Фід, а також звітів про заробіток від культового ритейлера Costco та технологічного виробника електроніки Dell Technologies.
У попередньому сеансі трейдингу основні індекси Уолл-Стрит закінчилися змішаними. AppLovin (APP) піднімався на більше +10% і був найбільшим відсотковим піднімком на S&P 500 та Nasdaq 100 після того, як Morgan Stanley повторно підтвердив рейтинг Overweight та цільну ціну $720 на акції. Також, акції туристичного сектору піднімалися, як ціни на нафту зменшувалися, з United Airlines (UAL) та Norwegian Cruise Line Holdings (NCLH) піднімалися на більше +6%. У додатку, MGM Resorts International (MGM) піднімався на більше +9% після того, що JPMorgan та Truist обох піднімали рейтинг акції. На боку зменшень, Zscaler (ZS) зменшувався на більше -31% і був найбільшим відсотковим зменшеним на Nasdaq 100 після того, що компанія засекурності видалила нижче-консенсусний прогноз доходів за четвертий квартал.
Економічні дані, які були видані у вівторок, показали, що індекс виробництва Річмондського Фід у США піднімався до 4-річного максимуму 13 у травня, що перевищило очікування 4.
Губернатор Фід Ліса Кук заявила у вівторок, що інфляція йде в неправильному напрямку, і вона буде готова підняти процентні ставки, якщо дезінфляція не відбувається за певний час. «Після п’яти років над цільовою інфляцією я особливо обережний щодо ризику, що вище інфляція стане вбудованою в поведінку ціни та зарплат», — сказала Кук.
Віце-червіг Фід Філіпп Жефферсон заявив у четвер, що поточна політична позиція залишає центральний банк добре позиційованим для відповіді на баланс ризиків до його дуального мандатів. «Я очікую, що інфляція зменшиться пізніше цього року, як ефекти тарифів та енергетичного шоку зменшуються, але я вважаю ризики навколо моєї прогнозу інфляції скинутіми вгору», — сказав Жефферсон.
У тому ж час, фід-будучі процентних ставок вимагають 99,1% шансу на відсутність зміни ставок і 0,9% шансу на піднімок на 25 базисних пунктів на міттєві збори Фід у червня.
Сьогодні всі очікування на американський основний показник інфляції — основний індекс ПЦЕ, який буде видано через кілька годин. Економісти, середньо, прогнозують, що основний ПЦЕ буде стостояти на +0,3% м/м і +3,3% й/р в квітня, порівняно з +0,3% м/м і +3,2% й/р в березня.
Другий оцінка першої кварталу ВВП США буде теж наглядно моніторизовано сьогодні. Економісти очікують, що економія США розширюється на щорічний темп 2,0% в першій кварталі, в лінії з первинною оцінкою.
Дані про особисте витратне витратнення та особисте дохід буде видано сьогодні. Економісти прогнозують, що особисте витратне витратнення піднімеся на +0,5% м/м і особистий дохід зросте на +0,4% м/м, порівняно з мартовіми даними +0,9% м/м і +0,6% м/м відповідно.
Дані про замовлення протривалаїх товарів та основних замовлень протривалаїх товарів буде видано сьогодні. Економісти очікують, що замовлення протривалаїх товарів піднімуться на +4,0% м/м і основні замовлення протривалаїх товарів піднімуться на +0,5% м/м, порівняно з попередніми даними +0,8% м/м і +0,9% м/м відповідно.
Дані про новий продаж житла буде видано сьогодні. Економісти прогнозують, що новий продаж житла у квітня буде 661K, порівняно з 682K в березня.
Дані про початкові заявки на безробіття буде видано сьогодні. Економісти очікують, що ця цифра буде 211K, порівняно з попередньою цифрою 209K.
У додатку, учасники ринку будуть слухати перспективи з Нью-Йоркського Фід Президента Джона Уілміса, Президента Фід Стул-Луїсського Альберто Мусаlema та Президента Фід Річмондського Тома Бакінка протягом дня.
На сторіні заробітку, відомі компанії такі як Costco Wholesale (COST), Dell Technologies (DELL), Autodesk (ADSK), MongoDB (MDB) будуть видано їх четверткові дані сьогодні.
На ринку бондів, ставка на основний 10-річний усагідний бонд США стоїть на рівні 4,50%, піднімаючись на +0,20%.
Европейський індекс Stoxx 50 зменшується на -0,33% це ранок, як нові напреження між США і Ірландією зменшили надію на близький мирний договір, що вжимає ризиковий настрій. Люкс, фармацевтичні та фінансові акції були серед найбільших зменшень у четвер. У той же час, технологічні акції піднімалися, з Soitec (SOI.FP) піднімався на більше +19% після того, що постачальник матеріалів для полупровідників опублікував краще-очікувані щорічні продажі. Охоронні акції також піднімалися, як країни такі як Канада та Норвегія шукали угоди з європейськими оборонними компаніями. Європейська комісія заявила у четвер, що впевненість серед бізнесів і споживачів в ЄС трохи піднімалася у травня, хоча тривала війна на Середземному морі. У той же час, ставки європейських державних бондів піднімалися у четвер, як новий напрежение між США і Ірландією піднімало ціни на нафту, що спричиняло заботу про інфляцію. Огляд інвестора тепер переходить до рахунтів з попереднього місяця з попереднього місяця ЄС, які будуть видані пізніше в сесії. У іншій корпоративній новині, BT Group Plc (BT-A.LN) зменшувався на більше -3% після того, що Financial Times повідомив, що британський уряд буде проти всяких спроб Суніла Бхарати Митала піднімати свій удсот у компанії.
Економічні дані ЄС про бізнес і споживачів та економічні дані про споживача були видані сьогодні.
Економічні дані ЄС про бізнес і споживача у травня стоїли на рівні 93,5, що перевищило очікування 92,8.
Економічні дані про споживача ЄС у травня стоїли на рівні -19,0, що відповідає очікуванням.
Азиатські ринки сьогодні закінчилися змішаними. Індекс Шанхайської компетентної індекс (SHCOMP) закінчився на +0,12%, а індекс Nikkei 225 (NIK) закінчився на -0,47%.
Індекс Шанхайської компетентної індекс закінчився трохи вище сьогодні, підніманий технологічними акціями. Акції полупровідників та інших AI-схожих секторів перевищили у четвер. Вестерні Securities аналітики сказали, що інвестори переключили увагу на хардвардні технологічні сектори, які вважаються символічними для української боротьби за передові продуктивні сили. У той же час, алкогольні акції, які вважаються індикатором внутрішнього споживання, зменшили. Фінансові та нерухомі акції також зменшили. Інвестори також продовжили моніторизацію розвитків на Середземному морі. Американські військові провели нові атаки проти Ірландії у вівторок після того, що Ірландія запустила дрони на комерційні суди в Сторінці Гормузу, тестуючи вже хрупкий перемога. У іншій новині, центральний банк Китаю повідомив банки, щоб вони збільшили кредит у цьому місяці, що підкреслює постійні зусилля Бей징у для підтримки економії, яка навантажена вищим енергетичними затратами та постійно слабким внутрішнім споживчим попитом. У іншій новині, Китаю повідомлено, що він запустив продаж до 6 мільярд юанів ($885,1 мільйона) в трехрокових та п’ятирокових юанєвих зелених бондів в Гонконгу. У корпоративній новині, NIO піднімався на більше +6% в Гонконгу після запуску своєї нової ES9 спортивно-утильницької машини за менш-очікуваною ціною.
Індекс Nikkei 225 закінчився нижче сьогодні після нових атак на Середземному морі, що зменшило надію на договір для завершення війни. Ціни на нафту піднімалися в Токій трейдингу після того, що Ірландія заявила, що вона атакувала американський аеропорт після чого американський чиновник описав атаки США на ірландську операцію дронів біля Сторінки Гормузу. Утилітні та фінансові акції лидировали у зменшеннях у четвер. Технологічні акції також зменшувалися, як нові напреження між США і Ірландією та залежності від оцінювання спричиняли інвесторам затягувати прибутки після нещодавнього піднімку. У іншій новині, Японія планує використовувати так звани «мостові бонди» для фінансування інвестиційних планів Прем’єра Санае Такачи, що стає, якщо інвестори вже тревожні щодо додаткового видання долів. У корпоративній новині, Taiyo Yuden піднімався на +17% через оптимізм щодо росту попиту на багатовимірні keramikні конденсатори, які використовуються в AI-серверах та AI-здатних пристроях. Огляд інвестора тепер повністю наряджений на серію економічних даних Японії, які будуть видані у п'ятницю, які дадуть підказки щодо впливу конфлікту на Середземному морі. Правиднім буде видано Токійський основний ПЦЕ для травня, а також дани за квітня з виробництва, ретейл-продаж та зайнятості. Індекс волатильності Nikkei, який враховує імпліковану волатильність опцій Nikkei 225, закінчився на -13,46% до 26,95.
Пред-открыткові рухи американських акцій
Акції чипів зменшувалися в пред-открытковому сеансі, з Intel (INTC) зменшуючись на більше -3% та Advanced Micro Devices (AMD) зменшуючись на процент -2%.
The Trade Desk (TTD) зменшувався на майже -2% в пред-открытковому сеансі після того, що Rothschild & Co. Redburn ініціював pokриття акції з рейтингом Sell та цільною ціною $11.
Salesforce (CRM) зменшувався на більше -1% в пред-открытковому сеансі після того, що компанія з програмним забезпеченням як сервісом видалила нижче-консенсусний прогноз доходів за другий квартал.
Snowflake (SNOW) піднімався на більше +35% в пред-открытковому сеансі після того, що компанія з дата-варехуючими видалила позитивні Q1 результати, піднімала свою повнометражений прогноз продуктивних доходів та розширювала співпрацю з Amazon Web Services.
Dell Technologies (DELL) піднімався на більше +4% в пред-открытковому сеансі після того, що Пентагон заявив, що він надавав компанії контракт на $9,69 мільйона.
Ви можете побачити більше пред-открыткових рухів акцій тут
Сьогоднішній фокус на заробіток США: Четвер – 28 травня
Costco Wholesale (COST), Dell Technologies (DELL), Autodesk (ADSK), NetApp (NTAP), MongoDB (MDB), Burlington Stores (BURL), Dollar Tree (DLTR), Okta, Inc. (OKTA), Best Buy Co. (BBY), Viasat (VSAT), Hormel Foods (HRL), The Gap (GAP), HealthEquity (HQY), SentinelOne (S), UiPath (PATH), Elastic (ESTC), Ambarella (AMBA), Photronics (PLAB), American Eagle Outfitters (AEO), ePlus inc. (PLUS), NGL Energy Partners LP (NGL), REX American Resources (REX), Asana (ASAN), Kohl's (KSS), Universal (UVV), Highlander Silver (HSLV), Reservoir Media (RSVR), PagerDuty (PD), Caleres (CAL), Build-A-Bear Workshop (BBW), Arbe Robotics (ARBE).
Чотири провідні AI моделі обговорюють цю статтю
"Вищі ціни на нафту та дохідність від загострення конфлікту в Ірані створюють більш стійкий інфляційний ризик, ніж фокус статті на одному випуску даних."
Геополітична ескалація між США та Іраном штовхає ціни на нафту WTI майже на +3% вище та піднімає дохідність 10-річних облігацій до 4,50%, чинячи тиск на ф'ючерси на S&P 500 та Nasdaq на червень перед випуском даних щодо базового PCE. Дані на рівні +3,3% р/р є негайним каталізатором, але стаття недооцінює, як стійкі енергетичні шоки можуть змінити риторику ФРС від погляду Джефферсона на дезінфляцію "пізніше цього року" до готовності Кук підвищувати ставки. Рухи на передринку DELL (+4% на контракті з Пентагоном) та SNOW (+35%) висвітлюють стійкі ділянки, проте загальний тон ризику в чіпових акціях та туристичних акціях свідчить про те, що конфлікт розширює розбіжності, а не створює однорідне падіння.
М'які або в межах очікувань дані PCE можуть швидко скасувати стрибок дохідності, якщо ринки інтерпретують загострення як короткочасне, дозволяючи вже врахованим 99% ймовірності відсутності червневого підвищення ставки домінувати та підтримувати ралі полегшення перед звітами про прибутки.
"Сьогоднішній показник PCE має набагато більше значення, ніж геополітичний шум; перевершення очікувань змінить сценарій з "ризику" на "ФРС позаду кривої", що буде ведмежим як для тривалості, так і для акцій одночасно."
Стаття представляє це як простий день ризику: геополітичне загострення → зростання цін на нафту → зростання дохідності → падіння акцій. Але справжня історія прихована в розкиді даних. Очікується, що базовий PCE буде стабільним м/м (+0,3%), тоді як р/р зросте до +3,3% — наратив уповільнення, який може виправдати терпіння ФРС. Тим часом виробництво Richmond Fed досягло 4,5-річного максимуму, а впевненість бізнесу в єврозоні перевищила очікування. 10-річна дохідність на рівні 4,50% насправді не є історично високою. Ф'ючерси впали незначно (-0,26% до -0,54%), а не капітулюють. Стаття змішує "зростання нафти на 3%" з "ринками, що падають", але туристичні акції (UAL, NCLH) та дискреційні товари (MGM) вчора зросли. Справжній ризик: якщо PCE виявиться вищим за очікуваний, наратив ФРС про "терпіння" трісне, і дохідність різко зросте.
Якщо PCE перевищить +0,4% м/м або +3,4% р/р, формулювання статті про "незначне падіння" перетвориться на справжній інфляційний шок, а 99% ймовірність відсутності зміни ставки стане помилкою політики. Ескалація на Близькому Сході також може тривати довше, ніж очікувалося, зберігаючи високі ціни на нафту та реальні побоювання щодо зниження попиту.
"Поточна оцінка ринком SaaS з високим зростанням є нестійкою, якщо інфляція залишатиметься стійкою і змусить ФРС зберігати обмежувальну позицію."
Ринок зосереджений на негайному геополітичному ризику в Ормузькій протоці, але справжня історія — це розбіжність у прибутках програмного забезпечення. Хоча стрибок Snowflake на +35% свідчить про стійкість витрат на корпоративні хмарні послуги, пропущені прогнози від Zscaler та Salesforce вказують на середовище "покажи мені гроші", де акції SaaS з високими мультиплікаторами жорстоко караються навіть за незначне уповільнення доходів. 10-річна дохідність на рівні 4,50% є якорем; якщо сьогоднішні дані PCE покажуть прогноз на рівні прогнозу або вище, наратив "вище довше" ймовірно перекриє будь-які позитивні сюрпризи від корпоративних прибутків, обмежуючи загальне зростання ринку.
Якщо сьогоднішні дані PCE здивують на нижній стороні, ринок може швидко перейти від інфляційних побоювань до наративу "м'якої посадки", викликавши масовий короткий стиск у тих самих програмних назвах, які зараз продаються.
"Дані про інфляцію будуть вирішальним драйвером; більш гарячий, ніж очікувалося, базовий PCE або перегляд ВВП призведуть до зростання дохідності та падіння акцій, незалежно від геополітики."
Сьогоднішній рух, здається, зумовлений геополітикою, проте справжній переломний момент — це інфляція та шлях ФРС. Стаття цитує 10-річну дохідність 4,50% та майже певне утримання ставки в червні, що означає, що ринки залежать від даних. Якщо базовий PCE виявиться вищим за очікуваний або перегляд ВВП здивує на вищій стороні, довгострокові дохідності можуть зрости, а акції можуть продовжити відкат. Відсутній контекст полягає в тому, що стрибки цін на нафту часто обертаються назад через новини про постачання, а спокійний випуск даних, ймовірно, зупинить коливання; геополітика може бути шумом порівняно з траєкторією інфляції. Наступний етап залежить від даних про інфляцію більше, ніж від заголовків.
Але протилежний аргумент полягає в тому, що рухи, спричинені нафтою, часто є розворотами, а ФРС закріплена; спокійний базовий PCE та випуск даних ВВП можуть спровокувати швидке ралі полегшення, роблячи це падіння тимчасовим відкатом, а не новим спадним трендом.
"Гарячий PCE плюс якір дохідності може розширити розпродаж програмного забезпечення за межі тих, хто відстав за прогнозами."
Акцент Gemini на пропущених прогнозах SaaS ігнорує канал передачі, де гарячий показник PCE закріплює дохідність 4,50%, посилюючи стиснення мультиплікаторів навіть для таких назв, як SNOW, які перевершили очікування. Сила Richmond Fed, яку цитував Claude, насправді може посилити це, зменшивши ймовірність зниження ставок найближчим часом, перетворюючи сьогоднішню розбіжність на стійкий тиск на програмне забезпечення з високими мультиплікаторами, а не на одноразову реакцію на ZS та CRM.
"М'який показник PCE зруйнує наратив "вище довше" і, ймовірно, швидше скасує стрибок дохідності, ніж збережеться геополітична премія."
Канал передачі Grok є обґрунтованим, але він передбачає, що PCE буде гарячим. Основне розуміння Claude — що уповільнення базового PCE м/м може виправдати терпіння ФРС, незважаючи на зростання р/р — насправді підриває тезу про "стійкий тиск". Якщо PCE буде на рівні +0,3% м/м або нижче, 4,50% дохідності стане геополітичною премією, а не інфляційним якорем. Це швидко обернеться при будь-якій деескалації. Справжній ризик: не стиснення SaaS, а волатильність, якщо дані суперечать геополітичному наративу.
"Ринок недооцінює структурну стійкість інфляції, що означає, що навіть "спокійний" показник PCE не буде достатнім для виправдання значного ралі."
Твоя увага до показника PCE м/м ігнорує "стійку" реальність інфляції житла, яка зберігає підвищений показник р/р незалежно від місячної волатильності. Навіть показник +0,3% не задовольнить ФРС, якщо послуги без житла залишаться впертими. Ти розглядаєш 4,50% дохідності як геополітичну премію, але насправді це структурне переоцінювання нейтральної ставки. Якщо дані будуть "спокійними", це не викличе ралі полегшення; це лише підтвердить "параліч очікування" ФРС.
"Спокійний PCE не полегшить дохідність автоматично; стійкість інфляції зберігає високі ставки та тиск на акції, якщо тільки сигнали дезінфляції не будуть чіткішими."
Умовний погляд Claude залежить від того, що PCE м/м буде на рівні +0,3% або нижче, щоб зберегти 4,50% як геополітичну премію, а не як інфляційний якір. Але житло та послуги без житла є впертими; спокійний PCE може не швидко нормалізувати реальні дохідності. Стійкість енергії, інерція заробітної плати та термінова премія можуть зберегти високу дохідність та тиск на акції з високими мультиплікаторами, роблячи ралі полегшення малоймовірним без чіткіших сигналів дезінфляції. Це робить співвідношення ризику та винагороди більш асиметричним, ніж думає група.
Група погоджується, що сьогоднішні ринкові рухи в основному зумовлені геополітичними ризиками, зі зростанням цін на нафту та дохідності, та тиском на акції. Однак вони не погоджуються щодо стійкості цієї тенденції, причому більшість схиляється до ведмежого прогнозу через потенційну стійкість інфляції та реакцію ФРС.
Спокійний показник PCE може спровокувати ралі полегшення, особливо якщо геополітична напруженість зменшиться.
Більш гарячі, ніж очікувалося, дані PCE можуть призвести до стійкого тиску на акції з високими мультиплікаторами та подальшого відкату ринку.