Ймовірність краху фондового ринку за президента Дональда Трампа швидко зростає – і є одна незаперечна причина для провини

Ключові моменти

Надмірні прибутки для Dow Jones Industrial Average, S&P 500 та Nasdaq Composite стали нормою під час перебування Дональда Трампа на посаді президента.

Кілька факторів запалили вогонь під фондовим ринком, включаючи флагманський податковий та бюджетний закон Трампа, Закон про скорочення податків і створення робочих місць, який призвів до рекордних викупів акцій S&P 500.

Однак інфляційний вплив війни в Ірані може змінити позицію Федеральної резервної системи щодо процентних ставок і перевернути історично дорогий фондовий ринок.

• 10 акцій, які ми любимо більше, ніж індекс S&P 500 ›

Якщо ви щось пропустили, трохи більше тижня тому на Уолл-стріт було встановлено історичний рекорд. Орієнтир S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) та індекс акцій, орієнтованих на зростання Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC), обидва досягли рекордних закритих максимумів 24 квітня, а безсмертний Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) був всього за один хороший день від того, щоб приєднатися до своїх колег.

Те, що основні фондові індекси Уолл-стріт досягають нових максимумів і забезпечують надмірні прибутки під час перебування президента Дональда Трампа, нічого нового. Під час його першого терміну Dow, S&P 500 та Nasdaq Composite зросли на 57%, 70% та 142% відповідно. Хоча Dow або S&P 500 завершували рік вищими у 26 з попередніх 33 президентських термінів, річні прибутки для цих індексів були вищими за часів Трампа, ніж за часів більшості інших президентів.

Чи створить ШІ першого трильйонера у світі? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яка називається "Монополією, що неможливо обійти", яка надає критичні технології, які потрібні Nvidia та Intel. Продовжуйте »

Хоча кілька факторів сприяють цьому ралі (не всі з яких мають відбиток Трампа), один незаперечний каталізатор загрожує зіпсувати вечірку. Одне рішення, прийняте президентом Трампом, достатньо змінило елементи пазлу, щоб поставити можливість краху фондового ринку прямо на стіл.

Акції перевершили очікування з Трампом при владі протягом п’яти років (і рахунок)

Але перш ніж заглиблюватися в іскру, яка може запалити цей сірник, важливо зрозуміти, чому акції перевершили очікування з Дональдом Трампом при владі.

Перше, що слід зазначити, полягає в тому, що не кожен позитивний каталізатор пов’язаний з президентом Трампом або політикою, яку впровадила його адміністрація. Ймовірно, головним драйвером зростання для Уолл-стріт є еволюція штучного інтелекту (ШІ), яка триває роками.

Наділення програмного забезпечення та систем інструментами для прийняття миттєвих, автономних рішень є потенційним переломним моментом для більшості секторів і галузей. ШІ може революціонізувати ланцюги поставок, виробничі лінії та інновації та представляє адресну можливість понад 15 трильйонів доларів до 2030 року, згідно з аналітиками PwC.

Крім того, прибутки корпорацій послідовно перевершують очікування аналітиків. Щоб бути чесним, планка, як правило, встановлюється низько, що дозволяє публічним компаніям легко перевершувати прогноз прибутків консенсусу. Проте, коли більшість компаній S&P 500 перевершують очікування, це є рецептом зростання фондового ринку.

Викуп акцій S&P 500 становив 249,0 мільярда доларів у 3 кварталі 2025 року, що на 6,2% більше, ніж у 2 кварталі 2025 року, і на 9,9% більше, ніж у 3 кварталі 2024 року; 20 найбільших компаній S&P 500 становили 49,5% викупів акцій у 3 кварталі 2025 року, порівняно з 51,3% у 2 кварталі 2025 року

-- Liz Ann Sonders (@LizAnnSonders) 19 грудня 2025 року

@SPDJIndices pic.twitter.com/dwa0aikdw2

Однак президент Трамп зіграв роль у сприянні зростанню Dow, S&P 500 та Nasdaq Composite. Закон про скорочення податків і створення робочих місць (TCJA), підписаний у грудні 2017 року, постійно знизив максимальну ставку корпоративного податку з 35% до 21%.

Найнижча максимальна ставка корпоративного податку з 1939 року дозволила підприємствам утримувати більше своїх прибутків. Хоча деякі компанії використовували цей додатковий капітал для найму, придбання та реінвестування в інновації, найбільш помітним наслідком TCJA стало значне збільшення викупу акцій компаніями S&P 500. Дослідження The Motley Fool показують, що викуп акцій досяг рекордного рівня понад 1 трильйон доларів у 2025 році.

Хоча існують позитивні каталізатори, рішення, прийняте президентом Трампом, загрожує звести нанівець ці прибутки.

Інгредієнти для краху фондового ринку за Трампа на місці

Хоча Трамп спостерігав двозначні річні прибутки фондового ринку протягом свого перебування в Овальному кабінеті, він також спостерігав за двома крахами: п’ятитижневим крахом, спричиненим COVID-19, у лютому-березні 2020 року, та «податковою перепадом» протягом першого тижня квітня 2025 року. Короткочасні падіння «ліфтом» стали дещо звичними під час перебування Трампа при владі — і наступний може наближатися.

Трохи більше двох місяців тому, 28 лютого, Трамп віддав наказ військовим США та Ізраїлю розпочати атаки на Іран. Незабаром після початку цього конфлікту Іран фактично закрив Ормузьку протоку для комерційних суден, порушивши потік 20 мільйонів барелів рідкого нафтопродукту на день (приблизно 20% світового попиту).

Хоча були досягнуті успіхи в припиненні війни в Ірані, включаючи двотижневе перемир’я, яке було невизначено продовжено президентом Трампом, на момент написання цієї статті 25 квітня шкода, завдана рішенням президента Трампа атакувати Іран, вже завдано.

Хоча війни відомі тим, що підвищують невизначеність і можуть призвести до непідрахунних втрат життів, їхній вплив відчувається далеко від поля бою. Інфляційний вплив війни в Ірані є каталізатором, який може перевернути бичачий ринок Трампа.

До початку війни в Ірані 12-місячна інфляція (TTM) у США наближалася до довгострокової мети Федеральної резервної системи в 2%. У лютому інфляція TTM становила 2,4% — рівень, узгоджений зі здоровою економікою.

Але завдяки найбільшому збоям у постачанні енергії в сучасній історії ціни на сиру нафту та енергетичні витрати стрімко зростають. У березні інфляція TTM зросла на 90 базисних пунктів до 3,3%. Згідно з інструментом прогнозування інфляції Федерального резервного банку Клівленда, очікується, що інфляція зросте ще на 26 базисних пунктів до 3,56% у квітні. Навіть якщо війна в Ірані скоро закінчиться, інфляційний вплив збоїв у постачанні енергії, ймовірно, триватиме кілька кварталів.

Зазвичай 116-базово-пунктове двомісячне зростання інфляції не було б смертним вироком для фондового ринку. Але фондовий ринок рідко починає рік із другою за цінністю оцінкою за 155 років, виходячи з коефіцієнта ціна/прибуток S&P 500 Shiller.

Коефіцієнт CAPE S&P 500 зріс до 40, його найвищого рівня з 2000 року і тепер вище 99% історичних оцінок. $SPX pic.twitter.com/uhUt33SCp5

— Charlie Bilello (@charliebilello) 20 квітня 2026 року

Уолл-стріт та інвестори сподівалися на не менше, ніж на кілька знижень процентних ставок у 2026 році. Очікувалося, що ці зниження ставок підтримають дорогий фондовий ринок, стимулюючи агресивні інвестиції в центри обробки даних ШІ.

З огляду на те, що рішення Трампа призвело до значного зростання інфляції, зниження ставок фактично виключається. Згідно з інструментом Market Probability Tracker Федерального резервного банку Атланти, існує вища ймовірність підвищення процентної ставки, ніж зниження, станом на 23 квітня.

Дії президента Трампа поставили м’яч надійно в руках Федеральної резервної системи. Якщо головна фінансова установа Америки змінить свою мову щодо інфляції/зниження ставок або перейде до підвищення цільової ставки федеральних фондів, логічною реакцією на Уолл-стріт може стати крах фондового ринку.

Чи варто купувати акції індексу S&P 500 зараз?

Перш ніж купувати акції індексу S&P 500, врахуйте це:

Команда аналітиків Motley Fool Stock Advisor щойно визначила, що, на їхню думку, це 10 найкращих акцій, які інвесторам варто купувати зараз… і індекс S&P 500 не був серед них. 10 акцій, які увійшли до списку, можуть принести величезні прибутки в найближчі роки.

Варто зазначити, що Stock Advisor має середню прибутковість 971% — перевищення ринку порівняно з 202% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний за допомогою Stock Advisor, і приєднайтеся до інвестиційної спільноти, створеної окремими інвесторами для окремих інвесторів.

**Прибутковість Stock Advisor станом на 2 травня 2026 року. *

Sean Williams не має позицій у жодних згаданих акціях. The Motley Fool не має позицій у жодних згаданих акціях. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Погляди та думки, висловлені тут, є поглядами та думками автора і не обов’язково відображають погляди Nasdaq, Inc.