Імовірність краху фондового ринку за Дональда Трампа зростає — і провина може лежати на самому Президентові

Ключові моменти

Хоча індекси Dow Jones Industrial Average, S&P 500 та Nasdaq Composite показали кращі результати за президента Трампа, для фондового ринку також наростають перешкоди.

Інфляційний вплив війни в Ірані може змусити Комітет з відкритих ринків Федеральної резервної системи (FOMC) вжити заходів.

Зміна монетарної політики головної фінансової установи Америки може виявитися руйнівною для історично дорогого фондового ринку.

• 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж індекс S&P 500 ›

Статистично, фондовий ринок має тенденцію зростати за більшості президентів. Починаючи з кінця 1890-х років, 26 з останніх 33 термінів відзначилися зростанням культового Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) або бенчмарка S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC).

Але за Дональда Трампа річне зростання Dow, S&P 500 та технологічного Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC) було одним з найкращих серед усіх президентів. Протягом першого, непослідовного терміну президента Трампа, Dow, S&P 500 та Nasdaq зросли на 57%, 70% та 142% відповідно.

Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, названу «Незамінною монополією», яка надає критично важливі технології, необхідні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »

Хоча низка каталізаторів підживлювала поточний ралі бичачого ринку, включаючи розвиток штучного інтелекту (ШІ), рекордні зворотні викупи акцій S&P 500 та цикл зниження ставок Федеральної резервної системи, що розпочався у вересні 2024 року, також наростають перешкоди.

Хоча жодні короткострокові спрямовані рухи на основних фондових індексах Уолл-стріт не можуть бути передбачені з абсолютною точністю, ймовірність краху фондового ринку за Дональда Трампа зростає — і провина може лежати на самому президенті.

Війна в Ірані може змінити наратив Федеральної резервної системи та Уолл-стріт

У будь-який момент один або кілька каталізаторів загрожують зруйнувати фондовий ринок. Наразі жоден не виділяється більше, ніж війна в Ірані.

28 лютого за наказом Трампа американські військові сили разом з Ізраїлем розпочали атаки проти Ірану. Незабаром після початку цих операцій Іран закрив Ормузьку протоку практично для всіх експортних поставок нафти. Навіть незважаючи на те, що було досягнуто припинення вогню між США та Іраном, на момент написання цього тексту 11 квітня, судноплавство через Ормузьку протоку не відновилося до норми.

За даними Управління енергетичної інформації, приблизно 20 мільйонів барелів рідкого палива, що становить 20% світового попиту, щодня проходить через Ормузьку протоку. Іншими словами, дії Трампа призвели до найбільшого збою поставок енергії в сучасній історії.

Ціни на бензин у США зросли до 4,16 долара за галон, найвищого рівня з серпня 2022 року. Стрибок на 40% за останні 6 тижнів (з 2,98 долара за галон до 4,16 долара за галон) є найбільшим за останні 30 років. pic.twitter.com/olqXthb9sl

-- Charlie Bilello (@charliebilello) April 10, 2026

Закон попиту та пропозиції простий: коли попит на товар чи послугу перевищує його пропозицію, ціни повинні зростати до тих пір, поки попит не зменшиться. З кінця лютого ціни на сиру нафту стрімко зросли, що призвело до значного зростання цін на паливо для споживачів та вищих транспортних/виробничих витрат для бізнесу.

Навіть якщо війна в Ірані закінчиться відносно швидко, шкода для економіки США та фондового ринку може бути вже завдана. Іншими словами, ми говоримо про повну зміну наративу для головної фінансової установи Америки, Федеральної резервної системи, та Уолл-стріт.

Заходи Дональда Трампа можуть змусити ФРС діяти

Хоча найбільш прямий вплив війни в Ірані спостерігається на цінах на паливо, головне питання полягає в тому, що цей конфлікт під керівництвом Трампа може означати для рівня інфляції в США.

У лютому Бюро статистики праці США (BLS) повідомило про 12-місячну (TTM) інфляцію в США на рівні 2,4%. Хоча це був 59-й послідовний місяць, коли TTM інфляція перевищувала довгострокову ціль ФРС у 2%, вона рухалася в правильному напрямку з літа 2022 року.

10 квітня звіт про інфляцію за березень від BLS показав стрибок TTM інфляції на 90 базисних пунктів до 3,3%. Хоча голова ФРС Джером Пауелл неодноразово вказував на стійкість тарифів Трампа в товарному секторі як на причину того, що інфляція залишалася вище 2%, основна частина березневого зростання інфляції походить від війни в Ірані.

Згідно з прогнозами Inflation Nowcasting Федерального резервного банку Клівленда, ситуація погіршиться, перш ніж з'явиться можливість для покращення. Інструмент Клівлендського ФРС оцінює, що TTM інфляція зросте ще на 28 базисних пунктів у квітні до 3,58% (за оцінкою на 10 квітня).

Хоча базова інфляція, яка не враховує зміни цін на енергоносії та продукти харчування, була менш значною, стійко високі ціни на енергетичні товари можуть бути неможливими для Комітету з відкритих ринків Федеральної резервної системи (FOMC) проігнорувати. FOMC — це орган з 12 осіб, включаючи голову ФРС Джерома Пауелла, відповідальний за коригування монетарної політики країни.

Хоча FOMC перебуває в циклі зниження ставок з вересня 2024 року, окремі голосуючі члени залишають двері відкритими для підвищення процентних ставок. Якщо FOMC припинить свій цикл пом'якшення та перейде до підвищення ставок, ймовірність краху фондового ринку значно зросте.

Історично дорогий фондовий ринок посилює вже небезпечну ситуацію

Однак перспектива підвищення процентних ставок FOMC — це лише частина історії.

Хоча бізнес та інвестори зазвичай віддають перевагу нижчим процентним ставкам, оскільки вони стимулюють корпоративне запозичення, небезпечним сценарій підвищення ставок робить той факт, що фондовий ринок увійшов у 2026 рік з другою найвищою оцінкою за 155 років.

З розумінням того, що вартість є суб'єктивним терміном, який буде відрізнятися від одного інвестора до іншого, коефіцієнт ціни до прибутку Шиллера для S&P 500, також відомий як скоригований на цикли коефіцієнт ціни до прибутку (CAPE Ratio), чудово справляється з усуненням цієї суб'єктивності.

Коефіцієнт ціни до прибутку Шиллера S&P 500 досяг другого найвищого рівня в історії 🚨 Найвищим був бульбашка доткомів 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) December 28, 2025

При ретроспективному тестуванні з січня 1871 року коефіцієнт ціни до прибутку Шиллера в середньому становив 17,35. Але протягом більшої частини останніх семи місяців коефіцієнт ціни до прибутку Шиллера коливався між 39 і 41. Місяці, що передували лопанню бульбашки доткомів, є єдиним часом, коли фондовий ринок був дорожчим, ніж зараз.

Зазвичай підвищення ставки FOMC не зруйнувало б бичачий ринок і не загрожувало б спричинити крах фондового ринку. Але з коефіцієнтом CAPE понад 39, станом на закриття торгів 10 квітня, на Уолл-стріт просто немає права на помилку. Інвестори розраховували на майбутнє зниження ставок FOMC для стимулювання агресивних витрат на центри обробки даних ШІ та інфраструктуру. Якщо FOMC припинить свій цикл зниження ставок або повністю його змінить, збереження запаморочливих премій за оцінкою може виявитися неможливим.

Хоча пазл ще далекий від завершення, елементи для краху фондового ринку за Дональда Трампа присутні.

Чи варто зараз купувати акції індексу S&P 500?

Перш ніж купувати акції індексу S&P 500, врахуйте це:

Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз… і S&P 500 Index не був серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.

Згадайте, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 581 304 долари! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року… якщо б ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 215 992 долари!

Зараз варто зазначити, що загальна середня дохідність Stock Advisor становить 1016% — випереджаючи ринок порівняно з 197% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

**Дохідність Stock Advisor станом на 18 квітня 2026 року. ***

Шон Вільямс не має жодних позицій у згаданих акціях. The Motley Fool не має жодних позицій у згаданих акціях. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Висловлені погляди та думки є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди Nasdaq, Inc.