Чи буде крах фондового ринку за президента Дональда Трампа? Один інструмент прогнозування з 155-річною історією пропонує відповідь.

Ключові моменти

Річна прибутковість Dow Jones Industrial Average, S&P 500 та Nasdaq Composite вища за президента Трампа, ніж за більшості інших президентів з кінця 1890-х років.

Флагманський закон Трампа про податки та витрати з його першого, непослідовного терміну, Закон про скорочення податків та робочі місця, стимулював рекордні зворотні викупи акцій компаніями з індексу S&P 500.

Однак один з найбільш перевірених часом інструментів оцінки на Волл-стріт перетнув критичну межу.

• 10 акцій, які нам подобаються більше, ніж індекс S&P 500 ›

З кінця 1890-х років вічний Dow Jones Industrial Average (DJINDICES: ^DJI) або бенчмарк S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) зростав у 26 з останніх 33 президентських термінів. Але за президента Дональда Трампа річна прибутковість Dow, S&P 500 та Nasdaq Composite (NASDAQINDEX: ^IXIC), що керується акціями зростання, була вищою, ніж за більшості інших президентів.

Під час першого терміну Трампа (20 січня 2017 – 20 січня 2021) Dow, S&P 500 та Nasdaq зросли на 57%, 70% та 142% відповідно. Ці широко відстежувані індекси зросли на 14%, 19% та 25% відповідно з початку другого, непослідовного терміну Трампа (станом на 17 квітня).

Чи створить ШІ першого у світі трильйонера? Наша команда щойно опублікувала звіт про одну маловідому компанію, яку називають "Незамінною монополією", що надає критично важливі технології, які потрібні як Nvidia, так і Intel. Продовжити »

Хоча існує багато каталізаторів, що стимулюють цю двозначну прибутковість, зростає і скептицизм щодо того, чи зможуть акції продовжити своє параболічне зростання. Це змушує деяких інвесторів замислюватися, чи не назріває крах фондового ринку за президента Трампа.

Хоча жоден інструмент прогнозування чи корельована подія ніколи не може гарантувати, що станеться на Волл-стріт, один прогнозний інструмент, який має 155 років історичних даних, дає чіткий прогноз для Dow, S&P 500 та Nasdaq.

Чому акції генерували надмірну прибутковість за Дональда Трампа?

Але перш ніж дивитися в майбутнє, нам потрібно витратити деякий час на вивчення минулого. Як тільки буде пояснено основу цього надмірного ралі акцій за Дональда Трампа, ми зможемо краще зрозуміти, що чекає на Волл-стріт.

Перше, що слід визнати, це те, що ці двозначні річні прибутки не повністю пов'язані з діями Трампа. Наприклад, зростання штучного інтелекту (ШІ) та поява квантових обчислень тривали до того, як Трамп вступив на посаду свого другого терміну.

Глобальна доступна можливість для цих революційних технологій є величезною. Аналітики PwC прогнозують, що ШІ створить 15,7 трильйона доларів світової економічної цінності до 2030 року, тоді як Boston Consulting Group оцінює, що квантові обчислення створять до 850 мільярдів доларів світової економічної цінності до 2040 року. Якщо ці високі прогнози хоч трохи точні, то має бути довгий список переможців.

75% показник перевищення EPS SPX

-- Майк Заккарді, CFA, CMT 🍖 (@MikeZaccardi) 30 січня 2026 року

65% показник перевищення продажів

11,9% квартальне змішане зростання EPS @factset

S&P 500 демонструє двозначне зростання прибутків п'ятий квартал поспіль pic.twitter.com/t5VG2lOcSt

Крім того, квартальні операційні результати компаній з індексу S&P 500 послідовно перевищували очікування аналітиків. Хоча планка історично встановлена ​​досить низько, щоб перевищення прибутків було звичайним явищем, кращі, ніж очікувалося, операційні результати допомогли підняти основні фондові індекси Волл-стріт до нових висот.

Однак ці надмірні прибутки від акцій певною мірою мають відбиток Трампа. Флагманський закон Трампа про податки та витрати з його першого терміну, Закон про скорочення податків та робочі місця (TCJA), назавжди знизив пікову граничну ставку корпоративного податку на прибуток з 35% до 21% (найнижча ставка корпоративного податку з 1939 року).

З моменту підписання Трампом TCJA у грудні 2017 року зворотні викупи акцій компаніями з індексу S&P 500 досягли рекордних рівнів. Згідно з дослідженням The Motley Fool, сукупні зворотні викупи акцій компаніями з індексу S&P 500, ймовірно, перевищили 1 трильйон доларів вперше у 2025 році.

Тепер, коли закладено основу для бичачого ринку Трампа, давайте детальніше розглянемо, що може сказати понад 150 років історії про шанси краху фондового ринку.

Цей інструмент оцінки має бездоганний послужний список передбачення великих рухів акцій

Хоча кілька перешкод свідчать про те, що фондовий ринок у біді, мабуть, жодна не лунає голосніше, ніж коефіцієнт Шиллера ціна/прибуток (P/E) індексу S&P 500, який також називають скоригованим на цикли коефіцієнтом P/E (коефіцієнт CAPE).

Оцінка може бути складною темою на Волл-стріт. Те, що один інвестор вважає дорогим, інший може вважати вигідною угодою. Відсутність універсального плану для оцінки акцій або ширшого ринку робить короткострокові спрямовані рухи неймовірно важкими для прогнозування з будь-якою довгостроковою точністю.

Ще одна проблема з оцінкою публічних компаній та/або ширшого ринку полягає в обмеженнях улюбленого інструменту оцінки інвесторів, коефіцієнта P/E. Оскільки традиційний коефіцієнт P/E враховує лише прибутки за останні 12 місяців, рецесія або шокова подія можуть зробити його марним.

Саме тут коефіцієнт Шиллера та його розширена історія зворотного тестування можуть бути корисними.

Коефіцієнт CAPE базується на середніх прибутках, скоригованих на інфляцію, за попередні 10 років. Тоді як рецесії можуть перешкодити традиційному коефіцієнту P/E, це не стосується коефіцієнта Шиллера P/E індексу S&P 500. Він надає найближче порівняння "яблука з яблуками" для інвесторів на Волл-стріт.

Коефіцієнт Шиллера P/E індексу S&P 500 досяг 2-го найвищого рівня в історії 🚨 Найвищим був бульбашка доткомів 🤯 pic.twitter.com/Lx634H7xKa

-- Barchart (@Barchart) 28 грудня 2025 року

Хоча економісти запровадили коефіцієнт Шиллера P/E лише наприкінці 1980-х років, його зворотне тестування проводилося з січня 1871 року. За ці 155 років він становив у середньому 17,36 до 18 квітня 2026 року. Але протягом більшої частини попередніх семи місяців коефіцієнт CAPE коливався між 39 і 41, що робить цей ринок другим найдорожчим в історії.

Якщо для оптимістів є проблиск надії, то це те, що коефіцієнт Шиллера P/E не є інструментом для визначення часу. Іншими словами, він не скаже інвесторам, коли зупиниться музика або наскільки різко можуть впасти Dow Jones Industrial Average, S&P 500 або Nasdaq Composite.

Однак коефіцієнт Шиллера P/E має надзвичайний послужний список передбачення значних падінь акцій, коли він перетинає довільну межу. Множник 30 (або вище) під час безперервного бичачого ринку історично передбачав значне падіння.

Включаючи сьогодення, коефіцієнт CAPE перевищував 30 шість разів за попередні 155 років. Dow, S&P 500 та/або Nasdaq Composite впали на 20% до 89% після цих подій. Коротше кажучи, історія говорить нам, що коли оцінки стають розширеними, питання не в тому, чи основні фондові індекси Волл-стріт сильно впадуть, а в тому, коли.

Щоб повторити, поточний коефіцієнт Шиллера P/E 40,44 (станом на 17 квітня) не гарантує, що відбудеться крах фондового ринку. Але, виходячи з обширної історії, він вказує на підвищену ймовірність краху фондового ринку за президента Трампа в передбачуваному недалекому майбутньому.

Чи варто зараз купувати акції індексу S&P 500?

Перш ніж купувати акції індексу S&P 500, врахуйте це:

Аналітична команда Motley Fool Stock Advisor щойно визначила 10 найкращих акцій, які інвестори можуть купити зараз… і S&P 500 Index не був серед них. 10 акцій, які потрапили до списку, можуть принести величезний прибуток у найближчі роки.

Розглянемо, коли Netflix потрапив до цього списку 17 грудня 2004 року… якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 500 572 долари! Або коли Nvidia потрапила до цього списку 15 квітня 2005 року… якби ви інвестували 1000 доларів на момент нашої рекомендації, ви б мали 1 223 900 доларів!

Зараз варто зазначити, що загальна середня прибутковість Stock Advisor становить 967% — значно вища за ринкову порівняно з 199% для S&P 500. Не пропустіть останній список топ-10, доступний з Stock Advisor, і приєднуйтесь до інвестиційної спільноти, створеної індивідуальними інвесторами для індивідуальних інвесторів.

**Прибутковість Stock Advisor станом на 25 квітня 2026 року. *

Шон Вільямс не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool не має позицій у жодних згаданих акцій. The Motley Fool має політику розкриття інформації.

Висловлені погляди та думки є поглядами та думками автора і не обов'язково відображають погляди та думки Nasdaq, Inc.