Підвищення на 40% за останні 12 днів: чи варто сідати на підніжжя раллі акцій AMD?

Advanced Micro Devices (AMD) останнім часом є одним із найсильніших гравців на ринку чіпів. Акції AMD зросли приблизно на 40% з 31 березня завдяки новому оптимізму щодо штучного інтелекту (AI), попиту на сервери та покращенню настроїв у секторі напівпровідників.

Довгострокова перспектива AMD залишається цікавою. Компанія досягла прогресу в розробці процесорів для центрів обробки даних, AI-прискорювачів та клієнтських чіпів, а її останні результати показали стабільне зростання виручки та посилення грошових потоків. Це надає акціям реальну підтримку, яка виходить за межі простого імпульсу.

Для інвесторів, які розглядають наступний етап AI-трейдингу, AMD може мати ще потенціал для зростання, але ралі також означає, що акції заслуговують на уважний розгляд, перш ніж гнатися за ними вище.

AI-історія привертає увагу

Advanced Micro Devices залишається одним із найважливіших гравців на ринку чіпів. Компанія виробляє процесори для центрів обробки даних, ПК та ігрових систем. AMD також швидко зростає в сфері AI. Роками AMD намагалася наздогнати Nvidia (NVDA). Тепер інвестори починають помічати прогрес.

Бізнес компанії в галузі центрів обробки даних є рушійною силою багатьох оптимістичних настроїв. Серверні чіпи EPYC набирають обертів, а AI-прискорювачі Instinct стають все більш важливими. Чіпи Ryzen також зберігають сильні позиції AMD на ринку ПК.

Конкурентна перевага AMD полягає в її підході до комплексних систем. Центри обробки даних використовують повні комплекти, а не окремі чіпи. Після встановлення зміна системи є складною.

Ринок винагороджує позиціонування в AI. Nvidia все ще лідирує. Але AMD тепер розглядається як сильний другий вибір, оскільки компанії диверсифікують постачальників.

Чому акції AMD зростають?

Акції AMD зросли більш ніж на 214% за останній рік і майже на 30% з початку року (YTD). Нещодавній сплеск пов'язаний не тільки з власними показниками AMD. Він також стосується ширшого ринку чіпів. Кілька подій наприкінці березня та на початку квітня підняли акції напівпровідникових компаній, включаючи позитивні настрої щодо AI, покращення геополітичного тону та сильні результати від Taiwan Semiconductor (TSM), що зміцнило впевненість у глобальному попиті на чіпи.

Також з'явилися повідомлення про те, що AMD може підвищити ціни на процесори, що додало до ідеї про покращення цінової спроможності в галузі. Важливіше те, що бичачі коментарі від аналітиків допомогли змінити тон навколо акцій AMD.

Раніше цього року AMD відставала від деяких конкурентів, але нещодавні оновлення та позитивні нотатки зробили інвесторів більш впевненими в тому, що компанія не втрачає своєї актуальності в AI.

Звіт про прибутки за 4 квартал демонструє силу

Результати AMD за четвертий квартал фінансового 2025 року були сильними за всіма показниками. Виручка досягла рекордних 10,27 мільярда доларів, що на 34% більше порівняно з попереднім роком (YOY), тоді як прибуток на акцію за GAAP склав 0,92 долара, що на 217% більше порівняно з попереднім періодом, демонструючи зростання та кращу операційну ефективність.

Бізнес у сфері центрів обробки даних був видатним. Виручка від центрів обробки даних зросла приблизно на 39% YOY до приблизно 5,4 мільярда доларів, завдяки серверним чіпам EPYC та попиту на GPU Instinct. Квартал був не лише про один сегмент, що несе основне навантаження — він показав ширше відновлення попиту.

Генерація грошових коштів також була вражаючою. Операційний грошовий потік склав близько 2,3 мільярда доларів, тоді як вільний грошовий потік досяг приблизно 2,08 мільярда доларів, обидва показники були значно сильнішими, ніж рік тому. Валова маржа також покращилася, досягнувши 57%, частково завдяки міксу продуктів та одноразовому випуску запасів, пов'язаному з GPU MI308.

Керівництво описало результати як доказ "широкомасштабного попиту", і цифри значною мірою це підтверджують. AMD зростає не тільки завдяки одному продуктовому циклу. Компанія отримує вигоду від поєднання сили серверного бізнесу, стійкості ПК та зростаючого інтересу до AI.

На 1 квартал 2026 року AMD прогнозує виручку близько 9,8 мільярда доларів, плюс або мінус 300 мільйонів доларів. Це становитиме зростання приблизно на 32% YOY, що є солідним показником, навіть якщо це передбачає нормальний сезонний спад порівняно з четвертим кварталом.

Оцінка — найбільша дискусія

Проблема полягає в оцінці. AMD зараз торгується приблизно за 44-кратним показником майбутніх прибутків, що є високим навіть на ринку, готовому платити за доступ до AI. Цей коефіцієнт вищий за коефіцієнт ціни до прибутку (P/E) Nvidia, який становить близько 25, і значно вищий за показник Qualcomm (QCOM) у 16. Він також значно перевищує власні історичні норми AMD. На основі минулих показників акції AMD виглядають ще дорожчими через нерівномірну прибутковість за останній рік.

Прихильники стверджують, що премія є справедливою, оскільки очікується, що прибутки AMD продовжуватимуть швидко зростати. Аналітики прогнозують, що зростання виручки залишиться сильним у 2026 році, і якщо маржа продовжуватиме покращуватися, акції все ще можуть мати потенціал для зростання.

Що Уолл-стріт думає про акції AMD?

Аналітики залишаються переважно позитивними щодо акцій AMD. Консенсусний прогноз — рейтинг "Strong Buy", причому більшість компаній очікують подальшого зростання протягом наступних 12 місяців. Середній цільовий показник у 287,39 доларів передбачає потенційне зростання приблизно на 4% від поточних рівнів, тоді як високий цільовий показник у 380 доларів передбачає можливий приріст на 38%.

Кілька компаній нещодавно підтвердили бичачі погляди на акції, посилаючись на зростаючу роль AMD в AI-інфраструктурі, покращення її сегменту центрів обробки даних та силу її основного бізнесу з виробництва процесорів. Однак широкий розкид цільових показників свідчить про те, що переконаність не є однорідною. Деякі аналітики явно вважають, що акції AMD заслуговують на вищий коефіцієнт, тоді як інші вважають, що ринок вже врахував багато добрих новин.

Висновок

Я вважаю, що ралі акцій AMD побудоване на реальному прогресі, а не лише на спекуляціях. Компанія досягла рекордних показників виручки, сильного зростання прибутків та стабільних грошових потоків, тоді як її бізнеси в галузі AI та серверів продовжують набирати обертів. Це робить довгострокову історію більш переконливою, ніж рік тому.

Наразі AMD виглядає як високоякісна історія зростання з сильним імпульсом, але також як акція, яка залишає мало простору для помилок.

На дату публікації Навман Хан не мав (прямо чи опосередковано) позицій у жодних цінних паперах, згаданих у цій статті. Уся інформація та дані в цій статті призначені виключно для інформаційних цілей. Ця стаття була вперше опублікована на Barchart.com