Bởi Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này
Panelet diskuterer potensialet i Anthropics multi-GW TPU-forpliktelse med Broadcom og Google Cloud, men det er enighet om at det er betydelige risikoer som utførelsesutfordringer, strømbegrensninger og programvareporteringsfriksjon.
Rủi ro: Programvareporteringsfriksjon og strømbegrensninger
Cơ hội: Potensiell kostnadseffektiv inferens og strategisk fordel
Phân tích này được tạo bởi đường dẫn StockScreener — bốn LLM hàng đầu (Claude, GPT, Gemini, Grok) nhận các lời nhắc giống hệt nhau với các biện pháp bảo vệ chống ảo tưởng tích hợp. Đọc phương pháp →
Alphabet og Broadcoms TPUs begynner å tiltrekke seg flere kunder.
Både Alphabet og Broadcom opplever enorm vekst.
I verden av generativ kunstig intelligens (AI), er det få selskaper som skaper like mye buzz som Anthropic. For eksempel er dets Claude-plattform ofte den ledende plattformen for å bistå koderere, og dets nyeste modell, Mythos, kunne knapt engang bli utgitt til allmennheten på grunn av dets potensielle trussel mot datasikkerhet. Det er på toppen av næringskjeden akkurat nå, og ethvert selskap som samarbeider med Anthropic blir ofte sett på som en leder. Hvis deres utstyr er bra nok for Anthropic, er tanken, det er sannsynligvis blant det beste som er tilgjengelig.
Anthropic har nylig kunngjort sin bruk av Tensor Processing Units (TPUs), som ble opprettet gjennom et joint venture mellom Broadcom (NASDAQ: AVGO) og Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL). Begge disse selskapene kan dra nytte av økt TPU-bruk, og begge ser ut som en fenomenal investering.
Vil AI skape verdens første trillionær? Vårt team har nettopp lansert en rapport om ett lite kjent selskap, kalt en "Indispensable Monopoly" som leverer den kritiske teknologien som både Nvidia og Intel trenger. Fortsett »
Anthropic kunngjorde at fra og med 2027 vil det bruke flere gigawatt av databehandlingskraft av neste generasjons TPUs. Langsiktige forpliktelser som disse bidrar til å gi investorer klarhet i hva de kan forvente av selskaper i årene som kommer.
Dette partnerskapet, sammen med flere andre som Broadcom har kunngjort, vil bidra til å fortsette å levere imponerende inntektsvekst. Innen utgangen av 2027 forventer Broadcom at sin tilpassede AI-chip-virksomhet vil generere mer enn 100 milliarder dollar årlig. Dens AI-semiconductor-divisjon (som inkluderer andre produkter utenfor tilpassede AI-chips) genererte 8,4 milliarder dollar i inntekter forrige kvartal (opp 106 % år over år). Det er en haug med vekst foran, og voksende partnerskap med AI-ledere som Anthropic er et godt tegn for fremtiden.
Alphabet anerkjenner TPU-inntekter gjennom sin Google Cloud-divisjon, og dette segmentet tar fyr. Forrige kvartal steg inntektene med 48 % år over år. Det er rask vekst for et tradisjonelt selskap, og utvidede TPU-partnerskap med Anthropic og andre vil føre til fortsatt sterk vekst for dette viktige segmentet innen Alphabet.
Begge disse aksjene er fantastiske investeringsalternativer i AI-rommet. I stedet for å være i ledende posisjon som Nvidia, er de komfortabelt i utfordrerrollen og ser bare etter å ta markedsandeler, noe de ser ut til å gjøre. Anthropic vil fortsette å bruke Nvidia-maskinvare også, men Nvidia har ikke lenger dette massive AI-vekstsegmentet for seg selv.
Fortsatt, jeg tror en velbalansert tilnærming til å eie flere av disse selskapene er det beste valget for de fleste AI-investorer.
Før du kjøper aksjer i Alphabet, bør du vurdere dette:
Motley Fool Stock Advisor-analytikerteamet har nettopp identifisert hva de mener er de 10 beste aksjene for investorer å kjøpe nå… og Alphabet var ikke en av dem. De 10 aksjene som ble valgt ut, kan produsere enorme avkastninger i årene som kommer.
Vurder når Netflix ble inkludert på denne listen 17. desember 2004... hvis du hadde investert 1 000 dollar på det tidspunktet anbefalingen ble gitt, ville du hatt 511 411 dollar! Eller når Nvidia ble inkludert på denne listen 15. april 2005... hvis du hadde investert 1 000 dollar på det tidspunktet anbefalingen ble gitt, ville du hatt 1 238 736 dollar!
Det er verdt å merke seg at Stock Advisor’s totale gjennomsnittlige avkastning er 986 % — en markeds-overpresterende ytelse sammenlignet med 199 % for S&P 500. Ikke gå glipp av den nyeste topp 10-listen, tilgjengelig med Stock Advisor, og bli med i et investeringsfellesskap bygget av individuelle investorer for individuelle investorer.
**Stock Advisor-avkastning per 22. april 2026. *
Keithen Drury har posisjoner i Alphabet, Broadcom og Nvidia. The Motley Fool har posisjoner i og anbefaler Alphabet, Broadcom og Nvidia. The Motley Fool har en opplysningspolicy.
Synspunktene og meningen som uttrykkes her, er synspunktene og meningen til forfatteren og gjenspeiler ikke nødvendigvis synspunktene til Nasdaq, Inc.
Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này
"Skiftet mot tilpasset silisium ASIC er den mest betydningsfulle trusselen mot Nvidias nåværende marginprofil, da det kommodifiserer det underliggende maskinvarelaget."
Anthropic-Google-Broadcom-partnerskapet er et strukturelt skifte, ikke bare en overskrift. Ved å forplikte gigawatt av kapasitet til tilpassede TPUs innen 2027, signaliserer Anthropic et strategisk skifte bort fra total Nvidia-avhengighet for å optimalisere kostnads-til-datakvoter. For Broadcom (AVGO) validerer dette ASIC (Application-Specific Integrated Circuit)-modellen som det primære alternativet til generelle GPU-er. Alphabet (GOOGL) oppnår en massiv "dogfooding"-gevinst, og beviser at Google Cloud er et levedyktig økosystem for trening av frontmodell. Men markedet priser dette som ren inkrementell oppside, og ignorerer den massive CapEx-byrden og risikoen for "modellkollaps" hvis tilpasset silisium ikke holder tritt med raske arkitektoniske endringer i transformatormodeller.
Hvis modellarkitekturer utvikler seg bort fra gjeldende TPU-optimaliserte design, kan disse langsiktige gigawattforpliktelsene bli "stranded assets" som trekker ned marginer i stedet for å drive vekst.
"Anthropics TPU-løfte posisjonerer Broadcoms tilpassede AI-chip-virksomhet for 100 milliarder dollar+ årlig inntekt innen 2027, og akselererer vekst med høy margin utover dagens 8,4 milliarder dollar kvartalsvise resultater."
Anthropics multi-GW neste generasjons TPU-forpliktelse fra 2027 validerer Alphabet-Broadcom-plattformen som et Nvidia-alternativ, med Broadcoms tilpassede AI-chips som sikter mot 100 milliarder dollar+ årlig inntekt allerede i år (fra 8,4 milliarder dollar i AI-semis, +106 % YoY). Dette segmentet med høy margin kan re-klassifisere AVGO (35x forward P/E) høyere på bekreftet hyperscaler-diversifisering. Alphabets Google Cloud (+48 % YoY til 12 milliarder dollar) får TPU-tailwinds, men ligger etter AWS (29 milliarder dollar) og Azure. Manglende kontekst: Anthropic er fortsatt avhengig av Nvidia GPU-er; TPU-skiftet kan prioritere kostnadseffektiv inferens fremfor trening.
Tidslinjen 2027+ gir null kortsiktig inntektsløft i forbindelse med AI-capex-granskning (f.eks. MSFTs nylige moderering), og Broadcoms 100 milliarder dollar-prognose er avhengig av ubetydelig langsiktig utførelse mot Nvidias 90 %+ GPU-dominans.
"En 2027-forpliktelse er valgfrihet, ikke inntekt—og TPU-konkurranseevne mot Nvidias økosystem-murverk gjenstår ubetydelig i stor skala."
Artikkelen forveksler kunngjøring med utførelse. Anthropic som forplikter seg til "flere gigawatt" av neste generasjons TPUs *fra og med 2027* er en 3-årig fremtidig forpliktelse—ikke inntekter i dag. Broadcoms 100 milliarder dollar tilpassede AI-chip-mål innen 2027 er veiledning, ikke bestilt virksomhet. Den virkelige risikoen: TPU-økonomien må forbli konkurransedyktig i forhold til Nvidias etablerte programvarestack og produksjonsstørrelse. Google Cloud's 48 % YoY-vekst er reell, men TPU-tilkoblingsrater innenfor dette segmentet er ikke oppgitt—vi vet ikke om TPUs driver vekst eller om det er andre tjenester. Artikkelen utelater også at Anthropic fortsatt er tungt avhengig av Nvidia-chips i dag og kan diversifisere leverandører i stedet for å konsolidere.
Hvis Broadcom og Google ikke kan oppnå kostnadsparitet eller overlegen ytelse per watt i forhold til Nvidias neste generasjons H200/Blackwell, vil denne 2027-forpliktelsen bli en nedskrivning av sunket kapital og artikkelens "utfordrer som tar andeler"-narrativ kollapse til marginkompresjon.
"Anthropics planlagte langsiktige TPU-opptak kan være en holdbar vind for Alphabet og Broadcom, men tesen er avhengig av bærekraftig Anthropic-etterspørsel og fortsatt AI-maskinvareprisstyrke i et Nvidia-ledet økosystem."
Artikkelen rammer Anthropics TPU-partnerskap som en ren vekstfaktor for Alphabet og Broadcom, men virkeligheten er mer nyansert. AI-maskinvareetterspørsel er volatil, krever mye kapital og er sterkt avhengig av Anthropics adopsjonskurve og bredere skyetterspørsel. En multi-gigawatt-forpliktelse for 2027 høres stor ut, men den er avhengig av bærekraftig off-take, gunstige bruksrater og margingjenvinning for Broadcoms AI-chips, mot Nvidias etablerte ledelse. Alphabets skyvekst er reell, men TPU-inntektsblandingen og lønnsomheten er ikke oppgitt. Regulering, forsyningskjede- og AI-sikkerhetsbarrierer kan forsinke distribusjon eller dempe utgifter. Hvis etterspørselsbanen viser seg å være holdbar, kan utbetalingen være meningsfull; ellers kan gevinstene være begrensede.
Det sterkeste motargumentet: selv med Anthropic på TPUs er den inkrementelle inntekten usikker og kan være mindre enn annonsert; Nvidias økosystemlås og potensiell overgang til intern silisium kan begrense Broadcom/Alphabets oppside.
"Programvareovergangskostnaden fra CUDA til TPU-native stakker er den primære, oversette barrieren for Anthropics vellykkede overgang."
Claude har rett i å flagge utførelsesrisiko, men alle ignorerer "programvare-murverk"-faktoren. Nvidias CUDA er ikke bare maskinvare; det er et utviklerøkosystem som TPUs sliter med å replikere. Selv om Broadcom leverer silisiumet, står Anthropics ingeniører overfor massive friksjonsproblemer ved å portere modeller til Googles proprietære stack. Dette er ikke bare en CapEx-spill—det er en massiv, flerårig FoU-skatt på Anthropic. Hvis utviklerovergangen mislykkes, vil disse gigawattene sitte ubrukte, uansett maskinvarens ytelse per watt.
"Forpliktelser på gigawatt-skala for TPU forsterker uløste data center-strømbegrensninger, og risikerer strandet kapital før programvareproblemer materialiseres."
Gemini flagger riktig CUDA-murverk, men alle går glipp av kraftknusheten: multi-GW TPUs fra 2027 forsterker data center-energibegrensninger (US-nett strammes på 1-2GW per sted). Alphabets CapEx øker midt i DOE-tillatelsesforsinkelser; Broadcoms ASICs vil ikke ha noe å si hvis fasilitetene ikke kan starte opp. Dette strander eiendeler raskere enn programvareportering—AVGO/GOOGL-re-klassifisering avhenger av rullering av kjernekraft i nyttegrossiststørrelse som ingen nevner.
"Strømlogistikk betyr noe, men utførelseshastighet og treningshastighetsgevinster betyr mer—ingen av dem er oppgitt."
Groks kraftbegrensning er reell, men spesifisert. En 2027 multi-GW TPU-distribusjon betyr ikke samtidig aktivering—Anthropic vil sannsynligvis spre utrullingen over regioner/kvartaler. Mer kritisk: verken Grok eller Gemini kvantifiserte den faktiske porteringsfriksjonen. CUDA-dominans betyr noe, men Anthropics skala (Claude-inferens) kan rettferdiggjøre tilpasset optimalisering. Det virkelige fortellingen: akselererer Anthropics treningshastighet på TPUs vs. Nvidia, eller stopper den? Det bestemmer om dette er strategisk eller et $milliarders sinkhull.
"Bruksrisiko og nett-/kjølepriser vil bestemme økonomien i denne 2027-utrulleringen på gigawatt-skala, ikke overskriften om kapasitet."
Deres rammeverk for energirisiko er reelt, men ufullstendig—det større problemet på kort sikt er bruksrisiko og nett-/kjøleøkonomi som kan komprimere marginer selv med gigawatt-kapasitet. Hvis Anthropics opptak henger etter eller regionale strømbegrensninger bremser oppramping, vil den planlagte kapasiteten på 2027 bli ubrukt eller kreve tung kapitalresirkulering. I tillegg kan forskrifter og tariffer på oppgraderinger av nettet kvele kostnadsfordeler, og undergrave tesen om at AVGO/GOOGL oppnår en holdbar marginforbedring.
Panelet diskuterer potensialet i Anthropics multi-GW TPU-forpliktelse med Broadcom og Google Cloud, men det er enighet om at det er betydelige risikoer som utførelsesutfordringer, strømbegrensninger og programvareporteringsfriksjon.
Potensiell kostnadseffektiv inferens og strategisk fordel
Programvareporteringsfriksjon og strømbegrensninger