Thị trường chứng khoán phát tín hiệu cảnh báo chỉ từng xuất hiện một lần trước đây, lịch sử khuyên nhà đầu tư nên làm điều này ngay bây giờ.

Các điểm chính

• Tỷ lệ CAPE đã vượt 40 lần thứ hai trong lịch sử.
• Thị trường chứng khoán có vẻ đắt đỏ theo tiêu chuẩn lịch sử, mặc dù thị trường ngày nay khác biệt đáng kể so với các thị trường trước đây.
• Thay vì bán ra, các nhà đầu tư nên giữ vững sự tập trung, đa dạng hóa và lựa chọn kỹ lưỡng hơn về những gì họ mua.
• 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Chỉ số S&P 500 ›

Không còn nghi ngờ gì nữa: Chúng ta đã bước vào một trong những thị trường đắt đỏ nhất trong lịch sử Phố Wall.

Đó không phải là lý do để hoảng loạn hay tín hiệu để ẩn mình, bỏ chạy và bắt đầu tích trữ vàng. Đó là mức giá mà các nhà đầu tư đang trả ngày nay để tiếp cận lợi nhuận dài hạn mà thị trường chứng khoán đã mang lại trong lịch sử.

Bỏ lỡ Nvidia vào năm 2009? Tín hiệu hiếm này đang nhấp nháy trở lại. Vào năm 2009, một tín hiệu "Nhân đôi" đã nhấp nháy đối với một nhà sản xuất chip ít được biết đến tên là Nvidia. Lần đầu tiên sau nhiều năm, tín hiệu "Niềm tin tuyệt đối" tương tự đang nhấp nháy đối với một công ty có quy mô bằng 1/100 Nvidia. Tiếp tục »

Chúng ta sẽ quay lại vấn đề đó. Đầu tiên, một tín hiệu từ thị trường chứng khoán: Một chỉ số đo lường đáng tin cậy theo truyền thống, tỷ lệ CAPE, đã đạt mức cao thứ hai trong lịch sử, khoảng 41. Biểu đồ cho thấy các chỉ số CAPE hàng năm, làm nổi bật mức định giá ngày nay.

CAPE là một trong những cách hiệu quả nhất để so sánh mức định giá của S&P 500 với các giai đoạn trước đó, tuy nhiên nhiều nhà đầu tư vẫn chưa biết về nó. Về cơ bản, nó tính trung bình thu nhập của S&P 500 trong thập kỷ qua để làm mịn các suy thoái và thu nhập mạnh mẽ bất thường. Thị trường dot-com cuối những năm 90 đã chứng kiến mức CAPE cao nhất mọi thời đại, đạt đỉnh ở mức 44. Thị trường ngày nay đang ở mức cao thứ hai, với con số hàng tháng trên 40.

CAPE cao không có nghĩa là một vụ sụp đổ thị trường hoặc suy thoái sắp xảy ra. Đó là một sự hiểu lầm phổ biến dựa trên việc nhầm lẫn tương quan với nguyên nhân.

Nhiều khả năng, CAPE cao báo hiệu rằng các nhà đầu tư kỳ vọng sự tăng trưởng lớn từ các công ty S&P 500. Nếu tăng trưởng thu nhập không đạt được như kỳ vọng, sự thất vọng lớn có thể dẫn đến loại sụp đổ đã thấy vào năm 1929 hoặc 2000.

Điều đó không có nghĩa là một vụ sụp đổ sắp xảy ra: Đây không phải là tín hiệu bi quan. Thị trường ngày nay khác biệt so với các thị trường trước đây, và với sự ra đời của giao dịch không hoa hồng, dựa trên ứng dụng, cổ phiếu về lý thuyết có thể tiếp cận được với nhiều nhà đầu tư hơn so với trong quá khứ. Sự tham gia lớn hơn có thể hỗ trợ các mức định giá, xét về mặt lịch sử, có vẻ cao.

Nhà đầu tư nên tiến hành như thế nào vào tháng 9 năm 2026 và sau đó

Vậy nhà đầu tư nên làm gì? Có lẽ ít hơn bạn nghĩ. Như đã đề cập, CAPE cao không phải là lý do để từ bỏ con tàu; thay vào đó, đó là lời nhắc nhở để lựa chọn rất kỹ lưỡng về những gì bạn mua.

Vì vậy, đây là những gì tôi sẽ làm: Tôi sẽ ưu tiên các công ty có bảng cân đối kế toán mạnh, thu nhập bền vững và mức định giá không đòi hỏi sự hoàn hảo cực đoan. Tôi sẽ tiếp tục đa dạng hóa danh mục đầu tư của mình, đặc biệt là bên ngoài các lĩnh vực đắt đỏ nhất của thị trường, và chống lại sự thôi thúc theo đuổi "điều lớn lao" tiếp theo. Nói tóm lại, tôi sẽ đầu tư nhiều như bạn luôn làm, chỉ với một chút thận trọng và kỷ luật hơn.

Quan trọng nhất, hãy tiếp tục đầu tư. Nếu mức định giá giảm, nhiều cổ phiếu tuyệt vời có thể được giảm giá, mang đến cơ hội mua cho các nhà đầu tư dài hạn.

Bạn có nên mua cổ phiếu của Chỉ số S&P 500 ngay bây giờ không?

Trước khi bạn mua cổ phiếu của Chỉ số S&P 500, hãy cân nhắc điều này:

Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Chỉ số S&P 500 không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 417.413 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.341.294 đô la!

Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 950% — một hiệu suất vượt trội so với 210% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.

Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 13 tháng 9 năm 2026.*

Steven Porrello không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.