Thị trường 'thích đuổi theo điểm nghẽn': Phố Wall nhận định về đà tăng trưởng mạnh mẽ của cổ phiếu AI

Cổ phiếu bán dẫn dẫn đầu S&P 500 (^GSPC) và Nasdaq Composite (^IXIC) đạt mức cao kỷ lục có một điểm chung: chúng nằm ở các điểm nghẽn của giao dịch trí tuệ nhân tạo.

Trước đây, các bộ xử lý đồ họa (GPU) của Nvidia (NVDA) — động lực chính của sự bùng nổ AI — rất khó kiếm.

Nhưng những tiến bộ trong AI tự động hóa hiện đang đẩy nhanh nhu cầu đối với CPU, hay bộ xử lý trung tâm, nơi các tác nhân thực hiện nhiệm vụ và tạo ra kết quả. Không giống như chatbot phản hồi các câu lệnh, các tác nhân AI có thể tự động thực hiện các nhiệm vụ trong nhiều giờ.

“Trong vài quý vừa qua, chúng tôi đã thấy một động lực nhu cầu mới, đó là các khối lượng công việc AI tự động hóa, vốn được tối ưu hóa tốt hơn cho CPU máy chủ thay vì GPU,” John Vinh, nhà phân tích của KeyBanc Capital Markets, nói với Yahoo Finance vào tuần trước.

Điều đó đã mang lại lợi ích cho các nhà sản xuất CPU như Intel (INTC) và AMD (AMD) khi các cổ phiếu này dao động ở mức cao nhất mọi thời đại. Nhu cầu cao đến mức Nvidia đã ra mắt CPU Vera vào tháng 3, định vị nó như một đối thủ cạnh tranh trên thị trường trung tâm dữ liệu.

“Các nhà đầu tư thị trường — dù là quỹ phòng hộ, nhà đầu tư cá nhân, hay bất kỳ ai — họ thích đuổi theo các điểm nghẽn,” Angelo Zino của CFRA nói với Yahoo Finance vào tuần trước.

*Đọc thêm: **Cách bảo vệ danh mục đầu tư của bạn khỏi bong bóng AI*

Điểm nghẽn đang phát triển khác là bộ nhớ silicon bên trong cơ sở hạ tầng AI.

Cổ phiếu Micron (MU) đã đạt mức cao nhất mọi thời đại vào tuần trước khi nhu cầu bộ nhớ tăng vọt. Samsung (005930.KS), nhà sản xuất bộ nhớ lớn nhất thế giới, gần đây đã gia nhập câu lạc bộ vốn hóa thị trường 1 nghìn tỷ đô la. SK Hynix (000660.KS) cũng đạt mức cao nhất mọi thời đại.

Các ông lớn công nghệ Meta (META), Microsoft (MSFT) và Apple (AAPL) đều thảo luận về chi phí bộ nhớ ngày càng tăng.

“Các nhà sản xuất bộ nhớ đã có thể cấu trúc các thỏa thuận dài hạn này với các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn, điều mà chúng tôi tin rằng sẽ hỗ trợ việc định giá lại các cổ phiếu bộ nhớ này trong tương lai,” Vinh nói.

Các nhà phân tích cho biết việc đẩy mạnh sản xuất bộ nhớ băng thông cao cho chip AI đang định hình lại toàn bộ chuỗi cung ứng bán dẫn, bao gồm cả chip lưu trữ như của Sandisk (SNDK), đã tăng hơn 400% từ đầu năm đến nay.

Điểm nghẽn thứ ba là quang học, khi ngành công nghiệp tiến tới việc di chuyển dữ liệu trong cơ sở hạ tầng chip bằng ánh sáng, hay photon, thay vì điện.

Tuần trước, Nvidia đã công bố hợp tác với Corning (GLW). Nhà sản xuất chip này cũng đã đầu tư vào Coherent (COHR) và Lumentum (LITE). Cổ phiếu của các công ty này cũng ở mức cao nhất mọi thời đại.

Phe bò cho rằng chu kỳ do AI thúc đẩy có thể kéo dài đà tăng trưởng gần đây lâu hơn nữa. Ngành công nghệ mới chỉ bắt đầu khai thác bề nổi của robot và hệ thống tự hành, những thứ được kỳ vọng sẽ là động lực chính tiếp theo của AI.