Cổ phiếu Micron vs. Cổ phiếu Sandisk: Một là lựa chọn tốt hơn nhiều, theo một nhà phân tích Phố Wall

Điểm chính

Các công ty bán dẫn Micron và Sandisk đang hưởng lợi từ tình trạng thiếu hụt nguồn cung chip nhớ, nhưng CJ Muse tại Cantor Fitzgerald xem Sandisk là lựa chọn tốt hơn.

Micron đang giành thị phần trong bộ nhớ băng thông rộng (HBM) nhờ công nghệ HBM3E dẫn đầu ngành, nhưng cổ phiếu đang giao dịch ở mức định giá hơi đắt đỏ.

Sandisk đang giành thị phần trong bộ nhớ flash NAND một phần nhờ hiệu quả chi phí đạt được thông qua liên doanh với Kioxia, và cổ phiếu đang giao dịch ở mức giá hợp lý hơn.

• 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Micron Technology ›

Sự bùng nổ của trí tuệ nhân tạo (AI) đã trở thành một chất xúc tác to lớn cho các nhà sản xuất chip nhớ Micron Technology (NASDAQ: MU) và Sandisk (NASDAQ: SNDK). Giá cổ phiếu của họ đã tăng lần lượt 571% và 3.350% trong năm qua.

Bất chấp sự tăng giá nhanh chóng đó, CJ Muse tại Cantor Fitzgerald cho biết cả hai cổ phiếu vẫn bị định giá thấp, mặc dù giá mục tiêu của ông ngụ ý Sandisk là một khoản đầu tư tốt hơn nhiều ngày hôm nay.

Liệu AI có tạo ra người giàu nhất thế giới đầu tiên? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »

• Muse định giá Micron ở mức 700 đô la mỗi cổ phiếu, ngụ ý mức tăng 29% so với giá hiện tại là 542 đô la.
• Muse định giá Sandisk ở mức 1.800 đô la mỗi cổ phiếu, ngụ ý mức tăng 52% so với giá hiện tại là 1.187 đô la.

Đây là những gì các nhà đầu tư nên biết về các cổ phiếu bán dẫn này.

Micron Technology: Mức tăng 29% được ngụ ý bởi giá mục tiêu của Cantor Fitzgerald

Micron sản xuất chip nhớ và các sản phẩm lưu trữ cho điện thoại thông minh, máy tính cá nhân, hệ thống ô tô và trung tâm dữ liệu. Đây là nhà cung cấp lớn thứ ba về bộ nhớ DRAM, bao gồm bộ nhớ băng thông rộng (HBM) và bộ nhớ flash NAND, theo Counterpoint Research.

Các trung tâm dữ liệu được tối ưu hóa cho trí tuệ nhân tạo cần nhiều bộ nhớ hơn các trung tâm dữ liệu truyền thống, và nhu cầu không ngừng đã dẫn đến tình trạng thiếu hụt nguồn cung mà ngành chưa từng thấy. Do đó, giá hợp đồng DRAM và NAND đã tăng gấp khoảng bảy lần trong năm qua, theo The Wall Street Journal.

Micron đã báo cáo kết quả tài chính quý hai ấn tượng. Doanh thu tăng 196% lên 23,8 tỷ đô la và thu nhập ròng điều chỉnh (non-GAAP) tăng 682% lên 12,20 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng. Giám đốc điều hành Sanjay Mehrotra cho biết: "AI không chỉ làm tăng nhu cầu về bộ nhớ, nó đã định hình lại bộ nhớ như một tài sản chiến lược mang tính quyết định trong kỷ nguyên AI."

Các nhà đầu tư có lý do để lạc quan. HBM cung cấp dữ liệu và mô hình cho GPU với tốc độ rất nhanh, điều này làm cho nó trở nên quan trọng đối với các khối lượng công việc AI. Micron đã giành được 12 điểm phần trăm thị phần trong HBM trong năm qua, và công ty có khả năng tiếp tục giành thị phần vì HBM3E của họ là HBM nhanh nhất và có dung lượng cao nhất trên thị trường.

Tuy nhiên, doanh số bán chip nhớ nổi tiếng là mang tính chu kỳ. Ngành công nghiệp hiện đang trong giai đoạn phục hồi, nhưng lịch sử cho thấy tình trạng thiếu hụt nguồn cung cuối cùng sẽ trở thành dư thừa nguồn cung, lúc đó giá bộ nhớ (và lợi nhuận của Micron) có lẽ sẽ giảm. Phố Wall dự kiến ​​sự thay đổi sẽ diễn ra vào khoảng năm tài chính 2029, nhưng không ai thực sự biết khi nào chu kỳ hiện tại sẽ đạt đỉnh.

Ước tính đồng thuận của Phố Wall cho rằng lợi nhuận điều chỉnh của Micron sẽ tăng 13% hàng năm cho đến năm tài chính 2029. Điều này làm cho mức định giá hiện tại là 25 lần thu nhập có vẻ hơi đắt đỏ. Tôi nghĩ các nhà đầu tư nên đợi một điểm vào tốt hơn trước khi mua cổ phiếu, hoặc ít nhất là giữ các vị thế mới tương đối nhỏ.

Sandisk: Mức tăng 52% được ngụ ý bởi giá mục tiêu của Cantor Fitzgerald

Sandisk phát triển các thiết bị lưu trữ dựa trên bộ nhớ flash NAND. Danh mục sản phẩm của công ty bao gồm ổ đĩa flash ngoài và nhúng cho thiết bị di động, bảng điều khiển trò chơi và hệ thống ô tô, cũng như ổ cứng thể rắn (SSD) cho trung tâm dữ liệu.

SSD dựa trên NAND là một phần quan trọng của hệ thống phân cấp bộ nhớ cần thiết để hỗ trợ các khối lượng công việc AI. Chúng lưu trữ dữ liệu và mô hình đào tạo cho đến khi chúng được tải vào HBM. Sandisk đang giành thị phần trong bộ nhớ NAND một phần nhờ liên doanh với nhà sản xuất Nhật Bản Kioxia, cung cấp cho công ty quyền truy cập vào các tấm wafer chi phí thấp cho phép cạnh tranh về giá.

Sandisk đã báo cáo kết quả tài chính ấn tượng cho quý ba năm tài chính 2026 (kết thúc vào tháng 3). Doanh thu tăng 251% lên 5,9 tỷ đô la, được thúc đẩy bởi nhu cầu đặc biệt mạnh mẽ đối với các giải pháp lưu trữ trung tâm dữ liệu, và thu nhập ròng điều chỉnh (non-GAAP) tăng lên 23,41 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng, so với khoản lỗ 0,30 đô la trên mỗi cổ phiếu pha loãng trong năm trước.

Giám đốc điều hành David Goeckeler cho biết: "NAND flash đang nổi lên như là giải pháp khả thi về mặt kinh tế duy nhất để cung cấp dung lượng, hiệu suất và hiệu quả cần thiết để giữ cho các mô hình có thể truy cập được cho suy luận thời gian thực ở quy mô lớn." "Sự thay đổi trong nhận thức về bản chất quan trọng của công nghệ của chúng tôi đến vào thời điểm sự khác biệt về sản phẩm của chúng tôi mạnh mẽ nhất."

Sandisk đang thiết kế một loại NAND mới gọi là bộ nhớ flash băng thông rộng (HBF) để giải quyết khoảng cách hiệu suất giữa tốc độ GPU và băng thông bộ nhớ. HBF sẽ tải dữ liệu và mô hình vào HBM nhanh hơn. Sandisk đã công bố công nghệ này vào năm ngoái và dự kiến ​​sẽ giới thiệu bộ nhớ HBF vào nửa cuối năm nay.

Ước tính của Phố Wall cho rằng lợi nhuận điều chỉnh của công ty sẽ tăng trưởng nhanh chóng cho đến năm tài chính 2028, trước khi giảm mạnh vào năm tài chính 2029. Ngay cả như vậy, ước tính đồng thuận cho rằng lợi nhuận sẽ tăng 25% hàng năm trong giai đoạn đó. Điều này làm cho mức định giá hiện tại là 38 lần thu nhập điều chỉnh có vẻ hợp lý. Tôi nghĩ CJ Muse đã đúng khi nói Sandisk là lựa chọn tốt hơn ở mức giá hiện tại.

Bạn có nên mua cổ phiếu Micron Technology ngay bây giờ không?

Trước khi bạn mua cổ phiếu Micron Technology, hãy cân nhắc điều này:

Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Micron Technology không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được lựa chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem xét khi Netflix có mặt trong danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 496.473 đô la! Hoặc khi Nvidia có mặt trong danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 1.216.605 đô la!

Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 968% — một hiệu suất vượt trội so với thị trường so với 202% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.

Lợi nhuận Stock Advisor tính đến ngày 5 tháng 5 năm 2026.*

Trevor Jennewine không nắm giữ vị thế nào trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có các vị thế và khuyến nghị Micron Technology. The Motley Fool có chính sách tiết lộ thông tin.

Các quan điểm và ý kiến ​​được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến ​​của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến ​​của Nasdaq, Inc.