Cú sốc nguồn cung dầu sẽ để lại sẹo cho thế giới trong nhiều năm

Sản xuất dầu của Trung Đông và nền kinh tế toàn cầu sẽ mất nhiều tháng, thậm chí nhiều năm để phục hồi sau cú sốc nguồn cung dầu thô tồi tệ nhất trong lịch sử.

Hai tháng sau khi Hoa Kỳ và Israel ném bom Iran vào ngày 28 tháng 2, eo biển Hormuz vẫn đóng cửa đối với phần lớn giao thông tàu chở dầu, buộc hơn 10 triệu thùng mỗi ngày (bpd) sản lượng dầu thô phải ngừng hoạt động trên khắp các nhà sản xuất dầu ở Trung Đông. Dòng chảy năng lượng bị gián đoạn đã kích hoạt một cuộc chạy đua toàn cầu tìm nguồn cung thay thế, và đẩy giá năng lượng tăng vọt với triển vọng tăng trưởng kinh tế toàn cầu chậm lại và thậm chí dẫn đến suy thoái toàn cầu nếu điểm nghẽn dầu quan trọng nhất thế giới vẫn còn phần lớn không thể tiếp cận thêm ba tháng nữa.

Việc eo biển Hormuz đóng cửa trong hai tháng dài hơn dự kiến của các nhà phân tích vào đầu cuộc chiến. Hầu hết đều cho rằng vào thời điểm đó, eo biển sẽ mở cửa vào tháng 4 và các nhà sản xuất có thể khởi động lại các giếng dầu ngừng hoạt động vào tháng 5.

Điều đó đã không xảy ra. Nguồn cung vẫn bị mắc kẹt ở Vịnh Ba Tư phía sau eo biển Hormuz, với các bể chứa trên bờ đã đầy và các tàu chở dầu không thể di chuyển qua điểm nghẽn và ra khỏi khu vực.

Phục hồi dần dần

Ngay cả khi eo biển Hormuz mở cửa cho giao thông tàu chở dầu tự do ngày hôm nay, nguồn cung dầu từ Trung Đông sẽ mất nhiều tháng để bắt đầu chảy trở lại và đến tay người tiêu dùng ở châu Á, những người đầu tiên cảm nhận được cú sốc nguồn cung.

Eo biển càng bị cấm tiếp cận đối với phần lớn giao thông tàu chở dầu, những vết sẹo sẽ càng tồi tệ hơn đối với nguồn cung toàn cầu và tăng trưởng kinh tế.

Việc khởi động lại hàng nghìn giếng dầu trên khắp Trung Đông sẽ là một thách thức lớn. Một số quốc gia sẽ cần vài tuần, nhưng những quốc gia khác – như Iraq – sẽ cần nhiều tháng để đưa các giếng dầu trở lại hoạt động, các nhà phân tích và quan chức cho biết.

Một số giếng có thể đã bị hư hại vĩnh viễn do việc ngừng hoạt động vội vã trong những ngày đầu của cuộc chiến. Những giếng khác sẽ cần các biện pháp can thiệp và khoan mới để thông tắc, và sản lượng sẽ không trở lại ngay lập tức, ngay cả khi eo biển Hormuz được mở cửa vô điều kiện cho tất cả các loại tàu.

Ngay cả khi giao thông không bị hạn chế, các quốc gia như Iraq sẽ mất tới chín tháng để đạt được mức sản xuất trước đó, do cả quản lý hồ chứa và các hạn chế về tài nguyên, Fraser McKay, Trưởng bộ phận Phân tích Thượng nguồn tại Wood Mackenzie, cho biết vào đầu tháng này khi Hoa Kỳ và Iran tuyên bố ngừng bắn.

Việc ngừng giao tranh cho đến nay vẫn chưa mang lại bất kỳ đột phá ngoại giao nào, và eo biển Hormuz vẫn bị Iran đóng cửa và bị Hoa Kỳ phong tỏa.

Trong trường hợp các nhà sản xuất bắt đầu khôi phục sản xuất bị ngừng hoạt động, điều này dường như là một viễn cảnh xa vời khi cuộc đối đầu tại eo biển vẫn tiếp diễn, “Các nhà khai thác bị các cơ quan quản lý và chính phủ thúc ép khôi phục sản xuất quá nhanh, sẽ có nguy cơ gây ra thiệt hại lâu dài hơn cho các tài sản nền tảng,” McKay của WoodMac cảnh báo.

Các nhà khai thác mỏ dầu hàng đầu thế giới cũng cho biết bất kỳ sự phục hồi nào trong sản xuất dầu của Trung Đông sẽ diễn ra dần dần.

“Trong khi một số quốc gia thực hiện việc ngừng hoạt động một cách có trật tự sẽ có thể tiếp tục sản xuất trong vòng vài ngày hoặc vài tuần, thì các khu vực khác—đặc biệt là nơi sự gián đoạn diễn ra đột ngột hơn—có thể yêu cầu tăng cường giá trị, bao gồm thêm thời gian chờ đợi và bảo trì,” Olivier Le Peuch, CEO của nhà cung cấp dịch vụ mỏ dầu hàng đầu thế giới, SLB, cho biết trong cuộc gọi thu nhập tuần trước.

Giám đốc điều hành của Halliburton, Jeff Miller, cho biết trong cuộc gọi thu nhập của công ty ông rằng “Thời gian ngừng hoạt động càng lâu, thì việc đưa chúng trở lại hoạt động càng phức tạp.”

Ông cũng lưu ý rằng “tình hình ở Trung Đông sẽ có những tác động có ý nghĩa và lâu dài đối với ngành năng lượng toàn cầu.”

Trong báo cáo hàng tháng vào tháng 4, IEA cho biết việc khôi phục nguồn cung ở Vịnh Ba Tư phụ thuộc vào các yếu tố hỗ trợ chính này: an ninh và ổn định chính trị được cải thiện, nối lại dòng chảy thương mại Hormuz, huy động lao động có kỹ năng và nhà thầu, và bình thường hóa chuỗi cung ứng, bảo hiểm tàu chở dầu và tài chính.

Hầu hết các mỏ dầu được ngừng hoạt động đúng cách có thể khởi động lại nhanh chóng, nhưng những mỏ có tỷ lệ thu hồi thấp và các vấn đề về dòng chảy có thể đối mặt với sự chậm trễ sáu tháng hoặc hơn, cơ quan này lưu ý.

“Khi eo biển Hormuz mở cửa trở lại và an ninh được tái lập cho dòng chảy thương mại, chúng tôi ước tính sẽ mất khoảng hai tháng để tái lập xuất khẩu ổn định, và khối lượng ban đầu sẽ vẫn thấp hơn mức trước xung đột,” IEA cho biết.

Tác động lên Thị trường Dầu mỏ và Kinh tế

Nhưng thực tế trên thực tế, và ở eo biển Hormuz, là việc mở cửa trở lại khó có thể xảy ra trong vòng vài ngày, và sự gián đoạn càng kéo dài, thời gian chuẩn bị cho việc phục hồi xuất khẩu càng lâu và thiệt hại đối với giá năng lượng toàn cầu và nền kinh tế sẽ càng lớn.

Điều tồi tệ nhất trong số những cú sốc tồi tệ nhất trong lịch sử thị trường dầu mỏ là, trớ trêu thay, về cơ bản tất cả công suất sản xuất dự phòng toàn cầu đều nằm ở Ả Rập Xê Út và Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất (UAE)—và do đó bị mắc kẹt sau eo biển Hormuz.

Không có khu vực sản xuất nào có khả năng bù đắp cho sự mất mát nguồn cung khổng lồ từ Trung Đông. Và không, mỏ đá phiến của Hoa Kỳ không thể giúp được.

“Ngày nay, tất cả công suất dự phòng đều nằm sau eo biển Hormuz, vì vậy tác động rõ ràng là rất trực tiếp,” Russell Hardy, CEO của nhà giao dịch dầu độc lập lớn nhất thế giới, Vitol, cho biết tại Hội nghị thượng đỉnh Hàng hóa Toàn cầu của FT ở Lausanne tuần trước.

Thị trường dầu mỏ đã mất hàng trăm triệu thùng dầu thô kể từ khi chiến tranh bắt đầu. Thiệt hại đang gia tăng từng giờ, và những người tham gia thị trường dầu mỏ cuối cùng có thể đã nhận thức được sự mất mát nguồn cung khổng lồ sẽ không trở lại trong nhiều tháng, ngay cả khi eo biển Hormuz mở cửa trở lại vô điều kiện ngay hôm nay.

“Nói một cách tương đối, 1 tỷ thùng đã được tính toán bây giờ vì chúng ta có lẽ đã mất 600 triệu đến 700 triệu ở giai đoạn này, nhưng đến khi mọi thứ hoạt động trở lại, nếu chúng hoạt động trở lại, sẽ mất thời gian để đưa tất cả trở lại,” Hardy của Vitol nói với Hội nghị thượng đỉnh Hàng hóa Toàn cầu của FT.

Oilprice Intelligence mang đến cho bạn những tín hiệu trước khi chúng trở thành tin tức trang nhất. Đây là phân tích chuyên sâu giống như những gì các nhà giao dịch kỳ cựu và cố vấn chính trị đọc. Nhận miễn phí, hai lần một tuần, và bạn sẽ luôn biết tại sao thị trường đang biến động trước mọi người khác.

Bạn nhận được thông tin tình báo địa chính trị, dữ liệu tồn kho ẩn và những lời thì thầm thị trường di chuyển hàng tỷ đô la - và chúng tôi sẽ gửi cho bạn 389 đô la thông tin năng lượng cao cấp, miễn phí, chỉ cần đăng ký. Tham gia cùng hơn 400.000 độc giả ngay hôm nay. Truy cập ngay bằng cách nhấp vào đây.