Chứng Khoán Phát Ra Tín Hiệu Cảnh Báo Hiếm. Lịch Sử Mách Nước Nhà Đầu Tư Chuẩn Bị Thế Nào.

Điểm chính

• Một chủ đề cấp bách mà các nhà đầu tư đang suy nghĩ hiện nay là mức định giá cao kỷ lục của chỉ số S&P 500.
• Khi tỷ lệ CAPE từng ở trên mức 40 trong quá khứ, thị trường đã chứng kiến lợi suất hàng năm âm trong thập kỷ tiếp theo.
• Bán tháo danh mục đầu tư và chờ đợi một điểm vào lệnh rẻ hơn là điều tồi tệ nhất mà các nhà đầu tư có thể làm.
• 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Chỉ số S&P 500 ›

Chỉ số S&P 500 (SNPINDEX: ^GSPC) đã có một đợt tăng trưởng tuyệt vời. Trong thập kỷ qua, chỉ số này đã mang lại tổng lợi suất 321% (tính đến ngày 18 tháng 9). Nếu bạn đầu tư 10.000 đô la vào tháng 9 năm 2016 vào một quỹ giao dịch trao đổi (ETF) theo dõi chỉ số chuẩn, bạn sẽ có 42.100 đô la ngày hôm nay. Từ góc độ lịch sử, đây là một thành tích phi thường.

Nếu bạn có một tỷ trọng lớn vào cổ phiếu trong thời gian này, thì bạn sẽ không phàn nàn gì cả. Nhưng điều đáng giá là phải hiểu rõ tình hình hiện tại. Bằng cách này, bạn có thể đặt ra những kỳ vọng đúng đắn về những gì tương lai có thể mang lại.

Bỏ lỡ "Hồi 1" của AI? Hồi 2 có thể lớn gấp 15 lần. Hầu hết các nhà đầu tư nghĩ rằng họ đã bỏ lỡ chuyến tàu AI vì họ đã không mua Nvidia vào năm 2005. Nhưng theo các nhà phân tích của chúng tôi, chúng ta mới chỉ ở cuối "Hồi 1"—giai đoạn R&D. "Hồi 2" là giai đoạn triển khai toàn cầu. Tiếp tục »

Hiện tại, thị trường chứng khoán đang phát tín hiệu cảnh báo hiếm gặp. Đây là cách lịch sử cho thấy các nhà đầu tư nên chuẩn bị.

Định giá là mối quan tâm hàng đầu

Cộng đồng đầu tư đang suy nghĩ về nhiều điều trong những ngày này. Sự bùng nổ cơ sở hạ tầng trí tuệ nhân tạo (AI), chủ yếu liên quan đến việc bữa tiệc này có thể kéo dài bao lâu, là một điểm tập trung. Hơn nữa, chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang là một chủ đề quan trọng khác luôn thu hút sự chú ý.

Tuy nhiên, định giá cũng đang là tâm điểm chú ý. Và có một điểm dữ liệu quan trọng mà các nhà đầu tư có thể coi là một dấu hiệu cảnh báo rõ ràng.

Tỷ lệ giá trên thu nhập điều chỉnh theo chu kỳ (CAPE) hiện ở mức 41. Con số này đã tăng 55% trong 10 năm. Và nó chưa bao giờ đắt đỏ như vậy trong lịch sử ngoại trừ thời kỳ bong bóng dot-com vào đầu thế kỷ. Vào tháng 11 năm 1999, nó đạt đỉnh ở mức hơn 44.

Theo dữ liệu, bất cứ khi nào tỷ lệ CAPE ở trên mức 40, chỉ số S&P 500 đã ghi nhận lợi suất tổng hàng năm âm trong thập kỷ tiếp theo. Điều này chủ yếu trùng khớp với thập kỷ 2000 sau khi kết thúc cơn sốt công nghệ internet.

Suy nghĩ đầu tiên của bạn có thể là bán tháo các khoản nắm giữ trong danh mục đầu tư của bạn và chuyển sang tiền mặt và trái phiếu để giảm thiểu rủi ro và tăng cường an toàn. Tuy nhiên, đây sẽ là một quyết định tồi tệ.

Giữ vững lập trường

Chủ đề định giá cổ phiếu không mới. Trên thực tế, nó dường như luôn là một vấn đề quan trọng mà các nhà đầu tư đã phải vật lộn.

Không khó để tìm thấy vô số tiêu đề từ đầu và giữa những năm 2010 chỉ ra rằng định giá đã tăng cao theo tiêu chuẩn lịch sử. Và thường thì, triển vọng là lợi suất trong tương lai sẽ thấp, và các nhà đầu tư nên giảm tỷ trọng cổ phiếu trong danh mục đầu tư của họ.

Mọi người đều biết điều này đã diễn ra như thế nào. Chỉ số S&P 500 đã mang lại tổng lợi suất tăng gấp hơn bốn lần vốn của nhà đầu tư trong 10 năm qua. Giả sử bạn đã lắng nghe những lời cảnh báo, bạn sẽ gây tổn hại đến tài chính cá nhân của mình và bỏ lỡ một đợt tăng trưởng đáng kinh ngạc.

Các nhà đầu tư nên rút ra bài học từ lịch sử. Bất chấp những lời bàn tán liên tục về định giá, mà tôi tin rằng sẽ không lắng xuống, điều tốt nhất nên làm là luôn giữ vững lập trường. Đừng cố gắng định thời điểm thị trường mặc dù rất hấp dẫn khi tin rằng bạn có thể ra vào thị trường để tránh những ngày giảm giá và nắm bắt những ngày thắng lợi. Đây là công thức dẫn đến thảm họa.

Những nhà đầu tư thực sự xây dựng được tài sản theo thời gian đã phát triển năng lực tinh thần để đối phó với những thăng trầm. Hơn nữa, chỉ vì định giá cao không có nghĩa là hiệu suất trong tương lai sẽ tồi tệ. Thị trường chứng khoán có cấu trúc khác biệt vào năm 2026 so với bất kỳ thời điểm nào trong quá khứ.

Các công ty công nghệ thống trị đã kiếm được mức định giá khổng lồ của họ, vì họ tiếp tục tăng trưởng thu nhập với tốc độ ấn tượng. Và việc xây dựng AI đã mang lại một đòn bẩy tăng trưởng khác. Các quỹ đầu tư thụ động hiện đang kiểm soát nhiều vốn hơn các quỹ chủ động. Khi xu hướng này tiếp tục, nó mang lại nhu cầu lớn hơn để mua cổ phiếu bất kể định giá.

Luôn luôn sáng suốt khi nhìn vào lịch sử để có được cái nhìn rõ ràng hơn về thị trường và nền kinh tế. Sau khi thực hiện bài tập này, kết luận là tiếp tục đầu tư sớm và thường xuyên với trọng tâm dài hạn.

Bạn có nên mua cổ phiếu Chỉ số S&P 500 ngay bây giờ không?

Trước khi bạn mua cổ phiếu Chỉ số S&P 500, hãy cân nhắc điều này:

Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được 10 cổ phiếu tốt nhất mà họ tin rằng các nhà đầu tư nên mua ngay bây giờ… và Chỉ số S&P 500 không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 387.158 đô la! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.365.749 đô la!

Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi suất trung bình của Stock Advisor là 932% — vượt trội so với thị trường so với 211% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia một cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.

Lợi suất Stock Advisor tính đến ngày 21 tháng 9 năm 2026.*

Neil Patel không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.