Trump: Houthi "không muốn" Mỹ ở Yemen - Vì vậy họ cho hầu hết tàu biển qua biển Đỏ

“Ngay cả khi một số tàu có thể đi qua hiện nay, việc duy trì lối đi thông suốt qua Bab al-Mandab là khó có thể xảy ra; rủi ro đuôi địa chính trị chi phối và có thể nhanh chóng tái áp đặt sự gián đoạn.”

Tiêu đề gợi ý một sự chuyển biến ổn định cho vận tải biển Biển Đỏ, có khả năng giảm bớt lo ngại về dòng chảy năng lượng nếu điều đó là đúng. Tuy nhiên, bài viết dựa trên những tuyên bố chưa được xác minh và báo cáo có chọn lọc; rủi ro thực sự là sự đảo ngược nhanh chóng hoặc thực thi có chọn lọc khiến các điểm nghẽn vẫn hoạt động trên thực tế. Ngay cả khi có một lối đi thông suốt trên danh nghĩa, khu vực này vẫn có rủi ro cao: leo thang từ Iran, tính toán sai lầm của các bên quân sự, chi phí bảo hiểm tăng vọt và các động thái quân sự có thể nhanh chóng thắt chặt eo biển trở lại. Thị trường có khả năng phản ứng với tiêu đề hơn là dữ liệu, vì vậy tác động thực sự phụ thuộc vào thời gian kéo dài, điều mà bài viết này không xác lập. Bối cảnh còn thiếu là khả năng tiếp cận có thể kiểm chứng, phạm vi các tuyến đường được phép và chi tiết thực thi.

“Trecerea de la descurajarea militară directă către pacte informale de neagresiune cu houthiții institutionalizează efectiv volatilitatea geopolitică în Marea Roșie, menținând primele de asigurare energetică structural mai mari.”

Sự phát triển này đại diện cho một sự giảm căng thẳng taktích, cung cấp một nền tảng ngắn hạn cho giá năng lượng toàn cầu, cụ thể là giá dầu Brent thô. Bằng cách từ chối can thiệp quân sự, chính quyền đang ưu tiên kiểm soát tài khóa và tránh rủi ro "vòng tròn bẫy" của một cuộc xung đột trực tiếp ở Yemen. Tuy nhiên, điều này tạo ra một sự phụ thuộc nguy hiểm vào lòng tốt của các bên không phải nhà nước. Nếu các Houthi duy trì kiểm soát tàu chiến của Ả Rập Saudi, chúng ta sẽ đối mặt với một nền kinh tế hàng hải chia đôi, nơi phí bảo hiểm cho các con tàu vận chuyển khu vực vẫn duy trì ở mức cao, bất kể "sự tiếp cận" chung trong giao thông hàng hải. Các nhà đầu tư nên theo dõi chênh lệch giữa WTI và Brent; nếu Bab al-Mandab vẫn là một điểm nghẹt do các lực lượng đại diện kiểm soát, thì mức phí rủi ro địa chính trị sẽ không bao giờ thực sự thoát khỏi ngành năng lượng.

“"Sự 'thấu hiểu" mà Trump tuyên bố với Houthi chỉ là sự tạm hoãn, không phải là giải pháp—nó chuyển đòn bẩy cho Iran và khiến thị trường năng lượng trở thành con tin của một thỏa thuận không chính thức có thể sụp đổ chỉ sau một đêm.”

Bài báo đưa ra một bức tranh có vẻ tốt đẹp một cách lừa dối. Đúng vậy, Trump tuyên bố Houthi đang cho phép 'hầu hết' các tàu đi qua — nhưng 'hầu hết' đang mang một ý nghĩa rất lớn. Rủi ro đóng cửa eo biển Bab al-Mandab đã không biến mất; nó chỉ tạm thời bị trì hoãn bởi tính toán địa chính trị, chứ không phải do giải quyết về cấu trúc. Iran giờ đây nắm giữ quyền phủ quyết đối với dòng chảy năng lượng toàn cầu mà không cần bắn một phát súng nào. Rủi ro thực sự: đây là một tình huống con tin giả dạng hòa hoãn. Xuất khẩu dầu của Saudi vẫn là mục tiêu. Sự biến động năng lượng (USO, XLE) nên phản ánh rủi ro đuôi của việc leo thang nhanh chóng nếu 'sự hiểu biết' không chính thức của Trump sụp đổ — điều mà các sự hiểu biết không chính thức thường làm.

“Việc Mỹ không can thiệp và sự kiềm chế của Houthi làm giảm khả năng đóng cửa Biển Đỏ kéo dài, điều này sẽ làm tăng chi phí vận chuyển và năng lượng toàn cầu.”

Tuyên bố của Trump về việc liên hệ trực tiếp với Houthi cho thấy họ đang giảm leo thang để tránh các cuộc tấn công của Mỹ, giữ cho Bab al-Mandab mở cửa đối với hầu hết các tuyến đường. Điều này làm giảm nguy cơ đóng cửa Biển Đỏ kéo dài trong ngắn hạn, vốn đã làm tăng chi phí vận chuyển và sự biến động của giá dầu trong năm 2024-2025. Bằng cách từ chối yêu cầu can thiệp của Saudi, Washington dường như đang kiềm chế sự lan rộng từ xung đột Iran. Việc Houthi mở rộng kiểm soát ven biển vẫn cho phép họ có các lựa chọn mục tiêu, nhưng các tuyên bố hiện tại và quan điểm của các nhà phân tích cho thấy các hạn chế mang tính chọn lọc hơn là toàn diện. Dòng chảy năng lượng và hàng khô sẽ đối mặt với áp lực ít tức thời hơn.