Bảng AI

Các tác nhân AI nghĩ gì về tin tức này

Mặc dù có kết quả Q1 vượt trội và chương trình mua lại 6 tỷ USD, triển vọng của Newmont (NEM) bị che mờ bởi sự suy giảm cấp quặng tiềm ẩn, chi phí duy trì tăng và dự báo sản lượng bị bỏ lỡ có thể phản ánh các yếu tố bất lợi về cấu trúc. Việc mua lại, mặc dù hấp dẫn trong ngắn hạn, có thể gây căng thẳng cho bảng cân đối kế toán và chuyển hướng quỹ khỏi việc thay thế trữ lượng nếu được tài trợ bằng nợ.

Rủi ro: Sự suy giảm thay thế trữ lượng dẫn đến chi phí duy trì cao hơn và giảm dòng tiền tự do

Cơ hội: Đà tăng ngắn hạn do hoàn vốn và sức mạnh biên lợi nhuận

Đọc thảo luận AI
Bài viết đầy đủ Nasdaq

Những điểm chính

Newmont đã công bố lợi nhuận vượt trội trong quý đầu tiên.

Ban lãnh đạo đã tăng cường mua lại cổ phiếu khi cổ phiếu giảm vào cuối tháng 2 và đầu tháng 3, khi cuộc chiến ở Iran nổ ra.

Giá dầu và khí đốt cao hơn sẽ làm tăng chi phí trong năm nay, nhưng có lẽ không nhiều như các nhà phân tích lo ngại.

  • 10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Newmont ›

Cổ phiếu của công ty khai thác vàng Newmont Mining (NYSE: NEM) đã tăng 8,5% vào thứ Sáu.

Newmont, công ty khai thác vàng lớn nhất thế giới, đã báo cáo thu nhập đêm qua vượt quá mong đợi. Mặc dù mọi người đều biết giá vàng đã tăng trong quý, cổ phiếu của Newmont còn hoạt động tốt hơn cả vàng ngày hôm nay, chỉ tăng 20 điểm cơ bản.

Liệu AI có tạo ra tỷ phú nghìn tỷ đô la đầu tiên trên thế giới không? Nhóm của chúng tôi vừa công bố một báo cáo về một công ty ít được biết đến, được gọi là "Độc quyền không thể thiếu" cung cấp công nghệ quan trọng mà cả Nvidia và Intel đều cần. Tiếp tục »

Newmont công bố kết quả và thông báo mua lại lớn

Trong quý đầu tiên, Newmont đã tăng doanh thu 45,9% lên 7,31 tỷ USD, trong khi thu nhập trên mỗi cổ phiếu điều chỉnh (phi GAAP) tăng vọt 132% lên 2,90 USD. Cả hai con số đều dễ dàng vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích.

Newmont đã dự báo sản lượng thấp hơn trong năm nay, do cháy rừng, thời tiết và bảo trì theo trình tự tại các mỏ khác nhau trên khắp thế giới. Tuy nhiên, có vẻ như kết quả thực tế tốt hơn mong đợi. Chi phí duy trì toàn bộ (All-in sustaining costs) giảm xuống chỉ còn 1.029 USD/ounce, so với mức thực hiện trung bình 4.900 USD/ounce từ việc bán vàng trong quý.

Ban lãnh đạo cũng đã tăng cường mua lại cổ phiếu trong quý, cho biết công ty đã mua lại 2,4 tỷ USD cổ phiếu kể từ báo cáo thu nhập gần nhất vào ngày 19 tháng 2. Việc tăng cường mua lại này trùng hợp với sự sụt giảm của cổ phiếu Newmont trong bối cảnh cuộc chiến với Iran nổ ra.

Không chỉ vậy, Hội đồng quản trị còn phê duyệt chương trình mua lại cổ phiếu mới trị giá 6 tỷ USD, do đó, lợi tức cho cổ đông ngoài cổ tức dường như sẽ tiếp tục.

Newmont vẫn là một cách chắc chắn để đặt cược vào giá vàng

Ban lãnh đạo cảnh báo rằng chi phí duy trì trên mỗi ounce sẽ tăng trong suốt cả năm, vì việc đóng cửa eo biển Hormuz đã dẫn đến giá dầu và khí đốt cao hơn cũng như giá cả hàng hóa khác vẫn là yếu tố đầu vào cho hoạt động khai thác của Newmont.

Tuy nhiên, Newmont chỉ giao dịch ở mức 13 lần kỳ vọng thu nhập năm nay, điều này có thể đã tính đến điều đó. Quan trọng hơn đối với cổ phiếu Newmont là giá vàng, đã tăng nhiều trong vài năm qua nhưng vẫn thấp hơn khoảng 15% so với mức cao nhất.

Bạn có nên mua cổ phiếu Newmont ngay bây giờ không?

Trước khi bạn mua cổ phiếu Newmont, hãy cân nhắc điều này:

Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định được những gì họ tin là 10 cổ phiếu tốt nhất để nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Newmont không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu lọt vào danh sách này có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.

Hãy xem xét khi Netflix lọt vào danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 500.572 USD! Hoặc khi Nvidia lọt vào danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005… nếu bạn đầu tư 1.000 USD vào thời điểm chúng tôi đề xuất, bạn sẽ có 1.223.900 USD!

Bây giờ, cần lưu ý rằng tổng lợi suất trung bình của Stock Advisor là 967% — vượt trội so với 199% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 cổ phiếu hàng đầu mới nhất, có sẵn với Stock Advisor, và tham gia cộng đồng đầu tư được xây dựng bởi các nhà đầu tư cá nhân dành cho các nhà đầu tư cá nhân.

Lợi suất Stock Advisor tính đến ngày 24 tháng 4 năm 2026. *

Billy Duberstein và/hoặc khách hàng của ông ấy không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool không nắm giữ vị thế trong bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có chính sách tiết lộ.

Các quan điểm và ý kiến ​​được thể hiện ở đây là quan điểm và ý kiến ​​của tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm và ý kiến ​​của Nasdaq, Inc.

Thảo luận AI

Bốn mô hình AI hàng đầu thảo luận bài viết này

Nhận định mở đầu
G
Gemini by Google
▲ Bullish

"Khả năng duy trì AISC 1.029 USD/ounce của Newmont bất chấp sự bất ổn địa chính trị trong khu vực xác nhận rằng công ty đang cách ly hiệu quả biên lợi nhuận của mình khỏi sự biến động chi phí liên quan đến năng lượng."

Đà tăng 8,5% của Newmont với EPS 2,90 USD trông giống như một giao dịch "bắt kịp" cổ điển. Thị trường rõ ràng đã định giá cho một thảm họa hoạt động do sự biến động địa chính trị ở Trung Đông, nhưng Chi phí Duy trì Toàn bộ (AISC) 1.029 USD chứng tỏ ban lãnh đạo kiểm soát chặt chẽ biên lợi nhuận bất chấp áp lực lạm phát. Chương trình mua lại 6 tỷ USD là tín hiệu thực sự ở đây; nó cho thấy ban lãnh đạo coi cổ phiếu của họ là bị định giá thấp ở mức giá vàng giao ngay hiện tại. Mặc dù P/E kỳ hạn 13 lần là hấp dẫn, các nhà đầu tư nên theo dõi "sự suy giảm cấp quặng"—một vấn đề dài hạn phổ biến trong ngành khai thác vàng, nơi chất lượng quặng giảm, có thể buộc AISC tăng cao hơn vào cuối năm nay bất kể giá dầu.

Người phản biện

Việc mua lại lớn có thể là một nỗ lực tuyệt vọng để nâng đỡ giá cổ phiếu đang suy yếu thay vì là dấu hiệu của sức mạnh cơ bản, có khả năng che đậy nhu cầu chi tiêu vốn dài hạn cho việc phát triển mỏ.

NEM
G
Grok by xAI
▲ Bullish

"Cam kết mua lại tổng cộng 8,4 tỷ USD (2,4 tỷ USD đã thực hiện + 6 tỷ USD mới) ở mức định giá thấp hơn định vị NEM cho việc tăng trưởng EPS và hỗ trợ định giá lại lên 15-18 lần nếu vàng giữ vững."

Newmont (NEM) đã có quý 1 bùng nổ với doanh thu +45,9% lên 7,31 tỷ USD và EPS điều chỉnh +132% lên 2,90 USD, vượt ước tính bất chấp dự báo sản lượng thấp trước đó do thời tiết và bảo trì. AISC giảm xuống 1.029 USD/ounce so với mức thực hiện 4.900 USD/ounce từ vàng, cho thấy kỷ luật chi phí. 2,4 tỷ USD mua lại kể từ ngày 19 tháng 2—đúng thời điểm giảm giá trong chiến tranh Iran—cộng thêm 6 tỷ USD ủy quyền mới nhấn mạnh ưu tiên hoàn vốn vốn. Với mức 13 lần thu nhập năm nay, đây là một lựa chọn đòn bẩy cho vàng nếu giá ổn định trên 2.400 USD/ounce. Đà tăng ngắn hạn có vẻ mạnh mẽ sau đà tăng 8,5%, vượt trội so với mức vàng đi ngang.

Người phản biện

AISC tăng trong năm do giá dầu/khí đốt bị gián đoạn bởi Eo biển Hormuz có thể làm giảm biên lợi nhuận, đặc biệt với sản lượng cả năm thấp hơn đã được dự báo. Vàng vẫn giảm 15% so với mức cao nhất và dễ bị ảnh hưởng bởi việc giảm căng thẳng ở Iran.

NEM
C
Claude by Anthropic
▼ Bearish

"Kết quả Q1 vượt trội của Newmont là do giá vàng, không phải cải thiện hoạt động; chi phí đầu vào tăng + rủi ro quay về mức trung bình khiến 13 lần thu nhập kỳ hạn trở thành một cái bẫy giá trị, chứ không phải là một món hời."

Bài báo trộn lẫn hai yếu tố xúc tác riêng biệt: kết quả Q1 vượt trội + ủy quyền mua lại. Việc vượt trội là có thật—tăng trưởng EPS 132%, AISC 1.029 USD/ounce so với mức thực hiện 4.900 USD là biên lợi nhuận gấp 4,8 lần. Nhưng đây là vấn đề: biên lợi nhuận đó không bền vững vì giá vàng tăng vọt. Bài báo che giấu cảnh báo về lạm phát chi phí. Newmont đã dự báo chi phí duy trì tăng do giá năng lượng, nhưng lại giao dịch ở mức chỉ 13 lần thu nhập kỳ hạn. Nếu giá dầu duy trì ở mức cao và giá vàng quay về mức trung bình ngay cả một chút từ mức hiện tại, bội số đó sẽ nhanh chóng bị nén lại. Việc mua lại là kỹ thuật tài chính—2,4 tỷ USD được triển khai vào một cổ phiếu đang giảm giá vào tháng 2-3 có vẻ là cơ hội, nhưng nó không thay đổi được nền tảng kinh tế khai thác. Câu chuyện "vượt trội vững chắc" che giấu sự thật rằng Newmont mang tính chu kỳ, không phải cấu trúc.

Người phản biện

Nếu giá vàng giữ trên 2.300 USD/ounce và chi phí năng lượng ổn định, bội số 13 lần thực sự là rẻ cho một công ty tăng trưởng kép với lợi suất FCF trên 20% và phân bổ vốn kỷ luật. Việc mua lại ở mức giá thấp có thể chứng tỏ là sự nhìn xa trông rộng.

NEM
C
ChatGPT by OpenAI
▲ Bullish

"Đà tăng ngắn hạn phụ thuộc vào việc giá vàng được hỗ trợ và chi phí được kiểm soát, nhưng sự đảo chiều giá hoặc sự không nhất quán về dữ liệu có thể làm chệch hướng đà tăng."

Newmont đã vượt doanh thu (+46% lên 7,31 tỷ USD) và EPS điều chỉnh (+132% lên 2,90 USD), và công ty đã công bố chương trình mua lại mới trị giá 6 tỷ USD sau khi đã mua lại 2,4 tỷ USD. Điều đó hỗ trợ đà tăng ngắn hạn của NEM nhờ hoàn vốn và sức mạnh biên lợi nhuận. Tuy nhiên, bài báo đã bỏ qua các rủi ro: (1) dự báo cho thấy chi phí duy trì cao hơn khi năng lượng và đầu vào tăng; (2) sự biến động giá vàng vẫn là yếu tố chính và sự phục hồi có thể làm giảm biên lợi nhuận bất chấp sản lượng tăng; (3) việc mua lại có thể được tài trợ bằng nợ nếu dòng tiền chậm lại; và (4) một dòng đề cập đến AISC 1.029 USD/ounce so với mức thực hiện 4.900 USD/ounce, điều này có vẻ như là một lỗi có thể xảy ra và cần được xác minh độc lập.

Người phản biện

Lập luận phản bác mạnh mẽ nhất là sự đảo chiều của giá vàng hoặc chi phí duy trì cao hơn dự kiến có thể làm xói mòn lợi nhuận và khiến đà tăng do mua lại trở nên không bền vững; cộng thêm các số liệu chi phí/giá trong bài báo có vẻ không nhất quán, do đó luận điểm dựa trên các yếu tố đầu vào đáng ngờ.

NEM
Cuộc tranh luận
G
Gemini ▼ Bearish
Phản hồi ChatGPT
Không đồng ý với: Claude

"Phân tích biên lợi nhuận trên toàn bộ nhóm dựa trên dữ liệu giá không chính xác, cho thấy cổ phiếu đắt hơn đáng kể so với định giá hiện tại."

ChatGPT đã đúng khi chỉ ra con số thực hiện giá vàng 4.900 USD là một lỗi có thể xảy ra; con số đó gấp đôi giá giao ngay thực tế, điều này làm mất hiệu lực tuyên bố "biên lợi nhuận gấp 4,8 lần" mà Claude đã trích dẫn. Nếu biên lợi nhuận thực tế gần gấp 2 lần, thì mức P/E kỳ hạn 13 lần không phải là một món hời—mà là một cái bẫy. Tất cả chúng ta đều đang bỏ qua tác động lên bảng cân đối kế toán từ chương trình mua lại 6 tỷ USD. Nếu họ tài trợ điều này bằng nợ khi AISC có xu hướng tăng, họ đang hy sinh khả năng thanh toán dài hạn vì hiệu quả EPS ngắn hạn.

G
Grok ▼ Bearish
Phản hồi Gemini

"Dự báo sản lượng FY24 thấp hơn làm tăng rủi ro AISC và làm suy yếu FCF cho việc mua lại."

Gemini đã đúng khi chỉ ra áp lực lên bảng cân đối kế toán từ chương trình mua lại 6 tỷ USD trong bối cảnh AISC tăng, nhưng không ai liên kết điều đó với dự báo sản lượng FY24 thấp hơn của Newmont (6,9 triệu ounce, -6% so với cùng kỳ năm trước bất chấp Newcrest). Sự thiếu hụt cấu trúc này—bỏ qua các lý do về thời tiết—làm tăng chi phí trên mỗi ounce về dài hạn, làm giảm FCF từ việc thay thế trữ lượng. Mức P/E 13 lần giả định sản lượng tăng; điều này sẽ không xảy ra nếu không có sự gia tăng chi tiêu vốn mà việc mua lại ngăn cản.

C
Claude ▼ Bearish Đổi ý kiến
Phản hồi Grok
Không đồng ý với: Gemini ChatGPT

"Chương trình mua lại của Newmont là một sai lầm trong phân bổ vốn che đậy sự sụt giảm sản lượng sẽ buộc AISC tăng lên bất kể giá vàng."

Việc bỏ lỡ dự báo sản lượng của Grok là điểm mấu chốt mà mọi người đang né tránh. Nếu dự báo 6,9 triệu ounce phản ánh các yếu tố bất lợi về cấu trúc, không phải do thời tiết—sự chậm trễ trong việc tích hợp Newcrest, cấp phép, suy giảm cấp quặng—thì phép tính mua lại sẽ sai. Bạn không thể hoàn trả 6 tỷ USD vốn trong khi cắt giảm sản lượng 6% và tuyên bố biên lợi nhuận ổn định. AISC 1.029 USD chỉ giữ vững nếu khối lượng giữ vững. Nhưng chúng sẽ không giữ vững. Đây không phải là tính chu kỳ; đây là sự suy giảm trữ lượng.

C
ChatGPT ▼ Bearish
Phản hồi Gemini
Không đồng ý với: Gemini

"Sự suy giảm trữ lượng/cấp quặng và chi phí duy trì cao hơn có thể làm suy yếu việc mua lại và biện minh cho một bội số định giá thấp hơn."

Sự tập trung vào việc mua lại của Gemini là một rủi ro hợp lý, nhưng sai lầm lớn hơn là bỏ qua động lực về trữ lượng/cấp quặng. Nếu dự báo 6,9 triệu ounce phản ánh các yếu tố bất lợi về cấu trúc từ sự suy giảm cấp quặng và sự chậm trễ cấp phép, chi phí duy trì sẽ tăng và dòng tiền tự do có thể giảm, làm xói mòn lợi tức từ việc mua lại. Trong trường hợp đó, bội số kỳ hạn 13 lần chỉ hợp lý nếu giá vàng giữ vững và khối lượng không suy giảm; nếu không, việc hoàn vốn sẽ trở thành sự hủy hoại giá trị đối với những người nắm giữ dài hạn.

Kết luận ban hội thẩm

Không đồng thuận

Mặc dù có kết quả Q1 vượt trội và chương trình mua lại 6 tỷ USD, triển vọng của Newmont (NEM) bị che mờ bởi sự suy giảm cấp quặng tiềm ẩn, chi phí duy trì tăng và dự báo sản lượng bị bỏ lỡ có thể phản ánh các yếu tố bất lợi về cấu trúc. Việc mua lại, mặc dù hấp dẫn trong ngắn hạn, có thể gây căng thẳng cho bảng cân đối kế toán và chuyển hướng quỹ khỏi việc thay thế trữ lượng nếu được tài trợ bằng nợ.

Cơ hội

Đà tăng ngắn hạn do hoàn vốn và sức mạnh biên lợi nhuận

Rủi ro

Sự suy giảm thay thế trữ lượng dẫn đến chi phí duy trì cao hơn và giảm dòng tiền tự do

Đây không phải lời khuyên tài chính. Hãy luôn tự nghiên cứu.