SOJC Southern Company (The) Series 2017B 5.25% Junior Subordinated Notes due December 1, 2077
NYSE · Utilities · 在 SEC EDGAR 上查看 ↗ 收盘 十月 2, 2026 10-K/10-Q 四月 30, 2026SOJC 股票快照 价格、市值、P/E、EPS、ROE、负债/权益、52周范围
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关于 Southern Company (The) Series 2017B 5.25% Junior Subordinated Notes due December 1, 2077 公司概况（来自维基百科）
南方電力公司（英語：Southern Company）是一家位于美国南方的电力控股公司。它的总部设在美国喬治亞州亞特蘭大，另外在阿拉巴馬州伯明翰也设有高级行政人员办公室。Southern Company现在是世界排名第十六大电力公司，在美国排名第二。通过在阿拉巴马、佐治亚、佛罗里达和密西西比四个州下属的电力公司，其拥有的总发电量已经超过4万2千兆瓦，用户总数达到430万。
截止2020年12月31日，南方电力公司擁有和经营着30座水力发电站、24座化石燃料发电站、3座核电站，13座联合循环/热电联产站、44座太阳能设施、13座风力设施和1个生物质发电设施； 并建设，运营和维护75,924英里的天然气管道和14个存储设施，总容量为157 Bcf，以向住宅，商业和工业客户提供天然气。
历史
南方电力是美国最大的电力企业之一，它在财富美國500强中名列第149位。公司于1949年9月30日上市，现有持股人已经超过50万。
近期，南方电力正在喬治亞州奥古斯塔 兴建美国30年来第一座核电站，Vogtle核能发电站；在新墨西哥州的Cimarron建造一座大型太阳能光伏电站；在德克萨斯州的纳科多奇斯县修建一座大型的生物能电站；并且在2012年完成了4百万个智能电表的安装。
南方电力作为一个电力总供应商，拥有四个电力零售企业阿拉巴馬州電力公司、喬治亞州電力公司和密西西比州電力公司，他们在三个州的电力服务覆盖面积总和超过31万平方公里。
以下是南方电力拥有的分公司
历史
Southern Company 的历史可以追溯到二十世纪20年代中期。当时美国南方的四个大电力公司Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power, 和 Mississippi Power在Southeastern Power & Light的控股管理下被整合成为一个互相连接的统一电力系统。1930年，Southeastern Power & Light被并购到Commonwealth & Southern Corporation，并与其他五家北方公司和六家南方公司合并成一个系统。然而在40年代末期，根据美国颁布的《1935年公共事业控股公司法案》，Commonwealth & Southern 被拆分。该公司旗下的四家南方公司——Alabama Power, Georgia Power, Gulf Power, 以及Mississippi Power被作为一个整体电力系统保留下来并且被允许由一个公司统一控股，而这个控股公司就是当时新成立的Southern Company.
Southern Company 于1945年11月9日在美国特拉华州组建成股份有限公司，之后在1950年迁到佐治亚州。从1949年开始， Southern Company正式运营并度过了第一个完整的财政年。1954-1955年之间，公司与美国原子能委员会(AEC)签订了名为 Dixon-Yates contract的合同，为AEC在田纳西州的工程供应60万千瓦的电力。该合同也引起了很多政治上的争议。
1981年，Southern Company成为美国在46年里第一个在新的领域成立不受监管子公司的电力公司。1982年，Southern Energy, Inc. 发展成为一个跨国能源公司，业务扩展到四个大洲，10个国家。2001年4月2日，Southern Company分派新股成立了一家新的独立公司Mirant Corporation.
1991年，另一家子公司Southern Nuclear成立并开始为Southern Company的电力系统供应核电。
1996年，Southern Company开始为其子公司提供无线数字通讯服务，并且由Southern LINC 在美国东南部开拓电信市场。1997年，Southern Company成立了一家电信行业的子公司Southern Telecom。Southern Telecom为互联网公司提供主机托管和暗光纤光缆。
2001年1月9日，美国证券交易委员会最终批准Southern Company组建子公司Southern Power以管理和分销其在东南部的电力资产。这个子公司以大规模电力分销商为目标客户。
2002年7月19日，Southern Company Gas收到了佐治亚州公共事业委员会的批准开始进入天然气销售市场。在运营了将近四年之后，公司被出售给了Cobb EMC新成立的分公司Gas South.
2016年，南方电力收购了分布式能源基础设施技术公司PowerSecure和AGL Resources（已更名为Southern Company Gas）。 AGL Resources合并的结果是，Southern Company通过增加其天然气业务来扩大其客户群，扩大其覆盖范围并扩大其业务范围。
发电站
Southern Company的各家子公司通过利用水力、天然气、煤炭和核能等多种资源，发电量综合已经达到了200万亿瓦。2009年，公司的煤炭发电量约占总发电量的57%，核能占23%，天然气占16%。可再生水力发电量约占总发电量的4%。以煤炭为基础的火力发电比例从2005-2008年的70%大幅下降至2009年的57%。
2010年6月，美国能源部为位于奥古斯塔附近的核电站Plant Vogtle提供了83亿美元的贷款担保，以帮助其加速两个新核反应堆的建设。Georgia Power对这个发电量为2430兆瓦的电站持有45.7%的股份，另外三个共同所有者分别是Oglethorpe Power (30%)， Municipal Electric Authority of Georgia (22.7%) 以及 City of Dalton (1.6%)。该电站的运营权属于Georgia Power。 这个预算为140亿美元的建设项目预计于2016年完工，建成后整个电站的发电量将翻一番。
这两个发电量1154兆瓦的核反应堆被前美国能源部部长朱棣文称赞为“几十年来美国修建的第一座核电站”。该电站预计可以在建设期间创造3500个就业机会，建成投产后将会创造800个就业机会。
所涉及到的环保问题
作为一个以煤炭为主要燃料的电力公司，温室气体排放是其担忧的主要环保问题。Center for Global Development 在2007年的研究报告[12] 中指出：Southern Company是美国所有电力企业中温室气体排放量最大的企业，其二氧化碳当量数年排放量总和为1亿7千2百万吨。
前瞻性措施
Southern Company已经投入了75亿美元用于环境监控，并且计划在2012年内再增加24亿美元投资用以减少二氧化氮、二氧化硫和汞的排放量。
公司近来在佛罗里达州的彭萨科拉设立了一座工厂危机测试中心，希望通过这个机构的研究来寻求新的降低汞排放量的方法。
此外，公司还研发了输送式综合煤气化(TRIG)技术，这种先进的煤气化技术可以将煤炭转化为合成气并用于发电，这种做法较之传统煤电站温室气体排放量大大减小。Southern Company在密西西比州建设的肯珀项目将成为美国第一座运用整体煤气化联合循环(IGCC)技术，并将二氧化碳捕获封存用于商业用途的发电站。
缓解措施
Southern Company美国最大的全生物质燃料电站。公司预计这所位于德克萨斯州纳科多奇斯的电站将在未来20年为奥斯丁提供100兆瓦发电量。
Southern Company与Turner Renewable Energy合作建造了美国有史以来最大的太阳能电站。这所位于新墨西哥州Cimarron的电站将给当地9000所住房提供30兆瓦的电量。
公司与美国能源部共同设立了国家二氧化碳捕获封存研究中心，开发碳捕获和温室气体减排技术。公司还通过阿拉巴马州的Plant Gorgas, 密西西比州的Plant Daniel等项目测试碳截存技术。
Southern Company 还参与了一个名为修复我们的河流的公益活动，清理东南部河流中的废物。据称整个活动中从河流里清除或回收的垃圾达到了1千1百万磅。
影响
煤炭燃烧(不论是直接燃烧还是通过煤气化)生产能源仍然持续引起人们对环境问题的担忧。Southern Company在其日常运营中仍制造大量的温室气体。即便Southern Company可以较为精准地测量其温室气体减排量，但只要没有达到零排放，环境保护主义者们仍然不会承认公司在这个领域所作出的努力。
参见
Jacob Horton
List of United States electric companies
Electric utility
== 注释 ==
来源：维基百科, CC BY-SA 4.0 · 在维基百科上查看 ↗
10年表现 收入、净利润、利润率和每股收益趋势
估值 P/E、P/S、P/B、EV/EBITDA 比率 — 该股票是昂贵还是便宜？
| 指标 | 5年趋势 | SOJC | 5年均值 | 同行中位数 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| P/E | 4.8 | · | 19.7 | 低估 | |
| P/S | 0.7 | · | 2.8 | 低估 | |
| 市净率 (MRQ) | 0.5 | · | 1.8 | 低估 | |
| EV / EBITDA (企业价值 / EBITDA) | 1.5 | · | 15.6 | 低估 | |
| Price / FCF (股价/自由现金流) | -7.2 | · | · | · | |
| Price / Cash Flow (市现率) | 2.1 | · | 7.4 | 低估 | |
| EV / Revenue (市值/营收) | 0.7 | · | · | · | |
| EV / FCF (市值/自由现金流) | -6.9 | · | · | · | |
| 市净率（有形资产） (MRQ) | 0.5 | · | · | · |
同行中位数按每项指标的标准化基础计算，可能与本股票显示的TTM/MRQ基础不完全匹配。
盈利能力 毛利率、营业利润率和净利率；股本回报率 (ROE)、资产回报率 (ROA)、投入资本回报率 (ROIC)
| 指标 | 5年趋势 | SOJC | 5年均值 | 同行中位数 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin (营业利润率) | 24.6%5年均值 ≈22.9% | ≈22.9% | 23.5% | 持平 | |
| EBITDA Margin (息税折旧摊销前利润率) | 45.1%5年均值 ≈37.0% | ≈37.0% | 28.1% | 顶尖 | |
| Pretax Margin (税前利润率) | 16.9%5年均值 ≈17.7% | ≈17.7% | 15.9% | 顶尖 | |
| Net Profit Margin (净利润率) | 14.7%5年均值 ≈12.6% | ≈12.6% | 13.8% | 顶尖 | |
| ROA | 2.9%5年均值 ≈3.3% | ≈3.3% | 2.7% | 持平 | |
| ROE | 11.8%5年均值 ≈11.2% | ≈11.2% | 11.1% | 持平 | |
| ROIC | 16.6%5年均值 ≈13.4% | ≈13.4% | 6.5% | 顶尖 |
财务健康 债务、流动性、偿付能力 — 资产负债表强度
| 指标 | 5年趋势 | SOJC | 5年均值 | 同行中位数 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| 负债/股东权益比率 (MRQ) | 0.05年均值 ≈0.0 | ≈0.0 | 1.7 | 低负债 | |
| 流动比率 (MRQ) | 0.75年均值 ≈0.8 | ≈0.8 | 0.8 | 低流动性 | |
| Quick Ratio (速动比率) | 0.15年均值 ≈0.1 | ≈0.1 | 0.3 | 低流动性 |
成长 营收、每股收益 (EPS) 和净利润增长：同比、3年复合年增长率 (CAGR)、5年复合年增长率 (CAGR)
基本面数据不足，尚无法计算此比率组。
资本效率 资产周转率、库存周转率、应收账款周转率
| 指标 | 5年趋势 | SOJC | 5年均值 | 同行中位数 | 结论 |
|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover (资产周转率) | 0.25年均值 ≈0.3 | ≈0.3 | 0.2 | 持平 |
价值 · ≈ 5年均值 · 行业中值 · 相对于中值的评判
股息 收益率、派息率、股息历史、5年CAGR
| 除息日 | 金额 | 货币 | 收益率 |
|---|---|---|---|
| 八月 31, 2026 | $0.33 | USD | ≈6.7% |
| 五月 29, 2026 | $0.33 | USD | ≈6.2% |
| 二月 27, 2026 | $0.33 | USD | ≈5.9% |
| 十一月 28, 2025 | $0.33 | USD | ≈6.1% |
| 八月 29, 2025 | $0.33 | USD | ≈5.8% |
| 五月 30, 2025 | $0.33 | USD | ≈6.2% |
| 二月 28, 2025 | $0.33 | USD | ≈5.9% |
| 十一月 29, 2024 | $0.33 | USD | ≈5.7% |
| 八月 30, 2024 | $0.33 | USD | ≈5.4% |
| 五月 31, 2024 | $0.33 | USD | ≈5.6% |
| 二月 28, 2024 | $0.33 | USD | ≈5.3% |
| 十一月 29, 2023 | $0.33 | USD | ≈5.6% |
| 八月 30, 2023 | $0.33 | USD | ≈5.4% |
| 五月 30, 2023 | $0.33 | USD | ≈5.4% |
| 二月 27, 2023 | $0.33 | USD | ≈5.5% |
| 十一月 29, 2022 | $0.33 | USD | ≈5.8% |
| 八月 30, 2022 | $0.33 | USD | ≈5.5% |
| 五月 27, 2022 | $0.33 | USD | ≈5.4% |
| 二月 25, 2022 | $0.32 | USD | ≈5.2% |
| 十一月 29, 2021 | $0.33 | USD | ≈5.1% |
收益历史 每股收益实际值 vs 预估值，惊喜%，达标率，下次财报日期
| 期间 | 报告 | EPS Actual | EPS 预期 | 惊喜 |
|---|---|---|---|---|
| 2026年6月30日 | $1.13 | $1.03 | 9.6% | |
| 2026年3月31日 | $1.32 | $1.25 | 5.9% | |
| 2025年12月31日 | $0.55 | $0.59 | -6.9% | |
| 2025年9月30日 | $1.60 | $1.55 | 3.1% | |
| 2025年6月30日 | $0.92 | $0.92 | -0.29% | |
| 2025年3月31日 | $1.23 | $1.23 | -0.07% | |
| 2000年9月30日 | $1.03 | $0.93 | 10.5% | |
| 2000年6月30日 | $0.52 | $0.48 | 8.5% |
完整基本面 所有年度指标 — 损益表、资产负债表、现金流量表
损益表
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $18.47B | |
| Operating Expenses | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $14.82B | |
| Operating Income | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $3.64B | |
| Other Non-op | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-63M | |
| Pretax Income | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $3.01B | |
| Income Tax | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $977M | |
| Net Income | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.03B | |
| EPS (Basic) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.19 | |
| EPS (Diluted) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.18 | |
| Shares (Basic) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 897,000,000 | |
| Shares (Diluted) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 901,000,000 | |
| EBITDA | $13.31B | $12.33B | $10.81B | $9.43B | $7.67B | $8.79B | $11.07B | $7.74B | $6.01B | $7.55B | $6.68B | $5.93B |
资产负债表
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.64B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $710M | |
| Prepaid Expense | $327M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $665M | |
| Other Current Assets | $424M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $50M | |
| Current Assets | $10.92B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $6.37B | |
| PP&E (Net) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $54.87B | |
| PP&E (Gross) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $70.01B | |
| Accum. Depreciation | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $24.06B | |
| Goodwill | $5.16B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Intangibles | $300M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $1.44B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $904M | |
| Total Assets | $155.72B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $70.92B | |
| Accounts Payable | $3.71B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.59B | |
| Short-term Debt | $722M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $803M | |
| Current Liabilities | $16.89B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $8.97B | |
| Capital Leases | $1.29B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $12.13B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $11.57B | |
| Other Non-current Liabilities | $1.50B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $594M | |
| Total Liabilities | $116.85B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $49.58B | |
| Total Debt | $722M | $1.34B | $2.31B | $2.61B | $1.44B | $609M | $2.06B | $2.92B | $2.44B | $2.24B | $1.38B | $803M | |
| Common Stock | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $4.54B | |
| Retained Earnings | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $9.61B | |
| Treasury Stock | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $26M | |
| AOCI | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-128M | |
| Stockholders' Equity | $38.87B | $36.67B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $19.95B | |
| Liabilities + Equity | $155.72B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $70.92B | |
| Shares Outstanding | 1,120,000,000 | 1,098,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
现金流
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.29B | |
| Deferred Tax | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $709M | |
| Other Non-cash | $-1.19B | $-274M | $-1.34B | $-1.86B | $-64M | $-71M | · | · | $1.85B | $-431M | $40M | $782M | |
| Operating Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $5.82B | |
| CapEx | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $5.98B | |
| Investing Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-6.41B | |
| Stock Issued | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $806M | |
| Stock Repurchased | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $5M | |
| Net Stock Activity | $1.62B | $143M | $36M | $1.81B | $73M | $74M | $844M | $1.09B | $793M | $3.76B | $141M | $801M | |
| Dividends Paid | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.87B | |
| Financing Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $644M | |
| Net Change in Cash | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $51M | |
| Taxes Paid | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $272M | |
| Free Cash Flow | $-2.94B | $833M | $-1.54B | $-1.62B | $-1.07B | $-745M | $-1.77B | $-1.06B | $-1.03B | $-2.42B | $600M | $-162M |
盈利能力
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 24.6% | 26.5% | 23.1% | 18.3% | 16.0% | 24.0% | · | · | 11.1% | 23.3% | 24.5% | 19.7% | |
| Net Margin | 14.7% | 15.9% | 15.2% | 11.7% | 10.0% | 15.2% | · | · | 4.0% | 12.7% | 13.9% | 11.0% | |
| Pretax Margin | 16.9% | 19.6% | 17.2% | 14.4% | 11.2% | 17.2% | · | · | 4.6% | 17.5% | 20.8% | 16.3% | |
| EBITDA Margin | 45.1% | 46.2% | 42.8% | 32.2% | 33.2% | 43.1% | · | · | 26.1% | 38.0% | 38.2% | 32.1% | |
| ROA | 2.9% | 3.0% | 2.8% | 2.6% | 1.8% | 2.6% | · | · | 0.84% | 2.7% | 3.3% | 3.0% | |
| ROE | 11.8% | 12.2% | 11.5% | 10.4% | 7.6% | 10.3% | · | · | 3.8% | 11.2% | 12.0% | 10.0% | |
| ROIC | 16.6% | 16.7% | 15.3% | 13.2% | 11.3% | 15.2% | 19.0% | 12.7% | 8.3% | 12.5% | 13.1% | 11.8% |
流动性与偿付能力
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.6 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | |
| Quick Ratio | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | |
| Debt / Equity | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 |
效率
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | · | · | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 |
每股
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $32.16 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue / Share | $26.65 | $24.25 | $23.00 | $27.09 | $21.64 | $19.13 | · | · | $22.85 | $20.77 | $19.13 | $20.50 | |
| Cash Flow / Share | $8.84 | $8.88 | $6.88 | $5.83 | $5.78 | $6.29 | $5.48 | $6.78 | $6.34 | $5.11 | $6.86 | $6.45 | |
| Cash / Share | $1.46 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Dividend Paid / Share | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.08 | |
| EPS (TTM) | $3.92 | $3.99 | $3.62 | $3.26 | $2.24 | $2.93 | $4.50 | $2.17 | $0.84 | $2.55 | $2.59 | $2.18 |
估值 (TTM)
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $29.55B | $26.72B | $25.25B | $29.28B | $23.11B | $20.38B | $21.42B | $23.50B | $23.03B | $19.90B | $17.49B | $18.47B | |
| Net Income TTM | $4.34B | $4.40B | $3.98B | $3.43B | $2.31B | $3.10B | $4.74B | $2.30B | $926M | $2.53B | $2.44B | $2.03B | |
| Market Cap | $24.20B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Enterprise Value | $23.29B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/E | 5.5 | 5.5 | 6.6 | 6.5 | 11.7 | 9.3 | 5.8 | 10.1 | 30.3 | · | · | · | |
| P/S | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/B | 0.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Tangible Book | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 2.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / FCF | -8.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / EBITDA | 1.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / FCF | -7.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / Revenue | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Dividend Yield | 12.5% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 18.1% | 18.2% | 15.1% | 15.4% | 8.5% | 10.7% | 17.1% | 9.9% | 3.3% | · | · | · | |
| Payout Ratio | 69.5% | 69.3% | 78.8% | 84.8% | 120.3% | 86.5% | · | · | 248.4% | 83.2% | 80.5% | 91.9% | |
| Annual Payout | $3.02B | $2.95B | $3.04B | $2.91B | $2.78B | $2.69B | $2.57B | $2.42B | $2.30B | $2.10B | $1.96B | $1.87B |
损益表
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $8.40B | · | · | $7.78B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Operating Expenses | $6.38B | · | · | $5.76B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Operating Income | $2.02B | · | · | $2.01B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-op | $155M | · | · | $149M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Pretax Income | $1.57B | · | · | $1.55B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Income Tax | $228M | · | · | $280M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income | $1.36B | · | · | $1.33B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS (Basic) | $1.21 | · | · | $1.21 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS (Diluted) | $1.20 | · | · | $1.21 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Shares (Basic) | 1,124,000,000 | · | · | 1,100,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Shares (Diluted) | 1,128,000,000 | · | · | 1,105,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EBITDA | $3.60B | $2.59B | $1.76B | $3.42B | $2.37B | $1.94B | $2.96B | $2.11B | $1.29B | $2.45B | $2.19B | $1.66B | $2.37B | $1.72B | $708M | $2.56B |
资产负债表
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $981M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Prepaid Expense | $411M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Current Assets | $433M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Current Assets | $9.96B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Goodwill | $5.16B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Intangibles | $294M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $1.53B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Total Assets | $157.03B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Accounts Payable | $2.91B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Short-term Debt | $1.67B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Current Liabilities | $15.32B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Capital Leases | $1.28B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $12.38B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Liabilities | $1.62B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Total Liabilities | $117.12B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Total Debt | $1.67B | $144M | $988M | $514M | $722M | $1.33B | $2.44B | $1.73B | $1.65B | $2.55B | $1.40B | $2.51B | $2.33B | $707M | $1.40B | $1.09B | |
| Stockholders' Equity | $39.91B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Liabilities + Equity | $157.03B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Shares Outstanding | 1,128,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
现金流
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $1.58B | · | · | $1.41B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $168M | · | · | $351M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Amort. of Intangibles | $7M | · | · | $8M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-cash | $-1.88B | · | · | $-1.71B | · | · | $-1.02B | · | · | $-1.19B | · | · | $-428M | · | · | $-969M | |
| Operating Cash Flow | $1.23B | · | · | $1.25B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| CapEx | $2.94B | · | · | $2.44B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Investing Cash Flow | $-3.42B | · | · | $-2.83B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Debt Issued | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.77B | |
| Stock Issued | $535M | · | · | $30M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Stock Activity | $535M | · | · | $30M | · | · | $28M | · | · | $15M | · | · | $38M | · | · | $14M | |
| Dividends Paid | $776M | · | · | $736M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $1.54B | · | · | $2.81B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Change in Cash | $-653M | · | · | $1.23B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Taxes Paid | $0 | · | · | $-1M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Free Cash Flow | $-1.72B | · | · | $-1.19B | · | · | $-459M | · | · | $-1.01B | · | · | $173M | · | · | $-436M |
盈利能力
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 24.0% | 33.2% | 25.3% | 25.9% | 32.6% | 30.0% | 25.6% | 30.2% | 22.4% | 18.8% | 26.2% | 23.0% | 20.8% | 27.6% | 13.6% | 27.0% | |
| Net Margin | 16.2% | 21.9% | 12.6% | 16.3% | 21.1% | 18.4% | 16.1% | 20.5% | 14.3% | 12.3% | 17.6% | 15.4% | 14.9% | 17.6% | 7.2% | 18.7% | |
| Pretax Margin | 18.6% | 27.0% | 16.4% | 19.9% | 26.3% | 22.9% | 19.5% | 24.8% | 16.0% | 13.8% | 22.7% | 19.3% | 17.5% | 23.8% | 7.0% | 21.9% | |
| EBITDA Margin | 42.9% | 33.2% | 25.3% | 44.0% | 32.6% | 30.0% | 44.6% | 30.2% | 22.4% | 37.8% | 26.2% | 23.0% | 35.7% | 27.6% | 13.6% | 43.4% | |
| ROA | 0.89% | 1.1% | 0.61% | 0.88% | 1.1% | 0.85% | 0.78% | 1.1% | 0.61% | 0.61% | 1.1% | 0.86% | 0.78% | 0.88% | 0.30% | 0.91% | |
| ROE | 3.5% | 4.5% | 2.4% | 3.5% | 4.2% | 3.4% | 3.0% | 4.0% | 2.4% | 2.4% | 4.3% | 3.4% | 3.0% | 3.4% | 1.1% | 3.4% | |
| ROIC | 4.2% | 5.5% | 3.4% | 4.4% | 5.1% | 4.2% | 3.7% | 4.7% | 3.2% | 2.9% | 4.7% | 3.6% | 3.4% | 3.8% | 2.1% | 4.0% |
流动性与偿付能力
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 0.8 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | |
| Quick Ratio | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | |
| Debt / Equity | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
效率
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
每股
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Book Value / Share | $35.38 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Revenue / Share | $7.44 | $7.05 | $6.29 | $7.04 | $6.59 | $5.86 | $6.04 | $6.35 | $5.24 | $5.90 | $7.70 | $6.72 | $6.22 | $5.84 | $4.87 | $5.54 | |
| Cash Flow / Share | $1.09 | · | · | $1.13 | · | · | $1.19 | · | · | $0.77 | · | · | $1.49 | · | · | $1.17 | |
| Cash / Share | $0.87 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Dividend Paid / Share | $0.74 | · | · | $0.72 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
估值 (TTM)
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Market Cap | $23.42B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Enterprise Value | $24.11B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/B | 0.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Tangible Book | 0.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 19.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Payout Ratio | 57.2% | · | · | 58.0% | · | · | 68.4% | · | · | 92.9% | · | · | 70.8% | · | · | 61.3% |
最近期在左侧 · 空值显示为 ·
财务报表 损益表、资产负债表、现金流量表 — 年度，近5年
| 指标 | 2025-12-31 | 2014-12-31 | 2013-12-31 | 2012-12-31 | 2011-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | · | $18.47B | $17.09B | $16.54B | $17.66B |
| 营业利润率 % | 24.6% | 19.7% | 19.1% | 27.0% | 24.0% |
| 净收入 | · | $2.03B | $1.71B | $2.42B | $2.27B |
| 稀释后每股收益 (EPS) | · | $2.18 | $1.87 | $2.67 | $2.55 |
| 指标 | 2025-12-31 | 2014-12-31 | 2013-12-31 | 2012-12-31 | 2011-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| 负债/股东权益比率 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.0 |
| 流动比率 | 0.6 | 0.7 | 1.0 | 0.9 | 1.0 |
| 速动比率 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 |
| 指标 | 2025-12-31 | 2014-12-31 | 2013-12-31 | 2012-12-31 | 2011-12-31 |
|---|---|---|---|---|---|
| 自由现金流 | $-2.94B | $-162M | $634M | $89M | $1.38B |
机构持有人 (13F) 1 家申报者 · $19K 总计 · 截至 2026年6月30日
在其季度SEC表格13F中报告持有此股票的机构。仅限多头头寸；单个申报人可能因单独的期权腿而出现两次。 大的抵消性看跌/看涨腿通常反映做市或对冲库存，而非方向性判断。
| 新仓位 | 已退出持仓 | 增加 | 减少 | 净股数变动 |
|---|---|---|---|---|
| 0 (0 与上一季度对比) | 0 (-1 与上一季度对比) | 0 (0 与上一季度对比) | 0 (0 与上一季度对比) | 0 |
与Q1 2026对比。 SEC 13F表格的提交截止日期是季度末后45天，外加少量延迟提交的缓冲期——在此窗口期内的季度将被跳过，优先显示最近一个已完整报告的季度对。
| 机构 | 价值 | 股份 | % 已追踪的13F | 类型 |
|---|---|---|---|---|
| PNC Financial Services Group, Inc. | $18889 | 925 | 100.00% | 股份 |
公司内部人士 61 位内幕人士 · 32 位高管 · 29 位董事
| 内部人士 | 角色 | 上次活动 | 持股数量 | 买入 12个月 | 卖出 12个月 | 净额 12个月 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Christopher C Womack | Chairman, President & CEO | 2026年5月24日 M | 213449 | 0 | 0 | $0 |
| Kimberly S, Greene | Chairman, President & CEO, GPC | 2026年3月30日 S | 103602 | 0 | 1 | $-2416750 |
| Peter P Sena III | Chairman,President & CEO, SNC | 2026年2月11日 M | 30805 | 0 | 0 | $0 |
| James Jeffrey Peoples | Chairman, President & CEO, APC | 2026年2月11日 M | 42140 | 0 | 0 | $0 |
| Pedro P. Cherry | Chairman, President & CEO, MPC | 2026年2月11日 M | 6820 | 0 | 0 | $0 |
| Ii James Y Kerr, | Chairman, President & CEO, GAS | 2026年2月11日 M | 182822 | 0 | 0 | $0 |
| Anthony L Wilson | Chairman, President & CEO, MPC | 2025年2月13日 M | 98008 | 0 | 0 | $0 |
| Barnie J Beasley | President & CEO, So Nuclear | 2008年9月18日 M | 642 | 0 | 0 | $0 |
| James H Miller III | President & CEO, So Nuclear | 2008年9月18日 M | 935 | 0 | 0 | $0 |
| Anthony J Topazi | President & CEO, MPC | 2008年9月16日 M | 3552 | 0 | 0 | $0 |
| Charles D Mccrary | President & CEO, APC | 2008年2月18日 A | 1021 | 0 | 0 | $0 |
| David M Ratcliffe | President, CEO & Chairman | 2008年2月18日 A | 4108 | 0 | 0 | $0 |
| Michael D Garrett | President & CEO of Ga. Power | 2008年2月18日 A | 1 | 0 | 0 | $0 |
| Alan C Martin | Pres & CEO, SCS | 2008年2月18日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Allen H Franklin | President & CEO | 2004年2月16日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| David P. Poroch | EVP & CFO | 2026年2月11日 M | 48156 | 0 | 0 | $0 |
| Daniel S Tucker | EVP & CFO | 2025年2月13日 M | 73727 | 0 | 0 | $0 |
| Thomas A Fanning | CFO | 2008年2月18日 A | 807 | 0 | 0 | $0 |
| Stan W Connally | EVP & COO | 2026年3月18日 S | 161481 | 0 | 1 | $-1214125 |
| Matthew M. Kim | Comptroller | 2026年10月1日 S | 4888 | 0 | 3 | $-505383 |
| Christopher Cummiskey | EVP | 2026年3月19日 S | 30800 | 0 | 1 | $-643892 |
| Sloane N Drake | EVP & CHRO | 2026年3月8日 M | 38932 | 0 | 0 | $0 |
| Sterling A Spainhour Jr. | EVP & CLO | 2026年3月6日 I | 704 | 0 | 0 | $0 |
| Bryan D Anderson | EVP | 2026年2月11日 M | 67389 | 0 | 0 | $0 |
| Martin Bernard Davis | EVP & CIO | 2025年3月3日 S | 102090 | 0 | 0 | $0 |
| Edison G Holland | Executive Vice President | 2008年9月18日 M | 155 | 0 | 0 | $0 |
| Ron W Hinson | Comptroller | 2008年9月18日 M | 0 | 0 | 0 | $0 |
| William P Bowers | Executive Vice President | 2008年2月18日 A | 0 | 0 | 0 | $0 |
| Anthony R James | Executive Vice President | 2008年2月1日 A | 76 | 0 | 0 | $0 |
| Andrew J Dearman | Executive Vice President | 2007年12月10日 D | 87 | 0 | 0 | $0 |
| Dean W Hudson | Comptroller | 2006年2月20日 A | 45082 | 0 | 0 | $0 |
| William G Hairston | Pres Southern Nuclear Op Co | 2004年10月27日 M | 43927 | 0 | 0 | $0 |
| Kristine L Svinicki | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| James O Etheredge | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Janaki Akella | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Shantella E. Cooper | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Dale E. Klein | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| John M Turner JR | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Lizanne Thomas | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| David J Grain | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| John D Johns | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Donald M James | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Anthony F Earley JR | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| David E Meador | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| William G Smith JR | 董事 | 2026年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Henry A Clark III | 董事 | 2025年4月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Warren A Hood Jr | 董事 | 2008年10月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Neal J Purcell | 董事 | 2008年10月1日 A | 6000 | 0 | 0 | $0 |
| Juanita P Baranco | 董事 | 2008年10月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Gerald J St Pe | 董事 | 2008年10月1日 A | 8537 | 0 | 0 | $0 |
| Francis S Blake | 董事 | 2008年10月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Thomas F Chapman | 董事 | 2008年10月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| William H Habermeyer JR | 董事 | 2008年10月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Jon A Boscia | 董事 | 2008年10月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Dorrit J Bern | 董事 | 2008年7月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Zack T Pate | 董事 | 2007年7月2日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Bruce S Gordon | 董事 | 2006年3月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| AMOS DANIEL P | 董事 | 2006年3月1日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| L G Hardman III | 董事 | 2003年9月30日 A | · | 0 | 0 | $0 |
| Dwight H Evans | · | 2007年4月27日 M | 4563 | 0 | 0 | $0 |
| Leonard J Haynes | · | 2005年5月13日 M | 0 | 0 | 0 | $0 |
来自SEC表格3/4/5申报的内部人士；净额=仅公开市场买卖
ETF持仓 由 1 只交易所交易基金持有
权重仅反映直接股权持仓（N-PORT）；杠杆基金或基于衍生品的基金可能持有未显示的额外掉期敞口。
| 基金 | 权重 | 单位 | 截至 | 来源 |
|---|---|---|---|---|
| FPE · First Trust Exchange-Traded Fund III | 0.02% | 50423 NS | 2026年7月31日 | N-PORT |
SOJC 分析师共识 看涨和看跌分析师观点、12个月价格目标、上涨空间
同行比较（GICS 子行业） 关键指标与行业同行对比
财年依据，价格截至各公司上一个财年末收盘价。
| 股票代码 | 市值 | P/E | 营收同比增长 | 净利润率 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SOJC | $24.20B | 5.5 | · | 14.7% | 11.8% | · |
| NEE | $167.22B | 24.3 | 9.8% | 26.5% | 13.1% | · |
| SO | · | · | · | · | · | · |
| CEG | $110.22B | 47.7 | 8.3% | 9.1% | 16.8% | · |
| DUK | $91.19B | 18.6 | 5.6% | 15.7% | 9.7% | · |
| AEP | · | 17.3 | 10.9% | 16.9% | 12.7% | · |
| XEL | $46.06B | 21.6 | · | · | 9.4% | · |
| ETR | · | 23.6 | 9.0% | 13.7% | 11.1% | · |
| EXC | $44.59B | 15.3 | 5.3% | 11.4% | 9.9% | · |
| PCG | $35.32B | 13.6 | 2.1% | 10.8% | 8.6% | · |
| FE | $25.87B | 25.4 | 12.0% | 6.8% | 8.2% | · |
SOJC AI分析师小组 — 看涨和看跌观点 2026Q2 辩论：Claude、Grok、Gemini、ChatGPT 对该股票前景的看法
Southern Company 的ジュニア票据在可靠的公用事业现金流和重大的流动性风险之间呈现出一种拉锯战。Grok 和 ChatGPT 强调了该公司 12.5% 的 ROE 作为一种力量的标志，而 Claude 和 Gemini 警告说 0.64 的流动比率表明存在危险的再融资瓶颈。小组最终意见不一，多数人倾向于持有，因为这些 2077 年票据的高期限风险与该公司稳定、受监管的收入来源相冲突。
第一轮 — 开盘观点
我认为 SOJC 将从一家利润加速增长的稳定公用事业巨头那里提供可靠的收入。母公司的 ROE 已经攀升至 12.5%，与 NEE 的 13% 等同类公司持平，这意味着 Southern 产生强劲的回报，可以轻松服务于这种次级债务的票息。净利润率扩大至 15.36%，表明成本控制更好，债券持有人的现金流更充裕。近期股价表现显示，从五个月前的 21.20 美元稳步上涨至现在的 22.11 美元，反映出市场对这种趋势在 2026 年第二季度保持稳定的信心。
我的担忧是 SOJC 作为一家面临流动性挤压的杠杆式公用事业公司的ジュニア债务的脆弱性。流动比率下降至 0.6464，低于 1.0 的安全线，这可能会在短期压力加剧时迫使该公司在偿还债务时做出艰难的选择。市盈率下降至 2.67，而市值达到 1080 亿，这暗示着对债券持有者的股权缓冲正在减薄。由于美联储维持鹰派立场，期限为 2077 年的票据可能会受到利率上升的进一步打击。
Southern Company 的ジュニア次级票据提供了一个在利率上升的环境中锁定 5.25% 的票息，并且基础公用事业正在产生改善的盈利能力。净利润率本季度扩大至 15.36%，从一年前的 6.24% 上升，表明运营纪律或电网定价能力有所改善。市盈率为 25.05，与同类 NEE 的 27.74 持平，因此您无需为这种利润率改善支付溢价。对于 52 年的债券，相对于期限风险，收益率底线具有吸引力。
这是一种公用事业的次级债务工具，其流动性和杠杆率正在恶化，这表明存在再融资风险。流动比率暴跌至 0.65，远低于 1.0 的安全线，这意味着 Southern Company 正在以比其收到的现金更快的速度消耗现金。债务权益比率为 2.02，这对于一家公用事业来说是过高的，并且为利率下降或运营失误留下了很少的空间。如果利率急剧下降或信用利差扩大，这种ジュニア票据将首先受到打击——次级持有人在排队中最后一位。52 年的期限放大了这种期限风险。
SOJC 最强的理由是，它提供了一个由 Southern Company 庞大、受监管的公用事业基础设施支持的可靠、高收益的收入来源。目前的价格为 22.11 美元，反映了从更早低点稳步上涨，表明投资者对母公司稳定性的信心。随着净利润率达到 15.36%，Southern Company 维持了服务这些ジュニア次级义务所需的稳定现金流。此利润率表明该公司正在成功地将收入转化为实际利润，确保在更广泛的市场波动期间票据的利息支付仍然是优先事项。
主要风险在于结构性流动性约束，这可能会使这些票据更像一种负债而不是资产，如果母公司面临现金短缺，则会发生这种情况。流动比率为 0.6464，这意味着该公司每 1 美元的短期债务只有不到 1 美元的流动资产。这个比率突出了一个紧张的流动性状况，公司可能难以在不进行外部融资的情况下支付即时义务。当您将此与这些票据的ジュニア地位结合起来时，投资者实际上是在公司资本结构面临重大压力时排在最后一位。
我认为最强的看涨论点是，SOJC 提供了一个由 Southern Company 耐用、受监管的现金流支持的期限长、高票息的收入来源。ROE（TTM）：12.5%。这表明资本使用效率高，并且有足够的资金来支付ジュニア票据的票息。净利润率（TTM）：15.36%。这种盈利能力支持了覆盖票息和潜在再融资需求的现金产生。债务权益比：2.02。这种杠杆水平对于受监管的公用事业来说是高但常见的；如果现金流保持稳定，这种债务负担对于期限长的工具来说仍然是可控的。
我认为最强的看跌论点是，SOJC 是一张暴露于高度杠杆、对利率敏感的公用事业部门的信用和流动性风险的脆弱、期限长的ジュニア次级票据。季度流动比率：0.6464。这个接近 0.65 的读数表明存在可能在现金流收紧时阻碍票息服务的流动性压力。债务权益比：2.02。这种杠杆水平提高了如果收益恶化或利率上升，出现资本挤兑的几率。市盈率（TTM）：25.05。这个估值没有为失误留下缓冲；任何收益下滑都可能惩罚整个资本结构，包括票据。
第二轮 — 回复与反驳
第二轮 — 回复与反驳
ChatGPT，你声称 25 的市盈率没有为失误留下缓冲的说法忽略了同行的现实。以 25 倍的市盈率，Southern 的交易与自身的股权（低于 24）和低于 NEE 的 27.74 持平，这意味着投资者没有为我们看到的净利润率加速支付溢价。这种相对估值实际上为这些票据相对于 pricier 同行 CEG（40）提供了一个安全缓冲。
我需要对 Grok 的价格走势解读提出异议。Grok 称从 21.20 美元到 22.11 美元的上涨在五个月内表明市场对母公司稳定性的信心，但这是 52 年债券的 4.3% 的涨幅——基本上是平淡的噪音。更重要的是，我们仍然低于 7 月初的 22.23 美元高点，成交量也很稀少且不一致。真正的信号不是价格，而是 0.6464 的流动比率和 2.02 的债务权益比。这些指标没有改善。Grok 读出了一个不存在的上涨，而忽略了流动性挤压才是真正的故事。
Grok，我不同意你的买入评级，因为你低估了 0.64 的流动比率的结构性危险。这个指标意味着该公司每年只有 65 美分的流动资产用于偿还债务。在资本密集型公用事业中，这会造成真正的再融资瓶颈，使这些 2077 年票据的ジュニア次级债务风险过高，不适合买入。当流动性如此紧张时，这些票据的ジュニア地位意味着它们在公司需要保留现金时首先会被牺牲。
Claude，你关于流动性的观点忽略了受监管公用事业更广泛的现金流状况。流动比率为 0.6464，表明在特定日期存在短期资产负债表压力。尽管如此，SOJC 仍然受益于稳定的受监管收益，通常可以覆盖固定义务，因此即使资产负债表紧张，这些ジュニア票据的票息支付仍然可能得到支持。
第三轮 — 最终反驳
第三轮 — 最终反驳
Gemini，我需要挑战你关于这些ジュニア票据将在现金短缺时首先被牺牲的说法——这并不是次级混合工具的运作方式。Southern 可以推迟 5.25% 的票息，而无需违约于高级债务，从而在保护运营的同时争取时间。这种灵活性解释了价格在成交量稀少的情况下稳步上涨至 22.11 美元。随着净利润率现在达到 15.36%，公用事业的盈利能力可以优先服务于债券，而不是恐慌行动。
我想挑战 ChatGPT 说的，而且没有人提出异议的事情：受监管的公用事业会自动覆盖固定义务，即使流动比率为 0.6464，因为它们的收益是稳定的。这是反常的。对于流动性恶化的受监管公用事业来说，这并不能使次级债务风险降低，而是使情况变得更糟。当现金紧张时，监管机构不会迫使 Southern Company 支付ジュニア票据，而是迫使其保留运营和高级债务的流动性。'稳定的收益' 的论点实际上使流动性危机更加严重，因为该公司无法在没有监管机构的推动的情况下削减资本支出。ChatGPT 的解读将流动比率视为时间问题，而它实际上是影响ジュニア债权人可以期望的结构的约束。
Grok，我必须挑战你的买入评级，因为你忽略了关于长期债务的宏观环境转变。这些 2077 年票据具有巨大的期限，这意味着它们的价格对长期利率的变化非常敏感。如果美联储为了对抗顽固的通胀而维持高利率，那么这些 52 年现金流的现值将暴跌。你将这视为一种标准的公用事业债券，但由于期限为 52 年，你实际上是在押注 2060 年代的环境，而不仅仅是 Southern Company 目前的 15.36% 的净利润率。这个利润率只是收入的利润百分比，但它无法保护你免受期限驱动的抛售。
我扩大了框架，以涵盖可能比纯基本面更能影响 SOJC 的宏观和监管动态。期限长、高票息的次级票据对利率预期和公用事业的监管环境高度敏感。如果利率周期收紧或曲线陡峭，价格可能会移动，即使没有发生重大收益缺口。除了比率之外，还要监控各州/监管机构对 Georgia Power、Alabama Power 和 Mississippi Power 的费率案件和允许的回报以及电网投资指令。机构对稳定、受监管的现金流的流入可以帮助 SOJC 在更严峻的宏观环境中保持流动性。
价格预测
| 模型 | 3个月目标 | 6个月目标 | 原因 |
|---|---|---|---|
| Grok | $22.30 | $22.80 | 我认为 SOJC 将在 Southern 的盈利能力加速增长的推动下继续上涨，这加强了这种ジュニア票据的票息覆盖率，并且在稳定的公用事业需求中保持稳定。关键催化剂是 Southern 在 2025 年第三季度发布的收益报告，如果 EPS 增长持续超过 3.90 美元，将表明有足够的现金流在没有压力的情况下服务 5.25% 的票息。主要风险是如果流动比率保持在 0.65 以下，该报告中会出现流动性警告，这将迫使再融资，从而首先打击次级债务。Southern 的 12.5% ROE 与 SO 等同行的 12.5% 相匹配，这意味着高效的回报可靠地为义务提供资金。 |
| Claude | $21.35 | $20.80 | 我认为 SOJC 在六个月内将下跌，因为流动性危机超过了利润率改善的故事。催化剂是 Southern Company 在 2025 年 10 月底的下季度财报电话会议——如果管理层表示需要再融资或由于现金限制而推迟资本支出，那么次级持有人将面临更低的价格。风险是监管机构批准比预期更快的回报，释放现金流并稳定流动比率高于 0.75。当前比率为 0.6464，这意味着该公司每 1 美元短期债务只有 65 美分的流动资产；这种结构性紧张迫使监管机构和债权人优先考虑高级义务。利率的粘性加剧了下行风险。我将我的持有评级调整为轻微卖出。 |
| Gemini | $21.85 | $21.50 | 我的论点是，这些票据将作为债券替代品进行横向交易，价格上涨受到利率敏感性和缺乏近期流动性催化剂的限制。向我的 6 个月目标移动的主要催化剂将是美联储点图中的明确的鸽派转向，这将压缩收益率并提高长期工具的价值。相反，未能改善 0.6464 的流动比率将打破我的论点，因为它表明该公司每 1 美元的短期债务只有不到 1 美元的流动资产，从而加剧了再融资的担忧。这个比率至关重要，因为它揭示了公司在不依赖外部资本的情况下支付即时义务的斗争。 |
| Chatgpt | $22.00 | $22.40 | 我认为 SOJC 在近期将小幅上涨，因为 Southern 的受监管现金流支持票息服务在一个更稳定的利率环境中。催化剂：显示现金流覆盖稳定且没有重大流动性风险的 2026 年第三季度收益报告将推动价格向我的 6 个月目标靠拢。风险：持续的利率高于预期将打破这一论点。当前价格接近 21.69 美元，如果市场恢复漂移，我会在近期寻找 22.00 美元，稍后寻找 22.40 美元。 |
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