| 除息日 | 金额 |
|---|---|
| 2026年5月29日 | $0.3280 |
| 2026年2月27日 | $0.3280 |
| 2025年11月28日 | $0.3280 |
| 2025年8月29日 | $0.3280 |
| 2025年5月30日 | $0.3280 |
| 2025年2月28日 | $0.3280 |
| 2024年11月29日 | $0.3280 |
| 2024年8月30日 | $0.3280 |
| 2024年5月31日 | $0.3280 |
| 2024年2月28日 | $0.3280 |
| 2023年11月29日 | $0.3280 |
| 2023年8月30日 | $0.3280 |
| 2023年5月30日 | $0.3280 |
| 2023年2月27日 | $0.3280 |
| 2022年11月29日 | $0.3280 |
| 2022年8月30日 | $0.3280 |
| 2022年5月27日 | $0.3280 |
| 2022年2月25日 | $0.3210 |
| 2021年11月29日 | $0.3280 |
| 2021年8月30日 | $0.3320 |
| 期间 | EPS Actual | EPS 预期 | 惊喜 |
|---|---|---|---|
| 2026年3月31日 | $1.32 | $1.25 | 0.07% |
| 2025年12月31日 | $0.55 | $0.59 | -0.04% |
| 2025年9月30日 | $1.60 | $1.55 | 0.05% |
| 2025年6月30日 | $0.92 | $0.92 | -0.00% |
| 2025年3月31日 | $1.23 | $1.23 | -0.00% |
| 2000年9月30日 | $1.03 | $0.93 | 0.10% |
| 2000年6月30日 | $0.52 | $0.48 | 0.04% |
| 2000年3月31日 | $0.37 | $0.37 | 0.00% |
| 股票代码 | 市值 | P/E | 营收同比增长 | 净利润率 | ROE | 毛利率 |
|---|---|---|---|---|---|---|
| SOJC | $24.20B | 5.5 | — | 14.7% | 11.8% | — |
| NEE | $167.22B | 24.3 | 9.8% | 26.5% | 13.1% | — |
| SO | — | — | — | — | — | — |
| DUK | $91.19B | 18.6 | 5.6% | 15.7% | 9.7% | — |
| CEG | $110.22B | 47.7 | 8.3% | 9.1% | 16.8% | — |
| AEP | — | 17.3 | 10.9% | 16.9% | 12.7% | — |
| ETR | — | 23.6 | 9.0% | 13.7% | 11.1% | — |
| XEL | $46.06B | 21.6 | — | — | 9.4% | — |
| EXC | $44.59B | 15.3 | 5.3% | 11.4% | 9.9% | — |
| PCG | $35.32B | 13.6 | 2.1% | 10.8% | 8.6% | — |
| NRG | $30.32B | 39.7 | 9.2% | 2.8% | 43.5% | — |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $18.47B | |
| Operating Expenses | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $14.82B | |
| Operating Income | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $3.64B | |
| Other Non-op | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-63M | |
| Pretax Income | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $3.01B | |
| Income Tax | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $977M | |
| Net Income | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.03B | |
| EPS (Basic) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.19 | |
| EPS (Diluted) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.18 | |
| Shares (Basic) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 897,000,000 | |
| Shares (Diluted) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | 901,000,000 | |
| EBITDA | $13.31B | $12.33B | $10.81B | $9.43B | $7.67B | $8.79B | $11.07B | $7.74B | $6.01B | $7.55B | $6.68B | $5.93B |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $1.64B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $710M | |
| Prepaid Expense | $327M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $665M | |
| Other Current Assets | $424M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $50M | |
| Current Assets | $10.92B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $6.37B | |
| PP&E (Net) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $54.87B | |
| PP&E (Gross) | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $70.01B | |
| Accum. Depreciation | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $24.06B | |
| Goodwill | $5.16B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Intangibles | $300M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $1.44B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $904M | |
| Total Assets | $155.72B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $70.92B | |
| Accounts Payable | $3.71B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.59B | |
| Short-term Debt | $722M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $803M | |
| Current Liabilities | $16.89B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $8.97B | |
| Capital Leases | $1.29B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $12.13B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $11.57B | |
| Other Non-current Liabilities | $1.50B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $594M | |
| Total Liabilities | $116.85B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $49.58B | |
| Total Debt | $722M | $1.34B | $2.31B | $2.61B | $1.44B | $609M | $2.06B | $2.92B | $2.44B | $2.24B | $1.38B | $803M | |
| Common Stock | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $4.54B | |
| Retained Earnings | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $9.61B | |
| Treasury Stock | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $26M | |
| AOCI | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-128M | |
| Stockholders' Equity | $38.87B | $36.67B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $19.95B | |
| Liabilities + Equity | $155.72B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $70.92B | |
| Shares Outstanding | 1,120,000,000 | 1,098,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $2.29B | |
| Deferred Tax | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $709M | |
| Other Non-cash | $-1.19B | $-274M | $-1.34B | $-1.86B | $-64M | $-71M | · | · | $1.85B | $-431M | $40M | $782M | |
| Operating Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $5.82B | |
| CapEx | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $5.98B | |
| Investing Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $-6.41B | |
| Stock Issued | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $806M | |
| Stock Repurchased | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $5M | |
| Net Stock Activity | $1.62B | $143M | $36M | $1.81B | $73M | $74M | $844M | $1.09B | $793M | $3.76B | $141M | $801M | |
| Dividends Paid | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.87B | |
| Financing Cash Flow | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $644M | |
| Net Change in Cash | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $51M | |
| Taxes Paid | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $272M | |
| Free Cash Flow | $-2.94B | $833M | $-1.54B | $-1.62B | $-1.07B | $-745M | $-1.77B | $-1.06B | $-1.03B | $-2.42B | $600M | $-162M |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 24.6% | 26.5% | 23.1% | 18.3% | 16.0% | 24.0% | · | · | 11.1% | 23.3% | 24.5% | 19.7% | |
| Net Margin | 14.7% | 15.9% | 15.2% | 11.7% | 10.0% | 15.2% | · | · | 4.0% | 12.7% | 13.9% | 11.0% | |
| Pretax Margin | 16.9% | 19.6% | 17.2% | 14.4% | 11.2% | 17.2% | · | · | 4.6% | 17.5% | 20.8% | 16.3% | |
| EBITDA Margin | 45.1% | 46.2% | 42.8% | 32.2% | 33.2% | 43.1% | · | · | 26.1% | 38.0% | 38.2% | 32.1% | |
| ROA | 2.9% | 3.0% | 2.8% | 2.6% | 1.8% | 2.6% | · | · | 0.84% | 2.7% | 3.3% | 3.0% | |
| ROE | 11.8% | 12.2% | 11.5% | 10.4% | 7.6% | 10.3% | · | · | 3.8% | 11.2% | 12.0% | 10.0% | |
| ROIC | 16.6% | 16.7% | 15.3% | 13.2% | 11.3% | 15.2% | 19.0% | 12.7% | 8.3% | 12.5% | 13.1% | 11.8% |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.6 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.7 | |
| Quick Ratio | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | |
| Debt / Equity | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | · | · | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.3 |
| 指标 | 趋势 | 2025 | 2024 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | 2017 | 2016 | 2015 | 2014 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $29.55B | $26.72B | $25.25B | $29.28B | $23.11B | $20.38B | $21.42B | $23.50B | $23.03B | $19.90B | $17.49B | $18.47B | |
| Net Income TTM | $4.34B | $4.40B | $3.98B | $3.43B | $2.31B | $3.10B | $4.74B | $2.30B | $926M | $2.53B | $2.44B | $2.03B | |
| Market Cap | $24.20B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Enterprise Value | $23.29B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/E | 5.5 | 5.5 | 6.6 | 6.5 | 11.7 | 9.3 | 5.8 | 10.1 | 30.3 | · | · | · | |
| P/S | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/B | 0.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Tangible Book | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 2.5 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / FCF | -8.2 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / EBITDA | 1.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / FCF | -7.9 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / Revenue | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Dividend Yield | 12.5% | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 18.1% | 18.2% | 15.1% | 15.4% | 8.5% | 10.7% | 17.1% | 9.9% | 3.3% | · | · | · | |
| Payout Ratio | 69.5% | 69.3% | 78.8% | 84.8% | 120.3% | 86.5% | · | · | 248.4% | 83.2% | 80.5% | 91.9% | |
| Annual Payout | $3.02B | $2.95B | $3.04B | $2.91B | $2.78B | $2.69B | $2.57B | $2.42B | $2.30B | $2.10B | $1.96B | $1.87B |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue | $8.40B | · | · | $7.78B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Operating Expenses | $6.38B | · | · | $5.76B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Operating Income | $2.02B | · | · | $2.01B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-op | $155M | · | · | $149M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Pretax Income | $1.57B | · | · | $1.55B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Income Tax | $228M | · | · | $280M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Income | $1.36B | · | · | $1.33B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS (Basic) | $1.21 | · | · | $1.21 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EPS (Diluted) | $1.20 | · | · | $1.21 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Shares (Basic) | 1,124,000,000 | · | · | 1,100,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Shares (Diluted) | 1,128,000,000 | · | · | 1,105,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EBITDA | $3.60B | $2.59B | $1.76B | $3.42B | $2.37B | $1.94B | $2.96B | $2.11B | $1.29B | $2.45B | $2.19B | $1.66B | $2.37B | $1.72B | $708M | $2.56B |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Cash & Equivalents | $981M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Prepaid Expense | $411M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Current Assets | $433M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Current Assets | $9.96B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Goodwill | $5.16B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Intangibles | $294M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Assets | $1.53B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Total Assets | $157.03B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Accounts Payable | $2.91B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Short-term Debt | $1.67B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Current Liabilities | $15.32B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Capital Leases | $1.28B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $12.38B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-current Liabilities | $1.62B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Total Liabilities | $117.12B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Total Debt | $1.67B | $144M | $988M | $514M | $722M | $1.33B | $2.44B | $1.73B | $1.65B | $2.55B | $1.40B | $2.51B | $2.33B | $707M | $1.40B | $1.09B | |
| Stockholders' Equity | $39.91B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Liabilities + Equity | $157.03B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Shares Outstanding | 1,128,000,000 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| D&A | $1.58B | · | · | $1.41B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Deferred Tax | $168M | · | · | $351M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Amort. of Intangibles | $7M | · | · | $8M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Other Non-cash | $-1.88B | · | · | $-1.71B | · | · | $-1.02B | · | · | $-1.19B | · | · | $-428M | · | · | $-969M | |
| Operating Cash Flow | $1.23B | · | · | $1.25B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| CapEx | $2.94B | · | · | $2.44B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Investing Cash Flow | $-3.42B | · | · | $-2.83B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Debt Issued | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | $1.77B | |
| Stock Issued | $535M | · | · | $30M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Stock Activity | $535M | · | · | $30M | · | · | $28M | · | · | $15M | · | · | $38M | · | · | $14M | |
| Dividends Paid | $776M | · | · | $736M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Financing Cash Flow | $1.54B | · | · | $2.81B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Net Change in Cash | $-653M | · | · | $1.23B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Taxes Paid | $0 | · | · | $-1M | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Free Cash Flow | $-1.72B | · | · | $-1.19B | · | · | $-459M | · | · | $-1.01B | · | · | $173M | · | · | $-436M |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Operating Margin | 24.0% | 33.2% | 25.3% | 25.9% | 32.6% | 30.0% | 25.6% | 30.2% | 22.4% | 18.8% | 26.2% | 23.0% | 20.8% | 27.6% | 13.6% | 27.0% | |
| Net Margin | 16.2% | 21.9% | 12.6% | 16.3% | 21.1% | 18.4% | 16.1% | 20.5% | 14.3% | 12.3% | 17.6% | 15.4% | 14.9% | 17.6% | 7.2% | 18.7% | |
| Pretax Margin | 18.6% | 27.0% | 16.4% | 19.9% | 26.3% | 22.9% | 19.5% | 24.8% | 16.0% | 13.8% | 22.7% | 19.3% | 17.5% | 23.8% | 7.0% | 21.9% | |
| EBITDA Margin | 42.9% | 33.2% | 25.3% | 44.0% | 32.6% | 30.0% | 44.6% | 30.2% | 22.4% | 37.8% | 26.2% | 23.0% | 35.7% | 27.6% | 13.6% | 43.4% | |
| ROA | 0.89% | 1.1% | 0.61% | 0.88% | 1.1% | 0.85% | 0.78% | 1.1% | 0.61% | 0.61% | 1.1% | 0.86% | 0.78% | 0.88% | 0.30% | 0.91% | |
| ROE | 3.5% | 4.5% | 2.4% | 3.5% | 4.2% | 3.4% | 3.0% | 4.0% | 2.4% | 2.4% | 4.3% | 3.4% | 3.0% | 3.4% | 1.1% | 3.4% | |
| ROIC | 4.2% | 5.5% | 3.4% | 4.4% | 5.1% | 4.2% | 3.7% | 4.7% | 3.2% | 2.9% | 4.7% | 3.6% | 3.4% | 3.8% | 2.1% | 4.0% |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Current Ratio | 0.7 | 0.8 | 0.7 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | 0.7 | 0.8 | 0.9 | 0.9 | 0.9 | 0.8 | 0.8 | |
| Quick Ratio | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.2 | 0.1 | 0.2 | |
| Debt / Equity | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Asset Turnover | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.0 | 0.0 | 0.0 |
| 指标 | 趋势 | Q1 2026 | Q3 2025 | Q2 2025 | Q1 2025 | Q3 2024 | Q2 2024 | Q1 2024 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q3 2022 | Q2 2022 | Q1 2022 | Q3 2021 | Q2 2021 | Q1 2021 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Revenue TTM | $30.97B | $29.84B | $28.48B | $28.16B | $27.36B | $25.84B | $25.85B | $27.59B | $27.81B | $28.71B | $28.47B | $25.29B | $23.99B | $22.97B | $21.35B | $21.17B | |
| Net Income TTM | $5.28B | $5.40B | $4.89B | $5.08B | $5.24B | $4.53B | $4.12B | $4.54B | $4.20B | $4.37B | $4.67B | $3.55B | $3.57B | $3.83B | $3.34B | $3.81B | |
| Market Cap | $23.42B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Enterprise Value | $24.11B | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/E | 4.4 | 4.6 | 4.8 | 4.6 | 5.2 | 5.6 | 6.3 | 5.4 | 6.3 | 5.9 | 5.1 | 7.0 | 7.4 | 7.2 | 8.5 | 7.3 | |
| P/S | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P/B | 0.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Tangible Book | 0.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / Cash Flow | 19.1 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| P / FCF | -13.6 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / EBITDA | 6.7 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / FCF | -14.0 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| EV / Revenue | 0.8 | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | · | |
| Earnings Yield | 22.8% | 21.7% | 21.0% | 21.9% | 19.2% | 17.8% | 15.9% | 18.6% | 15.8% | 17.0% | 19.5% | 14.4% | 13.5% | 13.8% | 11.8% | 13.7% | |
| Payout Ratio | 57.2% | · | · | 58.0% | · | · | 68.4% | · | · | 92.9% | · | · | 70.8% | · | · | 61.3% |
| 2025-12-31 | 2014-12-31 | 2013-12-31 | 2012-12-31 | 2011-12-31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 收入 | — | $18.47B | $17.09B | $16.54B | $17.66B |
| 营业利润率 % | 24.6% | 19.7% | 19.1% | 27.0% | 24.0% |
| 净收入 | — | $2.03B | $1.71B | $2.42B | $2.27B |
| 稀释后每股收益 (EPS) | — | $2.18 | $1.87 | $2.67 | $2.55 |
| 2025-12-31 | 2014-12-31 | 2013-12-31 | 2012-12-31 | 2011-12-31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 负债/股东权益比率 | 0.0 | 0.0 | 0.1 | 0.0 | 0.0 |
| 流动比率 | 0.6 | 0.7 | 1.0 | 0.9 | 1.0 |
| 速动比率 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.1 | 0.2 |
| 2025-12-31 | 2014-12-31 | 2013-12-31 | 2012-12-31 | 2011-12-31 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 自由现金流 | $-2.94B | $-162M | $634M | $89M | $1.38B |
我认为 SOJC 将从一家利润加速增长的稳定公用事业巨头那里提供可靠的收入。母公司的 ROE 已经攀升至 12.5%，与 NEE 的 13% 等同类公司持平，这意味着 Southern 产生强劲的回报，可以轻松服务于这种次级债务的票息。净利润率扩大至 15.36%，表明成本控制更好，债券持有人的现金流更充裕。近期股价表现显示，从五个月前的 21.20 美元稳步上涨至现在的 22.11 美元，反映出市场对这种趋势在 2026 年第二季度保持稳定的信心。
我的担忧是 SOJC 作为一家面临流动性挤压的杠杆式公用事业公司的ジュニア债务的脆弱性。流动比率下降至 0.6464，低于 1.0 的安全线，这可能会在短期压力加剧时迫使该公司在偿还债务时做出艰难的选择。市盈率下降至 2.67，而市值达到 1080 亿，这暗示着对债券持有者的股权缓冲正在减薄。由于美联储维持鹰派立场，期限为 2077 年的票据可能会受到利率上升的进一步打击。
Southern Company 的ジュニア次级票据提供了一个在利率上升的环境中锁定 5.25% 的票息，并且基础公用事业正在产生改善的盈利能力。净利润率本季度扩大至 15.36%，从一年前的 6.24% 上升，表明运营纪律或电网定价能力有所改善。市盈率为 25.05，与同类 NEE 的 27.74 持平，因此您无需为这种利润率改善支付溢价。对于 52 年的债券，相对于期限风险，收益率底线具有吸引力。
这是一种公用事业的次级债务工具，其流动性和杠杆率正在恶化，这表明存在再融资风险。流动比率暴跌至 0.65，远低于 1.0 的安全线，这意味着 Southern Company 正在以比其收到的现金更快的速度消耗现金。债务权益比率为 2.02，这对于一家公用事业来说是过高的，并且为利率下降或运营失误留下了很少的空间。如果利率急剧下降或信用利差扩大，这种ジュニア票据将首先受到打击——次级持有人在排队中最后一位。52 年的期限放大了这种期限风险。
SOJC 最强的理由是，它提供了一个由 Southern Company 庞大、受监管的公用事业基础设施支持的可靠、高收益的收入来源。目前的价格为 22.11 美元，反映了从更早低点稳步上涨，表明投资者对母公司稳定性的信心。随着净利润率达到 15.36%，Southern Company 维持了服务这些ジュニア次级义务所需的稳定现金流。此利润率表明该公司正在成功地将收入转化为实际利润，确保在更广泛的市场波动期间票据的利息支付仍然是优先事项。
主要风险在于结构性流动性约束，这可能会使这些票据更像一种负债而不是资产，如果母公司面临现金短缺，则会发生这种情况。流动比率为 0.6464，这意味着该公司每 1 美元的短期债务只有不到 1 美元的流动资产。这个比率突出了一个紧张的流动性状况，公司可能难以在不进行外部融资的情况下支付即时义务。当您将此与这些票据的ジュニア地位结合起来时，投资者实际上是在公司资本结构面临重大压力时排在最后一位。
我认为最强的看涨论点是，SOJC 提供了一个由 Southern Company 耐用、受监管的现金流支持的期限长、高票息的收入来源。ROE（TTM）：12.5%。这表明资本使用效率高，并且有足够的资金来支付ジュニア票据的票息。净利润率（TTM）：15.36%。这种盈利能力支持了覆盖票息和潜在再融资需求的现金产生。债务权益比：2.02。这种杠杆水平对于受监管的公用事业来说是高但常见的；如果现金流保持稳定，这种债务负担对于期限长的工具来说仍然是可控的。
我认为最强的看跌论点是，SOJC 是一张暴露于高度杠杆、对利率敏感的公用事业部门的信用和流动性风险的脆弱、期限长的ジュニア次级票据。季度流动比率：0.6464。这个接近 0.65 的读数表明存在可能在现金流收紧时阻碍票息服务的流动性压力。债务权益比：2.02。这种杠杆水平提高了如果收益恶化或利率上升，出现资本挤兑的几率。市盈率（TTM）：25.05。这个估值没有为失误留下缓冲；任何收益下滑都可能惩罚整个资本结构，包括票据。
ChatGPT，你声称 25 的市盈率没有为失误留下缓冲的说法忽略了同行的现实。以 25 倍的市盈率，Southern 的交易与自身的股权（低于 24）和低于 NEE 的 27.74 持平，这意味着投资者没有为我们看到的净利润率加速支付溢价。这种相对估值实际上为这些票据相对于 pricier 同行 CEG（40）提供了一个安全缓冲。
我需要对 Grok 的价格走势解读提出异议。Grok 称从 21.20 美元到 22.11 美元的上涨在五个月内表明市场对母公司稳定性的信心，但这是 52 年债券的 4.3% 的涨幅——基本上是平淡的噪音。更重要的是，我们仍然低于 7 月初的 22.23 美元高点，成交量也很稀少且不一致。真正的信号不是价格，而是 0.6464 的流动比率和 2.02 的债务权益比。这些指标没有改善。Grok 读出了一个不存在的上涨，而忽略了流动性挤压才是真正的故事。
Grok，我不同意你的买入评级，因为你低估了 0.64 的流动比率的结构性危险。这个指标意味着该公司每年只有 65 美分的流动资产用于偿还债务。在资本密集型公用事业中，这会造成真正的再融资瓶颈，使这些 2077 年票据的ジュニア次级债务风险过高，不适合买入。当流动性如此紧张时，这些票据的ジュニア地位意味着它们在公司需要保留现金时首先会被牺牲。
Claude，你关于流动性的观点忽略了受监管公用事业更广泛的现金流状况。流动比率为 0.6464，表明在特定日期存在短期资产负债表压力。尽管如此，SOJC 仍然受益于稳定的受监管收益，通常可以覆盖固定义务，因此即使资产负债表紧张，这些ジュニア票据的票息支付仍然可能得到支持。
Gemini，我需要挑战你关于这些ジュニア票据将在现金短缺时首先被牺牲的说法——这并不是次级混合工具的运作方式。Southern 可以推迟 5.25% 的票息，而无需违约于高级债务，从而在保护运营的同时争取时间。这种灵活性解释了价格在成交量稀少的情况下稳步上涨至 22.11 美元。随着净利润率现在达到 15.36%，公用事业的盈利能力可以优先服务于债券，而不是恐慌行动。
我想挑战 ChatGPT 说的，而且没有人提出异议的事情：受监管的公用事业会自动覆盖固定义务，即使流动比率为 0.6464，因为它们的收益是稳定的。这是反常的。对于流动性恶化的受监管公用事业来说，这并不能使次级债务风险降低，而是使情况变得更糟。当现金紧张时，监管机构不会迫使 Southern Company 支付ジュニア票据，而是迫使其保留运营和高级债务的流动性。'稳定的收益' 的论点实际上使流动性危机更加严重，因为该公司无法在没有监管机构的推动的情况下削减资本支出。ChatGPT 的解读将流动比率视为时间问题，而它实际上是影响ジュニア债权人可以期望的结构的约束。
Grok，我必须挑战你的买入评级，因为你忽略了关于长期债务的宏观环境转变。这些 2077 年票据具有巨大的期限，这意味着它们的价格对长期利率的变化非常敏感。如果美联储为了对抗顽固的通胀而维持高利率，那么这些 52 年现金流的现值将暴跌。你将这视为一种标准的公用事业债券，但由于期限为 52 年，你实际上是在押注 2060 年代的环境，而不仅仅是 Southern Company 目前的 15.36% 的净利润率。这个利润率只是收入的利润百分比，但它无法保护你免受期限驱动的抛售。
我扩大了框架，以涵盖可能比纯基本面更能影响 SOJC 的宏观和监管动态。期限长、高票息的次级票据对利率预期和公用事业的监管环境高度敏感。如果利率周期收紧或曲线陡峭，价格可能会移动，即使没有发生重大收益缺口。除了比率之外，还要监控各州/监管机构对 Georgia Power、Alabama Power 和 Mississippi Power 的费率案件和允许的回报以及电网投资指令。机构对稳定、受监管的现金流的流入可以帮助 SOJC 在更严峻的宏观环境中保持流动性。
| 模型 | 3个月目标 | 6个月目标 | 原因 |
|---|---|---|---|
| G Grok | 3个月目标 $22.30 | 6个月目标 $22.80 | 原因 我认为 SOJC 将在 Southern 的盈利能力加速增长的推动下继续上涨，这加强了这种ジュニア票据的票息覆盖率，并且在稳定的公用事业需求中保持稳定。关键催化剂是 Southern 在 2025 年第三季度发布的收益报告，如果 EPS 增长持续超过 3.90 美元，将表明有足够的现金流在没有压力的情况下服务 5.25% 的票息。主要风险是如果流动比率保持在 0.65 以下，该报告中会出现流动性警告，这将迫使再融资，从而首先打击次级债务。Southern 的 12.5% ROE 与 SO 等同行的 12.5% 相匹配，这意味着高效的回报可靠地为义务提供资金。 |
| C Claude | 3个月目标 $21.35 | 6个月目标 $20.80 | 原因 我认为 SOJC 在六个月内将下跌，因为流动性危机超过了利润率改善的故事。催化剂是 Southern Company 在 2025 年 10 月底的下季度财报电话会议——如果管理层表示需要再融资或由于现金限制而推迟资本支出，那么次级持有人将面临更低的价格。风险是监管机构批准比预期更快的回报，释放现金流并稳定流动比率高于 0.75。当前比率为 0.6464，这意味着该公司每 1 美元短期债务只有 65 美分的流动资产；这种结构性紧张迫使监管机构和债权人优先考虑高级义务。利率的粘性加剧了下行风险。我将我的持有评级调整为轻微卖出。 |
| G Gemini | 3个月目标 $21.85 | 6个月目标 $21.50 | 原因 我的论点是，这些票据将作为债券替代品进行横向交易，价格上涨受到利率敏感性和缺乏近期流动性催化剂的限制。向我的 6 个月目标移动的主要催化剂将是美联储点图中的明确的鸽派转向，这将压缩收益率并提高长期工具的价值。相反，未能改善 0.6464 的流动比率将打破我的论点，因为它表明该公司每 1 美元的短期债务只有不到 1 美元的流动资产，从而加剧了再融资的担忧。这个比率至关重要，因为它揭示了公司在不依赖外部资本的情况下支付即时义务的斗争。 |
| C Chatgpt | 3个月目标 $22.00 | 6个月目标 $22.40 | 原因 我认为 SOJC 在近期将小幅上涨，因为 Southern 的受监管现金流支持票息服务在一个更稳定的利率环境中。催化剂：显示现金流覆盖稳定且没有重大流动性风险的 2026 年第三季度收益报告将推动价格向我的 6 个月目标靠拢。风险：持续的利率高于预期将打破这一论点。当前价格接近 21.69 美元，如果市场恢复漂移，我会在近期寻找 22.00 美元，稍后寻找 22.40 美元。 |
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