护城河 ETF 表现易受国债收益率影响

发生了什么：摩根大通股票溢价收益ETF (JEPI) 在2022年表现优于大盘，跌幅仅为3%，而先锋S&P 500 ETF的跌幅为18%，这得益于其对低波动性股票的关注。相反，富达基本新兴市场ETF (FFEM) 在一个月内下跌了13%，尽管过去一年上涨了34%，但由于美国国债收益率上升导致新兴市场资金外流。

市场影响：这种差异凸显了高收益和新兴市场ETF对美国国债收益率上升的脆弱性。虽然JEPI的低波动性策略使其在2022年的熊市中得以保护，但FFEM暴露于高增长但通常风险较高的新兴市场，使其容易受到收益率驱动的抛售影响。

接下来关注什么：投资者应关注10年期美国国债收益率，它一直在推动这一叙述。即将于3月22日举行的美联储利率决议将为收益率轨迹提供清晰的指引。此外，未来几周来自JEPI和FFEM持仓的盈利报告将提供对基金基本面和抵御收益率驱动的波动性的潜在韧性的洞察。