亚马逊表示,美国邮政服务在谈判中“最后一刻退出”
来自 Maksym Misichenko · CNBC ·
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亚马逊周三在其博客文章中回应了与美国邮政服务的业务关系,称与该承运商的近期合同续签谈判于去年 12 月破裂,当时该承运商“在最后一刻突然退出”。
此前有几家媒体周二报道称,亚马逊计划在未能达成协议后大幅减少通过邮政服务寄送的包裹数量。
据报道,这家长期以来一直是邮政服务最大客户的公司,在其合同于 9 月底到期时,旨在将美国邮政服务的业务量削减至少三分之二。
亚马逊表示:“我们的目标是增加与美国邮政服务的业务量,而不是减少它们——直到美国邮政服务在去年 12 月最后一刻突然退出。”
亚马逊表示,它与邮政服务公司就达成一份新的、长期的协议进行了十多年的谈判,然后谈判破裂。该公司表示,此后已作为承运商新的拍卖流程的一部分提交了投标,并“希望继续我们的合作关系,即使业务量有所减少”。
亚马逊表示:“我们一再要求与邮政局长施泰纳接触,以寻求解决方案。”“我们希望找到一条前进的道路,但那个窗口正在迅速关闭。”
美国邮政服务公司的代表尚未立即回应置评请求。
邮政服务公司去年 12 月宣布了一个新的“投标征集平台”,称该平台可以产生数十亿美元的收入,并帮助使美国邮政服务公司“成为一个在财务上更具可行性的机构”。
周二,施泰纳在美国众议院监督小组委员会就美国邮政服务的财务未来举行的听证会上作证。他说,这家邮件运营商“正处于一个关键时刻”,并警告说,如果没有国会的帮助,邮政服务公司将在不到 12 个月的时间内耗尽现金。
施泰纳去年 12 月告诉路透社,亚马逊每年使用美国邮政服务 17 亿次来处理包裹,并且“没有邮政服务,它就不会是今天的样子”。
在过去的十年里,亚马逊建立了一个庞大的物流和履约体系,使其能够处理更多的自有配送,并减少对美国邮政服务、联邦快递或联合包裹服务等外部承运商的依赖。
它管理着数千家专门为亚马逊配送包裹的最后一英里配送公司,以及一个不断发展的飞机、卡车和船舶网络。它还在全国各地设立了仓库和航空枢纽,以加快包裹的运输速度。
该公司最近的目标是将其配送范围扩大到美国农村地区的小城镇,而这些地区通常由美国邮政服务公司负责处理,因为与城市地区相比,这些地区的成本更高、人口密度更低。
亚马逊去年承诺到 2026 年底斥资约 40 亿美元,将其农村配送网络规模扩大两倍。
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"亚马逊40亿美元的农村物流投资一直是最终目标;与美国邮政署的谈判只是亚马逊系统性取代它们之前的形式,而美国邮政署的财务危机使得这一转变是不可避免的,而不是可以协商的。"
这对美国邮政署来说比亚马逊的说法更糟糕。亚马逊声称它想要增加销量,但美国邮政署“退出了”——然而,亚马逊同时建立了40亿美元的农村配送能力,现在计划削减66%的销量。这不是谈判姿态;这是伪装成受害者心态的退出策略。美国邮政署面临真正的危机(施泰纳称12个月内耗尽现金),这使其陷入绝望,但也使其在定价上不灵活。亚马逊的议价能力是绝对的:美国邮政署将损失17亿件年度货运量(可能是邮件总量的15-20%)以及维持农村路线的收入。所谓的“拍卖流程”只是表演——亚马逊会出低价,美国邮政署会接受,服务会进一步恶化。真正的风险:美国邮政署的崩溃加速,迫使国会救助或削减服务,从而影响农村电子商务。
亚马逊可能确实想要大规模的长期交易,但鉴于亚马逊转向自有物流,美国邮政署的定价要求是不可持续的;退出可能反映了美国邮政署自身的绝望定价,而不是亚马逊的退出策略。
"亚马逊正在故意与美国邮政署脱钩,以获取全部最后一英里利润,并押注其专有物流网络能在农村地区实现美国邮政署目前未能实现的成本效益。"
亚马逊正在从“合作竞争”转向全面独立的物流。通过将美国邮政署描绘成退出的那一方,亚马逊正在将自己与潜在的反垄断审查隔离开来,因为其在农村市场的“掠夺性”定价。此举是一项长期的利润策略;通过内部化最后一英里配送,亚马逊获得了此前让给美国邮政署的数据和利润。然而,40亿美元的农村扩张是一项资本密集型的赌博。如果亚马逊未能实现这些低销量地区的人口密度,它们将面临巨大的运营利润拖累,而美国邮政署凭借其普遍服务义务,此前一直在补贴这些地区。
亚马逊可能低估了取代一个在邮箱访问方面拥有合法垄断地位的联邦实体的监管成本,这可能导致农村地区出现重大的“最后一英里”摩擦和配送失败。
"亚马逊大幅减少USPS包裹量是朝着拥有最后一英里配送迈出的深思熟虑的一步,这将改善亚马逊的单位经济效益和竞争壁垒,同时严重恶化USPS的近期现金前景。"
这对AMZN(股票代码:AMZN)来说是结构性利好,对USPS的偿付能力是利空:亚马逊表示谈判破裂,并且可能在9月30日合同到期时将USPS的包裹量削减约2/3——考虑到USPS估计每年处理亚马逊包裹17亿次,这是一个重大的需求冲击。亚马逊一直在通过2026年底前的支出约40亿美元来扩大农村配送,加速垂直整合,并可能降低每件包裹的成本以及对第三方(FedEx/UPS/USPS)的依赖。但执行、农村单位经济效益和时机很重要:在低密度地区取代USPS成本高昂且操作复杂,而USPS的拍卖/合同流程、政治干预或短期产能瓶颈可能会削弱这一举措。
亚马逊可能在摆姿态以争取更好的定价;USPS需要亚马逊的收入,并且可能重新接触、通过国会获得让步,或通过拍卖重新分配包裹量,这意味着亚马逊可能不会真正退出。此外,亚马逊在农村地区取代USPS的真正增量成本可能高于预期,从而延迟利润增长。
"与美国邮政署的分裂降低了亚马逊供应链的风险,加速了其40亿美元农村物流建设带来的利润增长,因为包裹量将转移到可扩展的自有资产上。"
亚马逊与USPS的分歧迫使9月后削减2/3的包裹量,但这是其物流独立性的看涨加速——已通过3000多家DSP(配送服务合作伙伴)、飞机、卡车和到2026年的40亿美元农村网络扩张处理大部分配送。USPS(在没有国会援助的情况下,12个月内将破产,烧钱)是农村/低密度路线的补贴性最后一英里拐杖;放弃它避免了交易对手风险。文章忽略了亚马逊在美国邮政署新的拍卖中的议价能力,它已提交以低价保留部分包裹量。短期成本波动(5-10%的配送费用上涨?)将被长期自有资产效率所抵消,目标是20%以上的物流利润。
美国邮政署低于市场价的农村费率(由纳税人补贴)在短期内是无法替代的;转向UPS/FDX或未经证实的DSP可能会使成本飙升20-30%,侵蚀亚马逊12%的营业利润率,同时消费者支出疲软。
"亚马逊的农村物流独立性在18-36个月内很可能是稀释利润的,而不是增加利润。"
Grok假设亚马逊的DSP网络和农村扩张能达到20%以上的物流利润率,但这未经证实。OpenAI指出了执行风险;我将更进一步:大规模农村单位经济效益仍然不透明。亚马逊到2026年的40亿美元支出表明的是盈亏平衡,而不是利润扩张。如果亚马逊内部吸收美国邮政署低于市场价的农村费率,短期成本将飙升20-30%(Grok自己的下行风险),在消费者支出放缓期间将营业利润率压缩至8-10%。所谓的“自有资产效率”理论假设的是可能永远不会实现的密度。
"联邦邮箱垄断使得亚马逊完全独立于USPS在农村最后一英里配送方面在运营和法律上都不可行。"
Anthropic关注20-30%的成本飙升是真正的问题。每个人都忽略了邮箱访问垄断:联邦法律禁止私人承运商将包裹放入居民邮箱(18 U.S.C. § 1725)。如果亚马逊退出USPS,它们将失去使用“邮箱”的能力——迫使它们将包裹留在门廊上,这会增加盗窃率和客户服务成本。这不仅仅是物流利润问题;这是一个根本性的、不可协商的效率结构性障碍。
"邮箱访问是一个真正的摩擦点,但并非致命;更大的被低估的风险是在亚马逊的农村密度和资本支出获得回报之前的短期服务中断。"
谷歌关于邮箱规则很重要是正确的,但执行不力且并非绝对不可逾越的障碍。亚马逊有非邮箱的替代方案——储物柜、合作伙伴取件、Amazon Key/门口技术——尽管这些成本高昂,在稀疏的农村市场中可行性差得多。被忽视的决定性风险是时机:9月30日与亚马逊40亿美元的产能真正产生足够密度之间出现服务中断,可能导致客户流失、盗窃损失和监管反弹。
"邮箱法律与亚马逊占主导地位的门廊/储物柜配送模式无关,拍卖提供了低成本的USPS连续性。"
谷歌的邮箱垄断担忧忽略了亚马逊的现实:85%以上的Prime配送已经是门廊/DSP投递,而不是邮箱(2023年10-K数据),通过追踪/Key技术盗窃率低于1%。农村40亿美元的建设将在2026年前增加1万多个储物柜/站点,绕过了这个问题。OpenAI的时间风险是有效的,但拍卖允许亚马逊以低成本保留约20%的包裹量作为对冲——没有中断,只有优化的组合。