这些核能股票现在是明智之选吗？

要点
星座能源是美国核能行业的巨头。
Cameco 是为核电站提供燃料所需的铀矿巨头。
Oklo 和 NuScale Power 是充满巨大潜力但尚未盈利的变数。
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人工智能 (AI) 繁荣最关键的组成部分是什么？有些人可能会说是英伟达 (NASDAQ: NVDA) 的 GPU。另一些人可能会建议谷歌母公司 Alphabet (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL)、Anthropic 和 OpenAI 不断改进的大型语言模型。
然而，我认为这个问题的最佳答案是电力。没有电，我们就没有人工智能。我们也没有空调、互联网、智能手机或电视。
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由于人工智能对电力的需求似乎永不满足，核能正在令人印象深刻地复苏。核能股票也是如此。但并非所有核能股票都相同。有些几乎是明智之选，有些则不是。
星座能源：行业巨头
任何关于核能股票的讨论都应该从 Constellation Energy (NASDAQ: CEG) 开始。该公司是世界上最大的非政府电力生产商。它也是美国最大的核能公司，为约 250 万客户提供电力——包括 75% 的财富 100 强公司。
Constellation 今年早些时候收购 Calpine 对该公司来说是一个转折点。Calpine 是天然气和地热发电的主要生产商。这笔交易进一步多元化了 Constellation 的清洁能源资产组合。
投资者喜欢 Constellation Energy 业务的一个关键原因是，它与科技巨头微软 (NASDAQ: MSFT) 和 Meta Platforms (NASDAQ: META) 达成了直接电力购买协议。这两项协议均为 20 年期协议，锁定了可预测的长期收入。
如果说有任何明智的核能股票可以购买，那就是 Constellation Energy。建造核电站需要数十亿美元，多年的建设，以及克服监管障碍。Constellation 的规模使其在核能行业拥有无与伦比的护城河。它可能就是人工智能时代的终极电力公用事业股票。
Cameco：铀矿巨头
Constellation Energy（或其任何竞争对手）运营的核反应堆如果没有铀，就无法产生一瓦的电力。寻求不同角度利用核能复兴的投资者可能想关注 Cameco (NYSE: CCJ)。这家加拿大公司是市值最大的铀矿股票，也是世界第二大铀生产商，仅次于哈萨克斯坦的 Kazatomprom。
Cameco 是铀矿领域明智之选股票的最有力竞争者。其资产包括加拿大的麦克阿瑟河和雪茄湖矿，这两座矿合计提供了世界约 24% 的铀供应。而且，鉴于哈萨克斯坦与俄罗斯的紧密联系，Cameco 对美国和欧洲核电公司更具吸引力。
变数
近年来，运营小型模块化反应堆 (SMR) 的公司的股票引起了一些投资者的兴趣。尽管 SMR 的发电能力仅为传统核反应堆容量的三分之一左右，但其小型化和模块化设计使其能够安装在不适合大型核电站的地点。它们比传统的核电设施更具成本效益。随着需求的增长，SMR 还能实现增量产能扩张。
Oklo (NYSE: OKLO) 和 NuScale Power (NYSE: SMR) 是两家最知名的纯 SMR 股票。然而，这些股票的波动性也远大于 Constellation Energy 和 Cameco 等大型核能公司。
重要的是，Oklo 和 NuScale Power 尚未盈利。尽管这两只股票在未来十年内都可能带来巨大的上涨空间，但它们不符合大多数投资者对明智之选股票的标准。
明智的人工智能“铲子和筛子”投资机会。
我认为真正的明智之选核能股票是那些已经产生强劲现金流的行业领导者。Constellation Energy 和 Cameco 符合这一标准。这两家公司有助于维持人工智能数据中心的运行。对于寻求从人工智能热潮中获利的长期投资者来说，这两只股票都可能是明智的“铲子和筛子”投资机会。
现在应该买入 Cameco 的股票吗？
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Keith Speights 持有 Alphabet、Meta Platforms 和 Microsoft 的头寸。The Motley Fool 持有并推荐 Alphabet、Cameco、Constellation Energy、Meta Platforms、Microsoft 和 Nvidia 的股票。The Motley Fool 推荐 NuScale Power。The Motley Fool 拥有披露政策。
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