Beachbody 第一季度财报电话会议亮点

主要观点

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- Beachbody 的 2026 年第一季度业绩超出预期，收入为 5430 万美元，高于指引，并且是连续第三个季度在净收入和营业收入方面实现盈利。净收入为 230 万美元，营业收入为 310 万美元，调整后 EBITDA 升至 800 万美元。

- 管理层正将业务从传统的传销模式转向营养和零售分销。随着旧模式的退出，收入同比仍在下降，但 Beachbody 表示，通过亚马逊、TikTok Shop、Sprouts、KeHE 和 The Vitamin Shoppe 等渠道，营养正成为增长的中心。

- 公司正在通过 P90X 补充剂、能量饮料和不断扩展的 Ten Minute Body 平台来拓宽其产品线和订阅产品。Beachbody 在季度末还拥有更强的资产负债表，包括 3660 万美元的现金和 1300 万美元的净现金头寸。

Beachbody (NASDAQ:BODI) 公布了 2026 年第一季度业绩，管理层表示，这些业绩延续了公司的财务扭转，收入高于指引，并且是连续第三个季度在净收入和营业收入方面实现盈利。

执行董事长 Mark Goldston 表示，本季度的总收入为 5430 万美元，高于公司指引的上限。Beachbody 的净收入为 230 万美元，而 2025 年第一季度为净亏损 570 万美元。营业收入为 310 万美元，而去年同期为营业亏损 370 万美元。

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调整后 EBITDA 为 800 万美元，高于去年同期的 370 万美元，这是公司连续第十个季度实现正的调整后 EBITDA。毛利率为 71.8%，管理层表示该比率在指引范围内。

Goldston 表示：“我们在过去两年多里建立的运营纪律现在已经融入到我们的业务运营中。” 他补充说，Beachbody 已将其调整后 EBITDA 的盈亏平衡点从 2022 年的 9 亿美元以上降至目前的约 1.8 亿美元。

收入仍反映了摆脱传销模式的转型

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临时首席财务官 Brad Ramberg 表示，由于公司继续摆脱其以前的多层次营销模式并转向全渠道业务模式，总收入环比下降 2.3%，同比下降 25%。传统的传销业务已于 2024 年 12 月 31 日关闭，但 Ramberg 表示，该模式的一些剩余收入将继续影响 2026 年上半年的比较数据。

Ramberg 表示，公司预计 2026 年第三季度将是同比比较数据完全反映新业务模式的第一个时期。他警告说，这并不意味着公司预计第三季度收入会同比增长。

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数字收入为 3360 万美元，环比下降 2.1%，同比下降 21.8%。数字订阅数量环比下降 6.9% 至约 810,000，同比下降 20.6%。

营养和其他收入为 2070 万美元，环比下降 2.5%，同比下降 27.7%。营养订阅数量环比下降 25% 至约 60,000，同比下降 18.5%。Ramberg 表示，随着公司模式转向一次性销售和零售分销，营养订阅数量这一指标将变得不那么重要。

营养成为增长战略的核心

管理层强调，营养正成为 Beachbody 增长战略的中心，并通过直接面向消费者销售、亚马逊、TikTok Shop 和零售分销来支持。

Goldston 表示，营养产品类别代表的市场机会是数字健身类别市场机会的 12 倍以上。他表示，公司正在将 P90X、Insanity 和 Shakeology 等成熟品牌引入零售渠道，这得益于品牌知名度和消除传销佣金限制后可能实现的更低定价。

对于 Shakeology，Goldston 表示 Beachbody 将推出一种较小的七份包装，零售价为 34.95 美元，而之前的 30 份包装价格为 129 美元。他将这一转变描述为公司的一个重要机会。

Beachbody 宣布，从 5 月下旬或 6 月初开始，Shakeology 将在 80 多家 Sprouts Farmers Market 门店销售。Goldston 还表示，公司已与 KeHE Distributors 达成合作，使 Beachbody 能够进入 KeHE 约 30,000 个杂货店、超市和在线渠道的网络。

该公司还宣布，The Vitamin Shoppe 将在今年晚些时候在 640 多家门店销售新款七份包装的所有五种 Shakeology 口味。在回应分析师的提问时，Goldston 表示，The Vitamin Shoppe 的推出预计将是全连锁店范围的，而不是有限的推广，产品可能在 8 月下旬或 9 月初上市。

P90X、Shakeology 和能量饮料推动产品线

联合创始人兼首席执行官 Carl Daikeler 表示，P90X Generation Next 于 2 月初在纽约市的一次媒体和网红活动中推出，并通过免费和付费媒体获得了数百万次曝光。他说，早期用户的反应非常热烈，公司正在收集第一批参与者的成功故事。

Beachbody 推出了 P90X 补充剂系列，包括预训练、补水、肌酸、100% 乳清蛋白和 P90X 能量产品。Daikeler 表示，每个 SKU 都包含公司称为“P90X 因子”的专有配方成分。

P90X 补充剂与 Beachbody 向 Shopify 电子商务平台的转型同步推出。Daikeler 表示，Shopify 应该更容易通过附加购买推荐来提供捆绑销售、订阅节省折扣和提高平均订单价值。

在电话会议的问答环节中，Daikeler 表示 Shopify 的转型已经有助于提高转化率。他引用了该平台易于使用以及 Shop Pay 的添加作为积极因素，同时指出管理层看到了改进着陆页和网站导航的进一步机会。

Goldston 还讨论了 Beachbody 计划在南加州对 Insanity 和 P90X 能量饮料进行的测试市场。他说，公司正在与 L.A. Libations 合作进行分销，并预计 7 月份将有生产数量，产品可能在 8 月份上架。如果测试取得良好成果，管理层计划在 10 月份和 11 月份与零售商的会议中使用这些数据，以进行 2027 年春季的计划图重置。

Ten Minute Body 扩展健身产品

Daikeler 表示，Beachbody 的 Ten Minute Body 项目持续获得关注。该平台现在包括 400 多个基于科学的 10 分钟锻炼，订阅价格为每月 10 美元。

最近的添加包括 Joel Freeman 的 Ten Minute Speed Train、Debbie Siebers 的 Ten Minute Active Aging 以及 Ten Minute GLP-1 Fitness Formula，后者旨在帮助服用 GLP-1 药物的人建立和保持肌肉质量。

Daikeler 表示，Ten Minute Body 正在帮助 Beachbody 将目标市场扩大到可能对较长锻炼计划感到畏惧的美国人。他说，公司看到 Ten Minute Body 带来了更多新用户获取，而 P90X 补充剂则有助于重新激活公司数据库中的客户。

该公司还计划在 6 月份推出 Thirty-Day Booty Boost，由新超级教练 Chase Collett 主持。Daikeler 表示，Beachbody 将把 P90X 补充剂系列整合到该计划中。

第二季度指引预计环比收入下降

对于 2026 年第二季度，Beachbody 的收入指引为 4600 万至 5100 万美元。公司预计净收入将在亏损 300 万美元至盈亏平衡之间，调整后 EBITDA 在 300 万至 600 万美元之间。

Ramberg 表示，第二季度收入预计将有约 60% 来自数字业务，40% 来自营养和其他业务，但管理层预计到 2026 年底，业务组合将转向更大的营养业务。

公司预计第二季度数字业务毛利率为 86% 至 88%，营养和其他业务毛利率为 43% 至 47%，总毛利率为 69% 至 72%。

Beachbody 第一季度末现金为 3660 万美元，而上一季度为 3900 万美元，去年同期为 1810 万美元。公司报告未偿还债务本金约 2500 万美元，净现金头寸为 1300 万美元。

Ramberg 表示，Beachbody 继续拥有“更强的资产负债表”和更可持续的模式，尽管他指出公司仍处于在新分销渠道建立吸引力的早期阶段。

关于 Beachbody (NASDAQ:BODI)

Beachbody 是一家总部位于加利福尼亚州圣莫尼卡的以消费者为导向的健康和健身公司。该公司由 Carl Daikeler 和 Jon Congdon 于 1998 年创立，最初通过 DVD 发行的家庭健身计划而闻名。随着时间的推移，Beachbody 已将其大部分内容交付转移到基于订阅的数字平台，提供点播锻炼、膳食计划和健康指导的流媒体服务。

公司的产品组合包括一系列品牌健身计划——如 P90X、Insanity、21 Day Fix 和 Body Beast——以及以 Beachbody Nutrition 品牌销售的营养和补充产品。

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文章“Beachbody 第一季度财报电话会议亮点”最初由 MarketBeat 发布。

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