汉密尔顿海滩品牌第一季度财报电话会议要点

汉密尔顿海滩第一季度利润飙升，毛利率扩大 510 个基点至 29.7%，尽管销售额略低于预期，但营业利润翻了一番多，达到 500 万美元。

收入为 1.22 亿美元，同比下降 8.6%，美国消费者需求疲软和 3 月份销售额下降仅部分被更高的定价以及医疗保健和商业业务的增长所抵消。

该公司重申了其 2026 年前景，预计收入将实现中个位数增长，毛利率与 2025 年相似或略好，同时计划吸收更高的广告和折旧成本。

汉密尔顿海滩品牌（纽约证交所股票代码：HBB）表示，第一季度盈利能力超出了管理层的预期，毛利率的急剧改善抵消了部分消费业务销售额的疲软。

总裁兼首席执行官 Scott Tidey 表示，预计收入将同比下降，因为公司面临艰难的比较，但销售额“略低于”预期，这主要是由于 3 月份需求疲软。他说，消费者仍然面临压力，部分业务的酌情支出减弱，这种影响在该公司在美国的消费业务部门最为明显。

Tidey 表示：“我们价格区间的购物者似乎尤其受到高昂燃油成本的影响。”

尽管面临销售压力，Tidey 表示汉密尔顿海滩实现了“卓越的毛利率扩张”，达到 510 个基点，这有助于推动营业利润增长 115% 至 500 万美元。

首席财务官 Sally Cunningham 表示，第一季度收入为 1.22 亿美元，而去年同期为 1.034 亿美元，她形容这一下降了 8.6%。她说，下降主要是由于美国消费业务的销量下降，部分被更高的价格和公司医疗保健部门的持续增长所抵消。

毛利润从去年同期的 3280 万美元增至 3620 万美元，而毛利率从 24.6% 提高到 29.7%。

Cunningham 表示，510 个基点的利润率改善反映了有利的定价和客户组合，部分被更高的产品成本所抵消。她还指出，利润率改善的 190 个基点来自与预期 IEEPA 关税的库存销售相关的一次性收益，这些关税在最高法院裁决后被取消。

Cunningham 表示：“这项收益是不可重复的，在受影响的库存销售完毕后将不会持续存在。”

Tidey 表示，该公司去年在其配送中心实施了外国贸易区，使其能够通过在 3 月份发运某些产品而无需支付额外关税，从而迅速受益于该裁决。他说，利润率也受益于采购多元化和选择性提价。

Cunningham 表示，其余 320 个基点的利润率改善是由提价时机驱动的，她预计这将在下半年正常化，同时公司更高利润的商业和医疗保健业务的渗透率将更高。

营业利润翻了一番多

销售、一般和管理费用从去年同期的 3050 万美元增至 3120 万美元。Cunningham 表示，增加主要是由于与汉密尔顿海滩正在更换的遗留 ERP 系统相关的 140 万美元加速折旧，部分被去年第二季度采取的重组行动的收益所抵消。

营业利润从 2025 年第一季度的 230 万美元增至 500 万美元。净利润为 350 万美元，每股稀释后收益为 0.26 美元，而去年同期为 180 万美元，每股稀释后收益为 0.13 美元。

本季度经营活动产生的净现金为 330 万美元，低于去年同期的 660 万美元。Cunningham 将下降主要归因于净营运资本的增加，包括在公司退出向一家金融机构出售单一客户的某些美国贸易应收款的安排后，应收账款的计划增加。

在本季度，汉密尔顿海滩以 90 万美元回购了约 55,000 股股票，并支付了 160 万美元的股息。季度末净债务为 260 万美元，而 2025 年 3 月 31 日为 170 万美元。

产品发布和高端扩张仍是重点

Tidey 表示，汉密尔顿海滩在五项战略举措上持续取得进展，包括核心业务增长、数字化转型、高端产品、商业市场和汉密尔顿海滩健康。

在核心业务方面，Tidey 强调了本季度推出的三款新型搅拌机厨房系统和重新设计的 Durathon 熨斗平台的吸引力。他还表示，该公司正在扩展到服装蒸汽机领域，并计划在下半年推出两款新型单杯咖啡机。

该公司还在多个类别中获得了新产品推广，包括与一家领先的百货公司达成了扩展的秋季合作项目，在两家仓储会员俱乐部增加了货架空间，并提高了与一家领先的大众市场零售商的渗透率。

Tidey 表示，汉密尔顿海滩正在增加对数字、社交媒体和网红营销的投资。他说，公司已增加资源以提高跨平台的可见性，并优化其“AI 购物策略”，因为生成式 AI 在消费者购物行为中的影响力越来越大。该公司还选择了一家新的广告代理公司，负责从下半年开始的数字营销战略。

在高端市场，Tidey 表示，该类别约占 90 亿美元美国家电市场的一半，而汉密尔顿海滩目前的市场份额约为 1%。他说，公司的 Lotus 品牌继续超出预期，继 2025 年 Lotus Professional 取得“强劲的双位数销售额”之后。汉密尔顿海滩正准备在秋季推出 Lotus Signature。

在电话会议的问答环节中，Tidey 表示，Lotus Professional 与一家全国性连锁零售商的初步排他期已于第一季度结束，公司现在正在将该产品推广给其他零售商。他说，汉密尔顿海滩去年为 Lotus 提供了数百万美元的支持，并预计在 2026 年投入更多资金，并持续到 2027 年及以后。

商业和医疗保健部门获得关注

Tidey 表示，商业业务仍然是重要的增长机会。Summit Edge 高性能搅拌机仍然是公司商业战略的核心，Tidey 表示汉密尔顿海滩正在深化与大型食品服务和酒店连锁店的关系。

他说，Eclipse 商用搅拌机将很快被一家领先的全国性连锁咖啡店采用，而该公司最近为一家领先的美国快餐连锁店在中美洲获得了搅拌机放置。Tidey 还表示，去年第二季度推出的 Sunkist 商用榨汁机和切片机继续超出预期，受到餐馆、酒店连锁店和学校的需求。

据 Tidey 称，Hamilton Beach Health 已连续第三个季度实现盈利增长，他表示该公司今年有望将其在该业务中的销售额提高 50%。他说，汉密尔顿海滩正在扩大与专业药房和制药公司的注射药物合作，并最近为其 SmartSharp Spin 平台签署了一项新的注射药物。

该公司还计划在第三季度试点一个药丸管理平台，最初针对肿瘤科和心理健康治疗。Tidey 表示，该平台旨在提高药物依从性并提供患者反馈。

公司重申 2026 年前景

汉密尔顿海滩重申了其 2026 年的指导。Cunningham 表示，公司继续预计收入增长将接近中个位数范围。预计毛利率将与 2025 年的水平相似或略好，因为公司将第一季度的超额收益再投资于额外的促销计划以支持需求。

预计报告的营业利润将下降低至两位数百分比，反映出计划增加 600 万美元的广告支出和与遗留 ERP 系统相关的约 600 万美元的加速折旧。

公司预计 2026 年经营活动产生的现金流量减去投资活动使用的现金将在 3500 万美元至 4500 万美元之间。

Cunningham 表示，该前景不包括 IEEPA 相关退款的任何潜在影响。该公司正在追讨在 2025 年和 2026 年初支付的大约 4100 万美元的关税，但她表示时间和最终收回仍不确定。

Cunningham 表示：“我们多元化的业务模式、强大的品牌组合以及我们为加强基础所做的工作，使公司能够利用今年改善的市场条件，并为长期增长奠定平台。”

关于汉密尔顿海滩品牌（纽约证交所股票代码：HBB）

Hamilton Beach Brands Holding Company 是一家设计、营销和分销品牌小厨房和家用电器的公司。该公司的产品组合涵盖一系列台面电器和电动电器，包括搅拌机、食品加工机、烤面包机、咖啡机、慢炖锅、空气炸锅和特色饮料机。通过 Hamilton Beach 和 Proctor-Silex 品牌，该公司服务于日常消费者和商业餐饮运营商。

汉密尔顿海滩成立于 1910 年，在小型电器技术方面推出了一系列创新，从早期的电动饮料搅拌机到现代的浸入式搅拌机和多功能烹饪锅。

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