伯恩斯坦将英特尔的目标价几乎翻倍至 60 美元：芯片制造商的转型是否终于到来？

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- 伯恩斯坦将英特尔 (INTC) 的目标价从 36 美元上调至 60 美元，同时维持“跑赢大盘”评级，表明对该公司由数据中心动力和与特斯拉 (TSLA)、谷歌和 xAI 的代工合伙关系推动的转型的信心不断增强。

- 英特尔的代工业务仍然是一个重大的拖累，预计 2025 年第四季度将亏损 25.1 亿美元的运营利润，这意味着该转型的可行性取决于数据中心增长和 18A 工艺节点的加速能否抵消代工亏损和 PC 市场的疲软。

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英特尔 (纳斯达克：INTC) 股票刚刚从伯恩斯坦那里获得了一个大胆的信号，将目标价从 36 美元上调至 60 美元，同时维持“跑赢大盘”评级。 这几乎翻倍了该公司的目标价，表明英特尔的转型正在获得真正的动力。 随着 INTC 股票今年迄今已上涨 81%，这得益于战略合作伙伴关系和代工动力，这一举动已经发生。

英特尔一直处于历史性的多日上涨势头中，这得益于围绕与特斯拉 (纳斯达克：TSLA)、谷歌 (纳斯达克：GOOGL) 和 xAI 的 Terafab 项目的合作关系的乐观情绪。 伯恩斯坦并非唯一对其修正后的前景持乐观态度的机构：Susquehanna 之前也将英特尔的目标价从 45 美元上调至 65 美元，同时也保持“中性”评级。

| 股票代码 | 公司 | 机构 | 行动 | 原始评级 | 新评级 | 原始目标价 | 新目标价 | |---|---|---|---|---|---|---|---| | INTC | 英特尔 | 伯恩斯坦 | 目标价上调 | 跑赢大盘 | 跑赢大盘 | $36 | $60 |

分析师的理由

伯恩斯坦上调了服务器假设，并提高了毛利率估计，同时降低了其爱尔兰工厂回购相关的 NCI 预测。 该公司还反映出对消费者需求的谨慎，降低了其 PC 假设。 总体而言，伯恩斯坦对客户计算持谨慎态度，但对数据中心持乐观态度，即使收入预测低于共识，毛利率和 EPS 也高于共识，这得益于较弱的 PC 需求。

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伯恩斯坦正在进行一项有针对性的赌注，即英特尔的数据中心和人工智能业务将表现优于其他业务，同时代工业务成熟，并对消费 PC 方面保持谨慎。 即使没有升级评级，伯恩斯坦的积极目标价上调表明该公司看到了前方的机会规模。

公司概况

英特尔设计和制造半导体，涵盖三个主要业务部门：客户计算组 (CCG)、数据中心和人工智能 (DCAI) 以及英特尔代工。 首席执行官 Lip-Bu Tan 实施了“IDM 2.0”战略，并成功启动了英特尔 18A 工艺节点，该公司将其描述为“在美国开发和制造的最先进的工艺技术”。