沃伦·巴菲特知道华尔街不知道什么吗？他刚刚发布了新的警告，这对投资者意味着什么。

关键点

沃伦·巴菲特在长期内证明了他的专业知识，实现了跑赢市场的回报。

这位亿万富翁在过去周末的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上分享了一些宝贵的见解。

• 10 只我们比标准普尔 500 指数 ›

当沃伦·巴菲特谈论股市时，投资者总是会停下来并注意。原因很简单：这位在 60 年的时间里指导 伯克希尔·哈撒韦 投资决策的亿万富翁，在此期间实现了跑赢市场的回报。虽然标准普尔 500 指数实现了约 10% 的年复合收益，但伯克希尔·哈撒韦的回报超过了 19%。

因此，巴菲特证明了他对市场的清晰理解以及在困难时期做出明智的长期投资决策的能力。

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今天，巴菲特不再担任伯克希尔·哈撒韦的首席执行官——他今年年初将这一职位移交给格雷格·艾贝尔，但他仍然是这家控股公司的董事长，并在一定程度上参与投资过程。 过去周末，巴菲特首次没有在伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上占据舞台位置，但他却坐在董事会区域的前排。

在这次重大活动中，这位投资巨头发布了对华尔街的新警告。让我们考虑一下这对您作为投资者意味着什么。

巴菲特的最新举动

首先，重要的是要考虑今天投资背景以及巴菲特在过去几个季度的举动。标准普尔 500 指数在为期三年的牛市中一路走高，到 12 月底实现了 78% 的增长。而表现突出的就是人工智能 (AI) 股票。投资者涌入人工智能公司，对该技术改造许多任务的潜力充满乐观。

人工智能有能力帮助公司提高生产力和创新力——这应该会提高这些人工智能用户的盈利能力。人工智能的开发者和销售商已经从中受益，带来了数十亿美元的收入和利润。这推动了科技股飙升，从而推动了这场牛市。

在这种背景下，巴菲特并没有成为股票的主要买家——事实上，他已经连续十几个季度成为净卖方。他帮助伯克希尔·哈撒韦积累了创纪录的现金储备。这可能被视为一种警告，表明现在可能不是冲进股市的最佳时机。

然后发生了什么？今年早些时候，市场出现了一些不利因素——从地缘政治和经济不确定性到对人工智能收入机会的担忧——这导致第一季度许多成长型公司和主要基准指数承压。但随着伊朗的停火以及科技巨头发布的积极盈利报告， 4 月份积极的势头回归。投资者在伊朗的停火以及科技巨头发布的积极盈利报告的推动下，对长期前景恢复了乐观。

巴菲特的最新警告

现在，随着指数恢复了积极的方向，让我们回到巴菲特和他在投资环境中的最新评论。在与 CNBC 的采访中，他在伯克希尔·哈撒韦年度股东大会上发布了新的警告：

“我们从未见过人们以比现在更沉迷于赌博的心态，”他在采访中说。“但这并不意味着投资很糟糕。它意味着许多东西的价格看起来会非常可笑。”

一个强大的指标支持了巴菲特的评论，那就是标准普尔 500 指数中的 Shiller CAPE 比率，这是一个通货膨胀调整后的指标，用于衡量股价与每股收益的关系。今年早些时候，它达到了历史上仅出现过一次的水平——在互联网泡沫期间——今天仍然接近这一历史高位。这表明，总体而言，股票价格历史性地偏高。

巴菲特知道什么

那么，巴菲特知道华尔街不知道什么吗？嗯，虽然有些人关注短期交易，但巴菲特认识到以过高估值购买股票通常不是长期投资者最佳选择。

考虑到这一点，您现在真的应该买股票吗？这让我们回到了巴菲特在近几个季度的行动。如前所述，伯克希尔·哈撒韦并没有大量投资于股票——但这并不意味着它已经退出了市场。巴菲特和艾贝尔在任何市场环境下，仍然在寻找特定的购买机会。

例如，在去年第四季度，巴菲特开设了对 纽约时报 的头寸，并增加了他在 多米诺比萨 的头寸。

因此，是的，巴菲特发布了新的警告，那就是：不要以任何价格冲进股市。重要的是要有选择性，并选择交易在合理水平上的公司——在当前的市场中，机会可能不会随处可见。但正如巴菲特通过他最近的购买所展示的那样，投资者可以在任何市场环境下找到进入点。他甚至指出，如上所述，今天的投资并不完全“糟糕”。这就是为什么，像巴菲特一样，您可以通过明智的投资在困难的市场中获得长期收益。

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Adria Cimino 没有持有任何提到的股票。The Motley Fool 推荐伯克希尔·哈撒韦、多米诺比萨和纽约时报公司。The Motley Fool 有一份披露政策。

在此表达的观点和意见是作者的观点和意见，并不一定代表纳斯达克公司的观点。