能源战争升级，但德黑兰却在悄悄地与邻国交好

石油市场日益消化霍尔木兹海峡局势可能造成的长期中断，该局势正在扼杀出口、压垮有限的绕行能力，并使海湾供应路线面临不断升级的袭击。 原油觉醒：当200美元的石油听起来变得合理时 - 石油市场正逐渐接受原油价格可能达到每桶200美元的观点，这是德黑兰军方在霍尔木兹海峡关闭进入第三周后不断重申的威胁。- 途经霍尔木兹海峡的大多数原油油轮仍来自伊朗，迄今为止，只有5艘非伊朗油轮突破了伊斯兰革命卫队的封锁——三艘前往印度，两艘前往巴基斯坦。- 从海湾国家绕过霍尔木兹海峡的只有两条途径，即沙特阿拉伯日均500万桶的“东西”管道和阿联酋日均150万桶的哈卜尚-富查伊拉输油管道。- 尽管沙特阿美已将其红海沿岸的装载量加速至日均300万桶，这是一个前所未有的水平，但仍远低于战前日均700万桶的出口率——然而，胡塞武装的一次袭击就可能进一步扰乱这些流动。- 阿联酋的主要疏散路线也可能面临进一步中断，因为伊朗在短短两天内两次袭击了富查伊拉出口码头，迫使国家石油公司ADNOC暂停装载。 市场动态 - 意大利石油巨头ENI (BIT:ENI) 在利比亚近海发现了两个新的天然气储量，合计超过1万亿立方英尺的天然气，其Bahr Essalam-2和Bahr Essalam-3探井发现了商业储量。- 日本领先的航运公司日本邮船株式会社 (TYO:9101) 已同意收购LNG加注业务的先驱之一Avenir LNG的50%股份。- 巴西国有石油公司Petrobras (NYSE:PBR) 表示，已决定行使其优先购买权，以总计4.5亿美元收购马来西亚Petronas在巴西两处海上油田的50%股份。- 英国石油巨头BP (NYSE:BP) 已开始在安哥拉近海的Quiluma油田生产，该油田与ENI联合开发，目标是初期日产量1.5亿立方英尺，到2026年底逐步提高到日产量3.3亿立方英尺。 2026年3月17日，星期二 伊朗对海湾国家能源基础设施的袭击，特别是针对阿拉伯联合酋长国的石油码头和天然气田的袭击，已将国际能源署的战略石油储备释放推到了次要位置，使供应中断再次成为主要新闻。尽管航运公司对穿越霍尔木兹海峡仍持谨慎态度，尽管特朗普政府声称油轮现在“正在缓慢通过”，但德黑兰似乎急于与地区邻国达成政治协议。与伊拉克和巴基斯坦达成的单独协议可能是更大事件的开端。 海湾石油出口暴跌60%。自美伊战争开始以来，阿拉伯海湾地区的每日原油和成品油出口量已暴跌60%，此前每日超过2500万桶的流量在截至3月15日的一周内已缩减至仅970万桶，导致全球石油市场收紧。 国际能源署准备加大SPR释放力度。国际能源署执行干事Fatih Birol表示，该组织已准备好在需要时释放更多石油储备，以加强其有史以来最大规模的联合释放4亿桶石油到市场。 伊拉克在库尔德闹剧后权衡其管道选择。在伊拉克未能说服库尔德地区政府通过基尔库克-杰伊汉管道恢复该国南部原油出口后，巴格达现在正寻求重启一条长期停滞的、绕过库尔德地区领土的管道。 伊朗袭击阿联酋国内天然气供应。阿联酋最大的天然气田之一，由ADNOC与Occidental Petroleum (NYSE:OXY) 联合开发的ADNOC的沙希尔德（Shah field），遭到无人机袭击并被迫关闭，导致日均12.8亿立方英尺的天然气和年产420万吨的硫磺生产能力中断。 日本寻求俄罗斯石油进口。据市场报道，尽管在过去3年里只购买了一批萨哈林石油，但日本炼油商正寻求购买俄罗斯原油，以减轻霍尔木兹海峡关闭造成的供应中断的影响。 加拿大承诺增加产量而非SPR。加拿大的石油生产商已承诺将总产量提高2360万桶，因为该国没有战略石油储备，这表明其在国际能源署协调释放中的份额将在3-6个月后才能实现。 特朗普迫使加州管道重启。美国上游公司Sable Offshore (NYSE:SOC) 在特朗普总统的行政命令下，已开始通过一条长期存在争议的管道系统输送原油，该系统连接加州的圣塔伊内兹海上平台和加州炼油厂，自2015年以来一直关闭。 美国柴油价格突破5美元门槛。根据GasBuddy的数据，由于中东中间馏分油市场的关闭，美国平均零售柴油价格已首次自2022年12月以来突破每加仑5美元的门槛，这也是历史上的第二次。 中国国有炼油厂重返俄罗斯石油。在因美国对Rosneft和Lukoil实施制裁而中断四个月后，中国国有炼油厂中石化和中石油已恢复海运俄罗斯原油的进口，在5月份的装载周期中采购了10批远东ESPO原油。 伊拉克寻求与伊朗达成单独的霍尔木兹协议。据报道，伊拉克政府正在与德黑兰进行谈判，允许其部分油轮通过霍尔木兹海峡，此前由于储存能力紧张已削减了日均300万桶的产量，并可能面临更大幅度的减产。 迪拜期货市场进入“疯狂”模式。由于标普全球报道称现金迪拜和现金阿曼的溢价均达到迪拜期货价格的62美元/桶，关键中东原油品种的价差首次创纪录地突破了令人难以置信的60美元/桶门槛。 伊朗战争削弱科威特前景。在澳大利亚投资基金麦格理 (ASX:MQG) 以海湾地区不确定的地缘政治前景为由决定退出竞标后，科威特酝酿已久的70亿美元中游基础设施农场交易可能告吹。 中国钢铁盛宴开始放缓。中国报告的粗钢产量在1月至2月同比下降3.6%，至1.6034亿公吨，因为北京的出口要求放缓了出货量，全国钢铁利润开始下滑。 白宫寻求与法国巨头达成和解。据《纽约时报》报道，特朗普政府正在起草协议，向法国能源巨头道达尔能源 (NYSE:TTE) 支付近10亿美元，以赔偿其纽约和北卡罗来纳州海上风电场租赁合同被取消的损失。 Oilprice Intelligence 在它们成为头条新闻之前为您带来信号。这是资深交易员和政治顾问阅读的专家分析。每周两次免费获取，您将始终在其他人之前了解市场为何波动。 您将获得地缘政治情报、隐藏的库存数据以及影响数十亿美元的市场传言——只需订阅，我们将免费为您提供价值389美元的高级能源情报。立即点击此处加入超过40万读者。