国际股票跑赢成长股，该ETF提供3%的收益率

纳斯达克100指数今年以来已下跌超过6%。与此同时，广泛的国际发达市场基准表现要好得多。这种差距反映了一种故意的宏观动态。美元在2026年走势不稳，当美元走软时，外国收益在汇回时会折算成更多的美元，从而为国际股票带来机械性的提振，这与潜在的业务表现无关。对于那些100%投资于国内的投资者来说，这种动态现在正在让他们损失真金白银。
美元为何如此给力
美元兑欧元汇率清晰地说明了问题。从2026年1月初到1月底，美元大幅走软，欧元兑美元汇率上涨。欧元的上涨为每家以欧元计价收益的欧洲公司提供了顺风。将这种效应乘以日本、加拿大和澳大利亚，这种效应就会在投资组合的每项持股中累积。iShares MSCI EAFE ETF (NYSEARCA:EFA) 是最常被引用的发达市场国际基准，在过去一年中上涨了近18%。今年以来，情况有所不同：EAFE基准仅下跌了0.66%。
这种叙述中存在的风险是真实的。国际股票面临美元逆转的真实风险。如果美联储转向鹰派，或者美国经济显示出足够的力量吸引资本回流国内，美元可能会迅速回升，而推动国际回报的货币计算方式将反向运作。那些仅仅因为动量而追逐国际敞口的投资者可能会发现，他们回吐的收益比积累的还要快。
FIVA的切入点：价值作为缓冲
Fidelity International Value Factor ETF (NYSEARCA:FIVA) 的设计正是为了应对这种脆弱性。该基金追踪富达国际价值因子指数，根据自由现金流收益率和低企业价值与EBITDA之比等因子选择股票。发达市场的价值导向型公司往往更成熟，现金产生能力更强，对投机性增长叙事的依赖性更小。当货币顺风消退时，这些基本面为缺乏动量驱动的国际股票提供了支撑。
投资组合反映了这种导向，拥有成熟的、已建立的企业。它们产生真实的现金流，支付股息，并且已经经历了多次货币周期。该基金持有约100只股票，分布在欧洲、日本、加拿大和澳大利亚，净费用率为0.18%。
收入组成部分增加了另一层吸引力，因为您获得了2.86%的往期收益率。