杰米·戴蒙警告市场风险"超乎普遍预期"，坦言当前未增持股票

Moneywise 和 Yahoo Finance LLC 可能会通过以下内容中的链接赚取佣金或收入。

Jamie Dimon 对股市的看法正变得更加悲观。

作为 JPMorgan Chase（纽约证券交易所代码：JPM）的 CEO 以及金融界最具影响力的声音之一，他表示不会在当前价位买入股票或美国国债。更重要的是，他说投资者正在忽视一些对市场构成的重大威胁。

JPMorgan 仍预计金价将在第四季度触及 5,000 美元/盎司 —— 精明的投资者正利用享有税收优惠的黄金 IRA 保护财富。免费获取 Priority Gold 的指南了解详情

特朗普 "大而美法案" 中的减税措施将于 2028 年后到期 —— 专家表示大多数人不会及时采取行动。在窗口关闭前该做什么

在与 CNBC 的一次深度对话中，Dimon 指出全球地缘政治紧张局势加剧，包括美伊战争和乌克兰持续的战争 (1)。

"我认为这些风险可能比其他人想象的要大，" Dimon 说。

投资者似乎在淡化这些冲突，并且已经持续了一段时间。

截至 7 月 27 日，道琼斯指数和标普 500 指数今年以来上涨近 8%，纳斯达克指数上涨约 7%。Dimon 承认，就目前的战争形势而言，任何担忧可能已经反映在市场中。他表示担心的是尚未发生的其他触发因素。

"可能某些东西已经计入价格，但实际发生的事情没有计入价格，" 他说。

迫在眉睫的危机？

Dimon 的警告并非新鲜事。

5 月，他在挪威奥斯陆的一个投资会议上发言时表示："按目前的发展趋势，将会发生某种债券危机，然后我们不得不应对它" (2)。

Dimon 引用了该预测的几个理由，包括地缘政治事件，他预计这将推高石油和其他能源以及国防生产的成本。油价上涨助长通胀。他说，随着政府赤字持续上升，这可能会让政府债券投资者失去信心。

去年，Dimon 预测债券市场即将出现 "裂痕"，他说："这将会发生。我对在座的各位监管机构说，我要告诉你们这将会发生，你们将会恐慌" (3)。

而在去年 10 月接受 BBC 采访时，Dimon 表示他对严重的市场回调 "比其他人担心得多" (4)。虽然他拒绝给出悲观预测的确切时间表，但他说这可能发生在现在起 6 个月到 2 年之间。

"我认为大多数人心中的不确定性水平应该比我所谓的正常水平要高，" 当时他说。

在与 CNBC 的交谈中，Dimon 表示，虽然如果个股是 "绝佳投资" 他可能会买入，但他不会成为大盘的买方，也不会买入长期国债。

被问及人工智能股票时，Dimon 承认支出水平很高，但并未表示认为这是浪费。他将这种支出比作互联网公司的财务支出，尽管过程中有一些失败，但最终演变成了企业巨头。

"投入的资金量巨大。总体上会有回报吗？很可能，就像互联网一样，" Dimon 说。"会按你预期的方式和时间表回报吗？绝对不会。"

对冲你的投资组合

正如 Dimon 指出的，地缘政治不稳定仍是一个担忧。

随着冲突升级，美伊紧张关系重回焦点，截至 7 月底，油价升至每桶 100 美元以上 (5)。

能源价格上涨不仅意味着去加油站更贵 —— 它们会波及经济，推高所有东西的成本。如果通胀再次升温，美联储可能不得不推迟降息，甚至进一步收紧政策。

同时，另一个主要问号悬在华尔街上空 —— AI 支出热潮。

大型科技公司已向 AI 投入数千亿美元，押注今天的巨额投资将在未来几年获得回报。Alphabet 最近将今年的资本支出预测上调至高达 2,050 亿美元，同时警告支出在 2027 年可能进一步攀升 (6)。

但投资者开始怀疑，这些惊人的投资是否能产生公司所指望的回报。更便宜的开源 AI 模型的崛起（许多来自中国），加上企业对 AI 服务需求放缓，引发了人们对这些巨额投资是否能产生足够利润以证明其价格合理性的担忧 (7)。

随着多个方面的不确定性累积，过度依赖股票可能会让你的投资组合在市场突然转向时暴露无遗。跨不同资产类别分散投资有助于降低风险，确保一次市场下跌不会让你的长期财务计划偏离轨道。

用黄金分散投资

当不确定性上升时，黄金往往会重新成为焦点。

这种贵金属长期以来被视为防御性资产，因为它在通胀时期、市场下跌和地缘政治危机中历史上一直保持价值。

多年来，Dimon 坚持表示自己不是 "黄金买家"，理由是 "持有它要花 4% 的成本" (8)。但在去年 10 月的 Forbes 最具影响力女性大会上，这位 JPMorgan CEO 承认，今天的环境可能不同。

"这在我一生中为数不多的几次里，在你的投资组合中持有一些是半理性的，" Dimon 说，并补充道："在这样的环境下，它很容易涨到 5,000 美元或 10,000 美元。"

有趣的是，Dimon 预测的部分内容已接近现实。这种珍贵的黄色金属在 1 月初触及 5,000 美元以上的历史新高 (9)。

今天，你可以在 Priority Gold 的帮助下开设黄金 IRA，将贵金属的抗衰退特性与 IRA 的税收优势结合起来。

通过 Priority Gold 的白金套餐，你甚至可以获得免费开户、长达五年的保险运输和存储。此外，你还可以免税、免罚金地将现有的 IRA 或 401(k) 转入 Priority Gold 的贵金属 IRA。

如果 Dimon 对股市过热的担忧被证明是正确的，投资者可能希望超越股票寻找下一个增长来源。

房地产长期以来一直是最受欢迎的分散投资方式之一，因为它并不总是与股市同步变动。虽然股票可能因财报、利率预期或投资者情绪而剧烈波动，但住宅房地产往往遵循自己的周期。这意味着增加房产敞口可以在市场变得更加波动时帮助平滑你的投资组合。

还有另一个优势：收入。与严重依赖价格增值的股票不同，出租房产可以产生经常性现金流，同时随着房价上涨提供长期增值潜力。

当然，购买投资房产并不总是切合实际。

从支付巨额首付、申请另一笔抵押贷款，到处理维修或棘手的租客，拥有出租房产很快就会变成一份第二份工作。

Mogul 是一个平台，现在允许你投资全国单户出租房屋的份额。

由前高盛房地产投资者创立，团队为你精选前 1% 的单户出租房屋。这样，你只需支付通常成本的一小部分，就能投资机构级产品 —— 同时获得月度租金收入、实时增值和税收优惠。

Mogul 的专家仔细审查每个房产，要求即使在下行情景下也要有至少 12% 的回报。总体而言，该平台的平均年回报率为 18.8%。其现金回报率年均在 10% 到 12% 之间。单个房产的投资额通常在 15,000 美元到 40,000 美元之间，产品往往在三小时内售罄。

开始很简单快捷。你可以注册账户，然后浏览可用房产。一旦与他们的团队核实你的信息，你只需点击几下就能像大亨一样投资。

手头资金更多的人可以进一步分散房地产投资组合。例如，你可以利用多户住宅房地产投资。

在 JPMorgan Chase 准备的一份报告中，该公司商业银行副主席 Al Brooks 表示："我认为多户住宅绝对是你作为投资者想要所在的地方" (10)。

合格投资者现在可以通过 Lightstone DIRECT 等平台抓住这一机会，该平台为合格投资者提供单一资产多户住宅和工业交易的准入。

Lightstone DIRECT 的直接面向投资者模式确保了个人投资者与垂直整合的机构业主运营商之间高度一致 —— 这是个人投资者寻求分散投资到私募市场房地产的一个复杂且精简的选择。

Dimon 的警告并非仅基于直觉 —— 几个市场指标表明投资者可能需要降低预期。

最大的危险信号之一是估值。

Shiller 市盈率已飙升至 40 倍以上，表明股票交易价格处于历史高位 (11)。高估值不保证迫在眉睫的下跌，但如果盈利令人失望或经济状况恶化，会让市场更脆弱。

这就是为什么许多经验丰富的投资者将投资组合拓展到传统股票和债券之外。即使是 Jeff Bezos 和 Bill Gates 这样的亿万富翁也分散投资到了与公开市场关联度不高的另类投资。

一个突出的例子是战后和当代艺术。

从 1995 年到 2025 年，这一垂直领域跑赢标普 500 指数 15%，同时与传统股票显示近乎零相关性。

直到最近，这个世界还是禁区。但现在，通过 Masterworks，你可以购买 Banksy、Picasso 和 Basquiat 等大师数百万美元作品的份额。虽然艺术品流动性差且通常需要长期持有，但它提供独特的投资组合分散化。

Masterworks 迄今已售出 31 件艺术品，产生的净年化回报率如 14.6%、17.6% 和 17.8%。*

Moneywise 读者可获得艺术品分散投资的优先准入：跳过等待名单。

*过往表现不代表未来收益。投资涉及风险。请查看 Masterworks.com/cd 的重要 Regulation A 披露信息。