英伟达和谷歌在人工智能时代都拥有巨大潜力。但哪只股票现在是更好的买入选择？

关键点
英伟达的营收增长率已经非常可观，在公司最新一个季度进一步加速。
Alphabet的云计算和广告业务快速扩张，提供广泛的增长和稳定的自由现金流。
虽然差距不大，但在对比这两家科技巨头时，一家公司表现更胜一筹。
- 我们更喜欢Alphabet的10只股票 ›
很难找到两家公司比英伟达（纳斯达克：NVDA）和Alphabet（纳斯达克：GOOG）（纳斯达克：GOOGL）更能受益于人工智能（AI）热潮的公司。这两家科技巨头在过去几年里都实现了令人难以置信的回报，因为投资者渴望获得下一代计算技术。
但是，这两家公司能否在长期内继续保持领先？更重要的是，这两家人工智能公司中，哪一家是更好的投资选择？
人工智能会创造世界上第一个万亿富翁吗？我们的团队刚刚发布了一份报告，内容是关于一家鲜为人知但至关重要的公司，它被称为“不可或缺的垄断”，为英伟达和英特尔都需要的关键技术提供支持。继续 »
英伟达是终极的“铲子和铁锹”游戏，它销售使人工智能成为可能的基础硬件。另一方面，Alphabet将这项技术嵌入到其已经占据主导地位且多元化的软件、搜索、流媒体和云计算生态系统中。
英伟达：势头强劲，但存在周期性硬件风险
英伟达在过去一年的基本面表现非同寻常。在公司2026财年第四季度，营收飙升73%至681亿美元，达到681亿美元。不出所料，其数据中心业务仍然是主要引擎，贡献了总营收的623亿美元，因为云服务提供商继续以惊人的速度购买具有人工智能能力的图形处理单元（GPU）。
在最新的财报电话会议上，注意到公司芯片的“不可估量的需求”，英伟达首席财务官科莱特·克雷斯解释了供需动态。
“由于英伟达基础设施需求旺盛，即使是Hopper和六年前的基于Ampere的产品也已售罄，”克雷斯说。
但事情在此变得更加复杂。
英伟达的业务在很大程度上与其最大客户的大规模资本支出周期相关联。如果这些云基础设施预算最终正常化，或者大型科技公司成功部署更多自己的定制硅片以节省资金，英伟达可能会同时面临价格和营收增长率的下降。
以目前约36倍的市盈率来看，英伟达的股价几乎没有出错的空间。该估值不仅假设了持续的快速增长和强大的定价能力，而且还假设芯片制造商不会在不久的将来面临周期性硬件衰退。
Alphabet：一个持久的、由人工智能驱动的生态系统
Alphabet的增长曲线看起来更慢，但更持久。
谷歌母公司的第四季度营收同比增长18%，达到1138亿美元。
虽然公司的广告业务占该营收的72%，并且同比增长率达到14%，但公司的云计算业务——Google Cloud——可以说是Alphabet股价的看涨论点的核心要素。
Google Cloud的营收在第四季度同比增长48%，达到177亿美元。并且随着云业务的规模扩大，它正成为公司整体业务的重要盈利驱动力。Google Cloud的营业利润率在季度内大幅提高至30.1%——高于去年同期的17.5%。
并且需求趋势表明，该部门将迎来更多令人难以置信的增长。
Alphabet“正在签署更大的客户承诺”，Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊在公司第四季度的财报电话会议上表示，谈到Google Cloud的业务势头。“2025年超过10亿美元的交易数量超过了前三年总和。”
Alphabet的总Google Cloud积压订单是多少？它达到了2400亿美元，环比增长55%。
“积压订单的增加是由对我们云产品的强劲需求推动的，由多个客户提供的人工智能产品主导，”Alphabet首席财务官阿纳特·阿什肯纳齐在公司第四季度的财报电话会议上解释说。
并且由于Alphabet主要通过其核心搜索广告业务产生可观的自由现金流（2025年为733亿美元），同时还在不断发展一个高利润的企业云部门，因此该公司并不过度依赖单一硬件周期。因此，如果人工智能基础设施支出降温，Alphabet仍然可以依靠数百万活跃用户使用YouTube和Google搜索。
哪只股票是更好的投资选择？
在两只股票之间做出选择归结为可预测性和持久性。
事实上，这两家公司的估值都与其增长率相符。Alphabet的市盈率是27倍，而英伟达的市盈率是36倍。但显然，英伟达的增长速度比Alphabet快得多。
问题在于投资者期望在长期内发生什么。对于英伟达来说，可能存在更多的不确定性。虽然该公司可能在短期内继续超越预期，但在行业产能赶上需求或竞争在当前投资周期成熟时获得重大市场份额的情况下，以高溢价购买周期性硬件业务会带来重大风险。
这两家公司都是杰出的经营者，拥有光明的未来。但对于今天投入新资金的投资者来说，Alphabet可能是一个更好的选择。这家搜索巨头的多元化收入来源、加速发展的云业务以及不太依赖周期的业务模式使其成为一个更安全的长期投资。
当然，Alphabet也存在风险。例如，该公司计划今年支出约1750亿至1850亿美元，主要用于与人工智能计算能力和云需求相关的投资。投资者需要密切关注管理层对这些重大支出回报情况的评论。
最终，英伟达当然值得关注，但Alphabet是现在我更愿意拥有的股票。
您现在应该购买Alphabet股票吗？
在您购买Alphabet股票之前，请考虑以下事项：
Motley Fool Stock Advisor分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在应该购买的10只最佳股票……而Alphabet不是其中之一。这些股票可能会在未来几年产生巨大的回报。
请考虑Netflix在2004年12月17日被列入此名单时的情况……如果您当时投资了1000美元，您将拥有532,066美元！*或者当英伟达在2005年4月15日被列入此名单时……如果您当时投资了1000美元，您将拥有1,087,496美元！*
值得注意的是，Stock Advisor的总平均回报率为926%——与标准普尔500指数的185%相比，这是一个市场领先的表现。不要错过最新的前10名名单，该名单可与Stock Advisor一起使用，并加入由个体投资者为个体投资者建立的投资社区。
*Stock Advisor的回报截至2026年4月3日。
Daniel Sparks及其客户对文中提及的任何股票均无持仓。Motley Fool持有Alphabet和Nvidia的股份。Motley Fool有一项披露政策。
文中表达的观点和意见是作者的观点，不一定反映Nasdaq, Inc.的观点。