康宁大涨的股票因财报而下跌。为什么这对投资者来说是礼物

尽管这家玻璃制造商公布的收益好于预期，并宣布了两项新的长期供应协议以支持人工智能基础设施计划，但康宁的股票在周二下跌。今年该股的大幅上涨为这些业绩设定了高标准，但长期前景依然完好。根据 LSEG 的数据，截至 3 月 31 日的三个月核心收入同比增长 18%，达到 43.5 亿美元，超过了 42.6 亿美元的普遍预期。增长主要由其人工智能和太阳能业务驱动。LSEG 数据显示，调整后每股收益 (EPS) 上涨 30%，达到 70 美分，比预期高出一美分。康宁股价周二下跌超过 7%，至每股约 156 美元。在当天最低点时，该股短暂交易在 150 美元以下。GLW 1 年期康宁股票走势图。底线我们对周二的市场反应并不感到意外。考虑到康宁股票在公布业绩前已经取得了惊人的涨幅，截至周一收盘，年初至今已上涨 92%，这几乎是必然的。这就是为什么我们在周一表示，任何想减持该股的人都可以继续。“如果你想在（康宁）获利了结，我会那样做，”吉姆·克莱默在周一的晨会中说道，并补充道：“目前这只股票被过度炒作了。” 幸运的是，周二的价格走势正在缓解一些炒作。对于那些尚未开始持有康宁股票的投资者来说，这是一个礼物。不可否认，康宁的业绩并不完美，那么为什么我们如此乐观呢？主要原因：该公司已最终确定了两项新的长期供应协议，这些协议的“规模和期限与”此前宣布的与 Meta Platforms 的协议“相似”。该协议于 1 月份在财报公布前宣布，价值高达 60 亿美元，有效期至 2030 年。康宁没有披露这两家超大规模公司的名称，首席执行官温德尔·韦克斯表示，由客户公开讨论其供应链承诺。“尽管如此，他说：“这些交易非常重要，它们与我们的战略客户分担了所需扩张的风险和回报。”我们很高兴看到这种结构，它也用于 Meta 交易，因为这意味着康宁不必承担与投资新产能相关的所有风险。换句话说，康宁不会在客户确定之前增加新的生产线。他们投资的信心更高。这应该有助于平息投资者对产能扩张明智性的担忧。这是一家公司显然吸取了互联网泡沫时期投机性光纤热潮的教训。如前所述，一些内部表现疲软，例如运营利润率的失误，以及本季度的收入指引略显不足。尽管如此，周二仍可以买入该股，因为这些交易公告进一步表明，康宁是价值万亿美元以上的人工智能基础设施建设的关键参与者。随着人工智能系统的日益先进，以及社会采用自动驾驶汽车和其他零容错应用程序等技术，延迟和数据完整性将变得越来越重要。这就是康宁的光学解决方案发挥作用的地方，取代铜线作为传输数据的方式。光学技术在处理所需的数据传输速度和数据在现代人工智能数据中心需要传输的更长距离方面能力更强。这就是为什么康宁的光通信部门在本季度实现了令人印象深刻的 36% 的同比增长。还有更多值得称赞的地方。我们看到了太阳能领域出现了一个新的增长机会，收入同比增长了 80%。尽管该部门与康宁现有的光学和其他玻璃业务相比仍然很小，但它已成为公司增长故事中越来越重要的组成部分。两项新供应协议的宣布有助于验证和巩固该股今年的走势。此外，公司下周将在纽约举行的计划投资者日，届时将提供更新的多年增长前景，应该会增加市场对本十年末财务预测的信心。因此，我们重申 180 美元的价位目标，并且我们确实认为尚未持有头寸的投资者可以在周二开始小额建仓。不过，鉴于本周剩余时间将有大量财报公布，特别是周三晚间将有四家超大规模公司（亚马逊、Alphabet、Meta 和微软）公布财报，我们目前仍将评级维持在 2。它们的业绩肯定会影响未来几天更广泛的人工智能交易的表现。因此，目前，我们将密切关注市场动态，并在下周的投资者活动中寻找更多细节，希望能找到更好的机会将股票升级到 1。评论深入分析业绩，营收强劲增长主要得益于光学通信部门，该部门同比增长 36%，达到 18.5 亿美元。环比来看，该部门从第四季度的 17 亿美元增长了 9%。此外，太阳能部门扩张了 80%，达到 3.7 亿美元。对于整个公司而言，这是连续第八个季度实现同比增长销售额。周二标志着康宁首次报告太阳能部门，因此预计该部门将获得更多关注。该业务以前是在 Hemlock and Emerging Growth 部门报告的。首席财务官爱德华·施莱斯林格表示：“我们已经将业务推进到需要独立部门的程度，该部门将包括我们的太阳能和半导体多晶硅销售，以及我们的晶圆和组件业务。”尽管该部门仍然很小，但管理层此前已表示打算将其发展成为一个 25 亿美元的收入机会。康宁正在投资产能扩张以支持这一增长。其中一些已经投入使用，并为第一季度太阳能业绩做出了贡献。随着康宁逐步摆脱一些初创投资以扩大业务规模，增长和盈利能力都应有所改善。康宁的目标是实现 20% 的企业运营利润率目标，韦克斯强调太阳能部门将实现这一目标。玻璃创新是公司另一个新的报告部门，该团队现在将以前单独报告的显示器和特种材料部门的业绩合并在一起。在第一季度，其销售额仅增长了 1%。该部门汇集了服务于消费电子等行业的业务。换句话说，这是我们找到其向苹果公司销售 iPhone 和 Apple Watch 玻璃等客户的地方。施莱斯林格表示：“这些业务共享核心技术、制造能力和市场准入，我们已将它们整合到一个统一的管理结构下，以提高运营灵活性、效率并加强我们在所服务市场的领导地位。” 指导对于本季度，管理层预计核心销售额将增长约 14%，收入指引约为 46 亿美元。这与 LSEG 的普遍预期 46.3 亿美元相比。核心收益预计将在每股 73 美分至 77 美分之间。该区间的中间值与 LSEG 汇编的 75 美分估计值一致。值得注意的是，由于太阳能设施的维护停工时间延长，该团队已将本季度额外 3000 万美元的费用计入其中。下周我们将看到康宁的 Springboard 增长计划的最新进展。到目前为止，该公司的 Springboard 目标一直到 2028 年。但管理层计划在投资者日将其展望延长至 2030 年。该团队还计划推出一个针对数据中心内部热门光子学市场的新平台。他们称之为“光子市场接入平台”，旨在服务生成式人工智能原始设备制造商。我们期待获得有关其确切性质的更多详细信息。（吉姆·克莱默的慈善信托持有 GLW、AMZN、MSFT、META 和 MSFT 的多头头寸。请参阅此处查看股票的完整列表。）作为 CNBC 投资俱乐部（由吉姆·克莱默主持）的订阅者，您将在吉姆进行交易前收到交易警报。吉姆在向其慈善信托投资组合发送交易警报后等待 45 分钟才买卖股票。如果吉姆在 CNBC 电视上谈论过某只股票，他会在发出交易警报后等待 72 小时才执行交易。上述投资俱乐部信息受我们的条款和条件以及隐私政策的约束，以及我们的免责声明。您收到任何与投资俱乐部相关的信息，均不构成任何受托义务或责任。不保证任何特定结果或利润。