SoFi Technologies vs. Upstart: 哪只金融科技股票是更好的长期投资？

关键点

尽管其增长和利润令人印象深刻，SoFi 刚刚被指控发布误导性财务报告。

当利率下降时，Upstart 的表现异常出色，验证了其业务高度周期性的论点。

更好的长期投资是那只拥有持续财务收益的 fintech 股票。

• 10只我们认为比 Upstart 更好的股票 ›

虽然我们仍处于四月上半年，但2026年对投资者来说是动荡的一年。市场继续消化消费者疲软、地缘政治冲突、通胀压力和普遍的经济不确定性。这有很多需要考虑。

在此背景下，fintech 股票被彻底击溃。SoFi Technologies（NASDAQ: SOFI）股价在2026年下跌了38%（截至4月9日）。Upstart（NASDAQ: UPST）的投资者，另一位创新者，今年也面临37%的跌幅。

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现在是开始思考未来五年及更长时间的时候了。哪只股票是更好的长期投资？

尽管表现强劲，SoFi 正在处理一份显著的空头报告

Muddy Waters，一家研究和投资公司，已于三月宣布其持有 SoFi 股票的空头头寸。该公司表示，SoFi 从事财务工程，夸大其利润，低估贷款损失和债务，并激励管理团队稀释现有股东。

SoFi 将对 Muddy Waters 提起法律诉讼，并不同意这些指控。CEO Anthony Noto 在报告发布后购买了价值 50 万美元的股票。并且 SoFi 是一家银行，这意味着它已经是最受监管和最受关注的公司之一。我不认为投资者现在有任何理由恐慌。

然而，这可能会分散人们对 SoFi 卓越基本面表现的关注。公司的增长，体现在 2025 年 38% 的调整后收入增长和 2026 年 30% 的预测增长，已引人注目。SoFi 的客户基础现在已达到 1370 万会员，过去三年增长了 161%。

当你针对更年轻、更高收入的消费者群体，提供持续创新和卓越用户体验时，SoFi 能够如此成功是有道理的。最近，该业务正推动加密货币和区块链项目，例如。

从财务角度来看，SoFi 也变得更稳健。其首个 GAAP（公认会计准则）盈利年度是在 2024 年。调整后净利润去年跃升 112%。并且预计 2026 年将飙升 72%。

Upstart 的激动人心的平台利用 AI 能力

Upstart 的运营围绕其人工智能（AI）贷款平台展开，该平台分析超过 2500 个独特变量来评估信用风险，完全放弃传统的 FICO 评分模型。Upstart 超过 100 家贷款合作伙伴受益于此技术，因为它们可以向更大比例的人口提供信贷。Upstart 在此过程中收取费用。

尽管其颠覆性战略，最大的打击是其业务的周期性。当利率下降且低迷时，如 2020 年和 2021 年发生的那样，它表现极佳，收入激增。

但当利率上升，如 2022 年和 2023 年，Upstart 报告贷款量和收入下降，净亏损巨大。也许在更稳定的环境中，过去五年并非如此，Upstart 能产生更一致的财务结果。就其而言，领导团队预计 2026 年收入将增长 40%，这令人鼓舞。

Upstart 最近宣布计划申请国家银行特许经营权，这将允许其接受存款，公司可利用这些存款来资助自己的贷款。这将提供低成本的资本来源。然而，它会让 Upstart 更接近像传统贷款人一样运营，这将加剧对周期性的担忧。

尽管如此，市场抱有很高的期望。卖方分析师认为 Upstart 的调整后每股收益将在 2025 年至 2028 年间以 31% 的复合年增长率增长。

胜者具备可持续商业模式的要素

通过将 AI 融入贷款流程，Upstart 确实是一个激动人心的故事。然而，其运营如此周期性是一个主要的红旗。它仍有很多需要证明的地方。因此，它不是更好的长期投资。

这场辩论的胜者是 SoFi，尽管由于空头报告中概述的指控，它将来会受到更严格的审查。数字银行的增长仍然令人印象深刻。其利润正在飙升。现在股票交易价比其历史高点低 50%，投资者可以以更合理的前瞻市盈率 27.8 购买。

你现在应该买 Upstart 的股票吗？

在你买 Upstart 股票之前，请考虑以下几点：

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Neil Patel 对任何提及的股票均无持仓。Motley Fool 在 Upstart 上持仓并推荐。Motley Fool 有披露政策。

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