标普500指数创40多年来最快速度从超卖转为超买。如果历史重演，一场真正的巨变可能即将到来

要点

尽管面临来自伊朗战争的巨大抛售压力，标普500指数在12个交易日内从超卖转为超买。

自1982年以来从未有过如此快速的反弹。

在1982年的快速反弹之后，股市经历了一次巨大的变动。

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看看更广泛的基准标普500（SNPINDEX: ^GSPC）指数，很难相信美国与伊朗之间的紧张关系仍然脆弱，以及石油在美国的交易价格接近每桶100美元。

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股市已经完全抹去了自2月底冲突爆发以来遭受的损失，并已转为上涨，该指数今年迄今已上涨近5%。

根据Evercore ISI市场策略师团队的说法，最近的反弹简直令人震惊。14日相对强弱指数（RSI）在短短12个交易日内从超卖状况转为超买。

RSI是一种技术动量指标，它考察指数或股票价格变动的速度和幅度，以确定超卖或超买状况。RSI的衡量标准是从零到100。读数在30或以下表示超卖状况，而读数在70或更高则表示超买状况。

“对于自3月30日关键低点以来的这28天，确实没有足够的溢美之词来形容。这轮牛市堪称历史性，让人想起1982年，”Evercore策略师Julian Emanuel在最近的一份研究报告中写道。

Emanuel补充说，最近的反弹速度比去年4月的关税恐慌、2020年的COVID-19大流行、2009年大衰退的低点，以及2002年和1987年崩盘的低点都要快。

如果历史重演，标普500指数可能会迎来又一次真正的巨变。

1982年发生了什么？

根据Emanuel的说法，唯一一次比现在发生得更快的从超卖到超买的变动发生在1982年。当时，20世纪70年代的通货膨胀已经见顶，美联储的利率也已经见顶。

在1982年的这次变动之后，市场在接下来的14个月里又上涨了69%。如果现在发生这种情况，标普500指数将飙升至10670点以上。

然而，Emanual谨慎地调整了预期，指出市场目前正经历与1982年截然不同的状况，当时市场终于摆脱了多年的抛售。

“1982年对股票来说也是独一无二的，因为在经历了长达十年的熊市后，市盈率估值已跌至8倍，这在当今环境下是不可想象的，而在连续三年两位数回报至2026年后，市盈率仍接近25倍的历史高位，”Emanuel写道。

此外，油价仍然是一个大大的问号。油价在20世纪80年代初至中期大幅下跌。虽然伊朗和美国之间近期达成协议可能会导致油价下跌，但不能保证这种情况会发生。

即使发生了，供应链正常化可能还需要数月时间。

伊朗能够或多或少地控制霍尔木兹海峡这一关键的全球石油通道，这也可能从根本上改变油价前景。尽管如此，很难看空这个市场的强势。利率和通货膨胀可能已经见顶，尽管它们仍然不确定。

长期投资者无需改变其投资组合或市场策略。请记住，历史常常押韵但很少重复，押注短期市场波动风险极高。

现在买入标普500指数当然是可以的，但我会采取美元成本平均法来随着时间的推移平滑我的成本基础。

你现在应该购买标普500指数股票吗？

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Bram Berkowitz未持有任何提及股票的头寸。《蒙特利尔愚者》未持有任何提及股票的头寸。《蒙特利尔愚者》有披露政策。

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