考虑购买Pinterest？停下来，先做这件事。

关键要点

Pinterest在其第一季度财报中在收入和利润两端均超出预期。

该公司在通用会计准则（GAAP）基础上仍处于亏损状态。

Meta在本季度的增长速度明显快于Pinterest。

• 10只我们认为比Pinterest更好的股票 ›

Pinterest（纽约证券交易所：PINS）股票在周二上涨，此前这家基于图像的发现平台发布了超出预期的第一季度财报。

该社交媒体股票轻松超出收入预期，收入增长18%（按固定汇率计算为15%），达到10.1亿美元，超过了9.681亿美元的预期估计。增长得益于月活跃用户增长11%至6.31亿，全球每用户平均收入增长6%至1.61美元。

人工智能会创造世界上第一个万亿富翁吗？ 我们的团队刚刚发布了一份报告，介绍了一家鲜为人知的公司，被称为“不可或缺的垄断企业”，为Nvidia和Intel都需要的关键技术提供支持。继续 »

调整后每股收益从0.23美元提高到0.27美元，超出0.22美元的共识预期，调整后息税折旧摊销前利润（EBITDA）增长20%至2.065亿美元。

在其第二季度指引中，该公司预计收入增长14%-16%，达到11.33亿至11.53亿美元，高于共识预期的11.2亿美元。

投资者对这份报告表示欢迎，但随着该股在盘前交易中一度上涨19%，最终仅上涨7%，对结果的热情明显消退。

虽然这份报告看起来令人鼓舞，但还不足以让该股票成为买入标的。

反对Pinterest的理由

在一个投资者正在转向反对过度依赖股票薪酬的软件股票的时代，Pinterest看起来越来越脆弱。

是的，Pinterest不是一家企业或订阅软件公司，这类公司已经发现自己处于Anthropic和其他人工智能初创公司的瞄准范围内，但它有许多相同的风险。在一个拥有人工智能图像的世界中，寻找Pinterest提供的现实世界示例的需求减少了。人工智能的劣质内容也有可能淹没平台上的合法图像，用户一直在抱怨这一点。

此外，Pinterest的数字并不像看起来那么强劲。该公司在季度内按照通用会计准则（GAAP）计算处于亏损状态，运营亏损为8030万美元。第一季度通常是季节性低迷期，但GAAP亏损主要是由于花费了2.314亿美元用于股票薪酬，约占其收入的23%。

Pinterest在第一季度花费了20亿美元用于股票回购，这条路可能会在未来带来回报，但按照目前的稀释速度，这些回购将在大约2年内被抵消，具体取决于股价。

最后，虽然Pinterest被认为是一只成长股，并且仍在报告不错的增长数字，但它在第一季度明显落后于社交媒体领导者Meta Platforms（纳斯达克：META），其增长甚至慢于Google Search，这表明Pinterest实际上正在失去相对于行业领导者的市场份额。

更好的选择

如果你将Pinterest的结果与Meta进行比较，很难找到理由去偏爱Pinterest而不是其规模大得多的竞争对手。

Meta的收入在本季度增长了33%，尽管其用户群基本成熟，但其广告负载（即用户看到的广告数量）增长了19%，每广告平均价格增长了12%。显然，与Pinterest的每用户平均收入增长仅为6%相比，Meta在变现其用户群方面做得更好。

除了更快的增长率，Meta还有更高的利润率，第一季度的运营利润率为41%，且股票估值明显更低。

根据通用会计准则每股收益计算，Meta目前的市盈率仅为22倍。另一方面，Pinterest使用通用会计准则收益交易的价格约为该价格的两倍。

如果Pinterest的增长速度快于Meta，我可以看到为该股票支付溢价，但事实并非如此。我目前持有这两只股票，但计划在Motley Fool交易规则允许时卖出Pinterest。

该公司现在已经有几年时间从大流行后的低迷中反弹，但最近的结果与其行业同行相比令人失望。还有更好的机会，包括Meta。

现在应该买入Pinterest的股票吗？

在你买入Pinterest的股票之前，请考虑这一点：

Motley Fool Stock Advisor分析师团队刚刚确定了他们认为投资者现在应该买入的10只最佳股票……而Pinterest不在其中。这10只入选的股票可能在未来几年产生巨额回报。

考虑一下Netflix在2004年12月17日进入这份名单的情况……如果你在我们的建议发布时投资了1000美元，你将拥有490,864美元！或者当Nvidia在2005年4月15日进入这份名单时……如果你在我们的建议发布时投资了1000美元，你将拥有1,216,789美元！

值得注意的是，Stock Advisor的总平均回报率为963%，与S&P 500的201%相比，这是一个碾压市场的表现。不要错过最新的前10名名单，可通过Stock Advisor获取，并加入一个由个人投资者为个人投资者建立的投资者社区。

**Stock Advisor回报率截至2026年5月5日。 *

Jeremy Bowman持有Meta Platforms和Pinterest的头寸。Motley Fool持有并推荐Meta Platforms和Pinterest。Motley Fool有一项披露政策。

本文表达的观点和意见仅为作者的观点和意见，不一定反映Nasdaq, Inc.的观点。