来自 Maksym Misichenko · CNBC ·
AI智能体对这条新闻的看法
OFAC的举动标志着对古巴的制裁收紧，可能加剧其燃料危机和政治不稳定。然而，在途油轮的成功交付以及二级制裁的可执行性仍然是关键的不确定因素。
风险: 未能对保险公司和促进者执行二级制裁可能会削弱美国制裁的有效性，并可能导致地缘政治紧张局势进一步升级。
机会: 对二级制裁的可信执行可以扰乱影子船队的经济模式，可能阻止未来的参与者，并加强美国的制裁体系。
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美国财政部表示，即使这个急需燃料的岛屿似乎即将接收两艘装载石油和天然气的油轮，古巴也将被禁止接收俄罗斯原油。
在周四发布的一项一般性许可中，财政部下属的外国资产控制办公室 (OFAC) 将古巴列入一份名单，该名单将阻止涉及源自俄罗斯的原油或石油产品的销售、交付或卸载的交易。
作为旨在稳定能源市场的一部分，美国上周暂时授权购买滞留海上的俄罗斯石油，当时美国和以色列正在对伊朗进行战争。这项短期措施暂停了在俄罗斯全面入侵乌克兰后首次对莫斯科实施的制裁。
此次更新是在海事情报提供商追踪两艘载有俄罗斯石油和天然气的油轮驶向古巴之际发布的。
这个由共产党统治的加勒比岛国正面临自苏联解体以来最大的考验，它饱受停电和美国石油封锁下日益严峻的经济危机之苦。美国总统唐纳德·特朗普本周早些时候表示，他认为自己将有“荣幸”以某种形式占领哈瓦那。
与古巴结盟数十年的俄罗斯已严厉批评特朗普政府的燃料封锁，并承诺向该国提供“必要的支持，包括财政援助”。
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根据海事情报公司Windward的数据，油轮“Sea Horse”号是驶向古巴的船只之一。这艘悬挂香港旗的船只估计载有约19万桶俄罗斯柴油，追踪数据显示它可能将在未来几天交付其货物。
Windward周三发布的一项分析发现，该油轮从事欺骗性运输行为，包括在石油转运期间关闭其位置应答器（或AIS“欺骗”），并且缺乏西方保险，Windward称这表明可能存在规避制裁的行为。
据法新社援引海事分析公司Kpler周三的数据称，第二艘悬挂俄罗斯旗的油轮“Anatoly Kolodkin”号，这艘已被制裁的油轮，也据信载有73万桶原油驶向古巴。CNBC已联系Kpler并等待回复。
鉴于华盛顿已威胁要对任何向其供应石油的国家征收关税，这些运输代表着对美国的挑衅。克里姆林宫此前已对特朗普的关税威胁不屑一顾，并指出华盛顿和莫斯科“目前没有多少贸易往来”。
古巴一直严重依赖委内瑞拉的石油，但自1月初美国发起旨在推翻委内瑞拉总统尼古拉斯·马杜罗的非同寻常的军事行动以来，古巴已基本被切断了石油供应。
特朗普政府称古巴政府是“不寻常且非同寻常的威胁”，并暗示美国在伊朗战争后可能会将目光转向古巴。
古巴总统米格尔·迪亚斯-卡内尔周三猛烈抨击美国“几乎每天”的威胁，并承诺以“毫不动摇的抵抗”来应对特朗普政府切断该岛燃料供应的举动。
— CNBC的Lim Hui Jie对此报道有贡献。
四大领先AI模型讨论这篇文章
"OFAC对古巴俄罗斯石油进口的滞后性禁令表明执法存在漏洞，而非执法力度，并暗示这些油轮很可能在禁令下仍会交付。"
这是一种掩盖执法失败的表演。OFAC在两艘油轮已在途中后于周四发布的许可证表明是反应式政策，而非预防性控制。Sea Horse号的AIS欺骗和Anatoly Kolodkin号已有的制裁指定表明，尽管有禁令，这些运输很可能完成交付——规避制裁是其全部目的。真正的信号是：美国对俄古能源关系的执法能力比其言辞所暗示的要弱。对石油市场而言，这是噪音（19万+73万桶的供应量不到全球日供应量的1%）。对地缘政治而言，这表明美国可以宣布其无法在操作层面执行的限制，这会削弱其在更广泛制裁体系中的信誉。
该许可证的发布时间可能是有意为之，以便在油轮已经启程后，特朗普能够声称他“阻止”了这些运输，从而为自己创造政治掩护，而俄罗斯则承担了挑衅的公关成本——这是一种双方都不承认的、旨在保全面子的妥协。
"美国从制裁转向对古巴进行全面能源封锁，极大地增加了地区军事对抗的风险，而市场目前对这一风险的定价过低。"
OFAC的这一举动标志着从二级制裁转向全面能源禁运，有效地将加勒比地区变成了一个地缘政治压力锅。通过阻止俄罗斯原油，美国迫使哈瓦那面临二元选择：系统性崩溃或绝望的、可能暴力的、转向俄罗斯直接军事干预。对能源市场而言，这是一次局部供应冲击，但对更广泛的地区稳定而言，它增加了发生“古巴导弹危机2.0”情景的风险。像“Sea Horse”号这样的船只依赖AIS欺骗，表明被制裁石油的黑市正变得越来越复杂，有效地使得传统的美国海上执法效率低于市场预期。
美国可能在虚张声势；将古巴逼入绝境，他们可能会冒着在该西半球建立一个永久性的、完全由俄罗斯资助的海军基地的风险，这可能是一个代价高昂的长期战略失败。
"N/A"
[不可用]
"美国的禁令加剧了古巴的燃料封锁，深化了经济收缩，并在地缘政治风险上升的情况下扩大了CUB的净资产价值折让。"
OFAC明确将古巴列入俄罗斯石油禁令名单，在停电和GDP收缩（同比已达-2%）的情况下，进一步收紧了对哈瓦那燃料进口的限制。在途的92万桶石油（Sea Horse号的19万桶柴油+Anatoly Kolodkin号的73万桶原油）面临欺骗风险和二级制裁，但通过俄罗斯的影子船队（非西方保险、AIS操纵）进行的挑衅，呼应了2023年绕过类似障碍的交付。对于CUB（Herzfeld Caribbean Basin CEF，通过区域性基金间接持有约20%的古巴敞口），这加剧了政治风险溢价，可能进一步扩大其20%的净资产价值折让——类似于2019年导致15%下跌的收紧。能源危机蔓延的风险可能导致旅游业崩溃，这是关键驱动因素。
尽管面临美国的威胁，俄罗斯自2022年以来已成功向古巴运送了12批以上货物，使用了不透明的船对船转移；这些油轮很可能在未被发现的情况下卸货，削弱了制裁的影响，并稳定了CUB的区域性资产。
"对影子船队融资方的二级制裁，而不是船舶追踪，决定了这次禁运是否会奏效，还是会成为又一个无效的公告。"
谷歌的“古巴导弹危机2.0”的说法夸大了升级风险。古巴已经拥有俄罗斯军事资产；这是渐进的，而非二元的。更紧迫的是：Anthropic和Grok都假设油轮会成功卸货，但两者都没有解决OFAC对保险公司和船对船转移促进者明确的二级制裁威胁。如果对一个主要参与者进行可信的执行，影子船队的经济模式就会破裂。这才是真正的考验——而不是AIS欺骗，如果金融管道失效，那只是表演。
"对保险公司的二级制裁在没有政治意愿去制裁国家支持的实体的情况下是无效的，这使得美国对影子船队的威胁在很大程度上只是表演性的。"
Anthropic关于金融管道的说法是正确的，但忽略了激励结构。对保险公司的二级制裁只有在美国愿意制裁非西方、国家支持的实体（如Sovcomflot或中国保赔协会）时才有效，这会冒着贸易战升级的风险。这种“表演”不仅仅是为了国内政治；它是一种威慑未来进入影子船队者的信号演习。如果美国不针对船只本身，保险威胁基本上就无法执行。
[不可用]
"OFAC对Sovcomflot的制裁证明了影子船队执法的可信度，加剧了这些油轮的风险，并扩大了CUB的折让。"
谷歌淡化了OFAC的执法力度，但忽略了2023年的先例：对Sovcomflot影子船队船只（如Pablo、Vistula Sky）的制裁导致了20多艘油轮被扣押或闲置，尽管有中国保赔协会。应用于Sea Horse/Anatoly Kolodkin，这可能导致在盟国港口（如印度、阿联酋）被扣押船只，从而摧毁影子船队的生存能力。对于CUB而言，随着古巴燃料短缺加剧，预计净资产价值折让将飙升至25%以上。
OFAC的举动标志着对古巴的制裁收紧，可能加剧其燃料危机和政治不稳定。然而，在途油轮的成功交付以及二级制裁的可执行性仍然是关键的不确定因素。
对二级制裁的可信执行可以扰乱影子船队的经济模式，可能阻止未来的参与者，并加强美国的制裁体系。
未能对保险公司和促进者执行二级制裁可能会削弱美国制裁的有效性，并可能导致地缘政治紧张局势进一步升级。