巴菲特卸任伯克希尔哈撒韦董事长，开启56年传奇谢幕。投资者应关注什么？

要点

• 巴菲特去年5月首次宣布了卸任公司的计划。
• 预计在巴菲特缺席期间，伯克希尔哈撒韦的运营将略有不同。
• 我们喜欢的10只股票优于伯克希尔哈撒韦›

沃伦·巴菲特于1962年开始购买伯克希尔哈撒韦（NYSE:BRKA）（NYSE:BRKB）的股票。他于1965年完全掌控了公司。

在随后的几十年里，巴菲特领导伯克希尔取得了真正辉煌的成就。该股票平均年回报率为19.7%——大约是同期标普500指数的两倍。

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去年年底，巴菲特辞去了CEO的职务。格雷格·阿贝尔于2026年初接任。现在，巴菲特将卸任董事会主席一职。不过，他将继续担任董事，并保留名誉主席的头衔。

巴菲特在给投资者的信中解释道：“岁月不饶人。不过，他对我很仁慈。他给了我机会，让我看到伯克希尔达到了一个我比以往任何时候都对其未来充满信心的地步。”

“巴菲特在建立这家总部位于内布拉斯加州奥马哈的伯克希尔公司的过程中留下的遗产，在美国企业界是无与伦比的，”CNBC评论道。“他34岁时接手了一家濒临倒闭的新英格兰纺织厂，并在接下来的六十年里将其打造成了一个金融和工业巨头，去年的营业利润高达445亿美元，员工近40万人。”

在巴菲特完全放权后，伯克希尔会有多大改变？投资者应该记住两件事。

1. 巴菲特已采取措施确保文化传承

今年早些时候，格雷格·阿贝尔接任了伯克希尔的CEO。阿贝尔长期以来被认为是巴菲特的得力助手。据报道，他接任CEO的计划自2021年以来一直在进行中。

“格雷格已经准备好了。我对此毫无疑问，”长期担任伯克希尔董事的罗恩·奥尔森说。“我们对此已经了解了很长时间。”

与此同时，巴菲特的儿子霍华德将接替他担任董事长。

巴菲特解释说：“格雷格负责经营公司；霍华德将守护其文化和价值观——这两者比我们资产负债表上的任何东西都更有价值。你可以把霍华德看作是股东拥有的、希望永远不会动用的政策。”

简而言之，巴菲特采取了许多措施，通过让一位长期合作者和直系亲属担任伯克希尔运营结构的高层，来确保伯克希尔的文化在未来能够保持不变。

图片来源：The Motley Fool

2. 预计伯克希尔的投资风格将发生变化

文化传承不代表投资风格不会发生变化。

近年来，随着巴菲特将更多伯克希尔投资组合的控制权交给了他的副手们，伯克希尔的持股越来越多地转向了巴菲特传统上回避的行业。例如，伯克希尔目前投资组合的超过三分之一投资于科技股。

伯克希尔的核心业务运营相对于股权投资也可能更加受到重视。

《巴伦周刊》报道称：“阿贝尔似乎正在弱化股权投资组合作为伯克希尔价值创造者的重要性。他专注于他最擅长的事情——运营——并且由于伯克希尔数十个运营单位而应接不暇。”

巴菲特是伯克希尔崛起的重要推手。他和他的已故合伙人查理·芒格的决策成就了今天的伯克希尔。

没有了巴菲特，运营和投资决策无疑会发生一些变化。但伯克希尔的核心结构依然存在。未来，它仍将作为一个由保险和其他业务组成的联合企业运营，其股权投资组合将由值得信赖的巴菲特门徒管理。

现在是否应该购买伯克希尔哈撒韦的股票？

在购买伯克希尔哈撒韦股票之前，请考虑以下几点：

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*Stock Advisor 回报截至2026年9月18日。

Ryan Vanzo 未持有任何提及股票的头寸。《Motley Fool》持有并推荐伯克希尔哈撒韦的股票。《Motley Fool》有披露政策。