Alphabet 如何从 Anthropic 的惊人增长中获胜

在本期《Motley Fool Money》节目中，《Motley Fool》的撰稿人 Travis Hoium、Lou Whiteman 和 Rachel Warren 讨论了：

• Anthropic 的增长。
• 谷歌的大赢家。
• 折叠屏 iPhone。
• 达美航空的收益。

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*Stock Advisor 回报截至 2026 年 4 月 17 日。

此播客录制于 2026 年 4 月 8 日。

Travis Hoium： Anthropic 是历史上增长最快的公司之一，但投资者现在可能还有另一个赢家可以购买。《Motley Fool Money》现在开始。欢迎来到《Motley Fool Money》。我是 Travis Hoium，今天由 Rachel Warren 和 Lou Whiteman 陪同。伙计们，我们得从 Anthropic 开始。本周的热门话题是他们宣布年化收入达到 90 亿美元。也许这并不是衡量收入的最佳指标，因为它并非实际收入，但它能让你了解他们的增长速度。2025 年底为 90 亿美元，第一季度末为 300 亿美元。Rachel，一家达到这个规模的公司能有如此惊人的增长，真是太不可思议了。

Rachel Warren： 是的，300 亿美元的运行率确实令人难以置信。我的意思是，把它放在一个角度来看。Anthropic 在短短 90 天内基本上将其业务增长了三倍。我的意思是，我们通常会庆祝一家公司一年内翻一番，而他们在同一个季度就做到了。我认为这表明，至少目前来看，许多人所说的“人工智能炒作”，如果你愿意的话。它正在变成一场大规模的企业圈地运动。这不仅仅是初创公司的增长。我认为，这在很大程度上是一个根本性的转变。企业界如何在各行各业采用人工智能。我认为 Anthropic 真正努力推广的是安全性和可靠性方面，无论是医疗保健巨头、科技公司还是其他公司使用 Claude。我认为，通过这样做，他们打开了企业金库，可以说。我认为我们看到企业终于摆脱了实验阶段，他们正在为这些模型投入巨额预算，这为 Anthropic 创造了指数级的顺风。

Lou Whiteman： 我觉得谈论这个，我们可能会重复或夸大人工智能的炒作，因为很难确切地了解，比如从大局来看。我注意到，根据 Google Trends 的数据，过去 90 天内对 Claude 的搜索量增加了两倍。这与收入相符。显然，我认为这两者有关。我们知道这一点。Claude 正在迎来它的时刻。在过去的 90 天左右，我们听到的都是 Claude。这很好。如果它是可持续的，它应该意味着它是一家好公司，可能比其他想上市的人工智能巨头要好。但我想假设这种情况会持续下去是愚蠢的？我的意思是，看，人们在这里能花多少钱有自然的限制。Travis，我想我跟你说过，但上周有一个病毒式传播的帖子，一位首席执行官吹嘘他的四人公司目前每月在 Anthropic 上花费 125,000 美元。是的。我只是大胆猜测一下。我不知道那家公司的情况，但你不可能无限期地继续翻三倍。收入根本不够。这很好。我认为所有这些在收入方面所做的，只是告诉我们已经知道的事情，那就是在过去的 90 天左右，Claude 是我们听到的唯一的东西。

Travis Hoium： 他们专注于编码的重点似乎是他们的差异化优势。我知道我每月支付的 20 美元可能并没有真正起到作用。真正重要的是那些每位员工花费数十万美元的企业客户。这方面的另一个角度是，这是昨天出来的，他们刚刚与谷歌签署了另一项协议。谷歌恰好拥有 Anthropic 14% 的股份。但这将是使用 TPU，他们与谷歌和博通 (Broadcom) 一起宣布了这一点。他们正在使用 TPU。我们经常听到英伟达 (Nvidia) 拥有人工智能市场的份额。似乎目前势头对 Anthropic 有利，而 Anthropic 正在转向 TPU，所以这似乎非常值得注意，Rachel。

Rachel Warren： 这是一个非常有趣的动态。显然，这一举动对Alphabet（谷歌）有利。我的意思是，谷歌有自己的 AI Gemini，但它希望成为其他所有人的房东，通过 Google Cloud。当然，为 Anthropic 提供大量自己的专用芯片或 TPU 是其中的另一个关键部分。但我也认为这确实展示了 Alphabet 所采取的非常战略性的方法。通过提供大量的计算能力，他们确保了 Anthropic（当然，它是 OpenAI 的主要竞争对手）留在 Google Cloud 上。这种策略意味着无论哪个 AI 模型占据主导地位，谷歌都能从中受益。我认为另一个要点是对英伟达的警告。显然，我不认为英伟达会消失。他们有大量的积压订单。他们是该领域的关键领导者，但这表明谷歌的定制芯片可能是一个可行的替代方案。我认为我们可能会看到一个世界，在这个世界里，其他人工智能初创公司将不再依赖英伟达的硬件，在未来 10 到 15 年里。

Lou Whiteman： 我的意思是，也许有利于 Anthropic 来打击 OpenAI。我认为这也许要小心你许下的愿望。我的意思是，我认为谷歌在人工智能方面的主要业务可能与他们竞争，而且，如果说有什么的话，Anthropic 已经证明自己可能是一个更聪明的竞争对手，或者是一个更有纪律的竞争对手。

Travis Hoium： 嗯，肯定更有纪律。我们已经谈论了好几个月了。我似乎摆脱不了它。

Lou Whiteman： 我的意思是，如果我是谷歌，也许我宁愿 OpenAI 在某种程度上击败 Anthropic。但是，你看，我仍然担心所有这些模型都朝着同一个方向发展，而且它们都商品化了。拥有多种获胜方式，与合作伙伴、投资、仅仅是作为服务提供商而不是模型，这对我来说非常有意义。这发挥了 Alphabet 的优势。我认为这对他们来说是个好举动，但如果我是 Alphabet，我不确定我是否会因为 Anthropic 的利益而欢呼 OpenAI 的消亡。

Travis Hoium： 即使是 14%？

Lou Whiteman： 是的，我的意思是，那部分。如果我实际上是负责推出 Gemini 的产品经理，我不会关心那个。

Travis Hoium： 明白了。是的，因为他们非常真实的竞争对手似乎做了 Gemini 很多做得不好的事情。在我看来，仅仅是关注这个领域，我没有很多专门投资于人工智能的投资，但 Alphabet 是我拥有的其中一家，因为无论发生什么，他们似乎都是一个明智的选择，他们将以某种方式、形状或形式存在。

Lou Whiteman： 他们会的。我的意思是，关于这一点的一个提示是，其中一部分是填补他们可能失去的东西。这不一定仅仅是他们自己的有机增长。如果 SRC 由于人工智能而下降，他们的人工智能可以填补这一空白，但这不仅仅是像其他一些公司那样不受限制的增长。

Travis Hoium： 嗯，在接下来的几个月和几年里，我们很可能会在《Motley Fool Money》上报道很多内容。接下来，我们将讨论我们可能使用 Claude 这样的产品，以及新的折叠屏 iPhone。您正在收听《Motley Fool Money》。

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Travis Hoium： 欢迎回到《Motley Fool Money》节目，与“隐藏的宝石”团队一起。本周我们收到消息，很可能最早在 9 月份就会推出新款折叠屏 iPhone。Rachel，这个传闻已经很多年了。市面上已经有其他折叠屏手机了。这值得关注吗，还是仅仅是另一个“它很酷”的东西？你可以制作 VR 头显。它很酷。你可以做所有这些其他事情，但它仍然不会成为他们的核心产品，还是我多虑了？

Rachel Warren： 我的意思是，你说得对。我们多年来一直在听关于这个的传闻。似乎它们正在达到一个高潮。我认为现在断言它能有多大的推动作用还为时过早。对于苹果 (Apple) 来说。我认为我们很多人都在想，我们需要这个吗？对我们大多数人来说，我们的手机已经很棒了。将屏幕折叠一半可能感觉像是一个针对没有人遇到的问题的炫酷解决方案。但如果你想想苹果为什么要这样做，好吗？智能手机市场正在成熟。显然，对最新一代 iPhone 相机稍微好一点的兴奋感正在消退。我认为苹果的想法是，也许我们需要一些更具未来感的东西，给人们一个再次花费 2000 美元购买手机的理由。

苹果的表现非常好，对吧，从财务角度来看。他们拥有创纪录的服务收入，大量的现金储备。他们非常赚钱，但硬件增长有点停滞不前。当然，这是他们业务的核心，尽管服务是增长最快的部分。我认为这很有趣，你看看中国这样的市场。折叠屏手机被视为一种身份象征，苹果在亚洲的许多竞争对手都推出了自己的版本。实际上有一项调查显示，在亚洲接受调查的 iPhone 用户中，约有 40% 的人表示，折叠屏可能是他们重新夺回可能感兴趣的折叠型号的终极武器。我们将看看这是否会推动业务。它可能只是一个少数人购买的利基产品。如果苹果成功了，我认为这证明了他们仍然能够真正创新。如果失败了，我认为这可能会分散他们对人工智能目标的注意力，而且代价高昂。

Lou Whiteman： 我在试图弄清楚我是否认为这是苹果最好的表现，还是最差的表现。我认为答案可能两者兼有。一方面，你看，三星 (Samsung) 的版本收到了好坏参半的评价。报告称，这正是苹果在这里瞄准的，即三星表现不佳的领域，耐用性、屏幕折痕等。在某种程度上，这可能是苹果不是第一个，而是最好的经典案例，通过改进和获胜。如果这是今天“下一个大事件”的版本，也许我们应该放弃史蒂夫·乔布斯（Steve Jobs）高领毛衣版本的苹果。我的意思是，在某种程度上，也许，史蒂夫，你让我们习惯了。

Travis Hoium： 我们很快就会走到人们不记得这一点的时候了。

Lou Whiteman： 嗯，是的，也许，也许。但我确实觉得苹果公司仍然有一种奇怪的期望，就是等等。他们在策划一些东西。什么？我认为所有证据都表明，那些日子已经结束了。如果他们在策划什么，我们现在就知道了。我们会看到的。Travis，我们谈论过，无论人们是否愿意在他们的翻领上佩戴 AI Pin，我们都会看到的。但是，你看，这是一家非常好的公司在做他们应该做的事情。2000 美元的售价，如果假设人们愿意支付，将是一笔可观的收入增长，所以这是渐进式的收益。但我想，我们这些习惯了那个穿着高领毛衣的人说“还有一件事”的人，那些日子已经结束了，我们需要将其视为一家成熟的公司，它只是不断地从其核心产品中创造渐进式价值。

Travis Hoium： 我认为这款产品特别有趣的一点是 Rachel。这真的只是一个针对中国的产品。如果你读过《Apple in China》这本书，我从中得到的一件事是，苹果和 iPhone 是如此的地位象征。它不是“这是我钱最明智的用途”。它只是“看，我有一个 iPhone”，你会花费你年收入的惊人一部分来购买那个 iPhone。中国文化与美国设备和设备之间的文化差异，我认为作为美国投资者，我们不一定完全理解，但似乎是当他们做出一些改变并拿出一些看起来有点不同的东西时。它在中国飙升，因为仍然存在苹果的吸引力。也许这就是答案。它只是为中国制造的东西？但我想来想去，iPhone 真的太完美了吗？有没有比“这是一个可以放进口袋的平板电脑，它是一台电脑”更好的答案，而且我们不会得到任何更好的东西？也许这就是简单的答案。

Lou Whiteman： 我的意思是，老实说，答案是谷歌 Pixel。

Rachel Warren： 我不敢苟同，Lou。

Travis Hoium： 好的，我们将在未来的节目中进行我们的 iOS-Android 之战。回来时，我们将听取 Lou 对达美航空 (Delta) 最新消息的看法。您正在收听《Motley Fool Money》。欢迎回到《Motley Fool Money》节目，与“隐藏的宝石”团队一起。达美航空今天早上公布了收益，Lou。我们学到了什么？

Lou Whiteman： 我不想因为数字而让大家感到厌烦，因为，老实说，他们两周前就预先宣布了。航空业就是这样运作的，他们今天宣布的所有内容基本上都是他们所说的。不过，这是一个很棒的季度，而且情况正在好转，我更关心他们对未来的看法。到目前为止，情况还不错，我认为航空公司表示，他们的企业客户调查显示，85% 的客户预计在第二季度维持或增加旅行支出。收入增长为低十几个百分点。我们预计约为 10%。达美航空，我在这里惊叹，我的意思是，他们的债务终于降到了新冠疫情前的水平。我们喜欢看到这一点。再说一遍，他们给了我们想要的一切，但你在这里惊叹的是，我认为我们还没有完全欣赏达美航空为挽救这个行业所做的一切。2008 年，他们是第一家破产的公司，收购了一家竞争对手，不得不赶走了 Travis 的家乡航空公司。但他们重新思考了，