«درجة من الرضا عن النفس»: هل سلاسل التوريد مستعدة لتأثير الحرب الإيرانية المستمرة؟

أكبر صدمة طاقة في التاريخ الحديث، ونقص في وقود الطائرات "في غضون أسابيع"، وركود عالمي - منذ أن قامت إيران بتضييق تدفقات الشحن عبر مضيق هرمز في نهاية فبراير، أصبحت التحذيرات الاقتصادية أكثر خطورة بشكل متزايد.

ومع ذلك، بعد 10 أسابيع من الهجمات الأمريكية الإسرائيلية الأولى، كانت مؤشرات الأسهم والشركات والحكومات متفائلة بشكل مدهش. كل يوم يزداد التباين بين الهدوء المخيف في الأسواق والتحذيرات المقلقة من أزمة وشيكة في سلاسل التوريد.

صحيح أن بعض الدول اتخذت خطوات كبيرة للتخفيف من ارتفاع أسعار الوقود الأحفوري، حيث حثت العديد من الدول في آسيا التي تعتمد على نفط الخليج مواطنيها على اتخاذ إجراءات للحفاظ على الطاقة - أو، في بعض الحالات، اللجوء إلى التقنين الصريح.

ومع ذلك، في أوروبا، كان الرد أكثر فتورًا: يشعر سائقو السيارات بالضيق بسبب ارتفاع تكاليف البنزين والديزل، وحذرت البنوك المركزية من أنها قد ترفع أسعار الفائدة لكبح التضخم، لكن سلاسل التوريد الأوسع تبدو صامدة.

استغل المستثمرون كل قطعة من الأخبار الإيجابية: ارتفعت الأسهم الأمريكية على وجه الخصوص بسبب طفرة الذكاء الاصطناعي، حتى مع احتدام الصراع. كانت الأسواق الأوروبية أقل حماسًا - لكنها لم تنهار.

خففت المخزونات من الآثار الاقتصادية على الشركات والأشخاص في جميع أنحاء العالم، لكن الخنق على هرمز لا يزال قائمًا، على الرغم من أن آخر تبادل للاتهامات هذا الأسبوع بين دونالد ترامب وطهران أثار مرة أخرى الآمال في اختراق.

كلما طالت فترة إغلاق الممر المائي، زاد استنزاف المخزونات الطارئة من النفط والسلع الحيوية الأخرى، مع آثار مضاعفة عبر الاقتصاد. حتى لو أعيد فتح القناة بالكامل غدًا، فقد يستغرق الأمر شهورًا لعودة سلاسل التوريد إلى طبيعتها.

تضطر المزيد والمزيد من الشركات إلى الاعتراف بإمكانية نفاد المدخلات الحيوية. يخشى بعض المديرين التنفيذيين والمحللين أن تكون هذه التقارير عن الاضطرابات وندرة السلع مجرد لمحة عما هو قادم.

«الرضا عن النفس»

بعد أسبوع واحد فقط من الحرب، كانت شركة Lucid Motors لصناعة السيارات المدرجة في الولايات المتحدة واثقة من أن خططها لصناعة السيارات الكهربائية في المملكة العربية السعودية لن تتأثر. الأسبوع الماضي، حذرت من أن الصراع قد "عطل توريد المواد الحيوية في عمليات التصنيع لدينا" وأنها تواجه احتمال "زيادات كبيرة في أسعار المواد الخام أو المكونات لدينا".

تعاني لوسيد بشكل خاص بسبب عملياتها في المملكة العربية السعودية، لكن شركات صناعة السيارات الأخرى "تلعب بالنار" من خلال الأمل في أن يحل الوضع نفسه، حسبما قال مسؤول تنفيذي كبير في الصناعة، مضيفًا: "هناك درجة من الرضا عن النفس. كم من الوقت سيستمر هذا؟ لا أحد يعرف."

البعض الآخر أكثر تفاؤلاً. قال والتر ميرتل، الرئيس المالي لشركة BMW الألمانية لصناعة السيارات، يوم الأربعاء، إن تأثير حرب إيران كان "محدودًا" فقط. وقال للمستثمرين: "نعتقد أنه مؤقت وسيكون لدينا حل قريبًا".

ممتصات الصدمات

قد تكون الشركات مستعدة بشكل أفضل مما كانت عليه قبل عقد من الزمان بسبب تجربة جائحة فيروس كورونا، التي شهدت توقف التجارة العالمية مؤقتًا، قبل أن تعود بقوة وتسبب سنوات من الاضطرابات والطلب المتقلب.

حاولت العديد من الشركات منذ ذلك الحين رسم خرائط لمستويات مختلفة من سلاسل التوريد الخاصة بها. ومع ذلك، فإن مسألة متى ستحدث النقص معقدة للغاية - لدرجة أن العديد من أكبر الشركات في العالم قد لا تزال غير مدركة لمكان تعرضها للخطر.

قال شخص شارك في رسم خرائط الاعتماد على المعادن الحيوية لكبرى الشركات المصنعة: "الكثير من الشركات لا تمتلك رؤية كافية لسلسلة التوريد على مستوى الطبقة الثالثة أو الرابعة، وهذا يمكن أن يولد الرضا عن النفس".

في النهاية، يجب أن تنفد مخزونات المواد والأجزاء والوقود.

حذرت محللة السلع في JP Morgan، ناتاشا كنيف، في مذكرة الأسبوع الماضي من أن مخزونات النفط قد عملت "كممتص للصدمات" للاقتصاد العالمي. لكنها قد تصل إلى "مستويات ضغط تشغيلي" عبر مجموعة منظمة التعاون الاقتصادي للدول الصناعية في وقت مبكر من الشهر المقبل.

بالإضافة إلى النفط والغاز، يحذر الخبراء من ارتفاع الأسعار وقيود التوريد للأسمدة والمعادن مثل الألمنيوم والعديد من المواد الكيميائية التي تعتبر حاسمة للتصنيع الحديث.

قد تصبح مشاكل توريد المواد "ساخنة حقًا" حوالي نهاية مايو إذا بدأت النقص في التأثير على بعض الأجزاء وتسببت في توقف الإنتاج، حسبما قال المسؤول التنفيذي في صناعة السيارات. "لم يضغط أحد على زر الذعر بعد"، ولكن "الناس يحاولون استغلال كل ما يمكنهم".

التضخم قادم

قال تيم فيجرز، خبير التجارة في Boston Consulting Group، إن المستهلكين الأوروبيين من المرجح أن يواجهوا أسعارًا أعلى، حتى لو لم يتأثروا بنقص صريح.

"أي من هذه الأشياء هي سلع عالمية، ومع انخفاض العرض، يرتفع السعر. لذا، بينما لا نرى انقطاعًا في الإمدادات في أوروبا بنفس الطريقة التي ربما رأيناها في آسيا، فقد شهدنا بالطبع تأثيرات على الأسعار، لأنك ستضطر إلى دفع المزيد لتأمين إمدادات نادرة من مكان آخر،" قال.

قال فيجرز إن التأثير على بعض السلع قد يستمر لفترة طويلة بعد إعادة فتح هرمز. "بالنسبة للمواد الكيميائية، بشكل عام، سيستغرق الأمر شهورًا لعودة الأمور إلى طبيعتها، ولكن هذا يتعلق إلى حد كبير بالشحن.

"بالنسبة للمعادن مثل الألمنيوم، حيث كان هناك ضرر في البنية التحتية، فإن الأمر سيستغرق وقتًا أطول للعودة إلى الطاقة الإنتاجية الكاملة لأن هذا الضرر سيحتاج إلى إصلاحه."

قال ستيف إليوت، الرئيس التنفيذي لجمعية صناعات الكيماويات، إن أعضاء المجموعة الضاغطة في المملكة المتحدة لا يبلغون عن نقص في المنتجات حتى الآن لأن المنافسين الآسيويين هم الأكثر تضررًا. ولكن هناك "حرق بطيء" لارتفاع أسعار المذيبات والصودا الكاوية والأمونيا والميثانول والإيثيلين - وهي مواد كيميائية تتراوح استخداماتها من معالجة المعادن إلى صنع عبوات بلاستيكية.

"في النهاية، هذا يؤدي فقط إلى التضخم"، قال إليوت. "إذا استمر هذا، فإنه يؤدي إلى تدمير الطلب والركود" للقطاع.

يؤكد الاقتصاديون أن تأثير ارتفاع الأسعار والنقص المحتمل سيكون أكبر بكثير في بعض البلدان عن غيرها - اعتمادًا على مدى اعتمادها على واردات النفط والغاز، ومدى ضعف اقتصادها في الفترة التي سبقت الحرب.

قال دهافال جوشي، كبير الاستراتيجيين في شركة الاستشارات BCA research: "سيكون التأثير تضخميًا عبر الاقتصاد العالمي، لكن الآثار المترتبة على النمو ستختلف اختلافًا كبيرًا بين البلدان". "في الوقت الحالي، الولايات المتحدة تسير على ما يرام، لذا من الصعب جدًا رؤية ركود عالمي." ومع ذلك، أضاف: "حتى في الولايات المتحدة، هناك فائزون وخاسرون: المستهلكون الأقل ثراءً يتضررون، بينما من الواضح أن منتجي النفط والغاز الصخري يستفيدون كثيرًا من ذلك."

التداعيات السياسية

نظرًا لعدم اليقين بشأن النتائج المحتملة، فإن توصيل حجم الأزمة الوشيكة يمثل تحديًا هائلاً للسياسيين، الذين يخشون إثارة ذعر المستهلكين للشراء بدافع الذعر.

في المملكة المتحدة، ركزت رسالة الحكومة على إلقاء اللوم بشكل كامل على إدارة ترامب لبدء الصراع دون استراتيجية خروج، بدلاً من تحذير المستهلكين من العواقب القادمة.

لكن الأمين العام لرئيس الوزراء، دارين جونز، أشار مؤخرًا إلى أن آثار الأسعار ستستمر في الشعور بها بعد ثمانية أشهر - بينما حذر كير ستارمر من أن نقص وقود الطائرات قد يجبر المصطافين على تغيير خططهم الصيفية.

من المتوقع أن تقول المستشارة، راشيل ريفز، المزيد حول كيفية خططها لحماية بعض الأسر من ارتفاع فواتير الخدمات قبل الشتاء، في وقت قريب من الإعلان عن الحد الأقصى الفصلي التالي لفواتير الطاقة المنزلية في أواخر مايو - ليبدأ سريانه في يوليو.

ومع ذلك، لن تتمكن الحكومات من منع المستهلكين من الشعور بآثار الحرب. قال نيل شيرينج، كبير الاقتصاديين في شركة Capital Economics الاستشارية، إنه في أوروبا، إذا أعيد فتح المضيق قريبًا، "فإننا نتوقع فترة من الركود خلال هذا العام، ثم انتعاش". وأضاف: "سيكون الأمر قاتمًا للغاية ولكنه لن يكون ركودًا".

ومع ذلك، إذا طال أمد الصراع، يحذر شيرينج، "فإننا نصل إلى مرحلة تبدأ فيها الأمور في أن تصبح غير خطية" - وهي النقطة التي لا تستطيع فيها المصانع الاستمرار في العمل وتبدأ النقص.