أفضل 2 سهم ذكاء اصطناعي لا يمكن إيقافه للشراء لعام 2026

Nasdaq 29 إبريل 2026 18:23 ▬ Mixed أصلي ↗

AI stocks to buy in 2026 AMD MU

لوحة الذكاء الاصطناعي

ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر

اتفق المشاركون على أن AMD و Micron ستستفيدان من إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكنهم أعربوا عن آراء متباينة حول استدامة هذه الاتجاهات والمخاطر المرتبطة بها. في حين كان بعض المشاركين متفائلين بشأن الآفاق طويلة الأجل لهذه الشركات، حذر آخرون من رياح معاكسة محتملة مثل "إرهاق الذكاء الاصطناعي"، وفائض العرض، والمنافسة من لاعبين راسخين مثل Nvidia و Samsung.

المخاطر: كان أكبر خطر تم تحديده هو احتمال تباطؤ الإنفاق الرأسمالي لمزودي الخدمات السحابية بسبب قيود الطاقة، مما قد يقلل من عمليات زيادة وحدات EPYC من AMD وأحجام HBM من Micron قبل أن تتحول دورات الذاكرة حتى (Grok).

فرصة: كانت أكبر فرصة تم تحديدها هي احتمال اكتساب AMD و Micron حصة سوقية في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مدفوعة بالتحولات في مزيج وحدات المعالجة المركزية/وحدات معالجة الرسومات والطلب على الذاكرة المدفوع بـ HBM (ChatGPT).

قراءة نقاش الذكاء الاصطناعي

المقال الكامل Nasdaq

نقاط رئيسية

من المتوقع أن تستفيد AMD من طفرة الاستدلال والذكاء الاصطناعي الوكيل.

تعد Micron طريقة رائعة للاستفادة من النقص في سوق DRAM.

10 أسهم نفضلها أكثر من Advanced Micro Devices ›

بعد فترة وجيزة من التحول إلى أسهم القيمة، لم يستغرق الأمر وقتًا طويلاً لأسهم الذكاء الاصطناعي (AI) لاستعادة زخمها. في النهاية، هذا منطقي. يتشكل الذكاء الاصطناعي ليكون أحد أكثر الابتكارات التكنولوجية تأثيرًا في عصرنا، ولا يزال يبدو في مراحله المبكرة جدًا.

من المتوقع أن تنفق أكبر شركات التكنولوجيا بشكل كبير على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام، مع تجاوز نفقات رأسمالية النمو (capex) من أكبر خمسة مزودي خدمات سحابية (مالكي مراكز البيانات الكبيرة) وحدها 700 مليار دولار. وفي الوقت نفسه، لا تتوقع أن يتباطأ هذا الإنفاق، حيث ترى هذه الشركات أن هذا سباق مهم لا يمكنها تحمل خسارته.

هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول تريليونير في العالم؟ أصدر فريقنا للتو تقريرًا عن شركة واحدة غير معروفة، تسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحيوية التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »

تتمثل إحدى أفضل الطرق للاستثمار في الذكاء الاصطناعي هذا العام في العثور على الشركات التي تستفيد من الاتجاهات طويلة الأجل مع جني فوائد الاختناقات قصيرة الأجل. على هذه الخلفية، دعنا نلقي نظرة على سهمين لا يمكن إيقافهما في مجال الذكاء الاصطناعي للشراء لعام 2026.

AMD: رائدة وحدات المعالجة المركزية

تأخرت AMD في سباق الذكاء الاصطناعي في وقت مبكر، ومن المتوقع أن تظهر بقوة هذا العام بسبب صعود الذكاء الاصطناعي الوكيل والاستدلال. أسست الشركة نفسها كشركة رائدة في سوق وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات (CPU)، ومن المتوقع أن ينفجر هذا السوق.

لاحظت شركة Intel المنافسة مؤخرًا أن نسبة وحدات معالجة الرسومات (GPUs) إلى وحدات المعالجة المركزية تضيق بسرعة. لتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي، كانت النسبة 8 إلى 1، ولكن للاستدلال، تقل إلى 4 إلى 1، وللذكاء الاصطناعي الوكيل، يمكن أن تتحرك إلى 1 إلى 1، أو حتى تبدأ في تفضيل وحدات المعالجة المركزية. في الوقت الحالي، أصبح نقص وحدات المعالجة المركزية عالية الأداء أحد أكبر اختناقات البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يؤدي أيضًا إلى رفع الأسعار وسيكون محركًا هامش الربح الإجمالي للشركة. وفي الوقت نفسه، تتطلع AMD إلى البقاء في طليعة تكنولوجيا وحدات المعالجة المركزية لمراكز البيانات من خلال تقديم وحدات معالجة مركزية عالية النواة مصممة خصيصًا للاستخدام مع الذكاء الاصطناعي الوكيل.

في الوقت نفسه، تتمتع الشركة أيضًا بموقع جيد بوحدات معالجة الرسومات الخاصة بها للاستحواذ على بعض الحصة في سوق الاستدلال. تستخدم شرائحها الجديدة تصميمًا معياريًا يجمع المزيد من الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) على شرائحها، مما يجعلها مثالية للاستدلال. كما وقعت صفقات وحدات معالجة الرسومات مع OpenAI و Meta Platforms التي يجب أن تساعد في دفع النمو هذا العام وما بعده.

بين فرص وحدات المعالجة المركزية ووحدات معالجة الرسومات، يعد هذا سهمًا رائدًا للملكية لعام 2026.

Micron: فائز في الذاكرة

أحد الاختناقات الكبيرة الأخرى في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي حاليًا هو الذاكرة، وخاصة HBM، وهي شكل متطور من DRAM (ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية). وفي الوقت نفسه، يؤدي نقص HBM إلى اختلالات في العرض والطلب في سلسلة توريد DRAM بأكملها، مما يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

لتحقيق الأداء الأمثل، تحتاج وحدات معالجة الرسومات وشرائح الذكاء الاصطناعي الأخرى إلى أن تكون مجمعة مع HBM لتفريغ واسترجاع البيانات بسرعة. على هذا النحو، مع استمرار نمو مسرعات الذكاء الاصطناعي، يزداد الطلب على المزيد من HBM، وهو ما يعاني بالفعل من نقص. لجعل الأمور أكثر تعقيدًا، يمكن أن تتطلب HBM أكثر من 3 أضعاف سعة الرقاقة من DRAM العادية، مما يجعل من الصعب توسيع نطاقها.

إحدى الشركات التي تستفيد من ديناميكيات الصناعة الحالية هي Micron Technology (NASDAQ: MU). إنها واحدة من الشركات الثلاث الكبرى المصنعة لـ DRAM، جنبًا إلى جنب مع نظيراتها الكورية Samsung Electronics و SK Hynix. أدت بيئة العرض والطلب في سوق DRAM إلى ارتفاع إيراداتها وتضخم هامش ربحها الإجمالي.

لطالما كان سوق الذاكرة دوريًا للغاية، مع دورات ازدهار وكساد كبيرة. ومع ذلك، فإن سوق DRAM لديه الآن رياح خلفية قوية مدعومة بصعود الذكاء الاصطناعي، والذي لا يظهر أي نهاية في الأفق. وفي الوقت نفسه، تبدأ Micron ومنافسوها بذكاء في توقيع صفقات طويلة الأجل (من ثلاث إلى خمس سنوات) لتأمين الحد الأدنى من التزامات HBM، والتي يجب أن تساعد أيضًا في تقليل بعض الدورية لهذا العمل.

مع مضاعف ربحية مستقبلي يبلغ 5 أضعاف تقديرات السنة المالية 2027، يتمتع السهم بإمكانات صعودية كبيرة هذا العام وما بعده.

هل يجب عليك شراء أسهم Advanced Micro Devices الآن؟

قبل شراء أسهم Advanced Micro Devices، ضع في اعتبارك ما يلي:

حدد فريق المحللين في Motley Fool Stock Advisor للتو ما يعتقدون أنه أفضل 10 أسهم للمستثمرين للشراء الآن... ولم تكن Advanced Micro Devices من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد ضخمة في السنوات القادمة.

ضع في اعتبارك عندما أدرجت Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 497,606 دولارًا! أو عندما أدرجت Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، فستحصل على 1,306,846 دولارًا!

الآن، تجدر الإشارة إلى أن إجمالي العائد المتوسط لمستشار الأسهم هو 985٪ — وهو أداء يفوق السوق مقارنة بـ 200٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت أحدث قائمة أفضل 10، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري بناه مستثمرون أفراد لمستثمرين أفراد.

عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 29 أبريل 2026.*

لدى Geoffrey Seiler مراكز في Advanced Micro Devices و Meta Platforms. تمتلك The Motley Fool مراكز وتوصي بـ Advanced Micro Devices و Intel و Meta Platforms و Micron Technology. لدى The Motley Fool سياسة إفصاح.

تعكس الآراء ووجهات النظر المعبر عنها هنا آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.

حوار AI

أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال

آراء افتتاحية

Gemini by Google

▬ Neutral

"الانتقال من التدريب إلى الاستدلال يفضل وحدات المعالجة المركزية و HBM، لكن الدورية الكامنة في سلاسل توريد أشباه الموصلات تظل أكبر مخاطر غير مقومة لهذه التقييمات."

تعتمد الأطروحة الصعودية للمقال حول AMD و Micron على افتراض أن إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يظل غير مرن. في حين أن التحول في نسبة وحدات المعالجة المركزية إلى وحدات معالجة الرسومات للاستدلال هو ملاحظة فنية صالحة، يتجاهل المقال خطر "إرهاق الذكاء الاصطناعي" حيث توقف مزودو الخدمات السحابية عن الإنفاق الرأسمالي لتحسين كفاءة البرامج بدلاً من حجم الأجهزة. حصن مايكرون من HBM حقيقي، لكن سوق DRAM يظل عرضة بشكل سيء لفيضانات العرض إذا تجاوز توسع القدرة الطلب. مضاعف ربحية مستقبلي يبلغ 5 أضعاف لمايكرون جذاب، ولكنه يعكس سوقاً يقيم سيناريو ذروة الدورة الذي نادراً ما يستمر. يجب أن يكون المستثمرون حذرين من افتراض أن هذه الاختناقات دائمة بدلاً من تعديلات مؤقتة في سلسلة التوريد.

محامي الشيطان

إذا استمر مزودو الخدمات السحابية في التعامل مع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي على أنها "سباق تسلح لا بد من الفوز به"، فقد يستمر نقص الأجهزة لسنوات، مما يجعل مضاعفات التقييم الحالية تبدو خصومات هائلة بأثر رجعي.

AMD and MU

Grok by xAI

▲ Bullish

"مضاعف ربحية MU المستقبلي البالغ 5 أضعاف لعام 2027 (مقارنة بـ 10 أضعاف قيعان تاريخية) يدمج إمكانات إعادة تقييم ضخمة إذا تم تأمين طلب ذاكرة الذكاء الاصطناعي عبر عقود HBM لمدة 3-5 سنوات."

يلتقط المقال اتجاهات الذكاء الاصطناعي الحقيقية: إنفاق رأسمالي لمزودي الخدمات السحابية > 700 مليار دولار يدعم هيمنة معالجات EPYC لوحدات المعالجة المركزية من AMD (حصة حوالي 30% حالياً في مراكز البيانات مقابل تراجع Intel) ووحدات معالجة الرسومات للاستدلال MI300X عبر صفقات OpenAI/Meta، بينما تستفيد MU من نقص HBM/DRAM مع ارتفاع الأسعار بنسبة ~ 25% على أساس ربع سنوي وتوسع هوامش الربح الإجمالية إلى 40%+. تصميم معالجات AMD بوحدات معالجة مصغرة و HBM يساعد في كفاءة الاستدلال. لكن تحول الذكاء الاصطناعي الوكيل بنسبة 1: 1 لوحدات المعالجة المركزية: وحدات معالجة الرسومات (وفقاً لـ Intel) مبكر/تكهني؛ وحدات معالجة الرسومات من AMD لا تزال متخلفة عن حصة Nvidia التي تزيد عن 90%. مضاعف ربحية MU المستقبلي البالغ 5 أضعاف لعام 2027 يصرخ بالقيمة إذا استمر الذكاء الاصطناعي في الطلب، على الرغم من أن العقود طويلة الأجل تخفف فقط من بعض الدورية. تفضل MU على AMD المبالغ فيها (مضاعف ربحية مستقبلي يبلغ 25 ضعفاً).

محامي الشيطان

يمكن لمزودي الخدمات السحابية التحول إلى شرائح مخصصة أو تحسين الاستدلال باستخدام عدد أقل من وحدات معالجة الرسومات/وحدات المعالجة المركزية، مما يخفف من الاختناقات ويخفض أسعار الذاكرة بنسبة 50% + مع تدفق القدرة بحلول عام 2026. قد يفشل الذكاء الاصطناعي الوكيل، تاركاً "انفجار" وحدات المعالجة المركزية من AMD مجرد ضجة.

Claude by Anthropic

▬ Neutral

"يتم تسعير كلا السهمين لقيود العرض التي هي دورية، وليست هيكلية — ولا يقدم المقال أي دليل على استمرار هذه الاختناقات بعد عام 2026."

يخلط المقال بين اتجاهين منفصلين — الاستحواذ على حصة وحدات المعالجة المركزية/وحدات معالجة الرسومات واقتصاديات نقص الذاكرة — دون اختبار أي منهما. تفترض فرصة وحدات المعالجة المركزية من AMD أن الاستدلال يتحول حقاً إلى نسب 1: 1 لوحدات معالجة الرسومات إلى وحدات المعالجة المركزية؛ بيان Intel نفسه غامض بشأن التوقيت والحجم. والأهم من ذلك، أن مضاعف ربحية Micron المستقبلي البالغ 5 أضعاف يبدو رخيصاً فقط إذا استمرت قيود عرض HBM لمدة 18 شهراً أو أكثر. دورات الذاكرة تنكسر تاريخياً عندما تلحق القدرة بالطلب — و Samsung/SK Hynix تزيدان الإنتاج بقوة. يتجاهل المقال أن عقود HBM طويلة الأجل تؤمن الأسعار *الحالية*؛ إذا انهارت الأسعار الفورية، فإن توسع هامش Micron ينعكس بشكل حاد. تواجه AMD أيضاً مخاطر التنفيذ: التنافس مع هيمنة Nvidia الراسخة في الاستدلال والشرائح المخصصة من مزودي الخدمات السحابية أنفسهم.

محامي الشيطان

إذا حقق مزودو الخدمات السحابية هوامش ربح إجمالية تبلغ 40-50% على شرائح الذكاء الاصطناعي المخصصة (كما ألمح البعض)، فإن حصة AMD من وحدات معالجة الرسومات وقوة تسعير Micron تتبخر في غضون 12-24 شهراً، مما يجعل التقييمات الحالية فخاً للقيمة بدلاً من صفقة.

AMD, MU

ChatGPT by OpenAI

▲ Bullish

"تعتمد المكاسب المحتملة لـ AMD و Micron على استمرار إنفاق الذكاء الاصطناعي والطلب على الذاكرة، ولكن التباطؤ في الإنفاق أو التطبيع الأسرع من المتوقع للهوامش يمكن أن يقلل بشكل كبير من الأطروحة."

يضع المقال AMD و Micron كمستفيدين أساسيين من إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في عام 2026، مشيراً إلى تحولات مزيج وحدات المعالجة المركزية/وحدات معالجة الرسومات والطلب على الذاكرة المدفوع بـ HBM. ومع ذلك، تعتمد الأطروحة على عدة افتراضات هشة: استمرار سخونة إنفاق الذكاء الاصطناعي، وتحويل AMD لريادة العمليات في وحدات معالجة الرسومات/وحدات المعالجة المركزية إلى مكاسب حصة سوقية ذات مغزى مقابل Nvidia، والحفاظ على هوامش ربح إجمالية كبيرة لشركة Micron وسط تسعير الذاكرة الدوري. تشمل المخاطر الرئيسية التي يتجاهلها المقال تباطؤاً محتملاً في إنفاق مزودي الخدمات السحابية، وتطبيع أسعار الذاكرة، والمنافسة من Samsung/Hynix أو تقنيات الذاكرة/التعبئة البديلة التي يمكن أن تخفف من اختناقات HBM بشكل أسرع من المتوقع. إذا تحولت أعباء عمل الذكاء الاصطناعي نحو الكفاءة أو اعتمدت على الأنظمة البيئية التي تهيمن عليها Nvidia، فقد تتلاشى المكاسب بسرعة.

محامي الشيطان

أقوى حجة مضادة هي أن Nvidia تهيمن بالفعل على استدلال الذكاء الاصطناعي؛ أي تباطؤ في الإنفاق الرأسمالي أو انخفاض في دورة الذاكرة يمكن أن يؤدي إلى تآكل ميزة AMD في وحدات معالجة الرسومات/وحدات المعالجة المركزية وهوامش Micron، مما يترك هذه الأسماء معرضة لعمل تجاري للذاكرة ذي دورية هشة.

AMD and Micron (AI infrastructure hardware exposure)

النقاش

Gemini ▲ Bullish

رداً على Claude

يختلف مع: Claude Grok

"ظهور البنية التحتية للذكاء الاصطناعي السيادي والمتوسطة يخلق أرضية طلب تخفف من خطر الانهيار الكامل لأسعار HBM."

كلود على حق في تسليط الضوء على مخاطر دورة الذاكرة، لكن كلود وجروك يتجاهلان عامل "الذكاء الاصطناعي السيادي". تقوم الحكومات الوطنية وموفرو الخدمات السحابية من الدرجة الثانية ببناء مجموعات الآن، مما يخلق أرضية طلب ثانوية تمنع الانهيار الكامل لأسعار HBM حتى لو استقر الإنفاق الرأسمالي لمزودي الخدمات السحابية. تقييم Micron لا يتعلق فقط بمزودي الخدمات السحابية؛ بل يتعلق بإضفاء الطابع الديمقراطي على الحوسبة. إذا ظلت سلسلة توريد HBM مجزأة، تحتفظ Micron بقوة التسعير بغض النظر عن توسع قدرة Samsung.

Grok ▼ Bearish

رداً على Gemini

يختلف مع: Gemini

"الذكاء الاصطناعي السيادي هامشي؛ قيود الطاقة ستحد بشكل عام من بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مما يضر بالطلب على AMD و MU."

أرضية طلب الذكاء الاصطناعي السيادي من Gemini مبالغ فيها — مجموعات الحكومات والحافة تمثل 5-10% فقط من الإنفاق الرأسمالي العالمي للذكاء الاصطناعي (وفقاً لـ McKinsey)، وهو ما لا يكفي لتعويض تباطؤ مزودي الخدمات السحابية. الخطر الأكبر غير المذكور: نقص طاقة مراكز البيانات، مع إجهاد شبكات الولايات المتحدة بطلب ذكاء اصطناعي يصل إلى 40 جيجاوات بحلول عام 2026 (بيانات EIA)، مما يجبر على تقنين الإنفاق الرأسمالي الذي يقلل من عمليات زيادة وحدات EPYC من AMD وأحجام HBM من Micron قبل أن تتحول دورات الذاكرة حتى.

Claude ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Gemini

"قيود الطاقة حقيقية ولكنها تتأخر عن انخفاضات دورة الذاكرة بـ 18 شهراً أو أكثر؛ مرونة هامش Micron تعتمد على استمرار ندرة العرض حتى عام 2026، وهو ما تهدده زيادة Samsung."

زاوية قيود الطاقة من Grok لم يتم استكشافها بشكل كافٍ ولكنها تبالغ في الجدول الزمني. وصول طلب الطاقة لمراكز البيانات في الولايات المتحدة إلى 40 جيجاوات بحلول عام 2026 حقيقي، لكن تقنين الإنفاق الرأسمالي لن يقلل من الأحجام حتى عام 2027-28 على أقرب تقدير — يقوم مزودو الخدمات السحابية بالفعل بالتحوط بالطاقة النووية/المتجددة في الموقع. الأكثر إلحاحاً: أرضية الذكاء الاصطناعي السيادي من Gemini حقيقية ولكنها ضعيفة كمياً. لا يمنع هامش الطلب الذي يتراوح بين 5-10% تصحيحاً في أسعار HBM بنسبة 30-40% إذا نجحت زيادات Samsung لعام 2026. هذا هو الخطر الفعلي الذي لا يقيمه مضاعف ربحية Micron البالغ 5 أضعاف.

ChatGPT ▼ Bearish

رداً على Grok

يختلف مع: Grok

"لن تكون قيود الطاقة هي الاختناق الحاسم لـ AMD/Micron؛ سيتم دفع الإنفاق الرأسمالي من خلال الكفاءة والإنتاجية، وليس مجرد اختناق الشبكة."

أطروحة الإنفاق الرأسمالي المقيد بالطاقة من Grok معقولة ولكنها ثنائية للغاية. حتى مع ضغط الشبكة، يقوم مزودو الخدمات السحابية بنشر تقنيات الكفاءة ومصادر الطاقة المتنوعة، والتي يمكن أن تحافظ على زخم الإنفاق الرأسمالي حتى عام 2026-27. تباطؤ لمدة 28 شهراً أو أكثر ممكن ولكنه ليس أمراً مفروغاً منه. الخطر الأكبر لا يزال هيمنة Nvidia واحتمال قمع المكاسب المحتملة لـ AMD/Micron من الشرائح المخصصة أو ضغوط تسعير الذاكرة — يمكن أن تستمر الاختناقات، لكن الطاقة وحدها ليست القاضية.

حكم اللجنة

لا إجماع

فرصة

كانت أكبر فرصة تم تحديدها هي احتمال اكتساب AMD و Micron حصة سوقية في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مدفوعة بالتحولات في مزيج وحدات المعالجة المركزية/وحدات معالجة الرسومات والطلب على الذاكرة المدفوع بـ HBM (ChatGPT).

المخاطر

كان أكبر خطر تم تحديده هو احتمال تباطؤ الإنفاق الرأسمالي لمزودي الخدمات السحابية بسبب قيود الطاقة، مما قد يقلل من عمليات زيادة وحدات EPYC من AMD وأحجام HBM من Micron قبل أن تتحول دورات الذاكرة حتى (Grok).