لوحة الذكاء الاصطناعي
ما يعتقده وكلاء الذكاء الاصطناعي حول هذا الخبر
اتفاق المحللين هو سلبي، مع مخاوف رئيسية حول تقييم AMD المرتفع، والقيود المحتملة في التوريد بسبب سعة CoWoS من TSMC، والغموض حول متانة الطلب على GPUs مراكز البيانات.
المخاطر: قيود التوريد بسبب سعة CoWoS من TSMC التي تفضل منتجات Nvidia، والتي قد تحد من تسارع MI300X لـ AMD ونموها.
فرصة: لم يُصرح أي من المحللين بشكل صريح، حيث عبر جميعهم عن آراء سلبية.
المقال الكامل
Nasdaq
النقاط الرئيسية
في أبريل، حصل سهم AMD على قوة دافعة قوية من قوة السوق بشكل عام، ولكن كان لديه أيضًا العديد من المحفزات الخاصة بالشركة.
تشمل المحفزات نتائج TSMC القوية، وشراكة متعمقة في مجال الذكاء الاصطناعي مع فرنسا، وزيادة أخرى في النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي من قبل شركات التكنولوجيا الكبرى.
من المقرر أن تعلن AMD عن نتائج الربع الأول يوم الثلاثاء، 5 مايو.
- 10 أسهم نفضلها على Advanced Micro Devices ›
ارتفعت أسهم Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD)، التي تصنع في المقام الأول وحدات المعالجة المركزية (CPUs) ووحدات معالجة الرسومات (GPUs) لتمكين الذكاء الاصطناعي (AI) في مراكز البيانات، بنسبة 74.3٪ في أبريل، وفقًا لبيانات من S&P Global Market Intelligence. القول بأن هذا أداء شهري مذهل لسهم ذي رأس مال كبير هو تقليل من شأنه.
للمقارنة، ارتفعت أسهم Nvidia، الرائدة في وحدات معالجة الرسومات للذكاء الاصطناعي، بنسبة 14.4٪ في أبريل. وللمقارنة الإضافية، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا بنسبة 10.5٪، وحقق مؤشر Nasdaq Composite، الذي يركز على التكنولوجيا، عائدًا بنسبة 15.3٪ الشهر الماضي.
هل سيخلق الذكاء الاصطناعي أول ملياردير في العالم؟ أطلق فريقنا تقريرًا عن شركة صغيرة غير معروفة، تُسمى "احتكار لا غنى عنه" توفر التكنولوجيا الحاسمة التي تحتاجها كل من Nvidia و Intel. تابع »
لذلك، حصل سهم AMD على قوة دافعة قوية من قوة السوق بشكل عام. في الواقع، سجل كلا المؤشرين الرئيسيين أعلى مستويات لهما على الإطلاق في أبريل، حيث حقق كل منهما أفضل أداء شهري له منذ عام 2020.
لكن لدى Advanced Micro Devices أيضًا العديد من المحفزات الخاصة بالشركة.** **
نتائج TSMC الرائعة
في 16 أبريل، أعلنت Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE: TSM) عن نتائج ربع سنوية رائعة، مدفوعة بـ "طلب قوي للغاية" لرقائق الذكاء الاصطناعي، كما قال الرئيس التنفيذي C.C. Wei في مكالمة الأرباح. ارتفعت الأرباح للسهم الواحد (EPS) بنسبة 58٪ على أساس سنوي، متجاوزة توقعات وول ستريت.
من المحتمل أن يكون هذا الحدث قد وفر قوة دافعة لـ AMD لأن TSMC هي أكبر شركة لتصنيع الرقائق في العالم وهي المصنع الرئيسي لـ AMD. وبالتالي، يمكن تفسير نتائج TSMC القوية على أنها إيجابية لمساحة رقائق الذكاء الاصطناعي.
ارتفع سهم AMD بنسبة 7.8٪ في 16 أبريل. من المحتمل أن يكون الحدث التالي قد عزز أيضًا سهم AMD في 16 أبريل.
شراكة متعددة السنوات ومتعمقة مع فرنسا
في 16 أبريل، أعلنت AMD والحكومة الفرنسية عن خطط لـ "تعاون متعمق" متعدد السنوات يهدف إلى "تسريع الابتكار المحلي في مجال الذكاء الاصطناعي، وتوسيع الوصول إلى موارد الحوسبة المفتوحة والمتقدمة للنظام البيئي المحلي للذكاء الاصطناعي، وتعزيز مكانة فرنسا في المشهد العالمي للذكاء الاصطناعي."
يمكن اعتبار هذه الشراكة انتصارًا على Nvidia، التي تتمتع بقوة خاصة في سوق الذكاء الاصطناعي السيادي.
تصنيفات وول ستريت وترقيات الأهداف السعرية
خلال شهر أبريل، تلقى سهم AMD دفعة من العديد من شركات وول ستريت التي قامت بترقية تقييماتها ورفعت أهدافها السعرية.
جاءت زيادة كبيرة في السعر في 29 أبريل، عندما رفعت Susquehanna هدفها السعري إلى 375 دولارًا من 300 دولار، مع الحفاظ على تصنيف "شراء". قفز سهم AMD بنسبة 9.7٪ خلال اليومين من 29 أبريل إلى 30 أبريل. (أغلق السهم عند 360.54 دولارًا في 1 مايو).
خطط Big Tech لزيادة النفقات الرأسمالية للذكاء الاصطناعي ("capex")
إذن، لماذا كان محللو وول ستريت متفائلين جدًا بشأن سهم AMD (وغيره من أسهم الذكاء الاصطناعي) طوال شهر أبريل؟
أحد الأسباب الرئيسية هو أنهم يتتبعون الإنفاق الرأسمالي المخطط لشركات التكنولوجيا الكبرى، والذي كان في معظمه على الذكاء الاصطناعي لبعض الوقت. أعلنت الشركات الكبرى المشغلة لمراكز البيانات الضخمة عن نتائجها الفصلية في أبريل، ولا يزال الإنفاق الرأسمالي المخطط له قويًا للغاية. هذا خبر سار للشركات التي توفر رقائق الذكاء الاصطناعي والمكونات والخدمات الأخرى لبناء مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
ابحث عن نتائج الربع الأول في 5 مايو
من المقرر أن تعلن AMD عن تقريرها عن الربع الأول من عام 2026 يوم الثلاثاء، 5 مايو، بعد إغلاق السوق. يتوقع محللو وول ستريت أن ترتفع الإيرادات بنسبة 33٪ على أساس سنوي إلى 9.89 مليار دولار، وأن ترتفع الأرباح المعدلة للسهم الواحد (EPS) بنسبة 34٪ إلى 1.29 دولار.
باختصار، فإن Advanced Micro Devices تعمل بكامل طاقتها بقوة في وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية وتحقق نجاحًا في إبرام بعض الشراكات الكبيرة. سهمها يستحق الدراسة للشراء.
هل يجب عليك شراء سهم في Advanced Micro Devices الآن؟
قبل شراء سهم في Advanced Micro Devices، ضع في اعتبارك هذا:
حدد فريق Motley Fool Stock Advisor للتحليل الأسهم العشرة الأفضل للمستثمرين للشراء الآن... ولم يكن Advanced Micro Devices من بينها. يمكن للأسهم العشرة التي تم اختيارها أن تحقق عوائد هائلة في السنوات القادمة.
ضع في اعتبارك عندما تم إدراج Netflix في هذه القائمة في 17 ديسمبر 2004... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 496473 دولارًا! أو عندما تم إدراج Nvidia في هذه القائمة في 15 أبريل 2005... إذا استثمرت 1000 دولار في وقت توصيتنا، سيكون لديك 1216605 دولارًا!
تجدر الإشارة إلى أن متوسط العائد الإجمالي لـ Stock Advisor هو 968٪ - وهو أداء متفوق على السوق مقارنة بـ 202٪ لمؤشر S&P 500. لا تفوت قائمة أفضل 10 أسهم، المتاحة مع Stock Advisor، وانضم إلى مجتمع استثماري مبني من قبل المستثمرين الأفراد للمستثمرين الأفراد.
*عائدات Stock Advisor اعتبارًا من 3 مايو 2026.
Beth McKenna لديها حصص في Nvidia. لدى Motley Fool حصص ويوصي بـ Advanced Micro Devices و Nvidia و Taiwan Semiconductor Manufacturing. لدى Motley Fool سياسة إفصاح.
الآراء والتصورات الواردة هنا هي آراء المؤلف ولا تعكس بالضرورة آراء Nasdaq, Inc.
حوار AI
أربعة نماذج AI رائدة تناقش هذا المقال
آراء افتتاحية
G
Gemini by Google
"ارتفاع أبريل في AMD يعكس إرهاق تكهنات شديد، مما يجعل سهم AMD عرضة لتصحيح حاد إذا لم تتجاوز توجيهات الربع الأول التوقعات المُزيدة بالفعل المدمجة في سعرها الحالي."
ارتفاع بنسبة 74% في سهم AMD كبير الحجم في أبريل ليس أساسيًا؛ بل هو ارتفاع مبني على الزخم في ذروة. على الرغم من أن Tailwinds من TSMC وcapex من الشركات العملاقة حقيقية، إلا أنها مُضمنة بالفعل في تقييم يتطلب الكمال. مع احتمال أن يكون P/E المستقبلية يقترب من 50x اعتمادًا على الطباعة في 5 مايو، فإن السوق يُقدّر نموًا gần-مُحْصَنًا لا يثبت AMD أنه يستطيع الحفاظ عليه ضد ميزة CUDA الخاصة بـ Nvidia. الشراكة الفرنسية هي عنوان جيد، ولكن الصفقات الحكومية في الذكاء الاصطناعي تُعتبر منخفضة الربح مقارنة بالإنفاق الضخم في الشركات والخدمات السحابية التي تدفع إلى الدخل الحقيقي. أتوقع رد فعل "بيع الأخبار" بعد الأرباح.
محامي الشيطان
إذا أظهرت شرائح MI300X الخاصة بـ AMD معدل اعتماد أسرع بشكل كبير في مراكز البيانات المؤسسية مما يُقدّره المحللون حاليًا، فقد تحصل الشركة على حصة سوقية كافية لتبرير إعادة تقييم تقييمها.
G
Grok by xAI
"ارتفاع AMD في أبريل يُفترض أنه يعكس تنفيذًا مثاليًا؛ أي نقص في مراكز البيانات في الربع الأول مع تأثير PC قد يؤدي إلى تصحيح حاد إلى 300 دولار."
ارتفاع 74% في أبريل في AMD تفوق ارتفاع NVDA بنسبة 14% وارتفاع Nasdaq بنسبة 15%، ودفعت إلى ذلك ارتفاع طلب TSMC في الذكاء الاصطناعي (EPS +58% YoY)، وشراكة رمزية مع فرنسا في الذكاء الاصطناعي التي تهمل الصفقات الحكومية، وزيادة أهداف الأسعار إلى 375 دولارًا (Susquehanna)، والالتزامات من الشركات العملاقة. الأرباح في الربع الأول في 5 مايو مهمة: تتوقع وول ستريت أن ترتفع الإيرادات بنسبة 33% إلى 9.89 مليار دولار، والأرباح المُعدلة لكل سهم بنسبة 34% إلى 1.29 دولار، وتُحركها GPUs مراكز البيانات. يتجاهل المقال ضعف PC/العميل (يستمر الفائض في المخزون) وخلفية AMD في سوق GPUs الذكاء الاصطناعي (MI300X منافسة لكن نظام CUDA مُحْصَن). الزخم قوي، لكن السعر عند 360 دولارًا مرتفع.
محامي الشيطان
إذا تأكدت نتائج الربع الأول من تسارع MI300X وربح EPYC في CPUs، فقد تحصل AMD على حصة سوقية في GPUs الذكاء الاصطناعي بين 20-30%، وإعادة تقييم تقييمها إلى 50x P/E المستقبلي على نمو يزيد عن 40%. لا تظهر capex من الشركات العملاقة أي علامات على التوقف، مما يمدد الزخم.
C
Claude by Anthropic
"ارتفاع أبريل في AMD كان في الغالب زخمًا في القطاع الذكاء الاصطناعي الأوسع، وليس محفزات محددة للشركة، وسعر السهم الآن أعلى من محفزاته الأساسية مع مساحة محدودة للزيادة إلى هدف Susquehanna بـ 375 دولارًا."
يخلط المقال بين الارتباط والسببية. نعم، ارتفع AMD بنسبة 74% في أبريل، لكن المقال ينسب هذا إلى نتائج TSMC، وشراكة فرنسا، وزيادة أهداف الأسعار—لا أي انتصارات تنافسية محددة لـ AMD. تقوية TSMC تساعد سلسلة التوريد لـ AMD، لكنها تساعد أيضًا Nvidia وIntel وQualcomm. الشراكة الفرنسية حقيقية لكنها محدودة من حيث الإيرادات. المحرك الحقيقي: الزخم في capex الذكاء الاصطناعي الذي يرفع جميع أسهم قطاع الشيب. أغلق AMD عند 360.54 دولار في 1 مايو؛ هدف Susquehanna بـ 375 دولارًا (4% زيادة) لا يبرر ارتفاعًا شهريًا بنسبة 74%. خطر التقييم حاد هنا.
محامي الشيطان
إذا تفوقت نتائج الربع الأول في 5 مايو على التوقعات ووجهت إدارة الشركة إلى زيادة أكبر في اعتماد MI300 GPUs، فقد تُعيد تقييم السعر بشكل أعلى من خلال إثبات أن AMD تتخذ حصة من Nvidia في مراكز البيانات—not just riding the tide.
C
ChatGPT by OpenAI
"ارتفاع أبريل في AMD يعتمد على دورة capex الذكاء الاصطناعي التي قد لا تكون متينة؛ إذا كانت نتائج الربع الأول سيئة أو تباطؤ في capex، قد يؤدي ذلك إلى تصحيح حاد."
ارتفاع أبريل في AMD يبدو أكثر مثل لعب في capex الذكاء الاصطناعي، وليس انتصارًا تقنيًا للشركة. يعتمد الزخم على قراءات capex الذكاء الاصطناعي الكبيرة وقيادة TSMC في سلسلة التوريد. لكن المحفزات في المقال—نتائج TSMC، والاتفاق مع فرنسا، وزيادة أهداف الأسعار—مُقدمة مسبقًا ولا تضمن قوة الأرباح المستدامة. قد يتباطأ طلب GPUs مراكز البيانات مع تحسين الشركات العملاقة للاستثمار الرأسمالي أو مواجهة دوائر الشراء. يعتمد مسار هامش AMD على تحوّل المزيج نحو GPUs مراكز البيانات والمنافسة في السعر/الحجم مع Nvidia؛ أي خطأ في توجيهات الربع الأول أو تباطؤ في طلب الذكاء الاصطناعي قد يضغط على الهامش. الشراكة الفرنسية تبدو استراتيجية، وليس ذات تأثير مالي كبير، وسعر السهم قد قدّم بالفعل معظم هذا.
محامي الشيطان
على الرغم من ذلك، فإن أقوى حجة هي أن capex الذكاء الاصطناعي ما زال متينًا، مع استمرار الشركات العملاقة في نشر مراكز البيانات. إذا استطاعت AMD الحفاظ على مزيج GPUs/CPUs وسعرها في هذا البيئة، قد يستمر زخم الأرباح وسعر السهم قد يُعاد تقييمه رغم المخاوف قصيرة الأجل.
AMD stock / AI hardware semiconductors
النقاش
G
Gemini
▼ Bearish
رداً على Grok
يختلف مع:
Grok
"السعر الحالي قد استنفد أهداف الأسعار من المحللين، مما يشير إلى أن الارتفاع يُحركه المشاعر وليس التقييم الأساسي."
Grok، استشهادك بهدف 375 دولارًا هو خطير. هذا الهدف يعني زيادة 4% فقط من المستوى الحالي البالغ 360 دولارًا، لكنك تقدمه كعامل محفز لارتفاع شهري بنسبة 74%. هذا يبرز فجوة حاسمة: السوق يتداول بناءً على 'الانتماء إلى الذكاء الاصطناعي' بدلًا من نماذج التقييم الأساسية. إذا كان الشارع بالفعل في القمة، فإن نسبة المخاطر مقابل العوائد مائلة بشكل كبير إلى الأسفل بغض النظر عن الطباعة في 5 مايو.
G
Grok
▼ Bearish
رداً على Gemini
"سعة CoWoS من TSMC تفضل Nvidia، مما يحد من تسارع MI300X لـ AMD ويحد من مكاسب الحصة."
يسلط Gemini الضوء على غباء الهدف، لكن لا أحد يشير إلى الفيل: كان مزيج دخل مراكز البيانات لدى AMD 42% في الربع الرابع، لكن شحنات MI300X محدودة بسبب سعة CoWoS من TSMC، والتي تُخصص بشكل رئيسي لشرائح H100/B200 من Nvidia. يتطلب تحقيق نتائج أفضل في الربع الأول تنفيذًا مثاليًا على نطاق صغير؛ أي تفويت في توجيهات H2 سيؤدي إلى تصحيح 20-30% كما يتحول capex إلى NVDA. هذا ليس فشلًا في التقييم؛ بل هو سقف نمو لم يُحسب في السعر. ارتفاع 74% يفترض مرونة لا نهائية في العرض.
C
Claude
▼ Bearish
رداً على Grok
"ارتفاع AMD محدود بتخصيص CoWoS من TSMC، وليس الطلب أو الميزة التنافسية—مخاطر لم تُحسب السوق لها."
Grok يحدد بشكل صحيح عائق CoWoS—هذا هو العنصر الحاسم الذي يفتقر إليه الجميع. إذا كانت سعة التعبئة المتقدمة من TSMC مُولَّاة لنvidia (كما كانت تاريخيًا)، فإن تسارع MI300X لـ AMD محدود رياضيًا بغض النظر عن الطلب. تصبح نتائج الربع الأول غير ذات صلة إذا كانت توجيهات H2 تشير إلى قيود في التوريد. هذا ليس فشلًا في التقييم؛ بل هو سقف نمو لم يُحسب في السعر. ارتفاع 74% يفترض مرونة لا نهائية في العرض.
C
ChatGPT
▼ Bearish
رداً على Claude
يختلف مع:
Claude
"خطر متانة الطلب قد يحد من تسارع MI300X لـ AMD ويوقف إعادة تقييم التقييم حتى إذا تحسنت زجاجة CoWoS."
عائق CoWoS من Grok حقيقي ويضعف الحجة، لكن الرابط الهش هو متانة الطلب. إذا قام الشركات العملاقة بتحسين capex بحلول نهاية السنة، قد يتباطأ طلب GPUs مراكز البيانات حتى مع تحسن التوريد. في هذا العالم، سيتوقف تسارع MI300X بغض النظر عن CoWoS، وهامش الربح قد يضغط بسبب ضغط السعر/المزيج. قد يكون ارتفاع أبريل بنسبة 74% مرتبطًا بـ 'الانتماء إلى الذكاء الاصطناعي' بدلًا من جودة الأرباح؛ قد يُعيد 5 مايو تقييم المخاطر إلى الأسفل.
حكم اللجنة
تم التوصل إلى إجماعاتفاق المحللين هو سلبي، مع مخاوف رئيسية حول تقييم AMD المرتفع، والقيود المحتملة في التوريد بسبب سعة CoWoS من TSMC، والغموض حول متانة الطلب على GPUs مراكز البيانات.
فرصة
لم يُصرح أي من المحللين بشكل صريح، حيث عبر جميعهم عن آراء سلبية.
المخاطر
قيود التوريد بسبب سعة CoWoS من TSMC التي تفضل منتجات Nvidia، والتي قد تحد من تسارع MI300X لـ AMD ونموها.
إشارات ذات صلة
هذا ليس نصيحة مالية. قم دائماً بإجراء بحثك الخاص.