Von Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Die Diskussionsteilnehmer waren sich im Allgemeinen einig, dass der Optimismus des Artikels bezüglich NVDA, MU und AMZN erhebliche Risiken übersieht, wobei der KI-Hardwarezyklus möglicherweise seinen Höhepunkt erreicht und Ausführungsschwierigkeiten drohen. Sie äußerten sich kollektiv vorsichtig zu den aktuellen Bewertungen und Wachstumshypothesen.
Risiko: Mögliche Mehrfachkompressionen aufgrund von Wachstumsverlangsamung oder erhöhtem Wettbewerb im KI-Hardwarezyklus (NVDA, MU) und gleichzeitige Gegenwinde von gestrandeten Investitionsausgaben und Druck auf die Einzelhandelsmargen für AMZN.
Chance: Mögliches langfristiges Aufwärtspotenzial durch KI-getriebenes Wachstum und Margenausweitung, insbesondere für NVDA und AWS (AMZN)
Diese Analyse wird vom StockScreener-Pipeline generiert — vier führende LLM (Claude, GPT, Gemini, Grok) erhalten identische Prompts mit integrierten Anti-Halluzinations-Schutzvorrichtungen. Methodik lesen →
Nvidia ist weiterhin der König der KI-Infrastruktur und wird zu einem vernünftigen Preis gehandelt.
Die Micron-Aktie profitiert weiterhin vom enormen Speicherdurchlauf.
Die Amazon-Aktie ist immer noch unterbewertet, wobei sowohl ihr E-Commerce- als auch ihr Cloud-Geschäft gut laufen.
Der Markt steigt weiterhin, erneut angeführt vom technologieorientierten Nasdaq Composite, der Allzeithochs erreicht hat. Obwohl die Aktienbewertungen durch den Aufschwung gestiegen sind, gibt es immer noch einige Wachstumsaktien mit attraktiven Bewertungen, die Sie kaufen können, bevor es zu spät ist.
Schauen wir uns drei unglaublich attraktive Wachstumsaktien an, die ich jetzt aufkaufen würde.
Wird KI den ersten Trillionär der Welt schaffen? Unser Team hat gerade einen Bericht über ein wenig bekanntes Unternehmen veröffentlicht, das als "Unverzichtbare Monopolstellung" bezeichnet wird und die kritische Technologie liefert, die sowohl Nvidia als auch Intel benötigen. Fortsetzung »
Trotz seines enormen Wachstums ist die Nvidia-Aktie (NASDAQ: NVDA) immer noch vernünftig bewertet und wird mit einem Vorwärts-Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 27,5-fachen der Schätzungen der Analysten dieses Jahres und nur 20-fachen der Konsensschätzungen für das kommende Jahr gehandelt.
Obwohl sich der Markt für künstliche Intelligenz (KI) verändert und es wahrscheinlich mehr Gewinner als in der Vergangenheit geben wird, ist Nvidia immer noch die Blue-Chip-Aktie, die man besitzen sollte. Das Unternehmen dominiert den Markt für KI-Modelltraining, und das wird sich in naher Zukunft wahrscheinlich nicht ändern, angesichts des starken Schutzes, den es in diesem Bereich durch seine CUDA-Softwareplattform aufgebaut hat.
Gleichzeitig hat sich das Unternehmen auch für die Verlagerung des Marktes hin zur Inferenz und zur Agenten-KI positioniert. Es "erwarb" Groq (oder zumindest Teile davon) und dessen Language Processing Unit (LPU)-Technologie, die sich auf die Inferenz konzentriert, und integrierte sie in sein CUDA-Ökosystem. Gleichzeitig hat es auch seine eigenen Central Processing Units (CPUs) entwickelt und mit Hilfe seiner SchedMD-Akquisition NemoClaw erstellt, wodurch es als wichtiger Hardware- und Software-Player in der Agenten-KI positioniert ist.
Nvidia ist ein Unternehmen, das nicht stillsitzt und sich ständig weiterentwickelt, was ein guter Grund ist, die Aktie zu kaufen, solange ihre Bewertung noch vernünftig ist.
Die Aktie Micron Technology (NASDAQ: MU) wird mit einem Vorwärts-KGV von unter 8-fachen der Schätzungen für das Geschäftsjahr 2027 gehandelt und ist immer noch vernünftig bewertet mit solidem Aufwärtspotenzial. Die Aktie wurde historisch mit einer niedrigeren Bewertung gehandelt, da der DRAM-Markt (Dynamic Random Access Memory) zyklisch ist und zahlreiche Boom- und Bust-Zyklen erlebt hat. Angesichts der Bedeutung von High Bandwidth Memory (HBM), einer speziellen Form von DRAM, in der KI-Infrastruktur und der Tatsache, dass die drei größten Speicherhersteller zum ersten Mal langfristige Vereinbarungen zwischen drei und fünf Jahren abschließen, verändert sich das Speicherumfeld jedoch.
Die Aktie Micron Technology (NASDAQ: MU) wird mit einem Vorwärts-KGV von unter 8-fachen der Schätzungen für das Geschäftsjahr 2027 gehandelt und ist immer noch vernünftig bewertet mit solidem Aufwärtspotenzial. Die Aktie wurde historisch mit einer niedrigeren Bewertung gehandelt, da der DRAM-Markt (Dynamic Random Access Memory) zyklisch ist und zahlreiche Boom- und Bust-Zyklen erlebt hat. Angesichts der Bedeutung von High Bandwidth Memory (HBM), einer speziellen Form von DRAM, in der KI-Infrastruktur und der Tatsache, dass die drei größten Speicherhersteller zum ersten Mal langfristige Vereinbarungen zwischen drei und fünf Jahren abschließen, verändert sich das Speicherumfeld jedoch.
GPUs und andere AI ASIC-Beschleuniger müssen mit HBM verpackt werden, um ihre Leistung zu optimieren, und die Inferenz kann oft speicherintensiver sein als das KI-Modelltraining. Obwohl Nvidias LPUs SRAM anstelle von HBM verwenden, ist SRAM physisch viel größer als HBM, daher ist es nicht für größere Modelle geeignet und schwerer zu skalieren, was dazu führen sollte, dass HBM der dominante Speichertyp bleibt, der mit GPUs verpackt wird. Tatsächlich verwendet Nvidia LPUs eher als Ergänzung für die Inferenz in seinen Racks.
Mit langfristigen Vereinbarungen und dem Wachstum von HBM im Gleichschritt mit dem Wachstum der KI-Beschleuniger sollte Micron viele Jahre des starken Wachstums vor sich haben.
Eine weitere Aktie, die Sie kaufen sollten, bevor es zu spät ist, ist Amazon (NASDAQ: AMZN). Obwohl ihre Bewertung mit der jüngsten Entwicklung der Aktie gestiegen ist, wird sie mit einem KGV von 31-fachen immer noch mit einem großen Abschlag gegenüber ihren stationären Pendants, Walmart und Costco Wholesale, gehandelt, die mit über 40-fachen gehandelt werden. Gleichzeitig wächst ihr Einzelhandelsgeschäft schneller als bei diesen Pendants, und sie verzeichnet enorme operative Hebelwirkung in ihrem E-Commerce-Geschäft durch den Einsatz von Robotern und KI.
Gleichzeitig verzeichnet das Cloud-Computing-Geschäft des Unternehmens, Amazon Web Services (AWS), eine Beschleunigung des Wachstums. Dies ist das profitabelste Segment des Unternehmens, und das Unternehmen investiert aggressiv, um die enorme Nachfrage zu nutzen, die es sieht. Mit Partnerschaften mit Anthropic und OpenAI und dem Einsatz von 200 Milliarden Dollar an Kapitalausgaben in diesem Jahr wird erwartet, dass der Umsatz von AWS im Laufe des Jahres weiter beschleunigt wird. Es ist auch zu beachten, dass das kundenspezifische Chip-Geschäft des Unternehmens, das von seinen Trainium-Beschleunigern und Graviton-CPUs angeführt wird, ein starkes Wachstum verzeichnet und ihm gleichzeitig einen Kostenvorteil für die interne Nutzung mit der Inferenz verschafft.
Amazon ist eine Aktie, die zu lange stillgestanden hat, und jetzt, da sie ausgebrochen ist, wird es weitere Aufwärtspotenziale geben.
Bevor Sie Aktien von Nvidia kaufen, sollten Sie Folgendes beachten:
Das Analystenteam von Motley Fool Stock Advisor hat gerade identifiziert, was sie für die 10 besten Aktien halten, die Anleger jetzt kaufen sollten... und Nvidia gehörte nicht dazu. Die 10 Aktien, die in die Liste aufgenommen wurden, könnten in den kommenden Jahren enorme Renditen erzielen.
Betrachten Sie, wann Netflix auf dieser Liste am 17. Dezember 2004 stand... wenn Sie zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 Dollar investiert hätten, hätten Sie 469.293 Dollar! Oder wenn Nvidia auf dieser Liste am 15. April 2005 stand... wenn Sie zum Zeitpunkt unserer Empfehlung 1.000 Dollar investiert hätten, hätten Sie 1.381.332 Dollar!
Es ist jedoch zu beachten, dass die durchschnittliche Gesamtrendite von Stock Advisor 993 % beträgt – eine marktübertreffende Outperformance im Vergleich zu 207 % für den S&P 500. Verpassen Sie nicht die neueste Top-10-Liste, die mit Stock Advisor erhältlich ist, und treten Sie einer Investitionsgemeinschaft bei, die von Einzelanlegern für Einzelanleger aufgebaut wurde.
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Geoffrey Seiler hält Positionen in Amazon. The Motley Fool hält Positionen in und empfiehlt Amazon, Costco Wholesale, Micron Technology, Nvidia und Walmart. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hierin enthaltenen Meinungen und Ansichten sind die des Autors und spiegeln nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc. wider.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"Der Artikel übersieht das zyklische Risiko von Speicherüberkapazitäten und das Potenzial für margendilutive Investitionsausgaben, die die Bewertungsprämien dieser Tech-Giganten schmälern."
Der Optimismus des Artikels bezüglich NVDA, MU und AMZN beruht auf einem "Superzyklus"-Narrativ, das erhebliche Ausführungsrisiken ignoriert. Während Nvdas prognostiziertes KGV von 20x für das nächste Jahr attraktiv erscheint, geht es von keiner Margenkompression aus, da der Wettbewerb durch kundenspezifische Siliziumchips – einschließlich Amazons eigenem Trainium – zunimmt. Microns HBM-These ist solide, aber die Speicherindustrie hat eine lange Geschichte des Überbaus von Kapazitäten während Booms, was zu brutalen Preisabstürzen führt. Amazon ist das am besten verteidigbare Spiel, aber seine Investitionsausgaben von 200 Milliarden US-Dollar sind eine massive Belastung für den freien Cashflow, und die Einzelhandelsmargen bleiben hauchdünn. Investoren sollten davor zurückschrecken, anzunehmen, dass vergangene KI-getriebene Wachstumsraten eine dauerhafte Grundlage für diese Bewertungen darstellen.
Wenn die Ausgaben für KI-Infrastruktur tatsächlich ein säkularer Wandel und keine vorübergehende Investitionsblase sind, sind diese Unternehmen derzeit so bewertet, als ob ihr Wachstum zum Mittelwert zurückkehren würde, was sie erheblich unterbewertet macht.
"Der Artikel verwechselt "niedriger als Wettbewerber" oder "niedriger als Spitzenwerte" Bewertungen mit "attraktiv", ohne zu prüfen, ob aktuelle Multiples eine Verlangsamung des KI-Investitionswachstums oder Margenkompression durch Wettbewerb überstehen."
Dieser Artikel verwechselt "vernünftige Bewertung" mit "jetzt kaufen", ohne die Basis zu definieren. NVDA zu 27,5x prognostiziertem KGV ist nur dann vernünftig, wenn Sie glauben, dass eine EPS-CAGR von 25 %+ anhält; wenn KI-Investitionszyklen und Wettbewerb das Wachstum auf 15 % komprimieren, komprimiert sich dieses Multiple um 40 %. MU zu 8x prognostiziert ist billig, aber der Artikel ignoriert, dass langfristige HBM-Verträge die Preise bei potenziellen Überkapazitäten festlegen – wenn Wettbewerber die Kapazität schneller als die Nachfrage ausbauen, komprimieren sich die Margen trotz Volumen. AMZNs 31x im Vergleich zu Walmarts/Costcos 40x sieht billig aus, bis man bedenkt, dass diese Einzelhändler Nettogewinnmargen von 3-5 % haben; AWS liegt bei 30 %+, sodass das gemischte Multiple von AMZN niedriger und nicht höher sein sollte. Die Formulierung "bevor es zu spät ist" ist Marketing, keine Analyse.
Wenn die Nachfrage nach KI-Infrastruktur tatsächlich von Training auf Inferenz (speicherintensiv, niedrigerer ASP) umgestellt wird und wenn der Wettbewerbsdruck von AMD, Intel und kundenspezifischen Siliziumchips schneller zunimmt, als der Artikel annimmt, komprimieren sich diese Bewertungen unabhängig von den absoluten Wachstumsraten.
"N/A"
[Nicht verfügbar]
"KI-getriebene Nachfrage und hohe Multiples werden nicht garantiert anhalten; ein Zykluswechsel oder regulatorische/margenbezogene Gegenwinde könnten diese Namen niedriger bewerten."
Während der Artikel Nvidia, Micron und Amazon als "unglaublich attraktiv" preist, ist das stärkste Gegenargument, dass der KI-Hardwarezyklus seinen Höhepunkt erreichen könnte, was die Bewertungen dem Risiko von Mehrfachkompressionen aussetzt, wenn das Wachstum nachlässt. Nvdas prognostiziertes KGV von etwa 27-20x im nächsten Jahr mag vernünftig erscheinen, aber jeder Fehltritt bei der KI-Adoption, Plattformwettbewerb (AMD, Intel, Konkurrenz-Beschleuniger) oder ein schärferer Makro-Rückgang kann seinen Burggraben durchbrechen. Micron steht vor der klassischen DRAM/HBM-Zyklizität; langfristige Verträge helfen, aber Preisrückgänge und eine schwache Nachfrage im Endmarkt können die Margen beeinträchtigen. Amazons AWS-Wachstum könnte sich von einem überhitzten, durch Investitionsausgaben getriebenen Tempo verlangsamen, während die Profitabilität des E-Commerce von Kostenvorteilen und regulatorischen Gegenwinden abhängt. Der Artikel geht darüber hinweg und geht von einer endlosen KI-Nachfrage aus.
Das stärkste Gegenargument ist, dass die KI-Nachfrage nachlassen könnte und die Bewertungen komprimiert werden könnten; regulatorische Risiken und ein Zykluswechsel könnten die Margen und das Wachstum überraschen. Selbst mit Momentum ist die Gewissheit fortgesetzter exponentieller KI-Ausgaben nicht garantiert.
"Amazons aktuelle Bewertung ignoriert die starke FCF-Belastung durch massive Investitionsanforderungen, die die Margen wahrscheinlich komprimieren werden, wenn das Einzelhandelswachstum nachlässt."
Claude, deine Einschätzung des KGV von AMZN im Verhältnis zu Einzelhändlern ist fehlerhaft, da du die massive Belastung des 200-Milliarden-Dollar-Investitionszyklus für den freien Cashflow ignorierst. Während du AWS korrekt als Margentreiber identifizierst, übersiehst du, dass das Einzelhandelssegment derzeit den Aufbau der Infrastruktur subventioniert. Wenn das AWS-Wachstum nachlässt, während sich die Einzelhandelsmargen normalisieren, ist das gemischte Multiple nicht nur "zu hoch" – es ist grundlegend nicht durch den aktuellen Cash-Conversion-Zyklus gedeckt. Der Markt preist Perfektion ein.
"AMZNs Bewertung überlebt eine AWS-Verlangsamung nur, wenn sich der ROI der Investitionsausgaben beschleunigt; eine gleichzeitige Verlangsamung beider ist das Tail-Risiko."
Geminis Argument der Investitionsausgaben-Belastung ist stichhaltig, aber unvollständig. Die Ausgaben von 200 Milliarden US-Dollar sind keine reine Belastung, wenn sie innerhalb von 18-24 Monaten 40 %+ inkrementelle AWS-Margen generieren. Das eigentliche Risiko: Wenn die Nachfrage nach KI-Infrastruktur stagniert, bevor die ROI-Investitionsausgaben realisiert werden, sieht sich Amazon gleichzeitigen Gegenwinden gegenüber – gestrandete Investitionsausgaben plus Druck auf die Einzelhandelsmargen. Das ist das Szenario, das niemand einpreist. Gemini geht von einer Verlangsamung aus; ich würde weiter gehen: Was, wenn es ein Cliff-Szenario ist?
[Nicht verfügbar]
"Die Investitionsausgaben-Belastung von AMZN wird möglicherweise nicht vollständig durch AWS-Margengewinne ausgeglichen; die Unsicherheit der KI-Nachfrage birgt das Risiko einer Mehrfachkompression."
Claudes 40 % inkrementelle AWS-Margen in 18–24 Monaten beruhen auf einem schnellen ROI einer 200-Milliarden-Dollar-Investitionswelle; diese Annahme ignoriert potenzielle Nachfrageschwäche und Wettbewerbsdruck von AMD/Intel/kundenspezifischen Siliziumchips. Wenn die KI-Nachfrage stagniert oder die zyklischen Preise anziehen, kann der Margenanstieg von AWS weitaus langsamer oder geringer ausfallen, was das gemischte Multiple anfällig für Kompression macht. In diesem Fall werden die Investitionsausgaben-Belastung von AMZN nicht vollständig ausgeglichen, und die Aktie könnte neu bewertet werden.
Die Diskussionsteilnehmer waren sich im Allgemeinen einig, dass der Optimismus des Artikels bezüglich NVDA, MU und AMZN erhebliche Risiken übersieht, wobei der KI-Hardwarezyklus möglicherweise seinen Höhepunkt erreicht und Ausführungsschwierigkeiten drohen. Sie äußerten sich kollektiv vorsichtig zu den aktuellen Bewertungen und Wachstumshypothesen.
Mögliches langfristiges Aufwärtspotenzial durch KI-getriebenes Wachstum und Margenausweitung, insbesondere für NVDA und AWS (AMZN)
Mögliche Mehrfachkompressionen aufgrund von Wachstumsverlangsamung oder erhöhtem Wettbewerb im KI-Hardwarezyklus (NVDA, MU) und gleichzeitige Gegenwinde von gestrandeten Investitionsausgaben und Druck auf die Einzelhandelsmargen für AMZN.