Ein Trump-Bullenmarkt-Korrektur könnte bevorstehen. Was 150 Jahre Daten aussagen.

Wichtige Punkte

Der CAPE-Ratio hat eine tadellose Erfolgsbilanz bei der Vorhersage eines Marktabsturzes, wenn er über 24 liegt.

Er liegt derzeit bei 36,48, was darauf hindeutet, dass ein solcher Absturz unmittelbar bevorstehen könnte.

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Die Börse hat sich im Wesentlichen gut unter der Ägide von Donald Trump entwickelt. Selbst jüngste wirtschaftliche Schocks wie neue Zölle und Ölpreissprünge haben die Wall-Street-Bullen nicht vertrieben.

Zumindest noch nicht.

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Aber ein führender historischer Indikator für einen bevorstehenden Bärenmarkt blinkt jetzt rot, und seine Erfolgsbilanz von über 150 Jahren spricht für sich. Hier ist der Grund, warum eine Trump-Bullenmarkt-Korrektur bald bevorstehen könnte.

Was aufsteigt...

Der Kurs-Gewinn-Verhältnis, oder KGV, ist eines der gebräuchlichsten Werkzeuge zur Bewertung, wie teuer die Aktien eines einzelnen Unternehmens sind. Aber es konnte den gesamten Markt nicht bewerten...bis der Ökonom Robert Shiller eine Version für den gesamten S&P 500 entwickelte. So wurde das Shiller-zyklisch angepasste KGV – oder CAPE-Ratio – geboren.

Obwohl es erst 1988 erstellt wurde, wurde das CAPE-Ratio rückwirkend bis 1871 berechnet, was uns 155 Jahre Geschichte zur Verfügung stellt, um sie zu bewerten. Und die Dinge sehen düster aus.

...muss wieder fallen

Seit 1871 lag das CAPE-Ratio nur sechs Mal über 24 (eine höhere Zahl bedeutet, dass der Markt teurer ist):

• Im Jahr 1901, kurz vor der Panik von 1901.
• In den späten 1920er Jahren, kurz vor der Großen Depression.
• Im Jahr 1966, kurz vor der Stagflationsära.
• In den späten 1990er Jahren, vor dem Platzen der Dotcom-Blase.
• In den späten 2000er Jahren, vor der Großen Rezession.
• Im Moment.

Das ist eine 100-prozentige Korrelation eines hohen CAPE-Ratio, der einem großen Marktabschwung vorausgeht.

Das CAPE-Ratio liegt derzeit bei 36,48, nicht weit von seinem Allzeithoch von 44,2. Wenn Sie also denken, dass die Aktien im Allgemeinen derzeit teuer aussehen, haben Sie Recht. Das sollte Anleger sehr nervös machen.

Das bedeutet nicht, dass ein Börsencrash morgen oder sogar dieses Jahr passieren wird. Vor dem Dotcom-Bust überschritt das CAPE-Ratio 1995 die 24, und die Abrechnung erfolgte erst 2000. Aber die tadellose Erfolgsbilanz des Verhältnisses deutet darauf hin, dass eine hohe Wahrscheinlichkeit besteht, dass ein Bärenmarkt beginnt, bevor Präsident Trump sein Amt niederlegt, und vielleicht sogar schon früher.

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John Bromels hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat keine Position in den genannten Aktien. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.

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