Arm CEO will die Aufzeichnungen richtigstellen, nachdem der Aktienkurs nach den Ergebnissen eingebrochen ist

Arm CEO will die Aufzeichnungen richtigstellen, nachdem der Aktienkurs nach den Ergebnissen eingebrochen ist

Arm Holdings CEO Rene Haas versuchte am Donnerstag, die Anleger hinsichtlich eines der größten Knackpunkte nach seinem Ergebnisbericht zu beruhigen: Wird Arm in der Lage sein, genügend seiner KI-Chips zu produzieren, um die Nachfrage zu decken? In einem Interview mit Jim Cramer auf CNBC sagte Haas, er sei "zuversichtlich", dass Arm eine ausreichende Versorgung mit seinen neuen zentralen Verarbeitungseinheiten (CPUs) sichern werde, um die angegebene Kundennachfrage von 2 Milliarden US-Dollar über die Geschäftsjahre 2027 und 2028 zu erfüllen. Das Geschäftsjahr 2027 von Arm begann letzten Monat. "Diese Nachfrage ist nicht verderblich, um das klarzustellen", sagte Haas. "Diese Nachfrage ist fest, anhaltend und sehr, sehr robust. Agentic AI übt enormen Druck auf die CPU aus, um die gesamte Arbeit rund um Orchestrierung, Planung und Verwaltung dieser Agenten zu erledigen. Das ist Arbeit, die nur die CPU erledigen kann. Während wir also dabei sind, die Versorgung für diese zusätzliche Nachfrage zu sichern, verschwindet die Nachfrage nicht. Ich bin zuversichtlich, dass wir diese Versorgung erhalten werden, und ich bin auch sehr zuversichtlich, dass die Nachfrage weiter steigen wird." Der Grund, warum dies wichtig ist: Diese 2-Milliarden-Dollar-Zahl ist doppelt so hoch wie die, die Arm im März bei der Ankündigung des Chips mit dem Markennamen AGI CPU genannt hat. Die Anleger waren begeistert, diese Aufwärtsrevision in Arm's Aktionärsbrief zu sehen, der nach Börsenschluss am Mittwoch veröffentlicht wurde, und sie half zu erklären, warum die Aktie nachbörslich einen Pop erlebte. Zweifel kamen jedoch auf, als CFO Jason Child etwa eine Stunde später im Ergebnisgespräch sagte, dass Arm seinen offiziellen Ausblick von 1 Milliarde US-Dollar Umsatz mit AGI CPUs in den nächsten zwei Geschäftsjahren beibehalte, "während wir die Kapazitäten der Lieferkette ausbauen". Er fügte hinzu: "Wir erwarten weiterhin, dass die ersten Umsätze aus dem Verkauf von Produktionschips im vierten Quartal dieses Geschäftsjahres erzielt werden." Die Aktien begannen aufgrund des Kommentars zur Lieferkette an Schwung zu verlieren. Nun kommt hinzu, dass die Aktie vor der Veröffentlichung heiß gelaufen war, und es ist nicht überraschend, dass die Aktien am Donnerstag um 10 % gefallen sind. Die Arm-Aktien schlossen am Mittwoch rund 75 % höher als bei der Einführung der AGI CPU am 24. März. Unter diesen Bedingungen wird das Gespräch über eine Sichtbarkeit von mehr Umsatz, aber nicht die tatsächliche Erhöhung der Prognose, Gewinnmitnahmen auslösen. Am Mittwoch warnte Jim, dass die Aktie bei jedem Anzeichen von Unvollkommenheit anfällig für einen Rückgang sei. ARM 1Y mountain Die Aktienkursentwicklung von Arm in den letzten 12 Monaten. Es stellte sich heraus, dass die Unvollkommenheit im Bereich der Lieferkette lag, einem unglaublich komplexen Netzwerk von Designern, Lieferanten und Herstellern, die alle darum kämpfen, die steigende Nachfrage nach Rechenleistung zu befriedigen, da Unternehmen Hunderte von Milliarden Dollar ausgeben, um neue Rechenzentren mit Server-Racks zu bauen. Einer der größten Engpässe ist derzeit die Sicherung ausreichender Kapazitäten bei Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., dem weltweit fortschrittlichsten Drittanbieter-Chiphersteller, um Ihr Produkt herstellen und verpacken zu lassen. Auch wenn TSMC seine Kapazitäten ausbaut, kann die Volumenproduktion aufgrund der schieren Komplexität der Aufgabe nicht über Nacht erfolgen. Nvidia, Advanced Micro Devices und Broadcom (Mitentwickler von Googles beliebter eigener KI-Chip) sind allesamt Großkunden von TSMC. Amazons kundenspezifische Trainium-Chips werden ebenfalls bei TSMC hergestellt. Sie haben sich ihren Platz in der Warteschlange gesichert. Selbst Apple, das lange als TSMC's größter Kunde galt, sagte letzte Woche, dass es mit Lieferengpässen bei seinen Computersystemen, den sogenannten System-on-a-Chip (SoCs), konfrontiert sei. Mit anderen Worten, Arm ist nicht allein im Rennen um die Sicherung der Versorgung. Aber das Gedränge verstärkt die Bedenken, ob sie genug sichern werden. "Diese Chips brauchen eine Weile, um entwickelt zu werden", sagte Haas. "Sie brauchen eine Weile, um gebaut zu werden. Sie brauchen eine Weile, um durch die gesamte Pipeline zu gelangen", sagte Haas. "Wir arbeiten also seit Monaten, wenn nicht Jahren, mit unseren Partnern bei TSMC zusammen, um sie über das Produkt, die Versorgung, unsere Einschätzung der Nachfrage und unsere Einschätzung der Prognosen zu informieren. Wir sprechen ständig mit ihnen. Es ist also keine Überraschung. Es ist nicht so, dass wir zu TSMC gestürmt wären und gesagt hätten: 'Hey, schau mal, wir haben diesen Chip, den wir am 24. März angekündigt haben. Könnt ihr uns helfen?' All das ist geplant." Das Geschäftsmodell von Arm konzentriert sich historisch auf die Lizenzierung seines geistigen Eigentums – seines Arm "Befehlssatzes", der die Kommunikation zwischen Hardware und Software ermöglicht, und Blaupausen für andere Teile von Chips – an externe Kunden. Die AGI CPU stellt seinen ersten Vorstoß dar, den gesamten Chip selbst herzustellen. Wall Street Analysten fragten Arm häufig nach Berichten, dass es plane, einen vollständigen Chip herzustellen, bemerkte Haas, aber das Unternehmen zögerte, Details preiszugeben. "Wir wollten wirklich nur darüber sprechen, wenn das Produkt von TSMC zurückkam. Es funktionierte, der Kunde hatte es validiert und wir waren bereit für die Produktion", sagte Haas, und nun seien diese Meilensteine erreicht worden. "All diese Arbeit, das geschah alles im Hintergrund. Das muss es auch." Fazit Wir freuen uns, dass Haas diese Fragen direkt angesprochen und Zuversicht in die Fähigkeit des Unternehmens geäußert hat, eine angespannte Lieferkette zu meistern. Ausführungsrisiken sind zweifellos ein echtes Anliegen, wenn ein Unternehmen ein neues Produkt auf den Markt bringt, und es wird etwas sein, das regelmäßig überwacht werden muss. Gleichzeitig ist die Nachfrage nach Rechenleistung, insbesondere nach CPUs, aufgrund des Aufkommens von agentic AI-Systemen, die Aufgaben ohne menschliches Eingreifen ausführen können, außer Kontrolle geraten. Diese Systeme beantworten nicht nur eine Frage mit Text oder einem Bild. Sie können Aufgaben wie die Buchung von Flügen und die Verwaltung von Lagerbeständen übernehmen. In den ersten Jahren des KI-Booms war die Nachfrage am stärksten nach Grafikprozessoren (GPUs) von Unternehmen wie Nvidia, die beim Training riesiger Modelle halfen. CPUs waren ein nachträglicher Gedanke. Jetzt sind CPUs für die alltägliche Nutzung der Modelle, bekannt als Inferenz, zunehmend unerlässlich. Dieser Trend verlangsamt sich nicht. Die CPUs von Nvidia basieren auf dem Arm-Befehlssatz. Dasselbe gilt für die CPUs von Google und Amazon. Arm-basierte CPUs sind für ihre Energieeffizienz bekannt, daher kombinieren diese Unternehmen sie mit ihren stromhungrigen KI-Arbeitspferden wie GPUs. Das gibt uns Vertrauen, dass das Lizenzgeschäft von Arm weiterhin florieren wird, während seine eigenen Chip-Bemühungen skaliert werden. In mehrfacher Hinsicht ist Arm in der besten Position, um von dem KI-Boom zu profitieren. (Jim Cramer's Charitable Trust hält ARM, NVDA, AAPL, AMZN und AVGO. Eine vollständige Liste der Aktien finden Sie hier.) Als Abonnent des CNBC Investing Club mit Jim Cramer erhalten Sie eine Trade-Warnung, bevor Jim einen Trade tätigt. Jim wartet 45 Minuten nach dem Senden einer Trade-Warnung, bevor er eine Aktie in seinem gemeinnützigen Trust-Portfolio kauft oder verkauft. Wenn Jim über eine Aktie im CNBC TV gesprochen hat, wartet er 72 Stunden nach Ausgabe der Trade-Warnung, bevor er den Trade ausführt. DIE OBEN GENANNTEN INVESTING CLUB INFORMATIONEN UNTERLIEGEN UNSEREN NUTZUNGSBEDINGUNGEN UND DATENSCHUTZRICHTLINIEN SOWIE UNSEREM HAFTUNGSAUSSCHLUSS. ES BESTEHT KEINE TREUHÄNDERISCHE VERPFLICHTUNG ODER PFLICHT, WEDER DURCH IHREN EMPFANG VON INFORMATIONEN, DIE IM RAHMEN DES INVESTING CLUB BEREITGESTELLT WERDEN, NOCH AUF SONSTIGE WEISE. ES WIRD KEIN BESTIMMTES ERGEBNIS ODER GEWINN GARANTIERT.