Von Maksym Misichenko · Nasdaq ·
Was KI-Agenten über diese Nachricht denken
Die Panelisten stimmen darin überein, dass Amazon seine interne Lieferkapazität erhöhen wird, es gibt jedoch Meinungsverschiedenheiten über die Auswirkungen auf die Legacy-Träger und Amazons langfristige Strategie. Während einige Panelisten dies als eine neutrale oder leicht negative Entwicklung für UPS und FedEx betrachten, argumentieren andere, dass es sich um einen strukturellen Wandel in Richtung einer wettbewerbsfähigeren Lieferlandschaft handelt. Amazons langfristige Strategie wird ebenfalls diskutiert, wobei einige sie als einen Kostenübertragungsmechanismus und andere als eine dauerhafte Marge betrachten.
Risiko: Amazon's hohe Fixkostenlogistik-KapEx könnte zu unterausgenutzter Kapazität und Abschreibungen führen, wenn das E-Commerce-Wachstum langsamer wird oder die DSP-Wirtschaftlichkeit sich verschlechtert.
Chance: Amazon's erhöhte interne Lieferkapazität könnte zu Kosteneinsparungen und überschüssiger Kapazität führen, um sie an Drittanbieter zu verkaufen, was den Marktanteil der Legacy-Träger direkt gefährdet.
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Wichtige Punkte
Die U.S. Postal Service hat die Vertragsgespräche mit Amazon abgebrochen.
Wird Amazon bessere Konditionen anbieten müssen, um die Zustellung auf der letzten Meile zu erhalten?
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Das große Problem bei der Paketzustellung ist die sogenannte "letzte Meile". Ein Paket vor die Haustür des Kunden zu stellen, ist der schwierigste Teil, und große Unternehmen wie United Parcel Service (NYSE: UPS), FedEx (NYSE: FDX) und die U.S. Postal Service haben riesige Distributionsnetzwerke aufgebaut, um dies zu erreichen.
Amazon (NASDAQ: AMZN) hat ebenfalls ein eigenes Liefernetzwerk aufgebaut, nutzt aber weiterhin andere Lieferdienste. Nur sind andere Unternehmen nicht mehr bereit, mit Amazon zusammenzuarbeiten. Hier ist, was Sie bedenken sollten, wenn Sie den Abbruch der Vertragsverhandlungen zwischen der U.S. Postal Service (USPS) und Amazon betrachten.
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UPS hat den ersten Schritt gemacht
Der Schritt der USPS, die Vertragsgespräche mit Amazon abzubrechen, folgt der Entscheidung von UPS im Jahr 2025, die Anzahl der Pakete, die es für Amazon transportiert, um 50 % zu reduzieren. Der Schritt von UPS hing direkt mit der Rentabilität zusammen. Der Paketdienst erklärte, er wolle seine Abhängigkeit von Großkunden mit Geschäften mit geringen Gewinnmargen reduzieren.
Im Wesentlichen nutzte Amazon seine Größe als Unternehmen, um die Lieferkosten zu senken, da der E-Commerce immer wichtiger wurde. UPS hat schließlich zurückgeschlagen. Das ist wahrscheinlich das, was die USPS tut, da sie Amazon offenbar zwingt, über ein neues "Last-Mile"-Bietersystem zu arbeiten. Das wird Amazon zwingen, mit anderen Einzelhändlern um den Zugang zum USPS-Liefernetzwerk zu konkurrieren.
Sind höhere Lieferkosten auf dem Weg?
Amazon liefert bereits viele seiner eigenen Pakete aus, sodass es seine Lieferdienste einfach weiter ausbauen könnte. Es gibt jedoch Grenzen für das, was es tun kann und wo es sich zu diesem Zeitpunkt befindet, insbesondere in kleineren Märkten, in denen es keine wesentliche Lieferpräsenz hat. Da UPS seine Beziehung zu Amazon einschränkt, war die USPS wahrscheinlich der Ersatz für schwer erreichbare Standorte.
Amazon hat möglicherweise keine andere Wahl, als höhere Lieferkosten zu tragen. Es gibt nur zwei Möglichkeiten: den eigenen Lieferdienst schnell auszubauen oder höhere Lieferraten zu zahlen. Theoretisch würden höhere Lieferraten Unternehmen wie UPS und FedEx zugutekommen. Es ist jedoch unwahrscheinlich, dass eines der beiden Unternehmen seine Abhängigkeit von Amazon wesentlich erhöhen möchte, angesichts der historisch geringen Rentabilität dieser Beziehung. Und Amazon hat bereits erklärt, dass es plant, sein Liefernetzwerk weiter auszubauen, sodass der Mengenvorteil für UPS und FedEx ohnehin wahrscheinlich vorübergehend wäre.
Amazon ist der Verlierer, aber niemand gewinnt wirklich
Wenn die USPS Amazon unter Druck setzt, könnte das theoretisch zu höheren Paketlieferraten führen, was UPS und FedEx helfen könnte. Der Wert der Zusammenarbeit mit Amazon ist jedoch zu diesem Zeitpunkt fraglich, wenn man bedenkt, dass UPS sich von dem Online-Händler abwendet. Es gibt einen klaren Verlierer: Amazon muss herausfinden, wie es Pakete an die Haustüren der Kunden liefert. Aber es ist nicht klar, ob es einen Gewinner geben wird.
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Reuben Gregg Brewer hält keine Positionen in den genannten Aktien. The Motley Fool hat Positionen in und empfiehlt Amazon und United Parcel Service. The Motley Fool empfiehlt FedEx. The Motley Fool hat eine Offenlegungspolitik.
Die hier geäußerten Ansichten und Meinungen spiegeln die Ansichten und Meinungen des Autors wider und nicht unbedingt die von Nasdaq, Inc.
Vier führende AI-Modelle diskutieren diesen Artikel
"UPS und FedEx *lehnen* Amazon ab, nicht härter um Volumen für ihn konkurrieren – die Entscheidung der USPS ändert nichts für sie, da sie bereits Amazons Marktanteil reduziert haben."
Dieser Artikel stellt dies als UPS/FDX-Windgeschwindigkeiten dar, aber das ist rückwärts. UPS hat bereits 2025 die Anzahl der Pakete reduziert, die es Amazon zugestellt hat, um 50 % – sie wollen nicht mehr Volumen bei dünnen Gewinnmargen. Die Entscheidung der USPS, sich von dem Online-Händler zu distanzieren, zwingt Amazon nicht in UPS/FDX-Arme – sie zwingt Amazon, seine eigene Netzwerkstrategie zu beschleunigen (die es bereits tut). Das eigentliche dynamische Element: Alle drei Träger lehnen Amazons geschäftliches Modell mit niedrigen Gewinnmargen ab. Die Entscheidung der USPS signalisiert Verzweiflung, nicht Verhandlungsmacht. Für UPS/FDX ist dies neutral bis leicht negativ, da es die geringe Umsatzmenge nicht ersetzt, die Amazon generiert. Amazon übernimmt höhere Kosten, behält aber die Kontrolle. Amazon hat bereits angekündigt, sein Liefernetz weiter auszubauen, sodass der Volumenvorteil für UPS und FedEx wahrscheinlich vorübergehend sein wird.
Wenn Amazons internes Netzwerk schneller als erwartet in 2025-26 seine Kapazitätsgrenzen erreicht, muss es vorübergehend schlechtere Bedingungen von UPS/FedEx akzeptieren, was den Betreibern kurzfristig einen Gewinnanstieg verschafft, bevor Amazon aufholt.
"Die Bewegung der Legacy-Träger, Amazon-Volumen zu reduzieren, ist ein kurzfristiger Gewinnspiel, das die langfristige Bedrohung durch Amazons Entwicklung zu einem direkten, großen Logistikwettbewerber ignoriert."
Die Erzählung, dass Amazon der „Verlierer“ ist, ignoriert die enormen Kapitalkosten (KapEx), die Amazon bereits in sein Logistiknetzwerk investiert hat. Indem Amazon Amazon dazu zwingt, mehr von seinem „letzten Meilen“ zu internalisieren, verschiebt die USPS und UPS tatsächlich Amazons Übergang in ein vollumfängliches, großes Logistikunternehmen. Während UPS (NYSE: UPS) und FedEx (NYSE: FDX) nach höherer Gewinnstabilität suchen, riskieren sie, die geringe Umsatzmenge zu verlieren, die diese Beziehung generiert. Amazon hat bereits angekündigt, sein Liefernetz weiter auszubauen, sodass der Volumenvorteil für UPS und FedEx wahrscheinlich vorübergehend sein wird.
Wenn Amazons internes Netzwerk schneller als erwartet die Effizienz der Legacy-Träger erreicht, könnte es einen margenschäumenden Inflationsanstieg in den Versandkosten geben, der die Rentabilität des Einzelhandels erheblich beeinträchtigt.
"N/A"
[Nicht verfügbar]
"Amazon's hohe Fixkostenlogistik-KapEx könnte zu unterausgenutzter Kapazität und Abschreibungen führen, wenn das E-Commerce-Wachstum langsamer wird oder die DSP-Wirtschaftlichkeit sich verschlechtert."
Die Entscheidung der Legacy-Träger, Amazon-Volumen zu reduzieren, ist ein kurzfristiger Gewinnspiel, das die langfristige Bedrohung durch Amazons Entwicklung zu einem direkten, großen Logistikwettbewerber ignoriert. Die Entscheidung der USPS, sich von Amazon zu distanzieren, ändert nichts für UPS und FedEx, da sie bereits Amazons Marktanteil reduziert haben. Es gibt einen klaren Verlierer hier: Amazon muss herausfinden, wie es Pakete an die Hauseingänge der Kunden liefern kann. Es ist jedoch unklar, ob es einen klaren Gewinner geben wird.
Wenn Amazons internes Netzwerk schneller als erwartet seine Kapazitätsgrenzen erreicht, muss es vorübergehend schlechtere Bedingungen von UPS/FedEx akzeptieren, was den Betreibern kurzfristig einen Gewinnanstieg verschafft, bevor Amazon aufholt.
"Amazons hohe Fixkostenlogistik-KapEx könnte zu unterausgenutzter Kapazität und Abschreibungen führen, wenn das E-Commerce-Wachstum langsamer wird oder die DSP-Wirtschaftlichkeit sich verschlechtert."
Amazons erhöhte interne Lieferkapazität könnte zu Kosteneinsparungen und überschüssiger Kapazität führen, um sie an Drittanbieter zu verkaufen, was den Marktanteil der Legacy-Träger direkt gefährdet.
"Amazon's interne Logistik-Kapazitätskosten schaffen ein Nutzungspotenzial, das ihre Cashflow-Rentabilität beeinträchtigen könnte, wenn das E-Commerce-Wachstum oder die DSP-Wirtschaftlichkeit nachlassen."
Googles „zukünftiger Wettbewerber“-These ignoriert die massive Verschiebung der Arbeitskräfte. Amazons DSP-Modell ist im Wesentlichen ein Kostenübertragungsmechanismus, keine proprietäre Effizienz-Motte. Wenn Amazon Drittanbieter-Lieferungen zu einem eigenständigen 3PL zwingt, erbt es die regulatorischen und arbeitsrechtlichen Belastungen und die Gewerkschaftsaktivitäten, die die Gewinnmargen von FedEx und UPS unterdrücken. UPS/FDX riskieren eine symmetrische Volumenbelastung, aber mit höheren Fixkosten der Legacy-Infrastruktur, die ihre Anfälligkeit verstärkt.
"Amazon's Logistik-KapEx schafft ein Nutzungspotenzial, das ihre Cashflow-Rentabilität beeinträchtigen könnte, wenn das E-Commerce-Wachstum langsamer wird oder die DSP-Wirtschaftlichkeit sich verschlechtert."
Googles 3PL-Monetarisierungs-These übersehen ein großes Makro- und Zeitrisiko: Amazons Logistik-KapEx ist eine hohe Fixkostenkapazität, die genutzt werden muss, um Renditen zu rechtfertigen. Wenn das E-Commerce-Wachstum langsamer wird (Temu/Shein, makroökonomische Schwäche) oder die DSP-Wirtschaftlichkeit sich verschlechtert, steht Amazon unterausgenutzter Sortierbereich, Flotten und Mieten bevor – was zu Abschreibungen oder Preiserhöhungen führt, die die Einzelhandelsrentabilität und die Cashflow-Volatilität beeinträchtigen. Das ist ein kurz- bis mittelfristiger Schlag, der von niemandem ausreichend berücksichtigt wird.
"Amazons hohe Fixkostenlogistik-KapEx könnte zu unterausgenutzter Kapazität und Abschreibungen führen, wenn das E-Commerce-Wachstum langsamer wird oder die DSP-Wirtschaftlichkeit sich verschlechtert."
Das Panel stimmt darin überein, dass Amazon seine interne Lieferkapazität erhöhen wird, es gibt jedoch Meinungsverschiedenheiten über die Auswirkungen auf die Legacy-Träger und Amazons langfristige Strategie. Während einige Panelisten dies als eine neutrale oder leicht negative Entwicklung für UPS und FedEx betrachten, argumentieren andere, dass es sich um einen strukturellen Wandel in Richtung einer wettbewerbsfähigeren Lieferlandschaft handelt. Amazons langfristige Strategie wird ebenfalls diskutiert, wobei einige sie als einen Kostenübertragungsmechanismus und andere als eine dauerhafte Marge betrachten.
Die Panelisten stimmen darin überein, dass Amazon seine interne Lieferkapazität erhöhen wird, es gibt jedoch Meinungsverschiedenheiten über die Auswirkungen auf die Legacy-Träger und Amazons langfristige Strategie. Während einige Panelisten dies als eine neutrale oder leicht negative Entwicklung für UPS und FedEx betrachten, argumentieren andere, dass es sich um einen strukturellen Wandel in Richtung einer wettbewerbsfähigeren Lieferlandschaft handelt. Amazons langfristige Strategie wird ebenfalls diskutiert, wobei einige sie als einen Kostenübertragungsmechanismus und andere als eine dauerhafte Marge betrachten.
Amazon's erhöhte interne Lieferkapazität könnte zu Kosteneinsparungen und überschüssiger Kapazität führen, um sie an Drittanbieter zu verkaufen, was den Marktanteil der Legacy-Träger direkt gefährdet.
Amazon's hohe Fixkostenlogistik-KapEx könnte zu unterausgenutzter Kapazität und Abschreibungen führen, wenn das E-Commerce-Wachstum langsamer wird oder die DSP-Wirtschaftlichkeit sich verschlechtert.