Liebe Super Micro Computer-Aktienfans, markieren Sie Ihre Kalender für den 26. Mai

Am 19. März gab das US-Justizministerium eine Anklageschrift gegen drei Personen im Zusammenhang mit Super Micro Computer (SMCI) bekannt – darunter Mitbegründer und Senior Vice President of Business Development Yih‑Shyan "Wally" Liaw – wegen angeblich betriebener Machenschaften zur Umleitung von KI-Servern im Wert von rund 2,5 Milliarden US-Dollar mit eingeschränkten Nvidia (NVDA)-Chips an Kunden in China, was gegen die US-Exportbestimmungen verstößt. Am nächsten Tag fiel die SMCI-Aktie um 33 %, was eine der schlechtesten Einzeltagesbewegungen ihrer Geschichte darstellte.

Die Schläge hörten nicht auf. Am 23. April fielen die Aktien um weitere 8 %, nachdem Bluefin berichtet hatte, dass Oracle (ORCL) eine Bestellung für 300 bis 400 Nvidia GB300 NVL72-Server-Racks im geschätzten Wert von 1,1 bis 1,4 Milliarden US-Dollar storniert hatte. Analysten führten diesen Schritt direkt auf die Belastung durch das DOJ zurück. Gleichzeitig deuteten Lieferkettenprüfungen auf einen separaten Überhang an überschüssigen B200-GPU-Beständen hin, die Super Micro für xAI gelagert hatte, nur damit dieses Geschäft stattdessen zu Dell (DELL) und HP Enterprise (HPE) wechselte.

Nun sind mehrere Sammelklagen gegen das Unternehmen anhängig, die einen Zeitraum vom 30. April 2024 bis zum 19. März 2026 abdecken. Investoren, die in diesem Zeitraum Geld verloren haben, haben bis zum 26. Mai Zeit, sich als Hauptkläger vor einem Bundesgericht zu bewerben. Da diese Frist schnell näher rückt, kann der bereits entstandene rechtliche und rufschädigende Schaden eingedämmt werden, bevor der nächste Schuh fällt? Werfen wir einen genaueren Blick darauf.

Was sagen Super Micros neueste Zahlen aus?

Super Micro Computer ist im Grunde ein Hersteller von High‑End-Servern und Speicherboxen für die KI-Welt, der Systeme zusammenstellt, die große KI-, Cloud- und Edge-Workloads antreiben und oft auf die Wünsche der Kunden zugeschnitten sind.

Die Aktie erzählt eine rauere Geschichte. In den letzten 52 Wochen ist die SMCI-Aktie um etwa 24 % gefallen und year-to-date (YTD) um etwa 5 %.

SMCI wird derzeit mit dem etwa 14-fachen der erwarteten Gewinne gehandelt, verglichen mit etwa 24‑fachen für den breiteren Sektor, was darauf hindeutet, dass Investoren einen Rabatt verlangen.

Das Geschäft selbst wächst trotz der rechtlichen und rufschädigenden Herausforderungen durch die Anklageschrift weiterhin mit außergewöhnlicher Geschwindigkeit. Im 2. Quartal 2026 stiegen die Nettoumsätze auf 12,7 Milliarden US-Dollar, gegenüber 5 Milliarden US-Dollar im 1. Quartal 2026 und 5,7 Milliarden US-Dollar im Vorjahr. Die Bruttogewinnmarge fiel auf 6,3 % von 9,3 % im 1. Quartal und 11,8 % im 2. Quartal 2025, da das schnelle Wachstum mit höherem Preisdruck und ungünstigerer Zusammensetzung einherging. Der Nettogewinn stieg jedoch auf 401 Millionen US-Dollar von 168 Millionen US-Dollar im Vorquartal und 321 Millionen US-Dollar im Vorjahr, mit einem verwässerten EPS von 0,60 US-Dollar gegenüber 0,26 US-Dollar im 1. Quartal 2026 und 0,51 US-Dollar im 2. Quartal 2025.

Das Unternehmen nutzte im Quartal 24 Millionen US-Dollar an operativen Cashflows und gab 46 Millionen US-Dollar für Investitionsausgaben und Investitionen aus. Dennoch erwartet Super Micro mindestens 12,3 Milliarden US-Dollar Nettoumsatz im 3. Quartal 2026, mit GAAP-EPS von mindestens 0,52 US-Dollar und Non‑GAAP-EPS von mindestens 0,60 US-Dollar.

Ein Blick auf die Fundamentaldaten

Super Micro treibt weiterhin Innovationen in seinem Portfolio voran, um die Dynamik inmitten der anhaltenden Belastung durch das DOJ und verlorener margenstarker Verträge aufrechtzuerhalten. Im Bereich Edge und Enterprise AI hat das Unternehmen neue kompakte, energieeffiziente Edge-Systeme auf Basis von AMD (AMD) EPYC 4005 „Zen 5“-Prozessoren eingeführt, die für Echtzeitarbeiten im Einzelhandel, in Fabriken, Krankenhäusern und Zweigstellen bestimmt sind. Diese Systeme unterstützen DDR5, PCIe Gen 5 und optionale GPUs, laufen bei TDPs von nur 65 W und umfassen TPM 2.0, AMD Secure Encrypted Virtualization (SEV), 4x GbE-Ports sowie IPMI 2.0 für die Fernsteuerung, sodass sie sich gut in enge Räume einfügen und gleichzeitig den Stromverbrauch und die Sicherheit im Griff behalten.

Auf der Data‑Center-Seite setzt die Gold Series auf Geschwindigkeit und Einfachheit. Das Unternehmen bietet über 25 vorkonfigurierte Server für KI, Compute, Speicher und Edge – mit bereits eingerichteten CPUs, GPUs, Arbeitsspeicher und Speicher – die innerhalb von etwa drei Werktagen aus US-Lagern versendet werden. Dies ermöglicht Super Micro, schärfere Preise und deutlich kürzere Lieferzeiten als bei vollständig kundenspezifischen Builds anzubieten.

Für anspruchsvollere KI-Datenjobs führt Super Micro außerdem sieben KI-Datenplattformlösungen mit Nvidia und Partnern wie Cloudian, DDN, Everpure, IBM (IBM), Nutanix, VAST Data und WEKA ein. Diese Lösungen nutzen Nvidia RTX PRO 6000 und 4500 Blackwell Server Edition GPUs, Nvidia Spectrum‑X Ethernet und Software wie Nvidia NIM und NeMo, um Unternehmen einen fertigen Stack für die Umwandlung ihrer eigenen Daten in funktionierende KI-Systeme zu bieten.

Was kommt als Nächstes?

Für das laufende Quartal erwartet die Wall Street einen Gewinn von 0,55 US-Dollar, gegenüber 0,19 US-Dollar im Vorjahr, was einem enormen Anstieg von 189 % year-over-year (YOY) entsprechen würde. Für das Quartal Juni 2026 liegt die Schätzung bei 0,52 US-Dollar, gegenüber 0,31 US-Dollar im letzten Jahr, was einer starken Wachstumsrate von 68 % YOY entspricht. Auf Jahresbasis erwarten Analysten einen EPS von 1,90 US-Dollar für das Geschäftsjahr 2026 (ein Anstieg von etwa 10 % gegenüber 1,72 US-Dollar) und 2,49 US-Dollar für das Geschäftsjahr 2027 (ein Anstieg von etwa 31 % gegenüber 1,90 US-Dollar).

Selbst mit diesen Wachstumszahlen ist JPMorgan bei der SMCI-Aktie vorsichtiger geworden und hat sein Kursziel von 40 US-Dollar auf 28 US-Dollar gesenkt, während es eine „Neutral“-Bewertung beibehält. Die Firma scheint die Aktie nun als riskanteren, ausgewogeneren Call zu betrachten.

Im breiteren Kontext haben 19 von Barchart beobachtete Analysten eine konsensuale „Halten“-Bewertung für die SMCI-Aktie. Das durchschnittliche Kursziel von 33,33 US-Dollar entspricht einem potenziellen Aufwärtspotenzial von rund 20 % gegenüber den aktuellen Niveaus.

Schlussfolgerung

Für Super Micro-Fans ist die Quintessenz hier ziemlich einfach: Dies ist immer noch eine Wachstumsgeschichte für KI-Infrastruktur, aber sie handelt jetzt unter einer rechtlichen und rufschädigenden Wolke, die real und nicht theoretisch ist. Zwischen der DOJ-Anklageschrift, dem verlorenen Oracle-Vertrag und der Frist für die Hauptklage am 26. Mai ist der Weg des geringsten Widerstands kurzfristig wahrscheinlich seitwärts, mit scharfen Reaktionen sowohl auf den Gewinnbericht am 5. Mai als auch auf neue rechtliche Enthüllungen. Langfristig, wenn Super Micro seine Gewinnentwicklung fortsetzen und weitere rechtliche Bomben vermeiden kann, könnte die SMCI-Aktie eher in Richtung des mittleren 30-Dollar-Bereichs klettern, anstatt abzustürzen – aber jeder, der hier einsteigt, muss Positionsgröße und Risikomanagement als nicht verhandelbar behandeln.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Ebube Jones keine Positionen (direkt oder indirekt) in den in diesem Artikel genannten Wertpapieren. Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich Informationszwecken. Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Barchart.com veröffentlicht.