Dollar erholt sich, da Handelsspannungen neu aufkommen

Der Dollarindex (DXY00) stieg am Freitag um +0,12 %. Der Dollar erholte sich am Freitag von einem 2-Wochen-Tief und schloss höher. Zollsanktionen nahmen am Freitag wieder Fahrt auf, was den Dollar höher trieb, nachdem Präsident Trump eine Erhöhung der Zölle auf europäische Automobilimporte bis zu 25 % angekündigt hatte.

Der Dollar bewegte sich am Freitag zunächst tiefer, nachdem die Rohölpreise um mehr als -3 % gefallen waren, was die Inflationserwartungen dämpfte, ein taubenhafter Faktor für die Fed-Politik und ein negativer Faktor für den Dollar. Der Dollar fiel am Freitag auf seinen Tiefststand, nachdem der schwächere als erwartete ISM-Herstellungsbericht für April veröffentlicht wurde.

Die erhöhten Spannungen zwischen den USA und dem Iran stärken die Nachfrage nach dem Dollar als sicherer Hafen. Die USA und der Iran liefern sich einen Kampf um die Kontrolle der Straße von Hormus, wobei beide Seiten versuchen, die Wasserstraße zu blockieren, um während eines verlängerten Waffenstillstands Druck auszuüben. Präsident Trump sagte, er halte an einer Seeblockade des Iran fest, und der Oberste Führer Irans, Mojtaba Khamenei, versprach, dass Iran seine Atom- oder Raketentechnologien nicht aufgeben und die Kontrolle über die Straße von Hormus behalten werde.

Der US-amerikanische ISM-Herstellungsindex für April blieb unverändert bei 52,7, schwächer als erwartet mit einem Anstieg auf 53,2. Der Subindex der für April gezahlten Preise des ISM stieg um +6,3 auf einen 4-Jahres-Höchststand von 84,6, über den Erwartungen von 80,3.

Swaps-Märkte rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von 8 % für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der nächsten FOMC-Sitzung am 16. und 17. Juni.

EUR/USD (^EURUSD) fiel am Freitag von einem 1,5-Wochen-Hoch und schloss mit einem Rückgang von -0,06 %. Der Euro gab die anfänglichen Gewinne am Freitag auf und drehte ab, als die Zollsanktionen an Fahrt gewannen, nachdem Präsident Trump eine Erhöhung der Zölle auf europäische Automobilimporte bis zu 25 % angekündigt hatte.

Der Euro bewegte sich am Freitag zunächst höher aufgrund von hawkish Kommentaren von ECB-Vorstandsmitglied Nagel, der sagte, die EZB werde die Zinsen im Juni anheben müssen, es sei denn, die Inflationsaussichten verbessern sich. Außerdem waren die deutlich gesunkenen Rohölpreise am Freitag unterstützend für die Eurozone und den Euro, da Europa den Großteil seiner Energie importiert. Die Handelsaktivität lag am Freitag deutlich unter dem normalen Niveau, da die Märkte in Europa wegen des Feiertags für den 1. Mai geschlossen waren.

ECB-Vorstandsmitglied und Bundesbankpräsident Joachim Nagel sagte, die EZB werde die Zinsen im Juni erhöhen müssen, wenn „die Inflationsaussichten nicht deutlich verbessert werden“.

Swaps rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von 89 %, dass die EZB bei der nächsten geldpolitischen Sitzung am 11. Juni die Zinsen um +25 Basispunkte anheben wird.

USD/JPY (^USDJPY) stieg am Freitag um +0,28 %. Der Yen fiel am Freitag von einem 2-Monats-Hoch gegenüber dem Dollar und drehte ab, da die Zollsanktionen zwischen den USA und der EU den Dollar stärkten. Der Yen geriet am Freitag auch unter Druck durch den schwächer als erwarteten japanischen CPI für Tokio im April, der taubenhafter für die BOJ-Politik und negativ für den Yen ist.

Der Yen bewegte sich am Freitag zunächst höher, nachdem der japanische S&P-Einkaufsmanagerindex für April auf den höchsten Stand seit 4,25 Jahren revidiert wurde. Der Yen profitiert auch von der Vortagessitzung, als die japanische Regierung und die BOJ Yen-Kaufoperationen auf dem Devisenmarkt durchführten und laut einer Analyse der Zentralbankkonten von Bloomberg etwa 34,5 Milliarden Dollar ausgaben, um den Yen zu stützen. Darüber hinaus waren die deutlich gesunkenen Rohölpreise am Freitag positiv für die japanische Wirtschaft und den Yen, da Japan mehr als 90 % seines Energiebedarfs importiert.

Der japanische S&P-Einkaufsmanagerindex für April wurde um +0,2 auf 55,1 revidiert, was von ursprünglich 54,9 gemeldet wurde, der stärkste Expansionsrhythmus seit 4,25 Jahren.

Der japanische CPI für Tokio im April stieg um +1,5 % y/y, schwächer als erwartet mit +1,7 % y/y. Der CPI für Tokio im April ohne frische Lebensmittel und Energie stieg um +1,9 % y/y, schwächer als erwartet mit +2,2 % y/y und dem langsamsten Anstieg seit 14 Monaten.

Die Märkte rechnen mit einer Wahrscheinlichkeit von +65 % für eine Zinserhöhung der BOJ um 25 Basispunkte bei der nächsten geldpolitischen Sitzung am 16. Juni.

Gold (GCM26) für Juni COMEX schloss am Freitag mit einem Anstieg von +14,90 (+0,32 %), und Silber (SIN26) für Juli COMEX schloss mit einem Anstieg von +2,403 (+3,25 %).

Die Gold- und Silberpreise stiegen am Freitag, wobei Silber bei einem 1-Wochen-Hoch deutlich stieg. Der Absturz der Rohölpreise am Freitag war positiv für die Edelmetalle, da er die Inflationssorgen lindert und die Zentralbanken der Welt veranlassen könnte, ihre Geldpolitik zu lockern, was ein bullischer Faktor für Edelmetalle ist. Der Rebound des Dollars am Freitag von einem 2-Wochen-Tief zu höheren Werten am Tag dämpfte die Edelmetalle jedoch von ihren besten Niveaus.

Die erhöhten Spannungen im Nahen Osten sind positiv für die sichere Nachfrage nach Edelmetallen, da sowohl die USA als auch der Iran Blockaden der Straße von Hormus aufrechterhalten. Präsident Trump sagte, er halte an einer Seeblockade des Iran fest, und der Oberste Führer Irans, Mojtaba Khamenei, versprach, dass Iran seine Atom- oder Raketentechnologien nicht aufgeben und die Kontrolle über die Straße von Hormus behalten werde.

Bärische Faktoren für Edelmetalle sind die Kommentare von Präsident Trump zur Aufrechterhaltung der Seeblockade gegen den Iran, die die Energiepreise hoch halten und zu inflationärem Druck beitragen könnten, der die Zentralbanken der Welt davon abhält, ihre Geldpolitik zu lockern. Auch die hawkish Kommentare von ECB-Vorstandsmitglied Nagel am Freitag belasteten die Edelmetalle, da er sagte, die EZB werde die Zinsen im Juni anheben müssen, es sei denn, die Inflation verbessert sich.

Edelmetalle werden auch weiterhin durch die Unsicherheit über US-Zölle, die politischen Turbulenzen in den USA, die großen US-Defizite und die Unsicherheit über die Regierungspolitik unterstützt, was die Nachfrage nach Edelmetallen als Wertaufbewahrungsmittel ankurbelt.

Die jüngste Liquidation von Edelmetallen durch Fonds ist bärisch für die Preise, da die Long-Positionen in Gold-ETFs am 31. März auf den niedrigsten Stand seit 4,5 Monaten fielen, nachdem sie am 27. Februar auf den höchsten Stand seit 3,5 Jahren gestiegen waren. Auch die Long-Positionen in Silber-ETFs fielen am Donnerstag auf den niedrigsten Stand seit 8,5 Monaten, nachdem sie am 23. Dezember auf den höchsten Stand seit 3,5 Jahren gestiegen waren.

Die starke Nachfrage der Zentralbanken nach Gold unterstützt die Goldpreise, nachdem bekannt wurde, dass die Goldreserven der PBOC in China im März um +160.000 Unzen auf 74,38 Millionen Unzen stiegen, der siebenteinundsiebzigste Monat in Folge, in dem die PBOC ihre Goldreserven erhöhte.

Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung hatte Rich Asplund weder direkt noch indirekt Positionen in den in diesem Artikel genannten Wertpapieren. Alle Informationen und Daten in diesem Artikel dienen ausschließlich zu Informationszwecken. Dieser Artikel wurde ursprünglich auf Barchart.com veröffentlicht.